“肺炎”行情之下并非没有生机

2020-02-04 10:41

  庚子年股市开盘第一天的9:30打开交易软件,相信许多人都能看到数十条关于自选个股的跌停推送蜂拥而至的壮观景象。

  这一刻,沪深两市3000多只个股跌幅近10%,上证指数更是以2716.7点,-8.73%的跌幅大幅低开,较上一个交易日下跌近260点。截至今日收盘,上证指数收报2746.61,下跌7.72%,成为了自2008年股灾以来的最大幅度的下跌。

  疫情事件对二级市场的影响显而易见,其对各个行业和头部企业的影响网络上已有许多推理和分析,似乎已不需要过多赘述。不过在本次股灾般的下跌背后,我们观察到了另外一些值得注意的信息。

  在武汉疫情全面爆发之前,1月15日新浪曾对部分股民和机构做过一次持仓调研,有近80%的投资者都看好一季度行情,认为持仓过节更适宜于操作。在某券商机构的一份中小投资者持仓调研中,5成以上的样本都处于满仓阶段。

  另外一则来自于私募监测网的数据也表明,节前不少机构持仓仓位较高,截至2019年12月31日,股票私募仓位指数为77.01%,加仓幅度明显。具体来看,57.09%的股票私募仓位在8成以上,仓位低于5成的股票私募占比为12.59%,约3成私募的仓位在50%至80%。

  高额持仓者被假期各种消息冲刷之后,难免会对未来行情恐慌,以致于开盘减仓把风险控制到最低。换句话说,与疫情给上市公司带来的经营影响相比,大量满仓,重仓位的投资者才是决定近期行情走势的最大空头。

  目前我们与肺炎疫情战斗正在日趋白热化,但资本市场的“疫情”般的股灾似乎才正要开始。

  所幸的是,我们经历的大规模疫情只有两次,而经历的大规模股灾却已经不计其数。每到这种时候,理性地去分析未来走向,选择合适的投资策略方向,已经成为许多投资者在行情中克敌机先的制胜法宝。

  权衡利弊后选择方向

  看了今天开市之后的行情,相信还是有不少中小投资者都有疑问:为何不等着利空出尽,疫情稍微缓解一些再开市?

  其实从最近几天国家金融机构的动向上看,监管层早已经告诉了我们答案:2月3日股市开市交易,是权衡各种因素的结果。

  在昨日的发布会上,证监会对继续延迟开市的弊端大致做了三点说明:

  1、A股休市时间越长,积累的各种压力会越大、不确定因素会更多。

  2、由于银行间市场、外汇市场、债券市场将于2月3日开市,如果股市单方面休市,可能导致跨市场交易的投资者出现流动性困难,金融体系的正常运行会出现障碍。

  3、我国股市国际化程度越来越高,A股长时间休市会影响跨境投资者交易的连续性和顺畅性。

  这三点都直接指向了一个最核心的问题——继续延长开市带来的流动性危机。

  前文所述,目前有大量的机构或个人投资者处于满仓和重仓的状态,如果选择继续延迟开市,那么投资者选择春节开市后减仓投资其他领域的计划便会发生变故,而且因为行情停止,这部分锁在股市里的资金可能完全发挥不了任何的作用,导致增加更多的时间成本。另一方面这些资金利用率下降,甚至有还会影响到疫情之后的修复时期。

  诚然,现阶段选择开市对指数和个股的冲击显而易见,不过另一方面也为投资者提供了选择机会。

  关注受疫情影响较小的板块

  事实上对于中小投资者而言,选择受疫情影响较小的板块是一个相对简单的避险方式。而且这类板块在弱势行情中也相当容易发现。

  据choice板块监测显示,今日处于上涨态势的板块只有三个,分别为医疗商业、体外诊断以及流感概念,板块中第一医药(600833)、浙江震元(000705)等医药股今日直接飙升涨停。毋庸置疑,这些上涨都和此次武汉疫情的防控息息相关。

武汉肺炎行情

  在口罩成为最好年货的2020,口罩相关概念股今日也有强势的表现。自然而然,制造医用防护相关企业会在这个时候显得特别给力。

  手游/游戏板块也算是受疫情影响较小的板块之一,受疫情影响后续几个月国民的出行都会减少,有依靠线上业务的企业有望增加更多的DAU(日活跃用户数量),从板块个股今日行情表现来看,昆仑万维(300418)、电魂网络(603258)表现较为突出,分别上涨5.17%、3.07%,整个游戏板块相对稳定。

  除了游戏板块之外,电商、快递物流行业也有概率会受疫情的影响而增加个人的业务,但对公司业务的确有可能会减小。此外,与快递相关的其实就是纸包装行业,因为网购多了,纸包装需求也增加,影响应该也会相对小一些。

  后市不必过于恐慌

  就在两天前,人民银行、财政部、银保监会、证监会、外汇局等五部门联合印发《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》。

  通知中大致出台近30个左右的措施,除了强调继续强化预期引导,通过公开市场操作、常备借贷便利、再贷款、再贴现等多种货币政策工具,其中还有一项措施给市场打足了底气:

武汉肺炎行情

  金融市场开市后央行将提供充足流动性。

  因为对疫情后开市行情早有预计,后续央行有望通过利用各种工具对大盘进行一系列维稳操作。今日早间央行也公开市场开展3000亿元14天期、9000亿7天期逆回购操作,利率调低10个基点,为市场“补水”之意已有显现。

  不过对于投资者而言往往更加关心的手中持有的个股,目前受疫情影响,不少上市公司的资金链正遭受考验,所以行情维稳后股票背后的上市公司经营环境就显得相当重要了。

  也因如此,监管层面对上市公司的一些要求也有所放宽。例如疫情期间,难以按期披露业绩预告或业绩快报的,可向证券交易所申请延期办理;难以在原预约日期披露2019年年报的,可向证券交易所申请延期至2020年4月30日前披露。

  银保监会副主席曹宇表示,将指导银行保险机构对接上市公司合理融资需求,对生产经营基本面良好,具备发展空间的上市公司,鼓励采用综合授信方式给予支持。对出现暂时生产经营困难,但前景良好的上市公司,可合理采用多种市场化法治化手段帮助其渡过难关。

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