麦格米特(002851)股票最新消息 业绩符合预期 平台龙头持续成长

2020-02-11 16:24 阅读(0)

  作者: 弓永峰 林劼

  来源: 中信证券

  2020年01月23日

麦格米特股票行情

  公司公告2019 年业绩预告,预计实现归母净利润3.03~4.04 亿元(同比+50%~100%),业绩符合预期,平台化double-e 龙头多领域向好,持续快速成长。维持公司2019-2021 年净利润预测3.50 亿/4.57 亿/5.74 亿元,给予公司2020 年合理估值30x PE,目标价29.1 元/股,维持“买入”评级。

  业绩预告符合预期。公司公告2019 年业绩预告,公司预计2019 年实现归母净利润3.03~4.04 亿元,同比增加50%~100%,业绩预告归母净利润区间中枢符合2019 年业绩预测。预计公司全年有望在营收端实现约40%增长,公司下游多领域受益于行业需求景气与优质客户优势,业务整体向好助力上市公司持续成长。

  优质标的重组助力业绩腾飞。公司在2018 年9 月完成对深圳驱动、深圳控制、怡和卫浴三家标的公司的少数股权收购,并于报告期内完成对怡和卫浴剩余少数股东股权的收购。上述三家标的面向新能源汽车、轨交、工控、智能卫浴等巨大下游市场,上述市场正面临需求逐步修复或持续高速增长,支撑三家标的高速增长,为公司业绩发展提供长效动力。

  优质市场与优质客户相结合。公司依托double-e 技术内核,不断发掘、拓展业务边界,布局高景气度下游市场。同时,公司将重心集中到行业优质头部客户,依托大客户优势,获得相对行业平均水平更为优势和低风险的订单需求。公司始终通过寻找大空间市场与高质量客户,依托脱胎于艾默生的管理与发展逻辑,助力公司长期健康成长。

  风险因素:新能源汽车产销不及预期;国际贸易摩擦风险;可选消费需求走弱;存货跌价;新兴业务拓展不及预期。

  投资建议:公司作为平台化double-e 龙头,下游多领域需求向好,支撑公司实现持续快速成长,且未来空间巨大。维持公司2019-2021 年归母净利润预测3.50/4.57/5.74 亿元,对应2019/2020/2021 年EPS 预测为0.75/0.97/1.22 元,对应当前股价PE 为31x/24x/19x。给予公司2020 年合理估值为30x PE,目标价29.1 元/股,维持“买入”评级。

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