东华软件股票行情走势 携手华为鲲鹏“鹏宵”服务器首发

2020-01-10 15:25 阅读(0)

  东华软件(002065):携手华为鲲鹏,“鹏宵”服务器首发

  (注:本文转载自东北证券研报,分析师:安永平 2020-01-10)

东华软件股票分析

  1、事件:2020 年 1 月 9 日,经济日报报道,宁波鲲鹏生态产业园开园暨“鹏霄”服务器首发首用仪式在宁波举行。华为公司与东华软件公司联合宣布,首批基于鲲鹏处理器的服务器——“鹏霄”已完成与操作系统、数据库、中间件,以及扫描仪、打印机等软硬件设备的兼容适配。此外,东华软件同日发布 7 则公告,与宁波银行、宁波新城集团、宁波数投、宁波工业互联网研究院、宁波联通、宁波电信、宁波移动签署战略合作框架协议。

  2、与华为合作再进一步,“鹏霄”服务器首发。

  据经济日报报道,浙江省委副书记/宁波市委书记郑栅洁,市委副书记/宁波市市长裘东耀,华为中国区企业副总裁史耀宏,东华软件董事长薛向东等出席“鹏霄”服务器首发首用仪式。计划到 2022 年,初步构建立足宁波、面向全国、全场景的鲲鹏计算信息产业创新高地。“鹏霄”服务器首发意味着东华软件与华为合作再进一步,业务范围拓展至服务器生产商,盈利空间大幅提升。

  3、资金、技术、客户资源良好,“鹏霄”服务器前景广阔。

  根据东华软件公告,宁波银行可向东华在鲲鹏生态产业园建设以及“鹏霄服务器”产线拓展及全国销售提供流动性支持。华为将联合其上下游生态企业投入人员、设备和研发资源,并开放芯片、操作系统资源;宁波工业互联网研究院将利用政策研究、学术生产优势提供帮助。宁波电信、移动、联通将分别与东华软件共同推进“5G+鹏霄”生态建设及布局。我们认为,“鹏霄”服务器应用前景广阔,有望快速形成产业规模并为公司贡献业绩增量。

  4、东华软件主业持续向好,内部协同效应有望提升。

  我们认为,2020 年东华软件金融 IT、医疗 IT、智慧城市等主营业务有望持续改善:1)金融 IT 有望依托华为在金融自主创新领域斩获更多订单,收入有望提速;2)医疗 IT 领域受电子病历升级和 DRGs 试点等政策影响,有望实现快速增长; 3)智慧城市业务携手腾讯、华为,签单及回款情况有望改善。东华软件有望依托各类客户资源推进“鹏霄”服务器销售,协同效应有望提升。

  5、给予公司 2020 年 30-35x 目标 P/E,目标价 13.20-15.40 元。根据公司 2020 年 1 月 8 日发布的 19 年业绩预告,我们调整公司 2019-2021 年净利润预测至 6.21/13.80/18.35 亿,对应 EPS0.20/0.44/0.59 元。我们给予公司 2020 年 30-35x目标 P/E,对应目标价 13.20-15.40 元,维持“买入”评级。

  6、风险提示:服务器出货情况不及预期、应收账款减值超预期。

  注:本文转载自东北证券研报,分析师:安永平 2020-01-10

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