受国内减产以及政府收储的影响,10月以来棉花期货价格出现较大幅度的反弹。但是考虑到棉花整体需求难有明显起色以及仓单成本偏低,棉花难以形成持续上涨。
减产叠加收储支撑价格
受产量不及预期的影响,美国农业部11月月报将2019/2020年度美国的棉花产量下调至453.2万吨,将印度的棉花产量下调至653.2万吨。不仅如此,由于今年的积温不够,北疆各棉花主产区的产量低于往年,从前期调研来看,今年北疆地区的棉花较去年减产15%左右,新疆今年的棉花产量或低于500万吨。
经历了前几年的抛储之后,棉花国储库存低于300万吨的警戒线,加之目前棉花价格处于低位,因此政府近期出台了棉花收储政策,稳定棉花价格。
政府计划在2019年12月2日至2020年3月31日的国家法定工作日里每日挂牌收购新疆棉花7000吨,共计50万吨的棉花,力度和市场此前预期基本持平。收储政策的落地不仅间接减少了国内市场棉花的直接供应,并且对市场信心起到修复作用,支撑棉花价格的上涨。