从融资5亿元到率先递交招股书 泛生子究竟做对了什么

2019-12-02 16:44 阅读(0)

  来源:界面

  2019年11月21日,北京泛生子基因科技有限公司宣布新一轮逾5亿元融资,用于深化癌症早筛、诊断与监测、药企服务三大业务领域的转化医学研究、产品研发及商业化,持续打造覆盖癌症全周期的精准医疗闭环。与此同时,泛生子向纳斯达克递交了招股说明书,有望成为国内第一家在纳斯达克上市的肿瘤基因检测公司。

  笔者认为,泛生子如能在美成功上市,将吸引海外资本更多关注中国潜力巨大的精准医疗市场,有望为中国同类企业开拓出一条新的融资渠道。因此,业内同行应该以一种乐观其成的态度对泛生子给与支持和鼓励,同时深入研究分析泛生子究竟做对了什么,从而将成功的经验转变为整个行业快速发展的捷径。

  背景分析:市场需求量巨大 政府政策助力精准医疗

  近年来,我国基因测序行业迅速发展,吸引了大量资本和企业的进入。今年6月,北京医耗联动综合改革正式实施,首次将肿瘤基因检测纳入医保,报销比例高达90%。基因检测纳入医保一方面会为行业发展助力,另一方面,持续放量的市场也会倒逼行业走向规范。随着精准医疗的进一步发展,其将改变现有的诊断、治疗模式,为医学发展带来一场变革,也将催生出下一个百亿市场。

  2019年1月,我国发布了中国癌症统计报告,数据显示,我国2015年有新发恶性肿瘤病例392.9万,平均每分钟有7.5个人被确诊为癌症。恶性肿瘤已成为严重威胁我国人群健康的主要公共卫生问题之一,每年恶性肿瘤所致的医疗花费超过2200亿元。

  自2014年以来我国基因检测行业融资热度逐渐攀升,在2016年达到顶峰。截至2018年末,我国基因检测产业企业数量共计1030家。艾媒咨询数据显示,2018年中国基因检测市场规模达到105.9亿元,2020年将达到158.6亿元。分析师预测中国基因检测市场规模将在未来三年内保持稳定的增长。

  随着精准医疗研究发展至今,基因检测逐渐应用于癌症早筛、诊断与检测等各个方面,且已经成为健康管理的重要部分,泛生子本轮融资也主要用于深化癌症早筛、诊断与检测、药企服务三大业务领域的转化医学研究、产品研发及商业化。可以说,泛生子在资本方面能取得重大成功的原因之一便是,对政策及市场把脉准确,在“风口”来临之前,已做好诸多重大布局,成为2019年获得融资额最高的肿瘤基因检测公司。

  企业发展历程分析:创始团队实力雄厚 赢得国内外行业认可

  泛生子能得到一级市场的青睐,与其实力雄厚的管理团队有密切的关系。

  公司首席科学家阎海是美国杜克大学神经肿瘤讲席教授、病理系终身教授,其在胶质瘤和游离DNA检测方面的突出成就构成了泛生子的技术基础。

  从阎海教授的专长领域出发并向外扩张,泛生子已开发出的诊断和监测服务及产品涵盖了中国十大主要癌症类型中的八种,尤其在脑癌检测市场上获得了成功。

  笔者由于工作关系曾略有接触,发现泛生子一直很注重科研合作,并且申请了并主持了许多国家和省/市级重大科学技术专项。而因为阎海教授的关系,泛生子与杜克大学建立了长期深入的合作关系。

  在海外高校方面,泛生子和约翰霍普金斯大学Bert Vogelstein教授团队也建立了中国独家战略合作伙伴关系。

  而其他高管强项亦较为突出,泛生子成立于2015年,CEO王思振具有多年互联网及电信运营、金融行业运营管理经验。COO洪颖具有十六年医疗健康领域市场运营和管理经验。泛生子技术及研发团队成员拥有众多来自美国约翰霍普金斯大学、中国医学科学院、北京协和医学院等国内外知名癌症机构,杜克大学脑瘤中心主任 Dr. Bigner、及著名病理学教授 Dr. Mclendon 等均为目标公司顾问。

  在创始团队的理念中,泛生子以“探索、发现、应用、改变”的全周期研发为核心,坚守“6个质控节点、5大维度把控、3套质控策略”的全周期质控体系,为用户提供“从科研到临床”的全周期检测服务。泛生子拥有中、美双研发中心,4家总面积超过10,000平米的医学检验实验室,并通过CAP和CLIA双认证。泛生子还拥有享誉业界、多学科交叉的专家团队,学术背景覆盖癌症基因组学、生物信息学、药理学、临床病理等多领域。

泛生子基因科技有限公司

  与此同时,泛生子与世界权威癌症研究中心建立长期合作伙伴关系,并与国内外著名医疗机构和科研院所合作近百项,主持和参与了多个国家或地方的重大科研项目,在《Nature Genetics》、《PNAS》、《Nature Communications》 等权威学术期刊发表近二十项研究成果。

  在其核心高管团队的领导下,泛生子凭借“产品+服务”的商业模式和“癌症早筛、诊断与监测、药企服务”的产品管线覆盖全国数百家科研机构、医院和药企,服务肿瘤患者数万名,并深入进行产业链上下游完整布局。

  核心竞争力分析:技术和商业并重的企业更受资本青睐

  泛生子将自身业务划分为三个主要业务板块:诊断与监测、癌症早筛和药企服务。

  在诊断与监测上,泛生子通过LDT服务和IVD产品提供全面的诊断和监控服务和产品。其LDT服务组合包括专门设计的基因组测试服务,范围从单个基因到21,000个基因,适用于具有不同需求和负担能力的患者。而在测序仪器方面,泛生子的数字PCR系统、Genetron3D生物芯片阅读仪和用于神经胶质瘤的IDH1/TERT基因检测已于2017年获得批准;Genetron S5已于本月获NMPA批准上市。

泛生子基因科技有限公司

  针对癌症早筛业务,泛生子开发了多种LDT服务,用于针对因多种因素而罹患癌症的风险较高的无症状个体的早期癌症筛查。肝癌早筛产品正在NMPA注册申报的流程中,肺癌与全癌种的筛查产品也处于研发管线的前列。

  与此同时,泛生子很早就开始布局面向B端的药企服务。招股书显示,泛生子已经与全国57家医院,16家生物制药公司和15家研究机构进行了合作。泛生子在合作中满足合作方在基因组研究和临床开发方面的需求。生物医药企业将泛生子的产品应用于多个方面,包括分子靶向治疗和免疫治疗的生物标志物评估,临床试验入组,伴随诊断开发以及联合市场营销后的药物批准。

  在个性化诊疗领域,产品和服务涉及肺癌、肝癌、结直肠癌、膀胱癌、乳腺癌、胃癌、甲状腺癌和脑肿瘤等一系列癌种;在癌症早筛领域,泛生子已经开发了具有高灵敏度和特异性的技术,并在大队列中得到严格验证;在药物研发服务领域,泛生子已与多家国内外药企达成战略合作,并全方位支持药企的临床实验和伴随诊断工作。

  IVD产品模式的核心竞争力体现在:注册能力+产品化能力”。对于基因检测公司来说,注册证只是医疗产品获得市场准入的敲门砖,而后的市场化才是IVD产品的真正大考,如何进入医保体系,让医保来为产品买单,这是产品真正成为医疗服务产品的根本。产品化,就是自己产品如何在医保体系里做到低成本、高附加值的能力。而不是为了研发而研发,降本增效才是企业的根本,这方面泛生子显然走在了同行的前列。

  在过去几年中,泛生子在技术研发、产品注册及商业化等各方面稳扎稳打,不断取得新突破,推动了基础科研的快速临床转化。目前,泛生子产品和服务已覆盖多个高发癌种的诊疗全周期,可以说是基因检测行业中非常难得的“技术”和“商业”两方面都极具竞争力的企业。作为行业观察者,我们有理由进一步看好泛生子所在的赛道,并实现弯道超车。

  行业观察:基因检测行业不是一家企业的战场 我们应以发展的眼光来看待

  肿瘤治疗的未来是个体差异化的处理方式, 中国是全球最大市场,潜力极大,无论是哪条路,只要能坚持做下去,对中国的患者都是好事,也一定可以获得可观的商业回报。

  如果说企业的一条路的核心是通过产品化和注册能力不断降本增效,那么另外一条路的核心则是搭建数据桥梁,一方面以数据整合和挖掘能力为临床提供“已知”无法覆盖的解决方案,一方面通过数据挖掘和连接能力为药企提供提升药物开发效率的解决方案

  不是所有的数据都有商业价值,能形成证据链条的高质量未知数据才有商业价值。未来肿瘤基因检测公司比拼的是:资源聚合能力+医疗赋能能力。

  这方面,笔者对泛生子的建议之一是,未来在与生物制药企业的合作过程中,尝试拓宽自己的业务范围,寻找自己与近几年火热的创新药领域之间的交叉点。一方面可以为生物制药公司提供伴随诊断程序,以支持治疗剂的批准和商业化;另一方面还可以帮助客户进行前瞻性筛查和患者转诊,加快临床试验的注册速度。泛生子迄今为止收集的大量患者数据还可以用于加速药物发现。

  进入2019之后,在资本转冷的情况下,泛生子依旧在年底完成了超过5亿元的新一轮融资,是难能可贵的。而递交招股书,更体现出了泛生子的底气与决心。应该说,现在下定论还为时尚早。如果泛生子能成功上市且市场反响还可以,那么未来美国股市或许还能再容纳几家同样的公司,毕竟中国市场的体量巨大。如果能有国际大厂支持它并替其站队,笔者觉得未来希望是巨大。泛生子作为第一股,新鲜感对投资者也是有着一定吸引力的。但泛生子需要注意的是,即便能在二级市场里融到资金也不代表绝对安全,生物医学领域技术发展日新月异,企业必须更要加倍努力,加大研发投入,才能构建起竞争壁垒。

  在泛生子赴美递交申请后,行业内也出现了一些不同的声音。这让笔者想到了中国企业越南摩托车市场的例子,中国摩托车厂商在顶峰时曾赢得了80%的市场,但随后中国企业之间的较量也开始了,他们通过互相诋毁来打击对方信誉,最后价格、质量和口碑都难以保证,不得不退出越南市场。因此,笔者呼吁,作为在美股市场“第一个吃螃蟹的人”,我们不妨以更加开放的心态、更善意的角度来看待,少一些批评、多一些包容。行业头部企业扎根技术与自身,共同把蛋糕做大,才是行业发展之上策。

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