2019北斗导航概念股有哪些?北斗导航概念股龙头一览

2019北斗导航概念股有哪些?北斗导航概念股龙头一览
北斗导航概念股龙头
  海格通信:大订单再落地,北斗导航板块值得期待

  类别:公司研究 机构:天风证券股份有限公司 研究员:王奕红,唐海清,容志能,王俊贤 日期:2019-07-09

  点评:(1)大订单落地,为19年经营夯实基础。本次订单规模达到2.2亿元,占公司2018年度营收的5.41%,将有效夯实2019的经营基础。

  (2)军品订单恢复向上趋势,加强产业信心。本次订单主要为无线通信、北斗导航及其配套,同时根据公司公告,截止该公告日,公司对外公告2019年签订的无线通信、北斗导航等方面重大合同金额超过7亿元,占公司2018年无线通信+北斗导航子板块合计营收的34%以上。军品订单持续恢复向上趋势明确。

  (3)持续保持无线通信+导航领域优势,重点发力北斗三代产业链,有望迎来快速增长。公司在无线通信、导航领域具有60余年的专业积累,具备从芯片→模块→天线→整机→系统及运营服务的全产业链产品研制与服务能力,全频段覆盖、产品系列全、用户覆盖广,产业优势明显。公司在北斗导航领域实施“1+2”布局,“1”指以高精度为核心的关键技术及高精度位置服务平台,“2”指拓展军、民两大应用领域。面向北斗导航的广阔市场,公司已启动北斗三号新体制信号研究,构筑芯片化、高精度等核心技术竞争优势,开展北斗三号系列终端研制,2019年5月22日,公司在第十届中国卫星导航年会上对外同时发布两款拥有完全自主知识产权、全频点覆盖的卫星导航高精度芯片--“海豚一号”基带芯片、北斗三号RX37系列射频芯片,提供面向北斗三号应用的基带+射频全芯片解决方案,将可用于测量测绘、无人平台、应急救援和高精度授时等应用场景。先发优势+积极布局,公司的无线通信+北斗导航领域有望迎来快速增长期。

  投资建议:随着十三五计划最后两年的军用订单加速恢复趋势确定,叠加公司在新产品新市场的持续突破,以及公司对整体费用率的有效控制,我们认为公司业绩有望持续向上趋势。此外,受益公司在卫星通信、北斗导航的持续投入,随着天通一号配套逐步完善以及北斗三号卫星群的逐步投入服务,公司在卫星通信和北斗导航有望迎来快速发展机遇。我们预测19-21年的净利润为5.8、7.6、9.3亿元,维持增持评级。

  风险提示:北斗、卫星、通信等军品订单延迟,国防信息化缓慢。

  中海达季报点评:深化北斗精准位置应用,构建时空数据产业链

  类别:公司研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:徐勇 日期:2019-05-15

  公司一季报营收符合市场预期

  公司于近日发布一季度业绩报告称,公司一季度营业收入为2.7亿元,较上年同期增12.42%;归属于母公司所有者的净利润为2236.74万元,较上年同期增4.92%;基本每股收益为0.05元。公司一季度业绩靠近预告区间上限,增长符合预期。

  在手合约推动营收稳步增长,毛利率保持稳定

  今年以来公司聚焦于北斗卫星导航产业,以提供北斗+精准位置应用解决方案为主线条,重点发展测绘地理信息、无人智能载体、智慧场景应用、军品四大业务领域,着力构建时空大数据生态链。本季度公司在这四大业务领域实现了稳步发展,取得良好的经营成果,特别是在军品业务方面取得了重大的市场突破--子公司武汉海达数云技术有限公司与特殊机构客户签订了军用三维激光勘测设备的销售合同,合同金额超过5000万元,从而带动整体营收同比增加12%。本季度公司毛利维持在50%以上,营业利润同比增长64%,而管理研发费用同比增长26%,销售费用同比增长24%,财务费用由于银行贷款利息费用增加导致同比增加88%,所以净利润同比增长只有5%左右。不过公司在时空数据、智慧城市、科技旅游、军品等领域已签订的尚未实施完毕的相关业务合同总计约6.5亿元,随着各项业务合同确认落地,公司净利润有望保持稳定增长。此外公司一季度商誉较年初增加7836万元,增幅42.45%,主要是收购中铭高科所致。

  加强高精度定位产品研发,积极拓展无人驾驶领域业务

  公司的主打产品“全球精度”星基增强实时高精度定位服务系统的研发和产业化已经取得了实质性进展,现已在广州建立两个数据处理中心,并在国内外布设了约100多个站点。经过了近一年的软件优化,系统总体指标达到了设计要求,定位精度和可靠性满足高精度定位用户需求;在无人驾驶领域,公司聚焦组合导航算法、北斗高精度导航芯片、三维激光、“全球精度”系统及CORS地基增强站、全频段组合天线等核心产品--无人机、无人船、无人农机、无人物流车的技术研发,与百度公司、上汽集团、中国联通等大企业的相关合作正加快推进,向相关行业的厂商提供车载高精度定位传感器、测量型组合天线、高精度导航地图前端数据采集系统、众包采集装备及后端数据处理系统等产品的开发、技术支持与服务,并持续交流并逐步推动示范项目等方面的合作;在军工领域,公司的军品重点以军用测绘仪器、移动测量系统、自准定位定向系统等为主,立足军民融合,把握部队需求,跟踪装备型号研制,在定位、定向、定姿等军品领域有望实现持续性的业务收获。

  对外加快布局产业链,对内推进股权激励计划

  今年以来,公司对外通过资本手段进一步夯实产业链布局。包括:出资9975万元收购深圳中铭高科信息产业股份有限公司控股权,以其作为公司在华南区域时空数据领域的业务平台;出资1.15亿元收购贵州天地通科技有限公司控股权,以其作为公司在西南区域时空数据领域的业务平台;组建广州星际互联科技有限公司,以其作为公司“全球精度”系统的国内运营平台;完善上游供应链,出资1864万元收购深圳全球星电子有限公司70%的股权,提升了RTK等产品的生产效率。对内为提高公司核心技术/业务人员和中高级管理人员的工作积极性,促进公司业绩持续增长,完善公司的激励机制,公司向47名高管和核心技术人员授予100万股股票期权,行权价格为14.90元/股。此次激励计划确立了公司整体绩效考核目标:2019-2020年度公司营业收入分别不低于15亿元、18亿元,同时,公司也配套了严格的个人工作目标要求。基于此次公司激励计划的目标将对公司发展战略和经营形成有效的牵引。

  盈利预测

  考虑到公司正在加快卫星导航、地理信息、海洋声呐、UWB超宽带、激光雷达、惯性导航、摄影测量、AR/VR等技术的融合,以北斗+精准定位技术领跑者为己任,从而成为业内北斗+精准位置应用解决方案的领导者。因此我们看好未来公司三年的业绩稳定增长,预计公司在2019~2020年营收为15.59亿元、18.40亿元和21.53亿元,对应的归母净利润为1.28亿元、1.62亿元和2.00亿元,我们给予公司的“增持”评级。

  风险提示:RTK产品市场萎缩;军工订单延后;无人驾驶领域业务拓展不及预期。

  华力创通:业绩整体保持增长,卫星应用产业化深度推进

  类别:公司研究 机构:国金证券股份有限公司 研究员:唐川 日期:2019-04-02

  业绩整体保持增长,各项经营性指标稳步向好,呈现边际改善态势

  1)公司业绩实现稳步增长,主要是因为卫星应用业务增长与资产减值损失减少。2018年归母净利润1.18亿元,同比+45.20%;一季度预告净利润940万元-1200万元,同比扭亏;

  2)经营性指标稳步向好,管理成效显著。经营性现金流量净额大幅改善,同比+108.18%;管理费用率(含研发)、销售费用率同比-2.22ppt、0.83ppt

  卫星应用产业化加速落地,北斗、天通业务拓展顺利,与千寻等建立合作

  1)公司前瞻布局卫星应用产业,在北斗、天通均具备竞争优势,将显著受益于我国通信终端、芯片的国产化替代推进;

  2)多领域应用与战略伙伴拓展顺利,已取得显著成效。报告期内,公司自主研发的天通手机上市销售,已中标中国电信天通手机集中采购项目,且在全国大多数省市建立代销网络;北斗产业正深度推进,在公务车、桥梁监测与民航(ARJ21客机试飞)等领域多点开花,并与千寻位置等建立合作。

  创新投入持续加大(研发费用同比+13.23%),股权激励彰显发展信心

  1)公司持续科研投入,打造核心竞争力。报告期内,公司围绕国防信息化和卫星应用两大产业持续创新,研发费用同比+13.23%;2)第二期股票期权激励计划业绩目标相比第一期有较大幅度提升,2018至2020年净利润分别不低于1.2亿元、1.6亿元与2.0亿元,彰显发展信心。

  盈利调整与投资建议

  考虑到产品毛利率预期略有下降,我们下调19/20年盈利预测,幅度分别为-13%/-18%,预计2019-2021年归母净利润1.65/2.05/2.43亿元,对应PE为38/30/26倍,维持目标价13元。

  风险提示

  天通、北斗应用不及预期;应收账款较大的风险;解禁风险(2019.2.15)。

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