6月14日股票涨停预测 明日6股有望冲击涨停

6月14日股票涨停预测 明日6股有望冲击涨停
  至诚网(www.zhicheng.com)6月13日讯
明日涨停股票预测

  鸿合科技:受益教育信息化,引领IWB赛道

  智能交互显示行业龙头企业:公司的核心产品智能交互显示产品主要面向教育信息化领域,同时向办公、会议会展、传媒等商用市场拓展,产品涵盖智能交互平板、电子交互白板、投影机、视频展台等,2015-2017年公司IWB(电子交互白板和智能交互平板)销量在全球市场连续三年位列第一。

  “5年内学龄人数增长+小班化教育+教育信息化”共同推进IWB行业持续增长:

  1)从出生人口数来看,至2023年学龄人数整体将保持小幅增长,进而带动对新增教室的需求;2)我国中小学班级平均人数仍远高于发达国家,随着小班化教育逐渐在我国开始推行,教室需要量将会进一步增长;3)智慧课堂/同步课堂将配备智能交互平板、投影机、电子互动白板等相关IWB硬件,预计未来五年IWB行业仍将维持10%左右的增速。

  IWB大尺寸趋势+原材料降价保证产品盈利能力:公司2018年75寸以上销量占比,随着行业75寸、86寸产品份额不断提升,高阶产品仍将保证公司产品价格维持小幅上扬;公司原材料成本超50%来自于LCD面板,预计随着国内高世代线产能的不断投入和释放,大尺寸液晶面板短期内价格仍有下行空间,主要原材料价格下降有助于公司提高毛利率。

  对比行业龙头,公司依靠产品性价比走差异化竞争路线:相较行业龙头公司视源公司,公司IWB的产品价格低于对手15-,具备一定的性价比优势;同时,公司依靠为海外知名品牌做ODM/OEM代工,利用海外品牌、渠道与教育资源快速开拓国际市场,这一模式在过去两年实现了巨大成功。

  估值与投资建议

  预计公司2019-2021年实现营收51.72、62.85、76.75亿元,实现归母净利润4.10、5.02、6.04,对应PE分别为19.8×、16.2×、13.5×倍,给予公司25×合理目标估值,目标价为74.8元,首次覆盖“买入”评级。

  风险提示

  竞争对手诉讼的风险;财政性教育经费波动的风险;技术迭代过快的风险。

  海大集团:跨周期的海大,看得见的白马

  海大集团是国内率先提出服务型企业定位的饲料企业,成长性领跑行业,具备跨越行业周期的实力。

  作为以饲料为核心业务的国内一流大型农牧企业,2018年海大集团以1070万吨的饲料总销量位居全国第二,总销量连续多年保持10%以上的增速,自2014年起连续排名行业第一,其中水产饲料销量全国第一,市占率达到14.07%,禽饲料连续8年保持10%以上的增速,猪饲料近四年复合年均增速超过35%。

  公司产品结构均衡,营收高增长,毛利率稳中有升,费用控制高效,盈利能力强劲。

  分品种来看:(1)公司水产饲料将受益于水产养殖景气提升以及海外市场的增长,同时,水产动保经过改良升级后优势显现,开始放量;(2)禽饲料技术的精细化升级和原料采购的灵活机制,使公司禽饲料的性价比优势显著,随着业务区域的扩展,复制空间巨大;(3)猪饲料行业增长空间较大,生猪养殖规模化进程加速利好饲料企业,猪周期反转确立,盈利改善带动饲料增长;(4)公司收购大信集团加大北方猪饲料布局,猪饲料销量呈增长趋势;公司已向下游延伸至生猪养殖,目前处于技术积累、降成本阶段,土地和人员储备充足,逐渐成为公司新的业绩爆发点。

  海大集团能在同行竞争中取得出类拔萃的成绩,其核心竞争力可总结为:清晰卓越的“产品力”、“四位一体”的快速联动机制以及前瞻性的产业布局和优势叠加的业务协同。过往业绩已经验证了海大集团优秀的经营能力,尤其是能够在行业低迷期逆势成长,足以让投资者对其长期的优异表现抱以期待!预计2019、2020年EPS为1.26元和1.86元,对应当前股价PE为25.16倍和17.03倍。看好公司猪饲料和水产饲料销量持续超越行业平均增速、养猪业务放量并受益猪价上涨,给予“买入”评级。

  风险提示:疫情和疾病,原材料成本波动,自然灾害,汇率波动等。

  鹏鼎控股:5月营收同比高增19%,智能制造改善淡季毛利率

  公告:2019年 5月营业收入为人民币 16.95亿元,较去年同期增加 19.32%;公司 2019年 1到 5月营业收入为人民币 75.22亿元,较去年同期减少 0.41%。

  2019Q2月度营收增速预计将递减。作为苹果第一大 FPC 供应商,鹏鼎控股 2018年 10月份以来营收环降,月度营收于 2019年 2月见底。2019年 3-5月单月营收分别为15.7/15.9/16.9亿元,同比增速分别为 35%、29%、19%。由于 5月份已进入苹果产业链新品备货期,2018年 5月臻鼎营收同比增速 44%,基数较高,另一方面,由于 2019年新机创新有限,因此 2019年 6月营收增速可能呈现环比微降。

  鹏鼎控股从 3C 向汽车领域拓展。鹏鼎控股产品广泛应用于移动电话、笔记本电脑、平板计算机数字相机、打印机、服务器、光驱、液晶显示模块等 3C 电子产品。

  鹏鼎产品亦应用在日行灯系统、汽车导航系统、车载影音娱乐系统及汽车充电设备系统等汽车电子产品上,客户包括 Panasonic、群创光电和 Tesa 等;在工业控制领域的产品主要有工业电脑用板等,但 2017年非 3C 应用占鹏鼎控股营收额仅 0.1%。2018年,鹏鼎积极布局包括汽车电子在内的其他领域产品,已成立了专门的汽车用板事业部,开拓汽车板块客户。

  鹏鼎为苹果 FPC 最核心供应商,2019年有望受益于新产品、新客户。2015-2018年,鹏鼎对苹果公司销售金额占营收比例分别为 54%、61%、63%、70%,2018年第一大客户销售额增长 20%,仍是拉动营收成长主力。

  2018年,鹏鼎已与华为展开了全面战略合作,作为向高端机型突破最快的国产品牌,将为鹏鼎 FPC 业务带来增量。在新产品方面,鹏鼎针对 5G 产品、汽车电子、生物医疗电子、透明电子产品等领域进行研发布局,保证公司在行业内的技术领先地位。

  2019年,高端制造带来平稳增量。目前鹏鼎淮安厂以生产硬板、汽车及软板为主,秦皇岛以生产软板及类载板居多,淮安厂二期工程在 2017年 11月动工,预计 2019年下半年量产,新增产能以软板为主。

  鹏鼎是目前 A 股唯一能量产 20um 制程 FPC 以及高端 HDI板的企业,2019年有望受益于 2018新机延续生产和 2019新机天线设计增量。2019Q1虽然营收同比下降 13.5%,受益于公司智能制造产线改造,单季毛利率 18.8%同比提升1pct,因而营业利润同比增长 10%。

  维持盈利预测,维持增持评级。 维持 2019/2020/2021年鹏鼎控股营收预测 285/326/382亿元,归母净利润预测 30/36/44亿元。当前市值对应 2019/2020年 PE 为 20/17X,看好全球第一大 FPC 企业长期发展潜力,维持增持评级。

  口子窖:稳健增长的优质民企,尽享徽酒消费升级红利

  投资评级与估值:预测公司2019-2021年营收分别为48亿、55亿、64亿,同比增长13%、15%、16%,归母净利润分别为18.5、22.1亿、26.4,同比增长21%、19%、20%。EPS分别为3.09元、3.67元、4.4元,当前股价对应2019-2021年PE分别为19x、16x、13x,根据DDM估值,公司合理股价64.22元,首次覆盖给予“增持”评级。

  关键假设点:预测公司高档产品2019-2021年销量分别同比增长8%、10%、11%,吨价分别同比增长5%、5%、5%,营收分别同比增长13%、16%、17%。

  有别于大众的认识:管理团队优秀且稳定,高管持股激励充分。口子窖管理团队稳定,管理层平均任职时间高达20年,管理层中不乏国家级酿酒大师等行业精英,经验丰富且履历优秀。口子窖作为民营企业相对于国企而言在经营策略的制定和执行上具有的更大的灵活性,一系列极有针对性和战略眼光的举措无不体现着口子窖管理层的智慧。

  对酿酒工艺精益求精的追求是口子窖的品质保障。口子窖是兼香型白酒的典型代表,我国兼香型白酒分技术委员会设在口子酒业,2003年口子窖主持制定口子窖酒国家标准。多年来口子窖持续打造真藏实窖的品牌力,对酿酒工艺的改进和创新贯穿了制曲、堆积、蒸馏和储酒整个酿造过程,始终保持产品品质的稳定性。

  产品结构持续上移驱动毛利率稳步提升。2011-2018年,口子窖毛利率从62%提升到74%,毛利率提升主要由产品结构升级带来。2011-2018年,口子窖高端产品收入年复合增速14%,吨价连续7年连年增长,年复合增速10%,高端酒收入占比从77%提升到96%。

  消费升级是一个持续稳定的过程,徽酒市场空间大,且消费升级红利尽显,地产酒强势引领消费升级,未来口子窖产品结构将继续上行,进而驱动毛利率持续提升。

  省内精耕细作持续下沉,省外张弛有度。口子窖采用大商制,对费用管控严格,口子窖持续提升费用的使用效率,销售费用率持续下降,同时叠加产品结构提升,带来净利率不断提升。2011-2018年,口子窖净利率从19%提升到36%,仅次于贵州茅台,净利率提升速度极快,预计未来净利率仍将稳步提升。

  未来口子窖省内市场空间仍在于渠道的深挖和向乡镇市场的下沉,口子窖在省内根基牢固,长期将稳健增长。省外业务经过近几年的调整已恢复增长,在新一轮的省外扩张中,公司更加注重质量,未来省外业务仍然是重要发力点。

  股价表现的催化剂:高档产品增长超预期

  核心假设风险:宏观经济下行影响白酒需求。

  爱尔眼科:外延内生双发力,坚定看好长远发展

  事件:公司发布公告拟收购普洱爱尔眼科医院70%的股权,股权交易价格为2023.0万元。 上半年布局5家眼科医院,外延并购强势进行中。

  截止2019上半年,公司公布5项收购公告:以1.1亿元收购淄博康明爱尔眼科医院87%的股权、以4017.9万元收购上海爱尔睛亮眼科医院59%的股权、以1.8亿元收购湘潭市仁和医院70%的股权、以4250.0万元收购重庆爱尔儿童眼科医院85%的股权、以2023.0万元收购普洱爱尔眼科医院70%的股权。

  持续对优质眼科医院的布局,充分彰显了公司致力于提升全民眼科医疗服务水平的决心。目前公司虽以稳居全球眼科龙头宝座,但开疆拓土态势丝毫不减,我们坚定看好公司长远发展。

  内生增长毫不逊色,10年量价齐升势头不减:截止2018年公司门诊量574万人次,同比增长13.0%;手术量56万例,同比增长9.1%,剔除白内障手术量,同比增长18.3%。与此同时,受益于消费升级,按照收入/门诊量来计算客单价,18年约1395元,同比增长19%,增速高于行业平均水平。

  此外,公司成熟医院长沙、武汉、成都、沈阳等前10大医院合计净利润增速仍然维持20%以上,且占利润比重已由2017年的57%降至52%左右,说明次新及医院增长趋势依然向好。当前社会各种眼病患病率除呈上升趋势外,叠加老龄化及医疗机构渠道下沉等因素,公司发展前景仍将十分广阔。

  重视人才梯队建设,优质医师资源不断流入。眼病专科连锁医院的主要竞争对手为公立医院,而眼病手术中医生的医疗水平对患者的选择有较大的影响。公司通过积极拓展眼病手术项目的同时以市场化的薪酬体系吸引公立医院优秀的医疗人才。

  加之灵活的管理激励手段,逐步拉近同公立医院的距离,建立良好的品牌形象,进而吸引公立医院患者分流。此外,相关眼科医疗项目,如屈光手术对设备依赖度高,公司通过持续加强资金投入、设备引进和科室建设,从而形成良好的医疗口碑,为患者提供专业、优质的医疗服务。

  盈利预测与评级。公司外延内生双发力,积极发展包括眼病手术、视光服务等多元化项目,深度覆盖全民眼科相关需求,龙头地位不可撼动。预计2019-2021年公司收入CAGR约29.2%,归母净利润为32.3%。三年EPS分别为0.43元、0.57元、0.75元,对应PE为68倍、51倍、39倍,维持“买入”评级。

  风险提示:核心业务增速不及预期风险,医疗事故风险。

  瑞特股份动态点评:军品夯实发展基础,民船打开成长空间

  船舶核心配套,壁垒高空间大。 电气系统承担全船的配电、输电,保障用电设备的正常工作; 自动化系统是利用自动化装置代替人工操纵和管理船舶,提升安全性的同时减轻人员工作强度。作为船舶的重要组成部分,电气系统和自动化系统具有高技术壁垒高附加值的特点,在船舶总价中的占比分别达到 4%和 7%。作为世界第一造船大国,仅民用领域我国船舶电气和自动化市场空间就达到 350亿元。

  军船景气支撑稳健发展, 民船需求潜力尚未释放。 公司当前产品主要用于军船和公务船舶领域, 军船方面, 2018年下水主力舰船 21艘,神盾舰达到创新高的 6艘,在海军装备仍有明显差距的背景下, 舰船建设有望持续高景气,成为公司发展的稳定支撑;民船领域,一方面,当前处于周期底部,造船完工量处于低位;另一方面,市场仍以国外品牌为主,自主产品占比较低,随着民船的逐渐复苏以及自主产品渗透率的提升, 民船市场需求有望成为公司未来成长的重要驱动。

  智能船舶加速发展,机舱自动化加速增长。 智能船舶融合了现代信息技术和人工智能, 是未来船舶发展的重点方向, 工信部 2018年 12月印发了《智能船舶发展行动计划(2019-2021年)》, 进一步增添了智能船舶发展的动力。 机舱自动化系统作为智能船舶的重要组成部分,随着智能船舶的发展, 需求有望快速增长。公司的智能机舱产品已成功应用于“雪龙 2”号科考船上,未来有望进一步推广,业绩实现加速增长。

  盈利预测和投资评级:买入评级。 公司主营业务是技术壁垒高、附加值高的船舶电气和自动化系统业务,在军品稳健增长、民品需求潜力尚未释放,以及智能船舶发展提升智能机舱需求的背景下,公司成长有望加速。

  预计 2019-2021年归母净利润分别为 1.25亿元、 1.59亿元以及 1.91亿元,对应 EPS 分别为 0.74元、 0.94元及 1.13元,对应当前股价 PE 分别为 25倍、 20倍及 16倍,军改影响逐渐消除,公司当前估值处于底部区域,给予买入评级。

  风险提示: 1)军船建设不及预期; 2)民船复苏和设备国产化不及预期; 3)公司盈利不及预期; 4)系统性风险。

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