5G网络助力医疗会诊 2019年5G概念股龙头有哪些?

5G网络助力医疗会诊 2019年5G概念股龙头有哪些?
  至诚财经网(www.zhicheng.com)5月16日讯
5G概念股龙头

  14日下午,四川大学华西医院与遂宁市中心医院、成都龙泉驿区第一人民医院连线,运用电信5G网络,成功进行了省内首次远程医疗会诊。

  记者了解到,此次远程医疗会诊中,在5G网络技术的支撑下,四川大学华西医院相关专家同步通过屏幕看到了遂宁市中心医院、成都龙泉驿区第一人民医院患者的多项检查报告,不仅给出了下一步的治疗建议,还进行了相关的手术提前演示指导。

  四川大学华西医院院长李为民说,在远程医疗服务中清晰和实时非常重要,过去的远程医疗会诊因为网络不畅难以推广,大都停留在咨询阶段,5G网络高速度、低延时的优势将促进远程医疗会诊的快速普及。

  李为民说,利用5G网络高带宽的特性,还可以实现电子病历、放射影像、病理检查报告等海量医疗数据的快速传输、同步调阅,远在千里之外的基层医疗数据可实时传递给大医院医生查询,促进“移动病房”的发展。

  据悉,下一步,四川还将探索通过5G网络技术实现远程实时指导手术,促进优质医疗资源通过网络下沉到基层,提高医疗资源的使用效能。

  中兴通讯:4G重耕叠加5G新建看好全年基本面恢复

  中兴通讯 000063

  研究机构:申万宏源 分析师:刘洋 撰写日期:2019-05-05

  中兴通讯发布一季度报告及半年度业绩预告。2019年一季度公司实现营业收入222亿元,同比减少19.34%;归母净利润8.63亿元,去年同期-54.07亿元。同时公司预计19年半年度净利润盈利12-18亿元。

  一季度净利润符合之前预告指引,彰显公司经营状况正在不断向好。之前公司预计一季度净利润在8-12亿元,符合之前的业绩预告。从行业上看,19-20年运营商整体资本开支向好,公司作为行业龙头充分受益。公司一季度非经常性损益较高,主要包括营业外收入、汇兑损失,金融资产的升值、以及会计政策变更所致。

  半年度业绩预告仍符合我们预期,看好19年全年公司业绩。由于18年不限量套餐的引入,流量呈现爆发式增长,19年4G扩容的需求较大,公司订单及运营有望持续向好,19年基本面恢复是大概率事件。1)从总体资本开支的情况上,我们认为运营商2018年是4G与5G的交接期。2019年资本支出有望起底回升,2020年有望大幅增加。从运营商刚刚公布的资本开支上也验证了我们这一观点。2)无论从之前5G标准的制定、频谱的分配、预商用牌照的发放还是国家多次强调要确保2020年5G规模商用以及这次5G运营商投资规划,5G的进度及投资总体符合预期,2020年规模商用建设有望带动公司业绩。

  从全球角度看,5G时代中兴竞争力依旧强劲。之前担心在禁运事件之后,中兴全球范围内的业务拓展会受影响,然而在近期举行的MWC会议上中兴展现出与各主要运营商、芯片商、行业应用厂商等良好的合作关系。中兴通讯成功举办主题为“拥抱5G时代”的5G全球峰会,吸引了来自全球众多知名领域内300多位高端代表参加。而在技术上,中兴依旧保持着全球第一梯队水平,全球知名咨询机构Frost&Sullivan宣布,凭借在4G、Pre5G和5G基础设施领域所取得的突出成果,中兴通讯荣获“2018年度全球5G基础设施技术领先奖”。

  维持盈利预测及“买入”评级。我们维持公司盈利预测,预计19-21年公司归母净利润为45、62、81亿元,对应PE31/23/18倍,维持"买入"评级。

  超声电子:Q3净利同比增长188%,主因系汇率上升(智联汽车系列公司点评)

  超声电子 000823

  研究机构:申万宏源 分析师:骆思远 撰写日期:2018-11-07

  三季报:超声电子前三季度营收36亿元,同比增长18%;归属于上市公司股东的净利润1.82亿元,同比增长37%;归属于上市公司股东的扣非净利润1.79亿元,同比增长40%。

  经营改善Q3毛利率微升,财务费用率同比下降5.3pct。Q3单季营收13.6亿元,环比增长13.7%,同比增长25.8%,较上半年增幅略有提升,2018Q3归母净利润1.05亿元,同比增长188%。本季毛利率21%,环比大幅提升3pct,同比提升0.8pct,基本持平。单季销售费用率0.6%、管理费用率8.5%分别同比下降,由于财务费用率由去年同期2.44%降为-2.82%,因而营业利润率从5.05%大幅上升至11.75%,因而本季净利率7.8%,同比提升4.4pct。

  受益于车载、工控、家电领域需求,液晶显示器营收领涨。H1液晶显示器营收6.86亿元,同比28%,毛利率16.55%,是惟一毛利上升的主业。2017年,超声电子三大子公司均放弃手机显示业务,转向拓展车载、电表、工控、家电等增量市场。其中,由于海外工控、家电CTP项目需求旺盛,产品结构得以优化,订单量稳步上升,子公司超声显示器技术有限公司实现营业收入3.9亿元、净利润1,698万元,同比分别上升91.59%、350.91%。

  印刷线路板转向以汽车为主要下游,Q3迎来相对旺季。H1PCB业务营收11亿,同比上升6.42%,毛利率19.6%,同比大幅下滑5.2pct。三季度消费电子国际客户订单开始量产,另外超声PCB业务转向拓展汽车电子逐步走出低谷。

  覆铜板业务营收微增,预计2019年释放新产能。H1实现营收4.25亿元,同比11.7%,受原材料价格影响,毛利率下降至13.83%,大幅影响净利润。公司环保型高性能覆铜板优化升级技术改造项目将新增年产高性能覆铜板产品500万平方米、半固化片1500万平方米生产能力,提升无铅、无卤、高品质FR-4、高频高速等环保型高性能覆铜板产品规模,增强公司覆铜板业务市场竞争力。当前在建工程2.1亿元,预计明年将形成增量销售收入。

  上调盈利预测,维持中性评级。三季报营收符合预期,净利润高于预期。由于谨慎看待CCL新厂达产进度,将2019年营收预测从62亿下调至61亿元,维持2018/2020年营收预测50/70亿元;受益于今年Q2以来汇率持续上扬,将2018年净利润预测从2.2亿元上调至2.5亿元,维持2019/2020年净利润预测2.2/2.8亿元。鉴于2019年公司可能面临一定额度汇兑损失,且CCL新产能利用率若不达预期可能拉低整体毛利率,维持中性评级。

  国脉科技:首次覆盖,5g网络规划深度受益,高教业务夯实产业基础

  国脉科技 002093

  研究机构:光大证券 分析师:刘凯,石崎良 撰写日期:2019-02-21

  国脉科技:国内领先的物联网服务提供商。公司是国内领先的民营网络设计规划企业,围绕物联网方向积极布局教育、医疗、园区服务等业务,致力于实现物联网全产业链布局。2017年公司实现收入15.16亿元(YoY+23%),归母净利润1.63亿元(YoY+111%)。

  中短期成长性:民营设计龙头有望受益于5G网络建设。公司核心业务需要提供从咨询规划、设计、优化到维护的一体化解决方案,具备较高门槛。我们预计5G网络投资规模将达到1.2万亿元,为4G时期的1.5倍左右。公司的网络规划设计业务在4G建设时期得到国内运营商及企业客户的认可,在高峰建设期公司该项业务收入规模达到约3亿元,我们预计5G建设高峰期该项业务收入规模有望达到约5亿元。

  长期成长空间:物联网将是公司未来发展方向。大规模物联网(mMTC)是5G的三大主流应用场景之一,公司启动“最后一公里物联网大数据战略”,目前已布局车联网、医联网和基因检测等重点方向。公司物联网技术服务业务收入占比约50-60%,但毛利率仅5.4%,公司目前正在进行业务优化与结构调整,2018年起已将低毛利率的终端业务等逐步进行剥离,未来盈利能力有望提升。公司的物联网科学园运营业务旨在打造物联网生态,以“产业+园区配套”的模式对物联网上下游产业链进行扶持及业务孵化。

  成长根基:公司旗下本科学校福州理工学院为5G和物联网产业布局奠定坚实基础。福州理工学院2015年升格为本科应用型高等学校,国脉科技5G和物联网业务需要大量工程师资源,而学院能够为公司储备大量的实习生及校招生源,有望助力公司主业未来快速发展。未来在校生人数有望达1.0~1.2万人,学费约2.5万元/年,我们预期未来公司教育业务收入有望稳定在约2.5-3.0亿元。近期职教产业利好政策出台,港股高教类公司大幅上涨,我们认为市场对于福州理工学院存在较大预期差。

  估值与评级。控股股东国脉集团分别于2016年出资1.5亿元以11.74元认购定增、于2018年出资2.6亿元以约7.80元增持股份。我们预计公司2018~2020年归母净利润1.35、1.76和2.46亿元。结合5G产业链可比公司的估值水平,我们给予公司目标价10.00元(2019年PE 56X),首次覆盖给予“买入”评级。

  风险提示:5G网络建设进度不及预期、公司业务转型进度不及预期。

  卫士通:三十所核心骨干入驻公司,做大做强上市平台

  卫士通 002268

  研究机构:东吴证券 分析师:郝彪 撰写日期:2019-04-03

  三十所核心骨干入驻公司,扫清研究所和上市平台分配障碍:今年1月份,集团任命卿昱为中国网安董事长、党委书记,卫士通董事长,三十所所长、党委书记。此次,公司董事会会议又任命卿昱、王文胜、段启广、雷利民、王忠海、王虎等6人为董事会非独立董事,曹德骏、周玮、冯渊等3人为公司独立董事,聘任魏洪宽为公司副总经理,董贵山为公司总工程师,刘志惠为公司财务总监。同时,控股股东中国网安推荐王忠海为公司总经理。目前公司已经完成了董事长、董事会、总经理、副总经理、总工程师、财务总监等众多高管的全新任命或提名,管理层集体更换一方面体现了国家对公司网络安全央企龙头地位的高度重视;另一方面,新高管此前基本为三十所核心骨干,此次悉数入驻卫士通,在卿昱董事长带领下,有望扫清研究所和上市公司之间业务和利润分配的障碍,做大做强上市平台。

  集团一季度业绩开门红,全年有望加速增长:根据中国网安公众号1,一季度网安子集团新签合同13亿元,同比增长30%;旗下华北网安公司和凯天公司一季度营收分别同比增长393%和300%,均实现大幅增长。此外,卫士通拿下电子公文系统业务、厦门雅迅完成最新测试车上线,签订商用车T-BOX项目;上海三零卫士布局新业务顺利,开展工业互联网安全服务平台建设。等保2.0驱动下,行业内公司景气度持续上行不断得到验证,一季度网安子集团聚焦管理革新,卫士通在新领导班子的带领下,有望激发活力,实现加速增长。

  完成产业链制高点卡位:目前为止,公司几乎占领网络安全和网战产业链全部战略至高点:1、密码芯片和算法国产化加速,公司作为加密领域龙头有望率先受益;2、中国网安与阿里云合作打造自主可控的“网安飞天”高安全私有云平台,卫士通是项目实际执行单位,安全云的需求在6000朵左右,公司有望份额领先;3、央企安全运营百亿市场逐步打开,公司凭借央企背景和牵头单位的优势有望享有一半份额;4、抢占5G安全制高点,成为5G安全标准制定的主要牵头单位,有望向5G时代安全通信运营商迈进。

  盈利预测与投资评级:我们上调2019/2020年净利润分别为4.11/7.90亿元,18-20年EPS分别为0.17/0.49/0.94元,对应191/65/34倍PE,考虑到公司的网络安全央企平台地位,加密国产化和央企网安运维今年加速推进,自主可控的网安飞天云进入落地期,维持“买入”评级。

  风险提示:信息安全市场低于预期,安全云平台建设低于预期。

  光迅科技:业绩受行业事件影响,5G+数通引领公司未来

  光迅科技 002281

  研究机构:中银国际证券 分析师:程燊彦 撰写日期:2019-04-29

  支撑评级的要点

  业绩受外部事件波动影响,盈利能力随行业恢复。2018年上半年,公司业绩遭受到中 美贸易 摩擦及中兴制裁等外部事件的一定不利影响,不过第四季度毛利率22.8%,相比上半年的16.88%有明显回升,证明公司业务已经开始恢复正轨。另外,公司净利润在扣除股权激励费用6,123万元的影响后,同比增长11%。随着行业诸多不利因素的影响淡化,公司未来的全年业绩仍将恢复增长。

  持续强化研发投入,构筑企业核心竞争力。公司持续深化创新格局、以创新引领公司发展,2018年研发投入4.58亿元,同比增长12.56%。期间,公司完成了高速25G系列芯片开发,基本保证公司产品光芯片的自给自足与成本控制;5G前传/中传应用产品开发已形成系列并开始销售;另外,公司还重点推进五个技术功能平台建设,以支撑400G高速数据通信器件研发。这些技术研发将为公司未来在高端光模块的竞争奠定基础。

  行业发展迎来机遇,5G+数通引领公司未来。2019年5G承载网络建设在即,三大运营商在5G领域的投入将超过300亿元,5G承载光模块领域的企业有望优先受益。同时,数通领域服务器接口速率从10Gb/s切换到25Gb/s,交换机端口速率也逐渐从100Gb/s向400Gb/s升级。公司在5G承载网及数通领域都有着完善的产品布局,再加上高端光芯片研发带来的技术与成本优势,有望为公司带来持续的利润增量。

  估值

  基于2018年的业绩,我们调整2019-2021年公司EPS预测为0.59、0.73、0.91元,对应市盈率分别为50.5倍、40.3倍、32.6倍,维持买入评级。

  评级面临的主要风险

  运营商投资不及预期风险、市场竞争风险、技术创新风险。

  超华科技:国内铜箔领先企业,受益全产业链一体化布局

  超华科技 002288

  研究机构:东北证券 分析师:王建伟 撰写日期:2018-12-28

  全产业链一体化布局,营收净利稳定增长。超华科技主要从事CCL、PCB 及其上游相关产品电解铜箔等的研发、生产和销售,是唯一横跨铜箔、覆铜板、印制线路板(PCB)三大行业协会的副理事长单位,是PCB 行业标准重要制定者之一,连续四届被评为PCB 行业优秀民族品牌。公司2013 年营业收入为9.3 亿,2017 年为14.39 亿, 年复合增长率为11.53%,主要受益于下游PCB 需求的增长;公司2013 年归母净利润为0.37 亿元,2017 年为0.47 亿元,年复合增长率为6.16%。

  供需双向驱动上游需求增长。需求方面,新能源车受国家政策的驱动,从2014 年至2017 年,产销数量3 年复合增长率分别为116.72% 和118.00%,5G 毫米波和大规模天线使PCB 需求成本增长,高端智能机创新升级单价提升,刺激整个PCB 市场产值增加。供给方面, 环保压力下国内珠三角、长三角等地区一些国内不合规产业链企业受到相应停产或限产规定。国内铜箔产能利用率处于历史高位,2017 年达到89.49%,全球刚性覆铜板企业2017 年前十家厂商占整个行业的比重为74%,集中度相对较高,PCB 前十大厂商占比为61%, 集中度相对较低。 “纵向一体化”产业链布局,产能规模持续扩大。公司近年坚持“纵向一体化”产业链发展战略,形成了从电解铜箔、CCL 到PCB 的较为完整的产品线。目前公司继续完善产业布局,持续扩大产能:高精度电子铜箔工程项目二期预计年底开始调试,项目将增加约8000 吨高精度电子铜箔的产能,届时产能合计将超2 万吨;同时公司计划在梅州市建设电子信息产业基地。

  维持“增持”评级。我们预计公司2018-2020 年EPS 分别为0.12、0.17、0.29 元,对应PE 分别为43.70、30.51、17.21 倍,维持“增持” 评级。

  风险提示:铜箔建设进度不及预期。

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