中重稀土价格持续上行 稀土概念股有哪些

中重稀土价格持续上行 稀土概念股有哪些
  至诚财经网(www.zhicheng.com)3月14日讯

  大盘冲上3000点,板块上涨此起彼伏。而随着南方稀土本周再次上调中重稀土挂牌价,向下调整近两年的稀土板块(申万)也重新受到市场资金的关注。今年以来,该板块累计涨幅达31.77%。

  从基本面看,近期中重稀土价格持续上行。有色行业人士认为,进口受阻叠加国内稀土行业环保整治、下游需求增长,稀土行业景气度有望延续。

稀土概念股龙头股票

  3月11日,南方稀土公布本周中重稀土挂牌价。与上次挂牌价相比,氧化镝报价为134万/吨,上涨4万元,涨幅为3.08%;氧化铽报价为305万元/吨,上涨3万元,涨幅为0.99%;氧化钆报价为13.6万元/吨,上涨0.1万元,涨幅为0.74%;氧化镥报价为425万元/吨,上涨5万元,涨幅为1.19%。

  稀土行业分析师表示,受缅甸供应缩减、卖方惜售等方面因素影响,氧化镝、氧化铽挂牌价延续涨势,目前累计涨幅已达10.74%、3.39%。南方稀土挂牌价均不同程度稍高于市场价。目前,氧化镝、氧化铽主流市场价格约为130万元/吨、300万元/吨。

  中信证券有色行业近期电话会议纪要显示,未来几个月稀土矿的供应会持续减少,约有2个月的空窗期。

  天风证券有色团队认为,全球范围来看,中国稀土从资源品种、储量和下游市场上仍然保有极强优势地位。国内在政策组合拳有效改善供给,新能源汽车和风电等磁材需求快速增长的背景下,低迷的市场情绪有望率先得到缓解。随着实质性供给端收缩,供需关系有望边际改善。伴随市场整体风险偏好的提升,稀土相关企业的表现值得关注。

  华融证券认为,进入3月以来,稀土下游终端厂商回归市场。伴随稀土库存的消耗,稀土成交逐渐活跃。目前,市场上氧化镨钕低价货源开始减少、价格开始企稳,轻稀土价格有望止跌回升。中重稀土方面,供需格局有望逐步优化。

  盛和资源:稀土、锆价格持续看涨,下半年业绩确定性高

  盛和资源 600392

  研究机构:光大证券 分析师:李伟峰,刘慨昂 撰写日期:2018-07-30

  事件:

  2018年上半年,公司实现营收33.22亿元,同比增加50.26%,实现归母净利1.94亿元,同比增加44.49%,扣非后归母净利1.92亿元,同比增加40.37%。单季度,公司18Q2实现营收19.50亿元,同比增加52.7%,归母净利1.18亿元,同比增加15.60%。上半年收入和利润增加主要原因:稀土和锆钛的主要商品销售价格保持稳中向好态势,销售数量有所增长所致。

  稀土整治常态化,价格有望持续向好受上半年环保核查“回头看”行动以及行业专项整顿的持续影响,部分稀土分离企业被迫关停,导致供应量收缩,利好稀土价格。截至2018年6月,稀土氧化镨钕价格为34万元/吨,较年初31万元/吨上涨10%。我们预计下半年行业整治会更常态化、趋严化,同时外加可能出现的收储行动(稀土收储的初次会议已于7月中旬召开),稀土价格有望持续向好,助力公司整体业绩。

  锆供给趋紧,锆价持续看涨全球处于去库存、去产能进程,新增产能停滞,供给趋紧,利好锆价。2017年以来,国际三大供应商(ILUKA、TRONOX、RIOTINTO)相继调高价格。截止2018年6月,锆英砂价格为1.2万元/吨,较年初1.0万元/吨上涨20%。,创5年新高。我们判断下半年锆供给仍将趋紧,价格有望持续上涨,提升公司整体业绩。

  积极布局上游稀土矿,补足资源短板国内:12年10月公司受托经营管理四川汉鑫矿业,抢占国内优质矿山;15年公司收购冕里稀土,进一步保障稀土精矿原料供应。国外:16年9月收购格陵兰;17年5月投标美国稀土矿山项目MountainPass,公司拥有矿山的采矿权和相关专利的使用权(初始年限为30年)。目前,美国芒廷帕斯矿处于试生产阶段且生产能力稳定,生产能力还存在一定的提升空间。公司积极拓展海外稀土资源,补足资源短板。

  盈利预测基于稀土、锆价格有望继续上涨,下半年业绩增长预期强。我们维持盈利预测,预计公司2018~2020EPS分别为0.45元、0.54元、0.60元,给予2018年30倍PE估值,目标价13.50元,维持买入评级。

  风险提示:稀土价格,锆矿价格巨幅波动北方稀土:稀土行业整顿持续,专项督查确保政策落实。

  北方稀土 600111

  研究机构:东北证券 分析师:刘立喜 撰写日期:2018-11-02

  稀土行业整顿持续,专项督查确保政策落实。八部委发布通知,将在全国8个省市开展稀土专项督查,着重检查2017年以来各地落实整顿情况,并核实稀土企业的政策落实情况,此次稀土专项督察是国家部委层面对各地近两年组织的专项核查的再审查。我们认为:稀土整顿行动一定程度上有助于收缩行业隐形供给,提振稀土价格,根据亚洲金属网显示,氢化镨钕当前报价32万元/吨,价格重心有望上移。

  稀土开采指标增加,行业合规供应体系渐完善。2018年稀土开采指标由10.5吨扩至12万吨,稀土分离指标由10万吨扩到11.5万吨。我们认为:行业整顿同时适度扩大生产计划,保证稀土稳定供应,实现由“黑向白”的生产流通格局转变,促进稀土行业运营规范化、透明化。详细分析可参见我们的《“稀”望依旧,“土”故纳新》报告。

  政策引导行业规范透明化,龙头持续受益。公司发布的2018年3季度报告显示,1-3季度累计实现营收93.17亿元,同比增加31%:归母净利润3.79亿元,同比增长8.7%。公司营收利润稳步增长,伴随行业基本面持续改善、运行规范化透明化,龙头公司有望持续收益。

  盈利预测及投资建议:预计公司2018-2020年归母净利润分别为4.6、5.7、6.3亿元;EPS分别为0.13、0.16、0.17元,以2018年10月30日股价对应P/E为76X、6IX、55X,短期关注整顿带来供给收缩的博弈行情,中长期看好基本面的持续改善,给予增持评级。

  风险提示:稀土价格大幅下跌,行业整顿力度不及预期。

  威华股份:锂盐放量﹢纤维板盈利提升,三季度业绩靓丽

  威华股份 002240

  研究机构:平安证券 分析师:陈建文 撰写日期:2018-10-16

  锂盐业务放量+纤维板盈利提升,三季度业绩快速增长:2018年第三季度,公司经营维持向好态势,净利润达到6756万元,同比和环比分别增长529%和27%,为2018单季度利润新高。公司业绩主要原因有两个:第一、锂盐放量,2018年3月公司首条1.3万吨锂盐产能顺利投产,产销两旺;第二、公司传统的纤维板业务受益供给侧改革,在保持销量相对稳定下,产品价格提升,盈利水平也得到了较大提升。

  未来锂盐产能继续增加,销售有一定保障:公司规划锂盐产能为4万吨,预计2019年初将全部建成,锂盐产能还将有较大的增长。公司已和全球锂业巨头雅宝发展合作关系,2018~2020年向其提供至少6875吨、1万吨、1万吨锂盐,且2019、2020年雅宝有选择权,最高可要求公司提供1.5万吨锂盐,公司未来锂盐销售有一定保障,且和雅宝合作表明公司产品得到市场认可,有利于其他客户的开拓。

  大股东上游资源注入条件逐步成熟:公司大股东盛屯集团控股的奥伊诺矿业项目已通过环评,正积极推进采矿证办理,项目设计产能采矿规模40.5万吨/年,年产锂精矿约7万吨。根据承诺,奥伊诺矿业投产且锂精矿品质满足公司要求后,将注入上市公司。我们判断未来奥伊诺项目建成投产可能性较高,大股东上游矿产资源注入条件逐步成熟。

  回购股票显示公司发展信心:2018年9月,公司发布回购预案,并于2018年10月获股东大会通过。根据回购方案,在未来十二月内,公司拟在股价不超过16元/股条件下,回购5000~10000万元公司股票。回购显示了公司对未来发展信心,且有利于提高现有股东的利益。

  盈利预测与投资评级:我们维持此前的盈利预测,预计公司2018~2020年EPS分别为0.35、0.69和0.82元,对应2018年10月15日收盘价的PE分别为25、13和11倍。考虑到公司未来锂盐产能增长和产销量增加,业绩保持增长,我们维持公司“推荐”投资评级。

  风险提示:(1)锂盐价格波动的风险。原材料在公司锂盐成本占比高,近年来锂电行业发展较快,下游需求快速增长,与此同时锂资源供给也在增加,导致供需格局变化,从而可能导致价格的波动。公司锂盐业务盈利和锂盐价格又有较为密切的联系,锂盐价格的波动将对公司业绩产生显著的影响。

  (2)安全环保的风险。公司在产品生产过程中会产生少量的粉尘、废渣和废水,同时,产品在生产过程中会涉及高温、高压等工艺,操作不当,将可能导致人员伤亡、环境污染等安全生产及环保问题。

  (3)项目投产及达产低于预期的风险。公司目前在建项目主要为4万吨锂盐项目,首条1.3万吨产能已在2018年上半年投产。如果项目无法按期投产,或者投产后市场开拓不利,达产时间较长,将导致公司锂盐业务业绩低于预期。

  (4)传统业务重陷低迷的风险。尽管我们认为纤维板行业环保趋严趋势不会改变,但如果政策在实际执行中没有得到有效落实,或者行业大厂家扩产力度较大,将可能使公司纤维板业务重新陷入低迷。

  中科三环:上半年业绩同比下滑,下游需求支撑盈利预期

  中科三环 000970

  研究机构:信达证券 分析师:范海波,吴漪,丁士涛,王伟 撰写日期:2018-08-22

  事件:8 月18 日,中科三环发布2018 年中报。2018 年上半年,公司实现营业收入19.69 亿元,同比增加10.86%;归属于上市公司股东的净利润1.12 亿元,同比减少26.68%;实现基本每股收益0.1054 元。 点评:

  主营业务规模继续扩张,但盈利能力有所回落。报告期内,公司主要从事稀土永磁材料和新型磁性材料及其应用产品的研究开发、生产和销售,主营产品为钕铁硼磁材。2018 年上半年,公司主营业务磁材产品销售实现营收19.63 亿元,同比增长10.81%;毛利率为20.08%,较上年同期下滑4.42 个百分点。公司营收的增长主要受益于主营产品市场和应用领域扩展带来的销量增长,而原材料价格涨幅大于产品价格涨幅则致使毛利率出现下滑。

  汇兑损失减少改善公司业绩。海外市场是钕铁硼磁体的重要高端市场,公司产品中有较大比例用于出口,因此人民币的汇率波动将在一定程度上给公司业绩带来影响。2018 年上半年宏观经济形势严峻,中美贸易纷争不断加剧,截至6 月29 日,人民币对美元汇率境内收盘价为6.6246,较2017 年年底贬值1.7%。报告期内公司汇兑损益减少至-899.05 万元, 财务费用为-1128.23 万元,同比大幅减少156.82%。

  新能源汽车需求支撑公司盈利预期。我国新能源汽车销量继续维持高速增长,2018 年1-7 月我国新能源汽车合计销量49.26 辆,同比增长98.01%。公司目前是国内钕铁硼磁材行业龙头,在高端磁材方面尤其是新能源汽车磁材方面保持领先优势。随着下半年新能源汽车销售旺季来临,公司盈利或将有所改善。此外,特斯拉已与上海市政府签约建厂,预计年产50 万辆纯电动车,公司作为国内主要的磁材供应商未来将充分受益。

  盈利预测及评级:根据公司当前股本,我们预计公司2018-2020 年EPS 为0.25 元、0.26 元、0.28 元。按照2018-08-20 收盘价计算,对应PE 分别为36 倍、34 倍、32 倍。虽然公司2018 年上半年盈利有所下滑,但鉴于公司产品下游需求依然旺盛,对业绩构成一定支撑。维持“增持”评级。

  风险因素:稀土行业政策变化;原材料价格大幅波动;新能源汽车行业景气程度下降;人民币汇率大幅波动。

  天通股份:材料、装备比肩齐飞,全年业绩高速增长

  天通股份 600330

  研究机构:东吴证券 分析师:谢恒 撰写日期:2019-01-24

  材料、装备双轮驱动,全年业绩高速增长:公司18年全年归母净利润同比增长80%-95%,Q4单季度增速653%-1014%,实现了高速增长,主要得益于:1)材料、装备互为支撑、协同发展,蓝宝石市占率快速提升,智能装备订单大幅增加,同时磁材和电子部品受益产品、客户结构优化也保持稳定的增速;2)股权转让、政府补助等贡献4736万。

  设备工艺一体化构筑竞争壁垒,盈利能力逆势大幅改善:受LED行业产能过剩影响,蓝宝石衬底价格持续下滑,公司凭借独特的长晶技术优势和设备整线自制能力,生产成本持续下降,盈利能力逆势大幅改善;同时,磁材向服务器、无线充电、汽车电子等高端应用的渗透,对当期利润也有较为显著的增厚。

  半导体设备、滤波器进展顺利,回购彰显发展信心:18年12月底,公司子公司天通吉成参与的合资企业浙江吉宏与华虹半导体签署8英寸CMP设备验证意向协议,未来通过验证后有望迎来广阔的国产替代空间。同时公司在压电晶体、第三代化合物半导体碳化硅衬底材料的进展十分顺利,有望受益5G、新能源汽车对滤波器和大功率器件的需求。另外,截至19年1月2日,公司回购股份比例已经达到1%,彰显了对未来发展的信心。

  盈利预测与投资评级:预计18-20年公司净利润为3、4.5、6.1亿元,实现EPS为0.30、0.45、0.61元,对应PE为21.02、13.83、10.26倍,基于公司近两年较快的业绩增长预期,维持“买入”评级!

  风险提示:蓝宝石产能持续过剩;压电晶体扩产进度缓慢;CMP设备验证缓慢。

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