美股行情道指暴跌800点 道指暴跌原因是什么?

美股行情道指暴跌800点 道指暴跌原因是什么?

  市场瞬息万变。

  周二时候一则消息让黄金大跌,风险资产大涨。转眼之间,周三避险情绪再度集结,风险资产遭到抛售。

道指暴跌

  受避险情绪升温影响,伦敦现货黄金再次飙升,最高触及1524.1美元/盎司,较日低反弹逾30美元。

  截至收盘,现货黄金报1516.4美元/盎司,涨幅1%。COMEX黄金期货收涨0.87%,报1527.3美元/盎司,创逾六年收盘新高。

  受避险情绪升温影响,全球股市在隔夜短暂反弹后再度陷入低迷,截至收盘,道指跌3.05%报25479.42点,创年内最大单日跌幅,标普500跌2.93%报2840.6点,纳指跌3.02%报7773.94点。

  能源股、金融股、科技股跌幅居前,斯伦贝谢跌逾6%,埃克森美孚、雪佛龙跌近4%;花旗跌逾5%,高盛、摩根大通、美国银行跌逾4%;Facebook、奈飞跌逾4%,亚马逊、微软跌逾3%,苹果公司跌3%。

  欧股全线收跌,德国DAX指数跌2.19%报11492.66点,法国CAC40指数跌2.08%报5251.3点,英国富时100指数跌1.42%报7147.88点。

  北京时间14日晚间,国际油价亦大幅下挫,美油、布油一度双双跌超5%。截至收盘,NYMEX原油期货收跌3.77%报54.95美元/桶;布伦特原油期货收跌3.77%报58.99美元/桶。

  重磅信号美债收益率倒挂

  消息面看,全球经济衰退指标再度亮起红灯,继10年期和3个月期美债持续倒挂逾两个月后,10年期和2年期美债也自金融危机以来首次出现倒挂,这是自2007年以来首次出现倒挂。

  纽约尾盘,2年期美债收益率跌9.4个基点,报1.587%;10年期美债收益率跌12.7个基点,报1.584%。30年期美债收益率跌14.6个基点,报2.020%,盘中刷新历史新低。

  8月以来,美国长债收益率大跌近40个基点,全球贸易局势紧张以及地缘政治等不确定性因素此起彼伏,令市场对全球经济增长的担忧愈演愈烈。加上通胀预期低迷和全球央行更大力度的宽松预期,促使交易员寻求更安全的资产。

  与此同时,美国30年期国债收益率大跌7个基点,刷新历史新低至2.065%。

  投资者通常特别关注10年期和2年期国债收益率之间的息差,因为在过去50年的每次衰退之前,10年期和2年期美债收益率都出现了倒挂,尽管经济衰退往往需要数月甚至数年的时间才会到来。

  瑞信称,衰退平均发生在2年期-10年底收益率倒挂22个月之后,最快的一次衰退发生在信号发出后短短14个月后。

  Loyola Marymount University经济学家Sung Won Sohn表示,2年期与10年期收益率的反转预测经济走势准度很高。在战后的9次衰退中,成功预示了7次,准度达到近78%。因此,如果两者开始倒挂,预计经济将在一年内陷入衰退。

  实际上,欧洲经济已开始显现衰退迹象。受出口拖累,“欧洲火车头”德国二季度GDP六年来首次出现零增长,环比下滑0.1%,不及前值0.4%。德国经济去年四季度险些陷入连续两个季度经济萎缩的“技术性衰退”,去年三季度环比意外萎缩0.2%,为2015年一季度以来首次萎缩。

  德国经济已处在“停滞和衰退的边缘”。德国总理默克尔稍早前表示,国内消费需求仍对经济构成支撑,当前的问题不在于公共投资的规模,而须处理技术性工人短缺、就业规划陷入瓶颈等问题,但不少经济学家担忧,德国汽车制造业出口疲软,全球贸易形势前景不明以及英国出现硬脱欧风险等因素叠加一处,可能将会将德国拖入六年多来的首次衰退。

  经济衰退担忧情绪重燃

  美银美林报告称,预计明年全球经济衰退的机构投资者比例已升至八年高点。

  美银美林8月全球基金经理人调查显示,34%的基金经理认为未来12个月全球经济有可能出现经济衰退,这是自2011年欧洲陷入主权债务危机以来的最高水平。根据美银美林的调查,对贸易战的担忧上升,成为最大的尾部风险,其次是对各国央行货币政策无力的担忧。

  投资者对经济衰退的忧虑情绪与日俱增,受访的基金经理人看好债券价格,43%的受访者都预计未来12个月时间里短期债券的收益率将会下降,而只有9%的人预计长期债券的收益率将会上升。

  不过,多个受访者认为,押注美国政府债券是现在“最拥挤的交易”,债券价格已经达到了过高水平,这令人感到担心。认为企业债和政府债目前存在泡沫的受访者比例分别达33%和30%,认为美股和黄金存在泡沫的比例分别为26%和8%。

  在调查中,大约一半的受访者认为,企业杠杆已创记录,投资者希望公司使用现金改善资产负债表,而非扩大资本支出或回购。

  不过,同样矛盾的是,虽然都认为风险不断升温,但仍不愿果断离场。调查显示,8月投资者持有现金水平并未如预期般出现激增,反而略有下降至5.1%,此前为5.2%,美银美林牛熊指标保持在3.7%(并非极端看跌)。

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