鼓励居民储蓄入市A股怎么走?权威解读银监会“五年规划”

2020-01-07 09:38 阅读(0)

居民储蓄入市

  银保监会发布的银行业保险业高质量发展“五年规划”权威解读来了。

  1月6日,银保监会召开媒体通气会,银保监会首席风险官兼办公厅主任、新闻发言人肖远企、银保监会政策研究室一级巡视员叶燕斐等出席,就上周末发布的《中国银保监会关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》(下称“《意见》”)作出详细解读。

  本次通气会可谓信息量巨大,尤其是对于上周末刷屏的“多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金”消息,银保监会有关负责人作出详细解释,澄清市场误读。同时,银保监会有关负责人还就《意见》涉及的银行业保险业加大对先进制造业支持力度、农信社股份制改革、问题金融机构处置、银行资本补充等热点问题作出回应。

  要点一:培育资本市场机构投资者

  《意见》指出,要发挥银行保险机构在优化融资结构中的重要作用。银行保险机构要健全与直接融资发展相适应的服务体系,运用多种方式为直接融资提供配套支持,提高直接融资比重。有效发挥理财、保险、信托等产品的直接融资功能,培育价值投资和长期投资理念,改善资本市场投资者结构。大力发展企业年金、职业年金、各类健康和养老保险业务,多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。鼓励各类合格投资机构参与市场化法治化债转股。

  究竟该如何正确理解“多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金”?这是否意味着让“散户”直接入市?对此,肖远企解释,我国的融资结构中,间接融资比例较高、直接融资占比较低,中央多次提出要发展多层次资本市场,落脚到《意见》指出的“促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金”,其核心的政策考量主要还是培育机构投资者。例如,在直接融资发达的美国、英国,居民储蓄主要通过养老保险基金、共同基金等金融产品投资金融市场。也就是说,机构投资者的一部分资金就是来自于居民储蓄,机构投资者可以根据自己的投资策略配置债券、股票等资产,并非单一地让居民储蓄资金直接投入股市。

  叶燕斐强调,资本市场既指股票市场和股权市场,也包括期限超过一年的债券市场。他指出,居民储蓄是国民经济核算概念,是指居民部门的收入用于消费后的结余部分,其可以以各种金融产品的形式进入金融市场。过去大部分居民储蓄是以银行存款的方式进入金融市场,这就形成了间接融资;未来居民储蓄可能会加大对理财、信托、保险等其他金融产品的投资力度,这些资金进入金融市场就会形成直接融资,从而平衡间接融资和直接融资的占比。

  同时,肖远企强调,对于个人和企业等资金持有人而言,其储蓄资金既可以投资银行存款,也可以通过委托投资、购买理财、债券或股票等方式进行投资,资金具体如何运用完全是根据自己的风险偏好和收益偏好来决定。

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