美股暴跌a股一定跌吗?7大机构火线解读

美股暴跌a股一定跌吗?7大机构火线解读

  周一全球股市遭遇“黑色星期一”,继亚太股市重挫后,美股再度惨遭血洗,道指重挫760点盘中一度跌近千点,纳指重挫近4%,三大股指均创年内最大日跌幅;搜狐因第二季度营收不及预期重挫27%创16年最大单日跌幅。

  截止美东时间8月5日16:00(北京时间8月6日04:00),道指重挫767.27点,跌幅2.90%报25717.74点;标普500指数跌87.31点,跌幅2.98%报2844.74点;纳指跌278.03点,跌幅3.47%报7726.04点。

  衡量市场恐慌程度的CBOE波动率指数(VIX)一度大涨36%;标普500指数与纳指均已录得连续6个交易日下挫。道指录得连续第5个日收跌。标普500指数11个板块全线下跌。其中,科技、通信和金融板块领跌,公用事业板块跌幅最小。

  标普500指数、纳指在上周连续五个交易日下挫,周内分别下跌3.1%和3.9%,双双创下今年以来最大单周跌幅。道指连续四个交易日收低,周跌2.6%。

  与此同时,恐慌指数VIX飙涨逾25%。

美股大跌会影响a股吗

  周一欧股大幅收跌,法国和英国股指均跌超2%,欧洲斯托克600指数收跌2.2%,创两个月以来新低,创3年来最大两日跌幅。

  截至收盘,德国DAX指数跌1.8%报11658.51点,法国CAC40指数跌2.19%报5241.55点,英国富时100指数跌2.47%报7223.85点。 所有板块和主要交易所都遭遇大幅下跌。

  今日日经225指数低开近2%。韩国KOSPI指数开盘跌超2%,刷新2016年6月以来新低。A股又能否独善其身?

  中金公司认为,如果单纯依靠市场自身的力量的话,可能短期内还是要承担避险甚至恐慌情绪带来的冲击。从配置思路上,在这一环境下,如我们在昨发表的海外资产配置8月报中所提到的那样,我们建议围绕波动和实际利率下行;关注债券、黄金与REITs等。

  基于我们在报告中和5月那一轮情形的对比分析,我们认为货币政策已经明显转向宽松将提供一个下行保护和缓冲垫、但短期围绕摩擦的不确定性和围绕宽松的预期变化仍可能带来扰动。

  因此,在这两个因素更为明朗或者出现新的催化剂前,市场波动仍可能存在,故围绕波动和实际利率下行仍是一个相对更优的策略。

  尽管名义利率水平可能随着预期和通胀变化而波动,但实际利率处于低位甚至下行可能性更大,更不用说摩擦加码也会推升通胀预期、以及美国CPI的年底翘尾因素。在我们一直强调的实际利率下行配置思路下,债券(包括TIPS)、黄金和REITs都值得关注。

  方正证券:进入8月份,影响市场的核心因素逐渐明朗,一是政治局会议对下半年经济形势和政策给出明确指引,整体要求保持定力但也有局部性加力;二是美联储周期内第一次降息落地,关注后续利率展望以及降息周期的持续性,国内的货币政策更多是以我为主;三是经贸关系存在不确定性。

  后续市场可持续的反弹源于经济企稳,一方面观察全球经济的领先指标,同时关注国内的领先指标以及同步指标的持续改善。行业配置的主要思路:估值调整持续,仍需注重抱团。

  综合来看,经济下行压力仍大,风险偏好抑制,市场仍在承受较大压力,行业配置上仍以抱团为主,短期关注汽车、医药生物、银行,中长期可增加关注成长板块如通信、电子、计算机等。5、8月份首选汽车、医药生物、银行。

  莫尼塔认为,美联储货币政策是港股与美股流动性的锚。上周美联储议息会议总体上不及市场预期的鸽派,预期落地后,美股短期内的回调风险仍然很大,但由于美联储的政策关注,美股年内不会存在很大的系统性风险,因此本轮回调后仍然会有估值扩张的机会。

  特朗普称将于9月1日对中国出口美国的3000亿美元商品征收10%的关税,这是上周影响市场情绪的最重要因素。本次的情况与今年5月份的时候几乎完全一致。本次美联储降息后,特朗普第一时间在Twitter上表达了对降息幅度的不满,随后第二天便宣布了新关税政策,美股也出现明显下跌。

  因此参照上次的经验,随着股市的调整,市场对美联储再度降息的预期会进一步上升,美联储最终只能被迫再度降息,随后贸易问题缓和的可能性也会更高些。

  长江证券认为,美股与A股联动性处历史较高水位,外围市场对国内A股形成短期扰动。美股调整压力源自盈利下行风险。短期,美股与A股联动性处于历史较高水位。资本市场开放力度加大,A股的确存在短期调整压力。

  目前,A股处于价窄(波动率低)、量缩区间,其美股与A股联动性处于历史较高水平,短期由美股调整带来的外资流动性冲击值得关注。

  中期,A股核心矛盾仍在国内,由于中美经济周期并不同步,A股与美股中长期联动的基本面基础仍弱。因此,若美股持续调整,A股持续跟跌可能性较小,上证2700-2800区间或可逐步加仓。

  兴业证券张忆东认为,资本市场面对宏观环境“两朵乌云”正如期而至。经贸关系对全球经济、对美股的负面影响。经贸关系对全球经济、对美股的负面影响将更加明显,贸易战将提高菲利普斯曲线苏醒的可能,美联储7月降息兑现之后,较难如市场预期般短期内连续降息。

  中国保持战略定力,政策偏重调结构经济有阵痛,短期有下行压力。短期维持战术性谨慎,长线战略性看多核心资产。宏观逆境恰是核心资产崛起的良机,长线资金可趁短期市场调整而布局。

  东北证券认为,突发性的贸易谈判不确定性对于股市短期影响更为直观,而A股经历过多轮贸易冲突引发的下跌之后,整体表现较前几次韧性更强。汇率破7更多是央行的一种主动反击。

  对于美欲将加收的关税,货币贬值将缓解出口企业的经营压力。但是这也无疑增加了贸易谈判未来的不确定性。从全球股市表现来看,权益市场避险情绪严重。当前离岸人民币对在岸人民币的基差进一步扩大,预计随着风险逐步被市场消化和央行对于汇率的调控措施,基差未来将逐步缩小。

  而汇率的高位震荡将对资金流出造成短期影响。中期风险偏好和情绪是主导因素,关注短期冲击被消化后市场修复机会。科创板有望带动成长板块同步走强。行业极端分化的状态进一步升温,建议关注计算机、医药生物、银行以及更需要基本面边际共振的周期类行业。

  天风证券认为,现阶段,影响汇率最主要的变量是贸易谈判的进展。历史上的宽松周期,叠加了汇率贬值,市场都会先经历下跌。

  汇率贬值期间,外资的流入短期会有一定程度放缓,但难以打断外资长期流入的趋势,长期来看,贸易战“打打谈谈”可能是一个共识,4-5月的汇率贬值期间,外资大幅流出,但消费股是避风港,源自内资机构的换仓。

  当前情况和4-5月不同,短期来看,消费股可能要休息一段时间。其一,业绩的情况出现了变化。其二,继续换仓的空间在降低。待悲观情况消退后,建议关注因情绪影响而下跌,但业绩趋势较为明朗的科技类板块。

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