粤港澳大湾区广电联盟已成立 粤港澳大湾区概念股有哪些?

粤港澳大湾区广电联盟已成立 粤港澳大湾区概念股有哪些?
  至诚网(www.zhicheng.com)6月27日讯
粤港澳大湾区概念股有哪些

  粤港澳大湾区广电联盟25日在广州成立,这是粤港澳大湾区首个专业媒体联盟,将为粤港澳三地广播电视媒体搭建合作平台,助推人文湾区建设。

  粤港澳大湾区广电联盟由广东广播电视台发起,联合粤港澳三地21家广播电视机构组建成立,旨在于整合资源优势,促进多领域深度合作,实现互利共赢和协同发展。

  粤港澳大湾区广电联盟成员包括10家港澳广电媒体和11家广东广电媒体,其中广东成员包括广东广播电视台和10家来自珠三角9市的广电媒体。

  港澳成员包括10家港澳广电媒体,其中香港广电媒体7家,分别为香港电视广播有限公司(TVB)、香港有线电视有限公司、香港now新闻台、凤凰卫视有限公司、点心卫视、香港商业电台、香港新城广播有限公司;澳门广电媒体3家,分别为澳门广播电视股份有限公司、澳门有线电视股份有限公司、澳亚卫视。

  华策影视:影视去产能寒风吹,龙头优势将凸显

  华策影视 300133

  研究机构:东兴证券 分析师:郑闵钢 撰写日期:2018-11-08

  事件:公司发布2018年三季报,2018Q3实现营收35.81亿元,同比上升43%,归母净利润3.56亿元,同比增长15%,扣非后归母净利润3.04亿元,同比增长5%。18年Q3累计毛利率29.03%(YOY+1.93pct),营业利润率12.85%,稳步向好,归母净利润9.93%,较平稳。

  观点:

  公司业绩稳中有升,多部作品流量可观

  据公司披露的第三季度主要经营数据,公司发布2018年三季报,2018Q3实现营收35.81亿元,同比上升43%,归母净利润3.56亿元,同比增长15%,扣非后归母净利润3.04亿元,同比增长5%。18年Q3累计毛利率29.03%(YOY+1.93pct),营业利润率12.85%,稳步向好,归母净利润9.93%,较平稳。报告期内,公司顺应行业发展趋势,坚持聚焦全网剧业务,坚定践行“内容精品化、产业平台化、华流出海”三大战略,持续出品符合新时代特色和社会需求的影视作品,倾力提高全网剧主打产品上星率,力争实现社会效益和经济效益的统一。报告期内,公司各项业务进展顺利,主营业务收入大幅增长,毛利率持续上升。第三季度主要贡献利润的项目有全网剧《橙红年代》、《蜜汁炖鱿鱼》,电影《反贪风暴3》。

  影视监管量化,明星薪酬降低制作成本结构取得优化

  在范冰冰8亿天价偷漏税案下,国家税务总局针对影视行业偷逃税现象,要求各级税务机关加强影视行业税收监管,加强纳税能够使影视成本清晰化。同时规范影视行业明星片酬,提出“要求全部演员的总片酬不超过制作总成本的40%,主要演员不超过总片酬的70%”,规定。有助于公司的成本将得到极大的释放。认为,虽然近期影视行业内的消极消息对公司的估值造成较大影响,但是长远看来,问题的暴露恰恰加速了行业的规范化,使得公司能够将更多的成本用于提升作品质量,充分发挥其竞争优势。

  大IP存储量丰富,维持行业龙头领先地位

  历经市场动荡和沉浮后,电视剧市场逐渐降温稳定。在2018年秋推会上,国产剧招商数量由2017年的988部下降至928部,其中取得播放许可的首轮剧以及二轮剧分别由2017年的267部、177部下降至2018年的227部、144部。审核形式趋严,国产剧正在经过从“量”到“质”的过渡期。、公司不仅通过大数据优势对影视剧从立项到发行销售全程进行支持和把控,与此同时通过SIP战略寻找高知名度文学IP。从公司的大数据能力与大IP存储优势,具备优质头部剧制作能力,行业龙头地位将进一步得到巩固。

  结论:

  我们认为公司在影视行业去产能背景下受税收监管影响相对较小,能够进一步扩大精品剧市场份额优势明显,看好公司成长路径。预计公司2018-2020年营收为64.30亿元、79.78亿元、99.68亿元;实现归母净利润为7.40亿元、9.06亿元、11.36亿元;EPS分别为0.42元、0.51元、0.64元,对应PE分别为21.95倍、17.92倍、14.28倍,维持“推荐”评级。

  风险提示:

  行业竞争加剧,成本压力上升的风险;转型升级不及预期的风险等

  光线传媒:成本调整滞后导致毛利下滑,期待2019多元内容发力

  光线传媒 300251

  研究机构:光大证券 分析师:孔蓉 撰写日期:2019-05-01

  盈利预测、估值与评级

  2018年公司受收入下滑和成本刚性的影响导致毛利率下滑,同时影视行业整体景气度低造成商誉和长期股权投资的大额减值损失。公司2018年底账面商誉仅余1548万元,风险充分释放,2019年有望“轻装上阵”。我们认为公司在电视剧领域发力成效显著,对于优质内容由参与投资向主投主控转变逐步实现;在动漫领域的提前布局具备独特性、稀缺性与前瞻性,2019年有望成为“动漫大年”;整体成本将随收入逐渐调整使得利润率回升。考虑到影视行业仍然处于从低迷到恢复的过程中,我们下调公司2019-2020年净利润至7.48亿元和9.22亿元,新增2021年净利润预测10.91亿元,对应EPS为0.25/0.31/0.37元。公司2019年4月26日收盘价7.77亿元,对应19-21E P/E 30/25/21X。考虑到公司近一年已下跌超过30%,基本面风险得到股价体现,而在电影、动漫、电视剧多元内容领域的拓展成果逐渐体现,维持“买入”评级。

  风险提示:

  公司参与的影视项目市场反响不及预期;产业投资收益不佳;影视相关政策变动风险。

  幸福蓝海:业绩稳健,稳步上行

  幸福蓝海 300528

  研究机构:西南证券 分析师:刘言 撰写日期:2018-10-31

  事件:公司公告2018年三季报,2018前三季度实现营收13.6亿元(+25.5%),实现归母净利润1.0亿元(+50.6%),实现归母扣非净利润8834万元(+29.2%)。单季来看,2018Q3单季公司实现营收4.1亿元(+12.9%),实现归母净利润1740万元(+405.8%)。

  院线业务稳定增长,笛女并表大幅增厚利润。笛女传媒于2017年12月并表,2017全年笛女传媒并入公司的净利润仅733万元,因此,2018年前三季度公司业绩的大幅同比增长主要是由于可比基数的不同。业绩构成方面,在院线板块,2018年前三季度,公司电影业务板块实现营收11.3亿元,同比提升12.1%,公司院线放映业务保持稳定增长。在电视剧板块,2018年前三季度,公司电视剧板块实现营收2.3亿元,同比提升201.4%,主要系笛女传媒并表。

  公司电影放映业务跟随整体电影市场的发展,短期电影内容供给不及预期不影响公司建设院线的步伐。根据猫眼电影的数据,2018年前三季度中国含服务费的电影票房实现489亿元,同比提升14.6%,公司前三季度电影业务板块营收实现12.1%的同比增速,基本与电影大盘保持一致。与此同时,2018年9月底,公司在建工程期末数为7511万元,较年初提升41.5%,公司新建影院的节奏不受短期整体票房市场的影响。l电视剧业务:多部现实主义主流剧齐头并进。目前,公司主投的、由秦昊、郭涛主演的《江河水》已杀青,预计将于2019年在江苏卫视播出;公司主投、邓家佳主演的《裸养》正在拍摄中,公司主投的《库尔班大叔》已在10月中旬开机,《爱的时差》、《当你老了》等也在积极筹备中,公司笛女传媒2018-2021年预计实现净利润分别为0.85/0.95/1/1.05亿元,公司持有其80%的股权,预计将持续给公司带来可观的并表利润。

  盈利预测与投资建议。预计幸福蓝海2018-2020年EPS分别为0.48/0.55/0.56元,对应PE分别为19/17/16倍。考虑到公司是江苏省院线龙头,江苏低线城市电影市场仍有发展空间,且公司目前每年维持10家左右的新建影城速度,不断拓展影城;公司并购笛女传媒,电视剧制发能力大幅增强,维持“增持”评级。

  风险提示:收购标的业绩不及预期风险;新传播媒体竞争的风险;电影市场发展增速不及预期风险;院线扩张不及预期的风险;商誉减值风险。

  中视传媒:公司有望抓住超高清视频机遇,迎来跨越式发展

  中视传媒 600088

  研究机构:新时代证券 分析师:胡皓 撰写日期:2019-03-11

  背靠央视的国有综合视听文旅服务公司,业绩持续好转

  公司背靠中央电视台,主营影视拍摄、电视节目制作与销售、影视拍摄基地开发和经营、影视设备租赁和技术服务、媒体广告代理等业务。公司有着雄厚的技术力量、全套先进的影视制作设备和专业的制作团队,是国内最早进入高清晰度电视制作领域的企业,并成功配合中央电视台完成频道改版制作任务,并为中央电视台重大题材和报道任务提供设备支持和技术服务。

  子公司中视北方技术实力强,公司在超高清视频领域先优势明显

  子公司中视北方4K制作基地目前最先进的4K技术设备和超大存储系统,以及资深、专业的制作团队,能够对节目画质、音质、艺术色彩进行高品质打造,完全满足高端4K节目从前期拍摄到后期剪辑、校色、转码、备份、输出的全业务需求。公司在后期制作优势的基础上,正努力提升4K节目从策划、拍摄到包装、制作的综合能力,打造4K节目拍摄制作综合服务。

  超高清视频行动计划直接受益标的,中央广播电视总台融媒体探索平台

  计划的重点任务之一是丰富超高清电视节目供给,中央广播电视总台是超高清产业发展的重要依托单位,其在超高清视频产业处于领先地位,公司作为总台电视节目重要承做方以及影视拍摄重要基地,将会直接受益于该计划,并依托总台资源实现跨越式发展。公司的定位是为总台全局的发展担当起投融资平台、先行先试实验平台和媒体融合资本平台的责任

  超高清视频纯正标的有望迎来跨越发展,首次覆盖给予“推荐”评级

  我们认为公司是A股纯正的超高清视频标的,公司在超高清视频领域具有明显领先优势,借助国家超高清视频计划公司有望实现跨越式发展。初步预计公司2018年-2020年归母净利润分别为1.04/1.75/3.04亿元,对应EPS分别为0.26/0.44/0.76元,当前股价对应2018年-2020年PE分别为47、28和16倍。首次覆盖,给予“推荐”评级。

  风险提示:超高清视频计划推进力度不达预期,公司在总台战略地位被调整,公司业绩不及预期等。

  长江传媒:进一步聚焦出版发行主业,盈利能力明显提升

  长江传媒 600757

  研究机构:中银国际证券 分析师:方光照,刘昊涯 撰写日期:2019-04-30

  支撑评级的要点

  大宗贸易业务持续收缩致营业收入明显减少。报告期公司实现营业收入16.07亿元,同比减少26.12%,主要由于物资销售业务持续收缩,当期实现营业收入4.88亿元,同比减少57.73%;受此影响,整体营业成本发生额为11.15亿元,同比减少36.26%。

  出版发行业务增长显著,整体毛利率大幅提升。一季度公司出版业务销售码洋达到8.70亿元,同比增长10.66%,实现收入3.66亿元,同比增长24.59%,毛利率达到35.73%,同比减少0.21个百分点;发行业务销售码洋14.96亿元,同比增长12.99%,实现营业收入9.13亿元,同比增长11.07%,毛利率达到32.76%,同比增长1.61个百分点。出版发行业务一季度的明显增长加上物资销售业务的大幅收缩,使得公司一季度毛利率达到30.63%,同比增长11.05个百分点。

  新金融工具准则实施致非主营业务收益大幅提升。报告期内,公司实现投资收益0.51亿元,同比增长40.58%,主要由于报告期内公司理财收益增加;实现公允价值变动收益0.15亿元,同比增长316330%,主要系新金融工具准则变化,受此影响,公司可供出售金融资产等项目均出现重大变更。此外,公司其他收益达到359.80万元,同比增长563.96%,营业外收入440.74万元,同比增长110.17%,主要由于公司按项目进度确认的政府补助增加。

  估值

  公司报告期内顺应2018年报中“聚焦出版、发行主业”的战略,出版、发行业务取得明显增长的同时,大宗贸易业务持续收缩。我们看好公司2019年出版发行业务保持稳健发展,预计公司2019-2021年实现归母净利润8.68、9.81和10.69亿元,每股收益0.72、0.81和0.88元,对于当前股价市盈率分别为10.3、9.1和8.3倍,维持公司买入评级。

  评级面临的主要风险

  图书销售业务放缓。

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