2020年全国两会关注什么板块?具体看好这四大主线

2020-05-18 20:41

  4月29日,十三届全国人大常委会第十七次会议表决通过了关于十三届全国人大三次会议召开时间的决定。根据决定,十三届全国人大三次会议将于2020年5月22日在北京召开。政协第十三届全国委员会第三十五次主席会议日前在京召开。会议建议全国政协十三届三次会议于5月21日在北京召开。

  两会临近,需关注哪些政策要点?

  华创证券指出,由于疫情后政策对于宏观调控力度显著加大,2、3、4月召开政治局会议均以疫情防控和经济工作为主题,故4月会议已经对具体宏观调控政策做了明确部署,执行层面相关部门也陆续落地相关政策。故总体而言政策方向较为确定,关注两会对于具体政策的落实和相关对政策态度。

  对于财政政策,前期已经确定提高赤字率、发行特别国债、扩大专项债发行规模,以及减税降费等一系列政策方向;两会关注具体政策空间的明确,赤字率预期或在3.5%-3.8%附近,全年专项债新增规模或在3.5-4万亿附近,特别国债的发行或将用于扩大投资,具体数字和方案有待明确。

  对于货币政策,前期已经确定降准、降息和再贷款工具的使用,提及已经制定中小银行资本补充方案和创新政策工具;两会关注对于存款基准利率调降,是否有更为明确的政策表态;中小银行补充资本方案和促进银行增加信用贷款工具创设,是否有具体方案或增量信息。

  对于消费政策,前期明确扩大消费方向,明确提及增加公共消费,刺激汽车消费政策有所增加,地方发行消费券;两会关注是否有增量政策出台,如针对一线城市的汽车限购措施能否放松,消费券是否有全国性方案,以及促进线上消费等。

  对于投资政策,前期政策已经明确老旧小区改造、传统基建、新基建等政策方向;两会关注针对三个方向,是否有具体的项目投资规模等明确要求;2020年是棚改任务收官之年,2019年棚改已经显著降温,2020年相关政策是否变动等。

  对于中小企业扶持政策,前期针对中小企业的财政金融政策等均有明确支持,关注两会是否有增量政策落地。

  对于产业链政策,近期政治局常委会会议特别对此作出明确部署,国内传统产业链、高新技术产业链、国际产业链等均有涉及,关注两会对“保产业链供应链稳定”是否有具体政策落实。

  对于房地产调控,此前4月政治局会议重申“房住不炒”基调,货币政策执行报告也强调先关政策的连续性和稳定性;预计两会不会改变原有政策基调,关注是否有表述的微调等

  对于资本市场和机制改革等,前期监管或纲领性文件对相关政策均有论述,关注两会对相关议题的论述,如多年坚持的国有企业改革、混改、资本市场改革等长效议题的边际变化。

  对于股市而言,临近两会市场或对于政策利好存在一定预期,会议期间受益于相关题材的发力,上涨次数高于下跌次数。从历史数据来看,两会前股市行情明显好于债市。根据2002-2019年的数据,两会召开前1个月,上证综指有16年上涨,平均上涨3.14%;深证成指有15年上涨,平均上涨4.25%;会议期间,股市上涨次数均高于下跌次数。

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