美国国债突破23万亿美元大关 美债创历史新高原因分析

美国国债突破23万亿美元大关 美债创历史新高原因分析

  美债、赤字双双创下新高!在特朗普治下,经济增速不如人意,赤字、债务却是一增再增,最新美债录得突破23万亿!美国实际债务或占GDP的1832%!据美国财政部上周五(11月1日)公布数据显示,美国国债正式突破23万亿美元大关,再次刷新历史新高。而距离美债上次突破22万亿美元(2月11日)才过了不到9个月。

  美债的新高必然伴随着美国赤字的升高,据美国公布的数据,2019财年(2018年10月1日至2019年9月30日)美国财政赤字同比增长约26%,升至约9844亿美元,为2012年以来最高水平、7年来的新高,前两年美国财政赤字分别为、7790亿美元、6660亿美元。

  有分析人士认为这主要归咎于特朗普在2017年底通过的1.5万亿减税方案,这是美国历史上最大规模之一的税制改革,这项为刺激经济而颁布的法案会使美国预算赤字在10年内增加2万亿美元。此外,美国国防支出也在增加,美国五角大楼的预算大概为7000亿美元。美国2018财年的联邦政府开支中,大约有3000亿美元用于偿付利息,占联邦政府总支出的7.4%左右。随着国债规模不断增加,国债的利息支出将越来越成为联邦政府开支的一大内容,美国债务违约的风险也越来越大,但美国却还在继续借钱。对此,一部分分析师警告预言了美元的下跌。

  在全球贸易和资本失衡的背景下,各国央行增加黄金储备,主要是对冲由美元波动带来的不确定性风险,谨防被美国不可预知的货币政策所绑架。黄金等贵金属成为市场避险的投资品。央行数据显示,截至8月末,中国黄金储备6245万盎司,较7月末增加19万盎司,已连续9个月上升。实际上不只是中国央行在增加黄金储备。据世界黄金协会发布的2019年第二季度《黄金需求趋势报告》显示,各国央行继续扩大外汇储备中的黄金储备量趋势仍在延续。今年第二季度,各国央行共购入224.4吨黄金,加上第一季度的数据,上半年的央行购金总量达到了374.1吨。

  金价走势分析:风险消散未改黄金本色11月黄金或大概率走高!

  在刚刚结束的10月份中,一系列颇受瞩目的风险事件并未引发市场动荡——英国脱欧再次得以延期,贸易局势初露曙光——这令支撑黄金上涨的避险情绪有所降温。此外,美联储在10月末的会议中暗示可能暂缓进一步降息也削弱黄金的上行动能。

  尽管如此,黄金经过9月和10月的调整,依然在1500附近徘徊,这在一定程度上反映出黄金内在的强劲。美联储立场暂时没有明确的方向也令交易黄金的不确定性增加。同时,黄金也接近年底至来年年初的季节性走强的时期,因此选择在当前做空黄金的风险较大。

美国债突破23万亿


  从季节性规律来看,DataTalks研究了黄金从2001年以来的月度数据,结果显示11月黄金上涨概率为61.11%,平均涨跌幅为1.50%。   从具体年份中黄金在11月的表现来看,2001-2010年的牛市以及2011年-2018年以来的熊市呈现出殊为不同的状况。

美国债突破23万亿

  如图所示,在牛市阶段,黄金倾向于11月份上涨,上涨概率为80%,且上涨月份的涨幅(平均为6.13%)较下跌月份的跌幅(平均为-1.81%)更为显著;而在熊市阶段,黄金倾向于在11月下跌,下跌概率为62.5%。且跌幅更为明显。

  由于黄金在今年夏季大幅上涨,突破1350-1375区域的熊市阻力,并刷新6年来的高位,因此黄金已经摆脱2011年以来的熊市行情。DataTalks认为黄金遵循2001-2010年规律的概率较大,亦即在11月大概率上涨,且涨幅较大。

美国债突破23万亿

  从历史相近走势来看,DataTalks参考过去20个交易日黄金日线走势,在过去19年中寻找相近的价格走势。结果显示,在相关系数最高的9个时间段中,未来20个交易日上涨6次、下跌1次、持平2次,上涨概率达66.67%。

美国债突破23万亿


  图为沪金主力日线走势,价格正在测试343/5关键阻力区域,该区域包括斐波那契23.6%回调位、已经跌破的头肩顶颈线及20日均线。从技术指标来看,MACD指标形成金叉看涨信号;均线从向下倾斜转为趋平,且10日和20日均线距离正在收窄,因此,尽管沪金仍处于高点下移的看跌趋势之中,但是建议等待更多的看涨信号。进一步阻力见前高355/6,突破该水平意味着头肩顶失效,且价格形成高点上移。

  若价格受阻下行,支撑见斐波那契38.2%回调位330/1.

美国债突破23万亿

  图为国际黄金日线走势,价格突破看涨的旗形上轨后继续走高,已经突破50日均线。周五价格盘中测试该均线支撑后反弹,日线价格形成看涨的锤形线。同时MACD指标显示价格上行压力较大,上方关键阻力见前高1557.

  若价格下行,支撑见1500关口,接着是楔形上轨1497附近。

  综上,从季节性表现来看,黄金在11月上涨的概率为61.11%,但是若仅考虑黄金在2001-2010年的牛市表现,则11月上涨概率高达80%,且涨幅较为显著。由于美联储暂时没有释放未来加息或降息的信号,黄金可能缺乏向下或向上破位的催化剂,因此建议在美联储立场明确之前逢低做多黄金,并在关键阻力水平附近离场。

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