9月2日股市预测 下周5大券商看好6板块股票

券商股票预测

  影视传媒行业周报:完美世界推出蒸汽平台,国足迎来向上拐点

  类别:行业研究 机构:西南证券股份有限公司 研究员:刘言 日期:2019-08-30

  上周,传媒板块表现较好,上涨4.82%,跑赢创业板1.78个百分点(创业板指上涨3.03%);跑赢市场1.85个百分点(沪深300上涨2.97%)

  电影:8月24日,《哪吒》海外发行第一站澳大利亚,首战告捷。华人影业携《哪吒》登陆澳大利亚,创澳大利亚近10年华语电影开画最高票房纪录。电影《哪吒之魔童降世》官方微博已经正式宣布,除澳大利亚外,还将在北美、新西兰上映。8月29日在新西兰上映,北美8月29日IMAX3D版上映、9月6日全面上映。此外,8月24日晚,官微宣布《哪吒》票房破44亿,有望实现猫眼预测的48.9亿的票房成绩。

  电视剧:艺恩8月IP推荐榜:“百日展播”来袭,现实主义题材引领市场新风向。在8月份开始重点电视剧“百日展播”活动遴选的86部剧目中,涌现出了众多的优秀现实题材作品,如《在远方》《奋进的旋律》《向天》《正青春》等。结合当前的政策环境与市场趋势,现实题材作品,不仅具有关注社会、反映现实的价值,也更贴合近年来影视市场的发展需要,现实主义题材作品的市场红利依然在持续迸发中。

  综艺:“她综艺”:得女性者得天下。从台综到网综,从版权采购到平台自制,从全民大众向爱好到圈层垂直领域,从女性职场、恋爱、结婚、生子甚至挑选未来儿媳,女性向“她综艺”多点开花,精准聚焦于各年龄段都市女性社交生活的方方面面,得女性者得天下,依然是大势所趋。艺恩网数据显示,截止到2018年12月,各大平台的网络综艺女性观众已超六成,以90、95后为主。

  游戏:完美世界推出蒸汽平台,游戏平台面临激烈竞争。8月21日,完美世界宣布即将推出蒸汽平台(即Steam中国)。该平台 独立于Steam平台,拥有独立的游戏库,首批上线40款游戏,包括《Dota2》、《刀塔霸业》等。蒸汽平台的问世,使游戏平台之争更加激烈,建议关注后续行业变化。

  体育:中国足球协会新领导班子上任,中国足球迎来景气向上黄金拐点。中国足球协会第十一届会员大会第一次会议召开,陈戌源当选为新一届中国足协主席,杜兆才、高洪波、孙雯当选为副主席。陈戌源是原上港集团董事长,带领上港俱乐部实现中超联赛登顶,推动武磊成功留洋西甲;杜兆才、高洪波、孙雯长期工作在体育产业一线,具备丰富的体育产业管理运营经验。

  新一届足协管理层是迄今为止最为“职业”的一届,中国足球有望开启“专人专事”的改革进程;且从最近的足球产业发展情况来看,短中长期均呈现边际改善,中国足球产业正处于景气向上的黄金拐点。

  投资要点:建议关注出版板块;影视领域,建议关注芒果超媒(300413);游戏领域关注:完美世界(002624),体育领域关注星辉娱乐(300043)。

  风险提示:传媒相关政策收紧风险;业务整合或不及预期的风险;纸价上行风险;新业务开展不及预期风险;内容反响不及预期风险;游戏上线时间不及预期风险。

  电子行业周报:兆易发布RISC-V MCU,iQOO 5G手机售价不足四千

  类别:行业研究 机构:德邦证券股份有限公司 研究员:雷涛 日期:2019-08-30

  市场表现:上周大盘震荡向上,上证综指上涨2.61%,深证成指上涨3.33%,中小板指上涨3.38%,创业板指上涨3.03%,电子板块上涨5.00%,明显强于大盘。电子子版块也均呈现上涨走势,半导体板块上涨4.32%,元件板块上涨6.56%,光学光电子板块上涨2.38%,其他电子板块上涨3.01%,电子制造板块上涨7.31%。

  兆易创新首发RISC-V内核32位通用MCU。兆易创新在行业内率先将开源指令集架构RISC-V引入通用MCU,正式推出全球首个基于RISC-V内核的GD32V系列32位通用MCU,并提供程序代码库、集成开发环境、嵌入式操作系统、云生态、开发板等完整工具链支持。RISC-V最大的特点就是开放性,有望成为一种主流架构。

  华米科技、阿里平头哥、紫光展锐等都已先行试水RISC-V在5G、AI、工业半导体等领域的运用,兆易创新推出基于RISC-V的MCU,将进一步推动RISC-V的应用。RISC-V有望挑战ARM架构,尤其是在物联网领域,为国产芯片自主可控提供了巨大的机遇。我们看好RISC-V架构的应用,建议关注兆易创新。

  5G性能旗舰iQOOPro发布,售价最低3798元起。8月22日,vivo发布了iQOOPro全新系列机型,这是国内第四款正式上市的5G手机。该系列手机起售价为3798元,也是迄今最便宜的5G手机。

  iQOOPro5G版率先支持三大运营商的高速5G网络,并且采用vivo多项最新研发的天线技术:5G6天线设计、天线解耦合技术及双侧边分布式天线技术,并且支持双NanoSIM卡,可以支持任意卡槽5G+4G/4G+4G的双网组合,满足用户更多场景的需求。

  我们认为VIVO新发布的5G手机价格已经极具吸引力,明年随着技术的进步以及销量的提升,5G手机售价有望进一步下降,从而刺激手机换机潮的出现。建议关注5G手机产业链相关公司,包括卓胜微、顺络电子等。

  三星回应高通5G芯片全部报废传闻。集微网消息,近日,一则“三星导致高通5G芯片全部报废”的消息在网络上传开,该传言称,三星7nm制程所代工的高通5G芯片良率出问题,导致全部报废,或对与高通长期合作的小米、OPPO与vivo等企业的5G手机布局造成影响。针对此事三星今天发布声明指出,内容与事实完全不符。此前,高通方面相关人士就表示,消息不实。

  目前全球范围内只有台积电和三星可以代工7nm工艺,且台积电处于领先地位,如果三星出现质量问题,将会影响到下游相关5G手机发布的进度。虽然目前高通和三星均已辟谣,但是三星依然有可能受到日本制裁的影响,建议持续关注三星7nm工艺以及高通相关芯片出货的进程。

  风险提示:RISC-V推广不及;5G手机销量不及预期。

  通信行业周报:中报行情逐步深入,5G建设推升公司基本面

  类别:行业研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:徐勇 日期:2019-08-30

  行业要闻

  中国工业互联网研究院首家分院签约落户重庆

  2020年全球5G网络设备收入将达到42亿美元

  Q2中国宽带平均下载速率达35.46Mbit/s,环比Q1提升13.2%

  运营商7月份运营数据:中国电信移动用户首超中国联通

  联通实现共享基站在变电站内成功开通

  重要公司公告

  海能达设立全资孙公司持续加强EMS业务的全球市场拓展

  远望谷子公司拟收购IVP公司49%股权

  天孚通信拟向美国全资子公司增资199.99万美元

  盛路通信获得5000万元专项资金支持将加大5G大规模阵列天线开发及产业化

  航天发展:拟重庆投建新一代移动通信技术研究院

  中国联通与长安汽车在渝签署战略合作协议

  恒信东方:拟定增募资不超10亿元完善VR产业链布局

  走势与估值

  本周大盘在外界多重影响下处于大幅震荡中,由于处于MSCI扩容之际,各板块涨多跌少,不过由于前期通信板块涨幅较大,本周以来,通信板块相对较弱,行业整体下跌0.88%,跑输中证500指数2个百分点,在申万28个子行业中跌幅第二。子行业中,通信运营上涨0.69%,通信设备下跌1.26%。

  本周通信板块中报业绩较好的个股走势较强,如闻泰科技、七一二和广和通涨幅居前,而科技较差的个股持续调整,如华脉科技、科信技术和佳创视讯等。截止到8月27日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为38.63倍,相对于全体A股估值溢价率为266%。

  投资策略

  本周以来,外围市场波动增加了场内的扰动,但是美贸 易 摩擦的影响逐步开始脱敏,市场按期自身规律运行。同时本周正值MSCI扩容之际,市场对指数基金被动增仓持期待行情,因此大盘氛围环境相对良好。由于通信板块前期已经进行了反弹,本周主要是围绕着中报良好的个股走出了独立行情。

  我们从本周发布的中报中可以感受到国内5G建设有望超预期推进,不少上市公司,如通宇通讯、中兴通讯等,都在中报中披露5G订单数量上涨。因此5G产业链的前端的PCB、射频器件等公司将迎来订单与估值的双料上涨。

  从另一方面看,行业内技术换代已经有效的抵消外部环境恶化的影响,运营商的集采快速释放,整个通信产业链上的公司将逐步获得行业需求的拉动,这也是当前通信业最主要的逻辑。而且当期的中报也正是一个契机,帮助我们筛选出5G品种,后续有望逢低布局。

  同时我们也看到以华为产业链为也也是当前较为确定性的主题,其实质是通信业的自主可控,表现为以华为产品的爆发带动相关配套公司业绩的提升。

  总之我们延续前期的选股策略,选取中报中强相关的优质通信企业,该类公司在良好的中报加上行业景气度推动下有望成为市场长期关注品种。本周给予通信板块“看好”评级。股票池推荐5G品种华正新材(603186)和中兴通讯(000063)。

  风险提示:大盘持续下跌导致市场估值下降;5G发展不及预期。

  石油开采行业周报:预计美国原油库存超预期下降,短期油价收涨概率较大!

  类别:行业研究 机构:信达证券股份有限公司 研究员:左前明 日期:2019-08-30

  【信达石化原油库存预测模型】为提前预判美国每周原油库存变化和每周油价走势,信达证券石化研究团队通过建立并综合4大模型:美国原油产量模型,美国炼厂开工及需求模型,基于油轮定位和装卸跟踪技术的美国原油进出口模型,和基于卫星扫描技术的美国陆地库存监测模型,以给出我们对美国每周原油供需及库存变化的预测值。

  【信达石化美国原油库存预期】根根据构建的4大模型,我们预测过去一周2019.8.16-2019.8.23美国原油总供应和总需求分别为17.03百万桶/日和17.65百万桶/日。其中,美国原油总供应=美国原油产量+美国原油净进口,我们预计美国原油产量为12.4百万桶/日,美国原油净进口量为4.63百万桶/日。

  因此,信达预测过去一周美国原油库存“下降432万桶”。需要指出的是,该预测是我们构建的模型的测试结果,随着时间序列的拉长,我们后续也会适当调整模型以提前给出更加准确的预测。

  【华尔街一致预期】华尔街对2019.8.16-2019.8.23一周内美国原油库存变化的一致预期为“下降273万桶”,因此我们预计美国原油库存下降超过华尔街一致预期,我们与华尔街分歧159万桶。在总油类库存不出现超预期增加的情况下,如果周三公布的原油库存变化接近信达预测,我们认为短期油价(周度,本次报告发布之后的5个交易日)在公布数据后收涨概率较大。本周EIA库存将于2019年8月28日晚间公布。

  【附注】华尔街四大金融信息和数据服务商(Bloomberg)、路 透社(Reuters)、华尔街日报(TheWallStreetJournal)和普氏(Platts)对2019.8.16-2019.8.23一周内美国原油库存变化进行了围绕全球市场顶尖分析师各自预测模型的调查统计!

  四家金融信息和数据服务商在2019年8月27-28日期间公布了各自调查预测数据,包括(下降194万桶)、路 透社(下降200万桶)、华尔街日报(下降230万桶)和普氏(下降470万桶)。我们取4家机构均值“下降273万桶”作为2019.8.16-2019.8.23这一周美国原油库存变化的华尔街一致预测。

  【信达石化美国原油库存上周预测结果回顾】在2019年8月21日《我们与华尔街分歧小于100万桶,短期油价大概率震荡!》中,我们预测2019.8.9-2019.8.16美国原油库存“下降225万桶”,华尔街一致预期“下降193万桶”,而EIA2019年8月21日晚公布美国原油库存“下降273万桶”,我们预测比华尔街一致预期更接近EIA公布美国原油库存周变化。

  【风险因素】需求不及预期,产量不及预期,地缘政治,卫星扫描精度误差,油轮进出港追踪定位误差,阿拉斯加产量季节性波动误差。

  纺织服装行业周报:外资持续增持板块,中报预览关注业绩靓丽标的

  类别:行业研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:王立平 日期:2019-08-30

  上周纺织服装板块表现弱于市场。上周申万纺织服装指数上涨2.74%,弱于申万A指数0.56个百分点。其中,服装家纺指数上涨2.61%,弱于申万A指数0.69个百分点;纺织制造指数上涨3.01%,弱于申万A指数0.29个百分点。

  近期重点回顾:上周外资提升板块配置,几支重要个股配置持续提升:截止8月23日。

  海澜之家沪港通持仓占自由流动股本7.4%、持仓市值8.3亿元;森马服饰深港通持仓占自由流动股本10.8%、持仓7.0亿元,上周五净流入0.7亿元;南极电商深港通持仓占自由流动股本2.1%、持仓3.2亿元;比音勒芬深港通持仓占自由流动股本6.0%、持仓2.1亿元;歌力思沪港通持仓占自由流动股本占流通盘1.6%、持仓0.3亿元。

  近期重点推荐:中高端服饰推荐业绩增长确定性强、卡位优质细分赛道具备长期发展潜力的高端品牌。我们认为全球奢侈品龙头企业亚太区增速环比前两个季度改善,表明二季度国内高端可选消费不差,而当前主要高端品牌(比音勒芬、歌力思)估值均处于底部水平,我们继续强调看好观点。

  其中比音勒芬是服装行业内生成长最快的优质标的,18年同店提升、渠道扩张,业绩发力弹性大。我们认为公司所处的高端休闲服饰领域赛道优质,公司多年经营下具备极强壁垒。公司预计19H1净利润增长40—60%,连续两年超预期增长。

  我们预计2019年公司渠道数量有望持续拓展,主品牌全年有望新增约80-100家门店,威尼斯品牌扩张约30-40家,差异化覆盖形成新增长点。

  阿里多方面发力强化GMV增长,电商行业增速中枢有望保持稳定,看好龙头公司。电商平台竞争的下半场由原先的“新零售”向“深度挖掘线上市场”转变,有望推动电商品牌估值提升。其中南极电商GMV高速增长、优势不断强化,公司核心竞争力强劲、生态链构建完善、立足高性价比的定位符合当前发展趋势。我们看好公司核心品类市占率进一步提升,19年新兴品类落地有望进一步拓展公司的经营边界,品质提升与质量管控强化执行。

  服装高股息龙头白马具备良好稳健防御属性,19年经营变化积极。我们认为,未来龙头公司市场地位带来的稳健增长、市占率提升溢价有望被进一步发掘,白马龙头大市值、流动性好、高分红的特性也有望获得更高溢价。海澜之家自2017年下半年以来变化积极,新兴品牌、海外市场拓展等多项战略纷纷落地,预计19-20年收入增速有望有积极变化。公司再推大手笔回购规划,第二期拟再回购6.91-10.36亿元并注销。

  看好多品牌管理平台持续扩张我们认为公司未来五年持续回购规划彰显龙头风范,分红+回购提供安全边际,看好长期市场份额提升过程中业绩增长带来稳定回报。森马服饰在童装领域的龙头优势强化明显,市占率提升逻辑进一步验证,看好龙头地位带来的估值溢价。

  行业观点与投资建议:阿里巴巴19Q2重视GMV增长、弱化变现的经营方向进一步体现,我们维持下半年电商行业GMV增速中枢稳定、全年国内线上实物零售增长22%的预测,重点推荐A股电商相关标的。推荐:1)电商高增长:南极电商;2)高端消费:比音勒芬、歌力思;2)大众白马:海澜之家、森马服饰;4)运动优质赛道:安踏体育、李宁。

  风险提示:消费信心下行,可选消费景气不达预期。

  医药生物行业跨市场周报:从“中国新”走向“全球新”

  类别:行业研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:林小伟,经煜甚,梁东旭,宋硕 日期:2019-08-30

  行情回顾:中报行情继续演绎,板块表现持续突出

  上周,A 股医药指数上涨4.99%,跑赢沪深300 指数2.02 pp,跑赢创业板综指1.39 pp,排名第2/28 位,中报季医药板块业绩较好,中报行情继续演绎。H 股恒生医疗健康指数上周收涨12.5%,跑赢恒生国企指数10.2pp,排名第1/11 位。A 股涨幅较大的为H1 业绩较好或超跌反弹。

  上市公司研发进度跟踪:东阳光药的硫酸氢氯吡格雷片生产申请新进承办。恒瑞医药的注射用SHR-1802、百济神州的泽布替尼胶囊、泽璟生物的甲苯磺酸多纳非尼片临床申请新进承办。

  行业观点:从“中国新”走向“全球新”

  上周,2019 年世界肺癌大会(WCLC)公布了恒瑞医药研发的卡瑞利珠单抗联合卡铂+培美曲塞一线治疗晚期/转移性EGFR-/ALK-非鳞状非小细胞肺癌III 期数据,显示卡瑞利珠单抗的临床效果已媲美国际一流水准。另一项君实生物的特瑞普利单抗+卡铂+培美曲塞用于EGFR-TKI 治疗失败后NSCLC 具有良好的有效性和可耐受的安全性。

  百济神州的Zanubrutinib 用于二线及以上MCL 的适应症获得FDA 的优先审评审批资格。表明部分国内企业的创新药已具备了国际水准,国内创新与全球创新的差距逐渐缩小,中国制药行业正从“中国新”走向“全球新”。

  寻找政策免疫及新机制下的确定性机会,继续坚定看好“创新+升级”带来的确定性机会:在创新转型需求下,CRO 板块受益明显,推荐泰格医药、药明康德、药石科技。

  医药行业中具消费属性且可免疫政策扰动的高景气领域,推荐长春高新、我武生物、欧普康视;边际改善且政策免疫的血制品,推荐华兰生物;短期政策扰动但长期看提供更好买点的药店板块,推荐益丰药房、大参林、老百姓等。H 股医药仍具有显著的性价比,重点推荐中国生物制药、石药集团。

  风险提示:医保控费加剧;药品带量采购蔓延至高值耗材。

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