7月1日股市预测 下周5大券商看好6板块32股

7月1日股市预测 下周5大券商看好6板块32股
  至诚网(www.zhicheng.com)6月28日讯
券商股票预测

  纺织服装行业:618大促落幕 阿迪、耐克等成交额过亿 美妆增长强劲 荐9股

  类别:行业研究机构:长城证券股份有限公司研究员:赵浩然日期:2019-06-28

  纺织服装行业跑输大盘2.19pct。本周,上证综指下跌2.45%,SW纺织服装行业下跌4.63%,SW纺织服装行业跑输大盘2.19ct。其中,SW纺织制造下跌4.34%,SW服装家纺下跌4.83%。

  618电商购物节落幕,服装阿迪达斯、耐克等跻身亿元俱乐部,美妆增长强劲。上周,2019年618电商购物节落下帷幕。服装方面,天猫服饰6月16日首个小时成交同增超266%,男装和女装分别在2分钟和7分钟破亿,阿迪达斯、耐克、回力等品牌跻身亿元俱乐部。

  化妆品方面,天猫美妆618成交额同增超70%,其中精华/眼霜/防晒/香水/美容仪分别同增134%/192%/90%/63%/60%。6月18日前半小时,京东美妆成交额同比增长超过170%。

  推荐标的:服装家纺推荐三大主线:(1)“高性价比+低线升级”的大众品牌:推荐红豆股份、珀莱雅;(2)“需求稳定+多品牌运营”的中高端品牌:推荐歌力思、安正时尚;(3)“高景气度+格局优异”的细分板块品牌:推荐森马服饰、上海家化,建议关注安踏体育。纺织制造推荐百隆东方和健盛集团。

  风险提示:终端消费需求疲软;汇率波动风险;棉价下跌或大幅波动。

  环保公用事业行业:生活垃圾分类拟入法 渤海治理攻坚战全面打响 荐3股

  类别:行业研究机构:渤海证券股份有限公司研究员:刘蕾日期:2019-06-28

  市场表现

  近 5个交易日内,沪深 300指数上涨 0.16%, 公用事业(申万)指数下跌0.36%,跑输沪深 300指数 0.52个百分点。细分子行业中,仅电力下跌 0.99%,其余子行业均已上涨报收,其中, 环保工程及服务上涨 0.86%, 涨幅居首。

  个股方面,公用事业板块中, 中天能源、韶能股份等涨幅居前; 环保板块中,天翔环境、 盛运环保等涨幅居前。 估值方面, 公用事业市盈率(TTM,剔除负值)为 19.16倍, 与上周相比基本持平, 相对沪深 300的估值溢价率则略微下降至 56.41%。

  细分子行业方面, 电力、 燃气、 水务、 环保工程及服务市盈率(TTM,剔除负值) 分别为 17.86倍、 24.63倍、 20.50倍和 25.15倍。行业动态

  1、 全国人大常委会分组审议固废法修订草案

  2、 渤海地区入海排污口现场排查全面启动

  3、 《河北省渤海综合治理攻坚战实施方案》 印发公司信息

  1、 大禹节水: 中标 1.27亿元高效节水灌溉项目

  2、 龙净环保: 拟 4.5亿元收购德长环保 99%股份

  3、 博世科: 签订 2280万美元海外供货合同投资策略

  近 5个交易日内, 垃圾分类概念持续发酵, 但板块内个股表现分化较为明显。

  近日,《 固体废物污染环境防治法(修订草案)》 初次提请全国人大常委会审议。 草案对“生活垃圾污染环境的防治”进行了专章规定,并明确提出国家要推行生活垃圾分类制度。 另外,草案还提出要按照产生者付费原则实行生活垃圾处理收费制度。这是固废法自 1995年颁布以来的第五次修订, 也是历次修订内容最多的一次。

  草案将生活垃圾分类纳入法律,为推进生活垃圾分类提供了有力的法律保障,我国垃圾分类工作有望全面提速,看好厨余垃圾处理、环卫设备制造及再生资源回收领域。 本周给予环保及公用事业行业“ 看好”的投资评级。 股票池推荐: 维尔利(300190.SZ)、 国祯环保(300388.SZ)、中再资环(600217.SH)。

  风险提示1)政策落实不及预期; 2)行业竞争加剧致毛利率下滑。

  汽车行业:工信部发布《关于开展新能源汽车安全隐患排查工作的通知》 荐9股

  类别:行业研究机构:国联证券股份有限公司研究员:马宝德日期:2019-06-28

  板块一周行情回顾上周沪深股市整体上涨。其中,沪深300上涨4.48%,汽车板块中申万整车上涨4.54%,申万汽车零部件上涨3.47%,申万汽车服务上涨3.38%,国联新能源汽车上涨0.84%,涨幅最小。年初以来,汽车板块表现均跑输大盘。

  行业重要事件及本周观点【工信部发布《关于开展新能源汽车安全隐患排查工作的通知》】工业和信息化部装备工业发展中心于6月17日发布《关于开展新能源汽车安全隐患排查工作的通知》,促请各新能源汽车生产企业对本公司生产的新能源汽车开展安全隐患排查工作。

  【第一电动消息:三座城市一周内发放74张路测牌照,自动驾驶测试牌照发放加速】截止目前各地方已颁发183张自动驾驶路测牌照,上周,北京、广州、长沙城市先后就已发放74张自动驾驶路测牌照,其中广州发放24张、长沙发布49张,北京1张。牌照发放加速。

  更多测试牌照的发放将推动智能驾驶的应用加速发展。在智能驾驶的发展中,智能驾驶舱、传感器、摄像头等产品的渗透率将不断提升。

  【本周投资策略】 乘联会数据显示, 6月中旬终端汽车销量大幅反弹,同比增长25%以上,国五去库存加速。汽车零售销量改善但批发销量仍然低迷。

  9月后行业进入极低的销量基数,且各地促进汽车消费的政策陆续发力,行业销量增速有望恢复正增长。当前行业下行市场分化加剧,相当于利用市场调节进行供给侧改革,长期是有利于行业发展的,也是积极关注和布局行业细分龙头的良机。 标的方面,继续看好低估值,高弹性个股的长安汽车( 000625)和长城汽车( 601633)。

  重卡板块防御属性较强继续推荐板块核心零部件标的潍柴动力( 000338)。零部件标的建议关注万里扬( 002434)、精锻科技( 300258)、银轮股份( 002126)等标的。新能源汽车推荐优质成长的湿法隔膜龙头标的恩捷股份、二线电池企业亿纬锂能、特斯拉产业链等。

  主要上市公司表现上周汽车板块统计样本(共 162家)上涨 124家,停牌 1家,下跌 37家。

  板块中金杯汽车、亚太股份、恒立实业等个股涨幅居前。日上集团、德宏股份、福达股份等个股跌幅居前。

  轻工制造行业:家具行业竞争加剧 精选优质龙头企业 荐3股

  类别:行业研究机构:国融证券股份有限公司研究员:李媛媛日期:2019-06-28

  家具行业:受地产下行、竞争加剧影响,业绩增速放缓。商品房销售面积增速持续下滑、家具企业密集上市后产能建设与渠道拓展等方面快速发展都使得家具行业竞争持续加剧,行业收入增速逐季放缓,整体利润出现下滑。企业分化加剧,具备多元化渠道布局的龙头企业抗风险能力较强,收入表现相对较好,企业普遍加大终端营销等费用投入,销售费用率提升显著。

  定制家具:龙头增长稳定性优于行业,但仍有下行压力。定制板块收入增速放缓,从渠道来看,经销渠道增速放缓,门店扩展虽然稳步推进,但同店增长有所分化,大宗业务成为重要增长驱动,整装渠道兴起,定制龙头布局整装业务;从品类来看,衣柜收入增长快于橱柜,新扩品类增速较快。

  企业分化持续,龙头增长稳定性较强,龙头企业凭借在渠道、产品、管理等方面的优势,在弱势的市场环境下逐步提升市场份额的逻辑初步验证。但定制企业龙头的压力仍然存在,我们认为地产周期向下、行业竞争加剧以及大宗业务占比提升,势必会推动定制家具行业迈入价格战阶段,定制企业龙头利润端增速还有进一步放缓的可能。

  软体家具:行业整合提速,龙头份额提升空间大。软体家具行业空间大,行业集中度低,从渠道来看,仍有开店空间,龙头企业抢占市场份额,从品类来看,软体龙头通过并购、多品类扩张来提升行业集中度,受益于原材料 TDI、MDI 价格下跌,软体家具公司原材料成本下降,盈利水平有望提升,软体家具公司加速布局海外产能,减弱中 美 贸 易 战的不利影响。当前行业加速整合、格局优化,看好龙头份额持续提升。

  投资建议:定制家具行业进入存量竞争阶段,行业增长中枢仍有下行压力,定制行业在产品、渠道、管理、生产等各个方面会出现变革,能够适应这种变革,并且及时进行突破的公司将会在市场的洗牌中脱颖而出,建议关注渠道布局多元化、内功修炼扎实的绩优龙头,重点推荐欧派家居和尚品宅配。

  软体家具板块,中长期来看行业仍处在集中度提升的阶段,软体家具行业竞争格局优于定制家具行业,龙头企业可以通过加强渠道下沉,提升品牌建设力度,加大研发投入与促进行业整合等手段,进一步抢占市场份额,从而保持相对较高增长,重点推荐行业龙头顾家家居。

  风险因素:宏观经济增速放缓的风险;地产景气度低于预期的风险;市场竞争加剧的风险。

  电气设备行业:博弈与平衡下的最优解 光伏竞价规模或超市场预期 荐4股

  类别:行业研究机构:兴业证券股份有限公司研究员:朱玥日期:2019-06-28

  不同于当下市场对于光伏今年海外市场繁荣,国内市场低于预期的看法, 我们认为, 由于国内光伏竞价市场来到 35-40GW 区间, 国内年内理论可建项目规模为 50-55GW 左右,实际并网可能在 45GW 左右。 今年下半年海内外将出现景气叠加的局面。

  竞价项目是在政府和电网约束下, 装机量与补贴量的博弈与平衡: 2019年光伏建设方案明确要求电网配合省级政府履行新增装机的消纳责任。 而申报项目需要电网出具的消纳入网证明文件。在这种模式里,政府和电网形成相互反馈的回路, 促进光伏产业健康增长。

  政府宏观调控与电网消纳空间两因素必须纳入研究框架,预计本年度光伏竞价规模将在 35GW-40GW 区间: 前期市场对国内光伏市场装机规模调低,主要源于判断竞价规模不及预期,但在模型中未考虑电网与政府宏观调控因素。

  我们认为, 研究框架中需要纳入电网和政府在分省份消纳能力为基础的宏观调控因素, 我们预测今年竞价结果为平均度电补贴 5-6分, 总规模 35-40GW 规模超出市场预期,将进一步唤醒国内光伏市场需求。

  在平价趋势下,预计竞价申请热情高涨: 随着光伏产业链价格进一步下降, 2020年后将全面迈入平价, 竞价项目可能成为最后的大规模补贴新项目。 对于光伏运营商, 如果获得 5分度电补贴, 全资金项目 IRR 将提升 1.5%左右,收益可观。 即便拖到明年 6月并网也至少有 3分的度电补贴, 收益率也远高于比此后直接转为平价项目, 预计各地运营商参与热情较高。

  硅料与硅片环节涨价将现,竞价规模超预期驱动涨幅。 需求方面,国内政策落地需求释放,竞价规模有望达 35-40GW,全年可建规模 50-55GW,实际并网规模 45GW 左右。

  海外高增长, 1-5月组件出口同比增长 84%,同时通过组件锁量订单判断,下半年景气延续。产业链价格方面,上半年仅靠海外需求支撑,国内一线组件厂商订单饱和,并且出现跨年订单。预计下半年国内外旺季叠加,产业链价格弹性较大。目前紧缺的单晶料及单晶硅片已出现涨价端倪,预计竞价超预期将推动涨价幅度。

  投资建议: 行业逻辑确定,龙头率先受益, 推荐:隆基股份、通威股份、林洋能源、阳光电源等。

  风险提示: 光伏装机不及预期; 限电改善不及预期; 原材料价格大幅波动; 国际贸 易 摩 擦加剧; 全社会用电增速不及预期等

  军工行业:并购重组政策再松绑 军工重组预期股配置价值有望凸显 荐4股

  类别:行业研究机构:中国银河证券股份有限公司研究员:李良日期:2019-06-28

  最新观点

  1、军队改革渐近尾声,军费预算执行力度加大。我国军费将保持稳定增长,与GDP占比有望进一步提升。随着军改影响逐渐消除,2018年全军装备采购次数激增,行业需求明显回暖。2019年进入“十三五”规划末期,军费预算执行力度有望加大,行业高景气度将持续。

  2、军工行业2019Q1业绩增长超预期。2018年和2019Q1军工板块收入分别同比增长4.38%和10.57%,营业利润同比增长18.63%和27.52%,增速超预期。从2018年营业利润拆解来看,行业毛利的增长、期间费用的减少以及非经营层面因素分别对营业利润增长贡献约21%、25%和54%。

  2019Q1的营业利润分解中,非经营层面的因素对营业利润增长贡献近83%。我们预计上半年行业收入仍将维持10%左右的增长,考虑到非经营层面因素影响,预计经营利润增速回落至15%-20%。

  3、中 美企业盈利能力差异较大,总装厂有望受益于军品定价改革。上个世纪90年代,美国军工行业掀起了企业兼并浪潮,最终只剩余5家高度集中的跨军种、跨平台的系统集成商和作战能力提供商。与美国5家军工巨头相比,中国主机厂的盈利能力差距较大,随着军品定价改革逐步落地,主机厂有望受益,盈利能力提升可期。

  4、军工自主可控属性强,贸易战影响较小。贸易战的阴霾席卷全球,也波及国内众多战略新兴产业,影响深远。军工行业因其自主可控要求较高,对外依存度较低的特点或将成为受贸易战影响较小的行业之一,“避风港”属性有所凸显。

  5、并购重组政策松绑,军工资产证券化进程有望加速。6月20日,证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见。我们认为,此次监管松绑利于激活军工板块并购重组,加快军工资产证券化进程,市场活力持续涌现,同时有利于上市公司提质增效,相关的军工重组概念股有望受益。

  投资建议

  2019Q2以来,中证军工指数最大回撤约21%,估值风险释放较为充分。随着外围局势不确定性因素减少,市场风险偏好有所走高,短期板块或持续回升。中长期来看,板块估值水平仍处于历史底部区域,叠加行业基本面持续改善,投资机会逐步凸显,建议渐进加仓。推荐估值和成长兼备的钢研高纳(300034.SZ)、大立科技(002214.SZ)、航天发展(000547.SZ)和航天电器(002025.SZ)。

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