股市行情最新消息 央行“降息”利好A股为何不领情?

2020-03-31 09:27

  在政治局会议决定货币政策更灵活后的第一个工作日,央行今天下调了逆回购利率,开展逆回购操作,而且一降就是20个基点。

  5月内三次“降息”

  3月30日早间,央行官网消息,为维护银行体系流动性合理充裕,2020年3月30日中国人民银行以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.2%,较此前的2.4%下调20个基点。

股市行情最新消息今天

  数据来源:东方财富Choice数据

  这已是最近5个月来,央行7天期逆回购利率第三次下降:

  最近一次是2020年2月3日,当时7天期逆回购利率由2.5%降至2.4%,再往前是2019年11月18日,当时7天期逆回购利率由2.55%降至2.5%。

  新一轮政策升级将开始?

  通过近三次逆回购利率的下调,可以发现此轮公开市场操作不仅表现出一定的持续性,而且节奏在加快,幅度在扩大。

  广发证券周君芝表示,2014年以来7年逆回购利率调整的单次降息幅度通常维持在10bp,7天逆回购一次性20bp降幅,基本上是2014年以来较大力度。另外3次调降20bp及以上,均发生在2015年货币宽松诉求较强时间段。所以本次的20bp可以理解为政策指向意义较强的特殊调整。

  而且,这或将标志着一轮政策升级的开始,周君芝同时表示。毕竟本次操作是在3月27日政治局会议定调后具有信号意义的操作。

  “327会议”指出“世界经济贸易增长受到严重冲击”,首度提出“一揽子宏观政策措施”,会上一则确定了财政空间扩张;二则指出要“引导贷款市场利率下行”,还提及了特别国债、提升赤字率及专项债等内容。

  特别的,就连不太常用的特别国债都搬出来了。在中国国债发展历程中,曾发行过两次特别国债:1998年8月,发行2700亿元特别国债,所筹资金专项用于补充四大行资本金。2007年6月,发行2000亿美元的特别国债,用于购买外汇注资中投公司。

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