3月1日牛股推荐 明日最具爆发力6大牛股

3月1日牛股推荐 明日最具爆发力6大牛股
  至诚网(www.zhicheng.com)2月28日讯
明日牛股推荐

  金雷股份(300443)业绩符合预期,四季度出货加速

  投资要点

  事件:公司公布2018年业绩快报,实现营业收入7.90亿元,同增32.43%;归母净利润1.16亿元,同降22.58%。营收和利润变化原因分别为:(1)行业整体回暖,能源局数据显示,2018年国内风电新增并网容量20.59GW,同增37.0%,公司作为风电主轴龙头,营业收入实现同比正增长;(2)受钢材市场行情影响,主要原材料价格上涨,产品毛利率较去年同期下降,业绩下滑。

  出货加速,Q4营收同环比高增。2018Q4营收/归母净利分别为2.74/0.34亿元,同比增长155.04%/44.47%,营收高增说明公司出货明显提速,而且2018Q4营收环比增加20.76%。

  2019年风电行业景气持续,同时钢价预期下行,公司或迎盈利拐点。在三北解禁、中东部常态化、海上和分散式放量等因素驱使下,2018年风电行业迎来反转。

  展望2019年,行业还有三个积极的因素:利率下行、三北地区继续解禁、电价抢开工,我们预计2019年新增装机约28GW,同增约20%。

  与此同时,环保限产边际放松,需求偏弱,2019年钢材价格预期处于下行周期。对于风电主轴来说,风电需求景气向上、成本钢材价格预期下行以及提前锁量锁价的商业模式,风电中游(包括主轴)将进入类似于2013-2015年的历史性的盈利向上周期。

  投资建议:预计2019-2020年分别实现净利1.75和3.13亿元,同比分别增长50.21%、79.32%,当前股价对应两年PE分别为19、11倍,维持“增持”评级。

  风险提示:原材料价格波动及市场竞争加剧的风险,外汇汇率波动风险。


  迈为股份(300751)18年业绩符合预期,丝网印刷龙头稳固

  事件:2 月 25 日公司发布年报,2018 年公司实现收入 7.88 亿元,同比增长 65.55%;归母净利润实现 1.71 亿元,同比增长 30.58%。公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 7 元(含税)。此外,公司发布 2019 年 Q1 业绩预告,预计 2019 年 Q1 实现归母净利润 5050-6000 万元,同比增长 0.56%-19.47%。

  收入业绩符合预期,在手订单保障稳定增长。 此前公司预告 2018 年业绩同比增长 23.8%-36%,营收业绩基本符合预期。分版块来看,公司太阳能电池丝网印刷成套设备实现营收 6.65 亿元,同比增长 72.34%;单机设备实现营收 1.03 亿元,同比增长 28.26%;配件及其他业务收入 1924 万元,同比增长 106.88%。

  公司 2018年新接订单大幅增长带动预收款快速上升,截止 2018 年末公司预收账款 8.8 亿元,同比增长 100%,保障今年全年公司业绩稳定增长。此外,公司通过上下游拓展,将产业链延伸至光伏激光、叠瓦组件等设备,并进入了 OLED 显示装备领域。

  其中,在激光设备、叠瓦组件方面, 18 年底公司在手订单分别为 2.3、 0.86 亿元,同时公司中标维信诺固安 AMOLED 面板生产线激光项目。未来公司有望打通光伏上下游协同发展,并将业务延伸至锂电、 IC等领域,打造业绩新增长点。

  毛利率下滑 9.29pct,期间费用率下降显著。 公司 2018 年毛利率 39.55%,同比下滑 9.29pct,主要为公司 18 年订单中包含外购的太阳模拟器和烧结炉拉低毛利率。

  公司 2018 年期间费用率为 16.58%,同比显著下降 6.3pct,其中销售、管理、研发、财务费用率分别为 6.89%、 5.13%、 5.00%、 -0.44%,同比下降 0.08、 0.56、1.23、 4.43pct,其中财务费用大幅下滑主要系外汇汇率波动影响所致。

  公司 18年经营性现金流为 49.86 万元,同比下滑 98%,主要是下半年收到客户大量银行承兑汇票导致。

  下游降本增效印刷设备需求旺盛,政策波动光伏行业趋于集中。 丝网印刷作为太阳能电池片生产关键工序,主要影响电池片的产量、碎片率和转换效率等指标,随着光伏行业竞争加剧,终端应用厂商对高精度丝网印刷设备需求旺盛。

  近年来,光伏发电产业在我国发展迅速,据国家能源局数据, 2018 年我国光伏新增装机 44GW,超出 531 新政推出时市场悲观预期。

  531 新政推出以来,短期较大影响了我国光伏产业装机量,光伏产业面临较大降本增效压力,未来行业集中度将有所上升,经营规模、技术水平落后的企业将会面临淘汰,公司作为龙头厂商有望继续扩大优势。

  投资建议: 公司作为国内光伏电池丝网印刷设备龙头,绑定优质客户扩张市场份额,随着政策波动光伏行业趋于集中,设备龙头有望率先受益。

  我们预计公司 2019 年-2021 年的净利润分别为 3.07、 3.97、 4.82 亿元,对应 EPS 分别为 5.9、7.63、 9.27 元。 给予增持-A 的投资评级, 6 个月目标价为 200.6 元。

  风险提示: 行业竞争加剧,光伏产业政策波动。


  安井食品(603345)调研简报:短期或面临成本压力,中长期龙头优势日渐明显

  短期或面临较大成本压力。非洲猪瘟对整个肉类产业,包括以肉为重要原料的食品企业,短期内都有较大的影响。一方面,因为猪瘟事件给部分消费者造成一定的心理压力,消费需求会受到一定的抑制,另一方面品牌企业为确保食品安全,增加肉类检测,由此带来设备、人工和办公费用的增加。

  从中期来看,因为猪瘟事件导致短期内猪价低,养殖户不愿补栏,后继猪肉供给上会出现减少,从而导致猪价上涨,对下游食品企业而言成本会有较大幅度上升,盈利增长会面临一定的压力。

  大单品战略在进一步打造。公司聚焦大单品战略,销地产模式下推出当地适销大单品,如蛋饺、手抓饼、撒尿牛丸等都市场表现良好。随着消费升级,消费者对高端产品需求越来越多,如海欣高端鱼极产品,从2014年0.51亿元增长到2017年1.20亿元。

  公司充分认识到这一点,推出的高端产品“丸之尊”发展良好,2018年销售额预计在5000-6000万元,后继成长性预计仍有较大潜力。小龙虾业务方面,2018年子公司新宏业预计收入5-6亿元,整体利润预计表现不错。

  盈利预测和投资评级调低为“增持”评级鉴于非洲猪瘟有可能对公司产品需求和成本上涨带来一定压力,我们下调盈利预测为2018/19/20年EPS分别为1.24/1.34/1.55元,对应2018/19/20年PE为28.34/26.28/22.74倍,调低为“增持”评级。

  风险提示:非洲猪瘟负面影响继续扩大;战略大单品发展不及预期;高端“丸之尊”增长不达预期;小龙虾增长不达预期;行业竞争加剧;新品上市不及预期;公司市场拓展不及预期。


  长亮科技(300348)2018年业绩快报点评:营收稳健增长,股权激励考核目标彰显发展信心

  事件: 公司发布 2018 年业绩快报, 2018 年实现收入 10.94 亿元,同比增长 24.33%,基本符合预期。实现归属于上市公司股东的净利润为 5331万元,同比下滑 39.20%。

  营收稳健增长,股权激励费用摊销影响利润增速:

  公司稳步推进 2018 年度经营计划, 业务规模持续扩大,全年收入同比增长 24.33%,收入稳健增长。 各项工作取得明显效果, 深圳市长亮核心科技有限公司等主要子公司的主营业务收入取得大幅增长,同时大数据类和网金类等创新型业务拓展顺利。

  报告期内,公司归属于上市公司股东净利润相比去年同期下滑 39.20%,利润下滑主要是因为股权激励摊销费用和研发投入增加所致。

  预计公司 2018 年股权摊销费用为 9800 万元, 相比于去年同期的 545 万大幅增加,剔除股权激励摊销后净利润为 1.51 亿元, 同增66%,基本符合预期; 2018 年研发投入为 1.48 亿元, 同比增长 42.86%。

  股权激励考核目标彰显发展信心,银户通推进顺利:

  公司本报告期内实施了 2018 年限制性股票激励计划,向 647 名公司中高层管理人员及业务骨干授予了 2229 万股限制性股票,占授予后总股本的6.9%,授予价格为 9.83 元/股。本次股权激励上市公司层面业绩考核目标是以 2017 年净利润为基数, 18-20 年扣除非经常性损益后并剔除股份支付费用影响的净利润增长率分别不低于 40%、 80%和 120%。

  本次股权激励受众面广、授予份额大,员工持股比例进一步提高,跟员工共享公司发展的模式将充分的调动员工积极性,同时股权激励考核彰显了公司对未来的发展信心。和腾讯合作的银户通已进入试运行阶段,随着银户通上线运行,未来有望给公司带来新的业绩增长点。

  投资建议: 看好公司成长为腾讯云平台金融云产品独家战略合作供应商,同时作为银行核心业务系统领先企业受益于银行信息化持续高景气。考虑到 18-19 年股权激励费用加速摊销影响和 20 年股权激励业绩考核目标,下调公司 18-20 年归属于母公司净利润预测分别为 0.53、 1.21 和 2.17亿元,对应 EPS 分别为 0.17、 0.38 和 0.67 元/股,维持“增持”评级。

  风险提示: 产品没有跟上技术更新趋势,银户通开展不及预期和板块业绩波动较大风险,公司和腾讯云合作不及预期。


  航天电器(002025)投资设立广东华旃,进一步进军5G通信连接器领域

  事件

  22日,公司董事会同意公司与东莞市扬明精密塑胶五金电子有限公司合资新设广东华旃电子有限公司,注册资本20000万元,其中航天电器以现金方式出资10200万元、出资比例为51.00%,东莞扬明以实物资产及现金出资9800万元、出资比例为49.00%。

  点评

  与东莞扬明共同设立广东华旃,打造民用连接器研究生产基地

  东莞扬明成立于2001年9月,主营业务为精密模具、精密零件设计与制造以及电子连接器研制生产和销售,产品广泛用于电脑主板、网络通讯、数码相机等,相关产品已成功进入国内外知名公司如中兴、TYCO、SAMSUNG、Vtech、FCI等。

  公司与东莞扬明合资新设广东华旃电子有限公司,旨在打造民用连接器研制生产基地,借助航天电器在技术、品牌、营销渠道等方面的优势,结合东莞扬明精密模具、精密零件制造能力,公司将在珠三角地区加快产业布局,同时也为未来进军5G通信市场奠定基础,扩大产业规模,提升航天电器的市场竞争力。

  为更好实现双方合资设立广东华旃的目的,东莞扬明向航天电器承诺:自广东华旃设立次月起36个月内,广东华旃应累计实现扣除非经常性损益后的净利润不低于3750万元,其中不含合同约定的由航天电器设计开发并委托广东华旃生产的连接器产品所形成的利润。设立广东华旃后,航天电器盈利能力将进一步提升。

  连接器军民空间广阔,智能制造进一步提升竞争力

  公司70%以上产品销售给航天、航空、电子、船舶、兵器等军工企业,有望充分受益于军工行业回暖。受益于国防信息化建设快速发展,公司军用连接器等产品需求增速有望持续高于军工行业平均增速,今年在军改影响消除,补偿性订单开始释放的条件下,公司军品或呈现快速增长态势。

  通信、新能源汽车等高端民用需求有望成为公司未来业绩增长点。公司在通信领域已经深耕多年,与华为、中兴等通信巨头有良好的合作关系,正在积极布局5G通信领域。新能源汽车快速发展带来较大的连接器需求,预计2020年新能源汽车连接器市场空间将超过80亿元,公司目前已为部分新能源汽车厂商小批量提供连接器。

  与西门子携手打造航天电器智能制造项目,满足“多品种、小批量、定制化”需求,提升了生产效率与对客户需求的响应速度,进而提升公司竞争力。2012年以来,航天电器通过智能制造提升,生产线的员工人数下降53.3%,人均月产量从3.3万件提升至10.7万件,合件的整体合格率也由80%提升至95%以上,装配效率在现有基础上提升了200%。

  今年9月,公司自主研发的智能产线执行系统获得了软件著作权,并在J30智能检测产线得到成功应用,打破了在智能产线国外软件长期垄断的局面。

  微特电机业务技术领先,业绩保持较快增长

  控股子公司贵州林泉是集研制、规模化生产为一体的高科技企业,是国家科技部批准的“国家精密微特电机工程技术研究中心”、航天“微特电机专业技术中心”、“微特电机检测中心”及“国防科技工业企业技术中心”,近年来营收保持了快速增长态势。

  贵州林泉的微特电机主要定位在高端,涉足微特电机、二次电源、伺服控制、遥测通信四大专业领域,下游覆盖各大军工集团,部分产品技术位于国际前列。在军工行业维持较高景气的环境下,贵州林泉未来业绩有望保持较快增长。

  光通信器件民用空间广阔,军用亟待拓展

  控股子公司江苏奥雷光电有限公司是国内光电器件产品的主要生产企业之一,主营产品有光收发模块、耦合器件、蝶形封装、同轴封装、产品方案五大类。公司产品以工业级产品闻名,在视频监控、工业电力等领域具有较高影响力,未来有望开拓市场空间更大的电信、数据中心市场。

  公司积极开拓光通信器件在军品方面的应用,目前军工线建线工作已经完成,新产品开发稳步推进。在航天科工集团的大力支持下,公司产品有望获得较大范围推广,创造新的增长点。

  航天十院唯一上市平台,优质资产注入值得期待

  航天十院资产证券化率较低,后续资本运作可期。航天电器是航天十院旗下唯一的上市公司,营收仅为航天十院的20%左右,利润总额为航天十院的40%左右。航天十院资产证券化率仍有待提升,未来有望将部分优质资产注入航天电器。

  盈利预测与投资建议:业绩有望保持较快增长,资本运作值得期待,维持增持评级

  国防装备升级换代速度加快,高端电子元器件市场需求持续增长,公司军品业务稳步增长可期。公司大力开拓通讯、轨交、电力、新能源汽车多领域市场,民品业务有望出现新增长点。

  公司为航天十院唯一上市平台,存资产注入预期。预计公司2018年至2020年的归母净利润分别为3.84、4.73、5.85亿元,同比增长分别为23.52%、23.24%、23.58%,相应18至20年EPS分别为0.90、1.10、1.36元,对应当前股价PE分别为31、25、20倍,维持增持评级。


  鼎龙股份(300054)加码光电显示和半导体材料,进一步打开未来成长空间

  事件

  公司于2019年2月26日发布公告,拟与东湖开发区管委会签署合作协议,公司与子公司奥特赛德拟在高新区建设光电显示及半导体关键材料研发生产基地项目,项目总投资额约30亿元,首期投资约3亿元,签订土地出让合同后6个月内开工,开工2年内竣工。

  简评

  加码光电显示和半导体材料,进一步打开未来成长空间

  公司业务分为激光打印快印通用耗材、集成电路芯片设计与制程工艺材料、光电显示新材料三大板块,其中打印耗材板块为公司传统业务,贡献了公司当前绝大部分业绩。集成电路芯片设计与制程工艺材料主要为CMP抛光垫,光电显示新材料主要为PI项目。

  公司CMP抛光垫和PI项目已公告规划产能分别为50万片、1000吨,预计投产后净利分别为3.5、0.46亿元,与公司2018年预计净利3.0亿元比值分别为1.17、0.15,新增项目放量后公司业绩增量翻倍有余。公司此次拟拿地投建光电显示及半导体关键材料研发生产基地项目,将完善公司新业务布局,进一步打开未来成长空间。

  深耕十余年,打造打印耗材全产业链龙头

  公司为国内打印耗材全产业链龙头,具备彩色碳粉产能2400吨,另在载体、显影辊、芯片等硒鼓上游领域以及下游彩色硒鼓、黑色硒鼓等领域均有布局。公司碳粉技术全球领先,是为数不多的具备载体生产能力的碳粉生产商。

  2016年完成对佛来斯通的收购后,公司成为国内唯一的彩色聚合碳粉供应商,未来将受益市场份额的提高。2016年公司收购旗捷科技布局硒鼓芯片,现市占率约10%,仅次于纳思达(市占率近90%)。

  CMP抛光垫进口替代空间大,静待放量后的业绩爆发

  CMP技术广泛应用于集成电路和蓝宝石抛光,是抛光工艺的价值核心。中国大陆圆晶建厂浪潮以及LED行业对蓝宝石衬底不断增长的需求将拉动CMP抛光垫需求增长。2015年全球CMP研磨材料市场达19.4亿美元,其中CMP抛光垫市场份额达6.8亿美元。据预测,2020年CMP研磨材料市场规模有望达25亿美元。

  公司一期二期项目合计50万片产能已经基本就绪,全部达产后预计贡献营收10亿元,税后净利3.5亿元。公司产品于2017年底首次通过客户验证,静待放量后的业绩爆发。

  进军柔性PI基板,布局柔性显示业务

  当前OLED柔性屏渗透率不断提高,折叠手机甚至卷曲手机逐步面世,柔性显示已是大势所趋。柔性显示需要柔性基板,由于需要在基板上溅射电极或TFT材料,因此基板需耐高温,目前较成熟的基材为聚酰亚胺(PI)。现阶段高端PI膜基本被外企垄断,国内企业主要做较为低端的电工级产品。

  公司通过PI基材项目进入柔性显示基板材料领域,有望打破国外垄断,实现进口替代。公司柔性显示基板材料研发及产业化项目规划产能1000吨,预计建设期30个月,达产后预计营收3.6亿元,税后净利约0.46亿元。

  预计公司2018、2019年归母净利分别为3.0、4.1亿元,对应PE27、20倍,维持“增持”评级。

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