A股最神秘股东家底曝光 揭开中央汇金的面纱

A股最神秘股东家底曝光 揭开中央汇金的面纱

  至诚财经网(www.zhicheng.com)7月10日讯

  作为市场化国有金融资本管理模式之一,“汇金模式”存在已久,一直广为市场关注,却又颇为低调神秘,官方公开信息甚少。

  7月9日,中投公司发布2017年年报,这是中投十年大考的答卷,首次增设了“境内股权管理”章节,详细阐述了中央汇金的发展历程、“汇金模式”在国有金融资本管理中发挥的作用,以及中央汇金去年的经营情况。

  借着这个机会,小编帮你揭开中央汇金的面纱。截至去年年末,中央汇金控参股的11家上市机构总市值6.7万亿元人民币,中央汇金所持股票总市值3.1万亿元人民币,同比上涨22%。

  汇金管理多少国有金融资本?

  截至2017年底,中央汇金管理的国有金融资本为4.1万亿元人民币,可以说,出色地实现了国有资本保值增值。

  其中,中央汇金直接持有17家金融机构股权。

A股最神秘股东曝光

  表内的机构名字,是不是如雷贯耳?

  这些机构的规模合计有多大?年报披露17家控参股机构资产总额112万亿元人民币,同比增长8%;控参股机构全年实现净利润合计1.1万亿元人民币,同比增长3.4%。

  重点来了

  截至去年年末,11家上市控参股机构总市值6.7万亿元人民币,中央汇金所持股票总市值3.1万亿元人民币,同比上涨22%。

  从行业看,中央汇金控参股6家银行,全年新增本外币贷款5.2万亿元人民币,占全社会新增贷款总额的近四成,资产质量呈现企稳向好趋势。

  控参股4家证券公司全年股票和债券承销规模超万亿元人民币,均获得行业AA评级。

  控参股两家商业保险公司实现保费收入超过2100亿元人民币,同比增长7.7%,主要监管指标均符合要求。

  中央汇金内部具体部门分工如下:

  1、银行机构管理一部:负责工农中建四大行的股权管理工作;

  2、证券机构管理部/保险机构管理部:负责控参股证券公司和保险公司的股权管理工作;

  3、综合管理部/银行机构管理二部:负责国开行、光大集团、光大银行、中信保的股权管理工作;负责中央汇金日常办公和运营。

  “汇金模式”到底是什么?

  成立十余年以来,中央汇金先后对国有商业银行、证券公司、保险公司、开发性政策性金融机构等共计19家机构进行注资。

  通过行使出资人权利和履行出资人义务,提高了这些机构的经营效率和公司治理水平,探索形成了市场化的国有金融资本管理模式,即“汇金模式”。

  详细展开说,在这个模式下,中央汇金发挥了三大平台的作用:

  第一个平台,国有金融机构注资改制平台。

  2003年以来,中央汇金对工、农、中、建、光大5家商业银行进行注资,并推动各行完成财务重组、股份制改造、引进战略投资者和公开发行上市等一系列市场化改革。

  2005年以来,中央汇金采取市场化方式参与9家证券公司救助,并对中再集团和新华保险注资。

  2007年以来,中央汇金注资国家开发银行和中信保,积极探索适合开发性政策性金融机构特点的治理模式。

  第二个平台,国有金融资本投资运营平台。

  在这个平台下,中央汇金的动作基本是市场可见的:

  1、推动四大行、光大银行、中再集团、新华保险、银河证券、申万宏源、中金公司、中信建投等11家控参股机构公开上市。

  2、支持申银万国与宏源证券、中金公司与中投证券的合并整合。

  3、通过换股、挂牌转让等方式,从部分非系统重要性机构退出。

  4、针对控参股上市公司A股股份以及交易型开放式指数基金(ETF),稳健开展二级市场操作。

  第三个平台,国有金融股权管理平台。

  以市场化、专业化的方式开展股权管理工作,运用法律赋予的股东权利参与决策,不干预控参股机构日常经营。按照出资比例向持股机构派出股权董事,专职在金融机构工作。

  密切跟踪控参股机构的经营和风险情况,定期开展评估,创设“管理建议函”和“风险提示函”,从国有出资人代表角度,对控参机构提出管理建议和风险提示。

  “汇金模式”还会不会变?

  近日发布的《中共中央国务院关于完善国有金融资本管理的指导意见》指出,建立健全国有资本管理的“四梁八柱”,理顺国有金融资本管理体制,增强国有机构活力与控制力,更好地实现服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三大基本任务。

  作为市场化国有金融资本管理模式之一,“汇金模式”会不会进一步调整、完善?

  中投总经理屠光绍指出,当年“汇金模式”就是服从国家大战略、体制改革而产生的,未来“汇金模式”如何发展,取决于国家对国有金融资本的战略和规划,服务于国家需要。

  中央汇金副总经理张宏安表示,“汇金模式”是相对于行政化的国有资本管理模式而言的。成立以来,中央汇金根据外部形势变化,根据党中央和国务院的要求,在内部从来没有停止过自我修正、自我革新,不断完善履职、行权的方式。

  张宏安介绍,将来汇金有“变与不变”。

  可能会有一些方面变化:比如解决职责不清楚、授权不清楚、布局不优良的问题。

  也有一些原则坚持不变:坚持“管资本”的基本定位不变,坚持国家使命与专业化、市场化方式相结合不变,坚持派出董事制度不变。

  年报披露,十余年来,中央汇金始终坚持以下原则:

中央汇金



  帮你回顾汇金发展史

  中央汇金虽然是中投的全资子公司,但是从成立年份上看,中央汇金的“资历”更老。

  屠光绍介绍,2003年以国有独资商业银行股份制改革为开端,国务院决定设立中央汇金,创新性地运用国家外汇储备向国有重点金融机构注资,行使国有资本出资人代表职责,确保国家在大型金融机构的控股地位,并不断完善金融机构的公司治理,实现国有金融资产保值增值。

  2007年中投成立,财政部发行特别国债,从中国人民银行购买中央汇金全部股权,并将上述股权作为对中投出资的一部分,注入中投。

  中投交上合格的“十年答卷”

  年报还显示,中投公司2017年境外投资净收益率按美元计算为17.59%,创下历史新高。境外投资组合分布中,公开市场股票、固定收益、另类资产和现金产品分别占比43.6%、15.9%、39.3%和1.2%。

  截至2017年底,中投公司境外投资自成立以来累计年化净收益率为5.94%,超出十年投资绩效考核目标。

中央汇金

  以资产衡量,截至2017年底,中投公司总资产超过9414亿美元,相当于十年内再造了三个中投公司;累计年化国有资本增值率为14.51%,累计上缴利税超过一万亿元人民币。

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