7月4日股市行情预测:明日5大券商看好6板块50股

7月4日股市行情预测:明日5大券商看好6板块50股
  至诚财经网(www.zhicheng.com)07月04日讯

  纺织服装行业:品牌服饰行情持续发酵 荐11股

  类别:行业研究 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:马莉,陈腾曦,林骥川 日期:2018-07-03

  马莉看行业:品牌服饰板块行情持续发酵, 继续强调龙头长期推荐逻辑。年初至今森马服饰/海澜之家分别以54%/41%的涨幅领涨板块,本周歌力思、朗姿股份、罗莱生活、森马服饰等龙头涨势良好,值得注意的是,在对品牌服饰板块基本面信心提振、关注度提升的背景下,此前市场关注度较低的鞋类子行业标的如哈森股份、奥康国际也开始获得关注。我们继续看好板块,并再次提示聚焦长期效率提升的龙头,大众领域推荐森马服饰、太平鸟、海澜之家,家纺领域提示关注富安娜、罗莱生活、水星家纺,中高端中提示关注比音勒芬、歌力思、安正时尚、江南布衣,男装中建议关注中国利郎、七匹狼、九牧王。

  棉花、棉纱多个期货合约本周涨停、国储棉成交率提升,显示棉花紧俏行情。本周郑棉及棉纱多个期货合约经历涨停,截至5/18郑棉1809/1901/1903价格分别冲击至16700/17540/17670元/吨,棉纱期货截至5/18冲击25560元/吨。与此同时,3/12启动国储棉18年轮出以来,此前一直成交低迷的国储棉(尤其是地产棉)成交率在本周五达到97%,其中地产棉成交率由前期的30%左右飙升至5/18的97%,侧面凸显棉花紧俏行情。

  短期来看,我们认为订单旺盛、新疆受灾以及USDA调减18/19年全球棉花产量,是催化近期棉价上涨的主要原因。长期来看,我们认为供需缺口将锁死棉价下行空间,未来棉花价格将呈现稳步上涨的趋势。郑棉1809昨日封涨停打响第一枪,若棉花价格持续上涨,将大大提升市场对于棉纺板块的关注度。从短中长期看,棉纺龙头当前配置价值凸显。(1)对于贸易战和人民币汇率的负面预期已经消化完毕;(2)下游高景气度已传导至上游,优质龙头排单饱满;(3)竞争格局逐渐变化,棉纺龙头的核心壁垒/竞争优势逐步凸显,将对其长期稳定增长形成有力保障。结合现在棉纺龙头的估值和成长性,A股推荐华孚时尚,关注鲁泰A、百隆东方,港股推荐天虹纺织。

  继续强调三条配置主线。 1)品牌服装投资主线:龙头具备长期提效逻辑,继续推荐森马服饰、海澜之家、富安娜、比音勒芬、太平鸟、歌力思、罗莱生活、中国利郎、九牧王、七匹狼、天创时尚为代表的品牌龙头。

  风险提示:宏观经济增速放缓导致终端消费疲软;原材料价格波动。

  机械设备行业:短期原油供给短缺预期提升 荐4股

  类别:行业研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:冯胜 日期:2018-07-03

  市场表现:6月25日至6月29日,沪深300指数下降2.71%,机械行业指数下降1.87%,位于所有一级行业中的第7位。期内机械行业所有细分子行业中,表现最好的三个细分子行业分别是人工智能、工业4.0、仪器仪表,期内涨跌幅为7.11%、5.52%、5.39%;表现最差的三个细分子行业分别是铁路设备、磨具磨料、环保设备,期内涨跌幅为-1.14%、0.89%、0.56%。 维持行业“推荐”评级。本周机械行业整体估值水平有所回落,截止到6月29日,机械行业P/E(TTM)为31.44倍,与沪深300的P/E(TTM)之比为2.64x(前值为2.51x),维持行业推荐评级。随着央行宣布降准市场流动性压力得到缓解,看好前期超跌优质个股。本周继续重点推荐国产板式家具机械龙头--弘亚数控,国产口腔CBCT龙头--美亚光电,国产精密减速器上市纯正标的--中大力德,国内动密封行业龙头--日机密封。

  工业互联网:上海即将发布工业互联网产业创新工程实施方案,行业发展充分受益。根据凤凰财经6月29日报道,新编制的《上海市工业互联网产业创新工程实施方案》正在“走审批流程”,很快即将对外正式发布。《实施方案》将聚焦六大重点产业领域,支持工业互联网平台体系、载体建设、支撑建设、支撑体系、创新应用等示范项目和服务能力的打造。目前工业互联网行业实现路径包括三种,其中从生产端切入及产品端切入国内已具备成功案例,投资方向具备较高的确定性。建议重点关注诺力股份,建议关注京山轻机、今天国际、新天科技、金卡智能。

  工业机器人:KUKA与哈工智能签订战略合作协议,工业自动化需求潜力大。6月28日,KUKA与哈工智能签订战略合作协议,双方将开启新一轮强强联合优势互补的产业协作和资源整合,共建机器人生态圈,推动工业机器人及自动化的大规模普及。我们认为当前劳动力成本与机器人售价形成的剪刀差已达到机器人大规模应用的临界点,促使应用领域向中低端渗透,国产品牌规模效应将逐步体现,盈利提升可期。我们看好全产业链投资机会,上游核心零部件重点关注RV减速器实现自主突破的中大力德;中游本体环节看好国产品牌标杆埃斯顿;下游整体解决方案提供环节看好具有优秀渠道控制能力的企业拓斯达。

  油服装备行业:伊朗制裁临近,短期原油市场供给短缺预期提升。近日

  美国要求盟友将从伊朗进口原油量降至零,影响供给约200万桶/天;虽然近期OPEC+达成了减产18个月以来的首个增产协议以及沙特原油产量创新高,但目前市场更担心供给短缺的规模超过预期。基于供需格局向好的判断,我们维持全年油价中枢67美元/桶的判断不变,全球油气资本开支有望提升,油服行业2018-2019年业绩将大幅改善,重点关注中海油服、中曼石油、杰瑞股份。 通用设备:华北石化千万吨升级改造攻坚收尾,大炼化逻辑持续兑现。根据中石化6月29日报道,华北石化计划于6月30日实现高水平中间交接,将项目交付生产单位。该项目总投资100.59亿元,目前总体进度已完成95.7%,进入投产阶段后,该公司炼油加工能力将由现在的年500万吨提高到年1000万吨,千万吨升级改造项目配套建设的加氢裂化装置、渣油加氢装置等将大幅提升油品品质。我们认为随着大炼化、天然气等长流程工业景气度持续提升,通用设备行业正位于高景气周期的起点,行业发展兼具周期与成长双重特征。自上而下,重点关注下游高景气及市场集中度相对较高的子板块,如密封件等;以及符合工业强基及节能减排趋势的子板块,如屏蔽泵。自下而上,精选投资公司标的:1)国产密封件龙头日机密封,充分受益核心零部件国产化;2)国内屏蔽泵龙头大元泵业,充分受益“煤改气”政策驱动。

  新消费板块:消费企稳升级趋势不变,看好新消费板块设备。6月29日,清华大学中国与世界经济研究中心(CCWE)发布研报,受汽车进口关税下调和端午假日移动的影响,2018年1-5月份,社会消费品零售总额149176亿元,同比增长9.5%,较1-4月下降0.2个百分点;5月份社会消费品零售总额30359亿元,同比增长8.5%,增速环比下降0.9个百分点,比去年同期下降2.2个百分点。5月份社会消费品零售总额增速受短期因素陷入低谷,但增速短期下降不意味着我国内需出现疲软,网络零售继续引领消费增长,市场潜力大。我们看好板式家具机械行业龙头标的--弘亚数控,国内口腔CBCT国产化龙头--美亚光电,关注服务机器人龙头--科沃斯。

  本周重点推荐标的组合:随着央行定向降准,市场的流动性压力将得到缓解,看好前期超跌优质个股。本周推荐组合:【弘亚数控】--国产板式家具机械龙头;【美亚光电】--国产口腔CBCT龙头;【中大力德】--精密减速器上市纯正标的;【日机密封】--国内动密封行业龙头。

  风险提示:宏观经济下行超预期;行业政策不及预期;公司相关事项推进不确定性;相关公司与国外对标公司并不具有完全可比性,资料供参考。

  传媒行业:精选中长线发展逻辑清晰的个股 荐15股

  类别:行业研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:焦娟,王中骁 日期:2018-07-03

  下周投资观点

  本周市场反弹,传媒板块反弹幅度略低于创业板指。自年初以来,市场期待传媒板块的触底反弹,一方面是基于过去三年的持续调整,另一方面则是传媒板块内个股的业绩整体上持续向好,但囿于尚无政策层面的整体利好、细分行业层面的商业模式变化不大,本轮反弹,我们首先精选中长线发展逻辑清晰的个股,包括浙数文化、分众传媒、昆仑万维、迅游科技、中文传媒、光线传媒、北京文化、掌阅科技、完美世界、吉比特、风语筑、恒信东方、快乐购、吉翔股份、平治信息等。

  本周市场表现、重点报告、公司要闻

  上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数分别上涨-1.47%、-0.32%、3.68%、1.64%。上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为平治信息(17.

  87%)、创业黑马(15.86%)、光一科技(14.80%);板块内个股涨幅后三为东方时尚(-37.44%)、贵人鸟(-26.12%)、华数传媒(-15.44%)。

  本周公司要闻:

  1、中文传媒:孝昌枫杰、孝昌沐森拟以协议转让方式转让给枫沐科技6917万股(占中文传媒总股本的0.51%)股份,转让后孝昌枫杰、孝昌沐森不再持有公司股权,枫沐科技及其一致行动人合计持有总股本的5.33%;

  2、浙数文化:公司拟以自有资金在6个月内回购不低于3亿元、不超过8亿元公司股份,并注销回购股份;回购价格上限13.74元/股,预计回购股份数量约为5822万股;

  3、业绩预告:【金科文化】预计2018年上半年度归母净利润5.5亿元-6.1亿元,同增169.41%-199.41%;【文化长城】预计2018年上半年度归母净利润4775.45万元–5296.08万元,同增166%-195%;【吉翔股份】预计2018年上半年度归母净利润约为2.1亿元–2.5亿元,同增245%-311%。

  下周推荐标的

  精选中长线发展逻辑清晰的个股,重点推荐浙数文化、分众传媒、昆仑万维、迅游科技、中文传媒、光线传媒、北京文化、掌阅科技、完美世界、吉比特、风语筑、恒信东方、快乐购、吉翔股份、平治信息等。

  风险提示:政策监管超预期、SP平台竞争恶化、公司治理、商誉增速过快带来的减值等风险。

  建筑装饰行业:汇率变化关注国际工程 荐4股

  类别:行业研究 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:夏天,何亚轩 日期:2018-07-03

  政策微调短期提升信心,中期关注后续风险释放和政策走向。1)继上周央行针对债转股和扶持小微融资定向降准后,本周央行货币政策委员会二季度例会对国内外经济形势判断较之前更为审慎,对去杠杆态度由“助力去杠杆和防范化解金融风险(18Q1)”到“把握好结构性去杠杆的力度和节奏(18Q2)”,对流动性表态由“合理稳定(17Q4、18Q1)”到“合理充裕(18Q2)”,对供给总闸门由“管住(18Q1)”到“管好(18Q2)”,对货币信贷和社会融资规模由“保持合理增长(17Q4、18Q1)”到“引导合理增长(18Q2)”,显著趋于温和,政策面开始微调。2)针对场内股票质押风险沪深交易所及证券业协会相继发声认为风险可控,表明监管层已意识到潜在风险危害,开始密切研判并有望采取进一步措施控制和化解相关风险。我们认为政策面由过去一段时间保持定力到开始针对风险进行调整的变化能明显提升市场信心,短期市场可能迎来一定反弹;但中期走势需要密切关注相关风险(包括信用风险、场外质押风险、中美贸易风险等)是否在可控范围内进一步释放,以及政策面后续调整方向和力度。

  2018建筑板块中期业绩前瞻:预计景观照明及PPP板块有望引领板块增长。根据龙头公司业绩预增公告及在手订单判断,2018中期建筑板块有望继续实现平稳增长,建筑央企有望稳健增长,其中预计增长最快的为中国化学(预测中期增长55%);而景观照明板块受益于行业高景气度有望实现104%的平均增速,PPP板块有望继续保持73%的快速增长;而装饰、设计、地方国企及国际工程板块有望分别实现29%、28%、17%及15%的平均增长。在前期市场大幅下跌后,中期业绩高增长品种有望成为市场关注焦点,重点推荐相关板块细分龙头利亚德、龙元建设、岭南股份等。

  人民币对美元贬值有望促国际工程公司盈利增加。近期人民币对美元快速贬值,且在中美贸易摩擦加剧的环境下,人民币贬值预期有望不断增强,截至目前在岸美元兑人民币汇率约为6.62,已超过年初6.53的水平。由于国际工程公司一般持有美元净头寸,或未来将回收美元工程款,因此人民币对美元贬值将产生较多汇兑收益。根据我们在目前汇率水平测算,假设其他条件不变,汇兑收益变化有望使中工国际/中材国际/北方国际/中国化学18年中期业绩增加43%/31%/17%/14%,可关注相关标的交易性机会,重点推荐受益于人民币贬值及当前国际油价中枢提升、月度数据持续改善的顺周期化学工程龙头中国化学。

  6月PPP净入库金额大幅转正,项目落地缓慢推进,未来仍将是地方投资的重要政策抓手。据财政部PPP项目库网站数据统计,6月单月新增管理库金额4251亿元,同比增长37%,结束了3-5月份净入库金额为负的情况,并实现净入库金额大幅转正。6月单月新增执行阶段金额741亿元,环比5月减少720亿元,且截至6月末项目落地率48.05%,环比5月回落1.48个pct,在目前信用紧张背景下,PPP整体项目落地缓慢推进。在地方政府融资平台去担保压力下,预计未来地方政府基建的主要动力将来自于预算化、透明化程度更高的地方政府债券和合规PPP,合规PPP预计仍将是未来地方投资的重要政策抓手。前期板块内相关民企大跌主要是上市公司层面债券再融资循环受到信用收缩环境影响,是上市公司层面财务风险管理的问题,并非PPP项目执行层面出现困难。我们认为相关民企只要选取合理的盈利增速目标,平衡好盈利增速与资产负债表质量之间的关系,仍将面临广阔的市场前景和极佳的企业成长机遇。

  风险提示:紧信用环境下的债务风险、股权质押平仓风险、房地产调控风险、PPP政策风险、项目执行风险、海外经营风险、大股东质押平仓风险等。

  钢铁行业:盈利持续性仍有支撑,存在估值修复机会 荐8股

  类别:行业研究 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:丁婷婷 日期:2018-07-03

  本周钢价止跌企稳。本周前期,受社会库存由降转升及中美贸易摩擦和棚改审批趋严影响,市场情绪不振,期货价格开始回调,现货市场成交放缓,现价也一路下跌。但自周四开始,中美贸易摩擦得到缓解,国内货币政策释放微调信号,市场信心有一定恢复,期现价格双双止跌反弹。近期钢价走势较弱,基本面上主要受社会库存上升影响,但目前看社库增幅速度不大,整体库存水平不高,尚未形成钢价大幅下跌的局面,但由于进入传统淡季,阶段性环保限产影响也在趋弱,预计钢价近期表现多会以弱势调整为主。

  社库总量继续回升,但幅度不大。本周社会库存总量继续回升,且各品种均呈现上升态势。短期淡季来临,需求边际趋弱,钢厂生产积极性不减,社库已开始有了明显的回升迹象,但从时间节点上看此刻库存的回升比较符合季节性特征。目前库存总量水平不高,后期仍需进一步观察下游需求收缩的程度及库存回升的速度。

  矿价表现坚挺。从原料库存上看,本周随着部分钢厂的陆续复产,铁矿石原料库存可用天数继续增加,但钢厂采购铁矿石总体积极性依然不高,多是按需采购,短期矿价或因钢企的补库需求表现坚挺。长期看,港口铁矿石库存继续保持在高位,供给压力犹在,长期依然缺乏独立性上涨行情。焦炭方面,产量释放依然受限,钢厂需求不减,本周焦炭价格继续维持高位,钢厂采购依旧较为谨慎。

  产品吨钢毛利变化。依据炼钢流程我们模拟的利润模型显示,本周主要原料价格涨跌互现,其中焦炭、铁矿石价格上涨,废钢价格有所回调,钢坯生产成本周平均值环比下降约2元/吨。毛利方面,本周不同品种的价格也有不同幅度的下跌,各品种吨钢毛利周平均值涨跌不一。具体数据方面,螺纹钢吨钢毛利周平均值环比下降87元/吨;热轧卷板吨钢毛利周平均值环比下降27元/吨;冷轧卷板吨钢毛利周平均值环比上升2元/吨;中厚板吨钢毛利周平均值环比下降55元/吨。

  投资建议。继江苏之后,近日唐山地区提出钢铁产业改造方案,严格落实产能淘汰及特别排放标准,提出到2025年钢企要减少至25家左右。长期看,环保趋严仍是确定性较强因素,且政策的实施力度与方式可操作空间较大,包括取暖季限产、临时停产、钢企改造等,供给端将持续受到滋扰。今年我国政策取向已发生微调,货币与财政政策继续边际宽松预期都是刺激需求景气向上因素,利于行业盈利重心保持高位,钢铁板块仍具备因环保、需求及业绩等方面的预期修正所带来的景气修复动能。目前钢铁板块整体已调整至去年6月初的位置上,部分绩优个股市盈率低于5倍,存在超跌反弹机会,建议重点关注反弹标的:华菱钢铁、三钢闽光、南钢股份、韶钢松山、新钢股份、安阳钢铁、柳钢股份、方大特钢。

  风险提示:1)宏观经济不达预期致需求大幅下滑风险;2)供给释放超预期的风险;3)中美贸易摩擦等外部环境恶化的风险。

  环保工程及服务行业:从现金流角度寻找内生成长能力的公司 荐8股

  类别:行业研究 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:袁理 日期:2018-07-03

  建议关注:国祯环保、伟明环保、中金环境、东江环保、蓝焰控股、龙马环卫、龙净环保、聚光科技

  核心观点:去杠杆,关注资本金生成能力!

  环保的投资逻辑链:行业政策-空间-订单-业绩。当前痛点在于订单落地到业绩转化的确定性,主要影响因素有3:1)项目质量,挂钩获取贷款能力。2)资本金产生能力。资本金需求扩大是去杠杆趋势下的必然,资本金产生看公司模式和能力。3)运营能力,挂钩长期份额竞争力。

  从模式上可以把环保公司分为三种。1)投资驱动工程利润。2)投资驱动运营利润。3)提供设备工程服务。其中:模式2有运营资产积淀的公司。经营现金流持续累积,支持再投资实现内生成长!危废作为景气度不断提升的子行业,建议重点关注。模式3设备与解决方案公司。现金流的优劣代表了公司的议价能力。

  我们从2017年建立行业首个基于宏观的研究框架“剪刀差”体系以来,多次明确提出:从融资能力和财政支付两个痛点把握行业(其本质是订单落地),并关注行业格局变化,一场供给侧改革!

  本周行业要闻:1)生态环境部:已将垃圾焚烧发电行业达标整治提到污染防治攻坚战重要日程中;住建部:年底前地级以上城市全面部署生活垃圾分类;2)中共中央、国务院发布《关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》;3)中央环保督察“回头看”完成下沉工作,黑龙江、河南上报的群众举报不实问题比例高;4)生态环境部通报第一轮次蓝天保卫战重点区域强化督查工作进展。

  重点公司公告:1)国祯环保:拟与安徽启明电力承装有限公司签署临泉县村镇生活垃圾治理PPP项目垃圾转运站(滑集、宋集、鲖城、瓦店)配电工程及电缆、配电箱供货的合同,工程总价为2668万元。2)博天环境:中标兖州煤业榆林能化有限公司50万吨/年聚甲氧基二甲醚项目污水回用及蒸发结晶装置设计、采购、施工工程总承包项目,金额1.24亿元。

  风险提示:宏观经济下行,政策推广不及预期。

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