06月15日股市预测:明日最具爆发力6大牛股

06月15日股市预测:明日最具爆发力6大牛股
  至诚财经网(www.zhicheng.com)06月14日讯

  创业软件(300451):承建项目斩获大奖创新业务稳步推进

  事件:

  第二届全国基层卫生信息化应用创新大赛决赛结果在第二届基层卫生信息化与能力建设学术年会的开幕式上公布,公司承建的上海市闵行区古美社区卫生服务中心“社区家庭医生全面预算云管理”项目斩获一等奖。

  投资要点:

  公司为医疗信息化行业领军企业

  公司自成立以来就一直专注于医疗卫生信息领域,经过20年发展现已成为医疗信息化行业的领军企业,营销网络遍及全国30多个省市,用户数量增长到6,000多家,累计实施一万余个医疗卫生机构信息化项目。

  医疗信息化业务快速增长,奠定公司成长基调

  受益于医疗卫生机构的信息化建设需求释放,公司17年医疗信息化业务营收6亿元,同比增25%,与往年相比千万级大项目订单数量显著增加,且18Q1延续增势,公司医疗信息化订单金额达1.7亿,同比大幅增长。我们认为在此次以临床信息系统为主导的医疗信息化建设大潮下,合规要求(卫计委4月发布《全国医院信息化建设标准与规范(试行)》明确医院信息化建设要求)和医院自发性需求(医院在收入状况欠佳情况下有利用信息化建设降本增效的动力)有望推动公司医疗信息化订单持续增长。

  创新业务稳步发展,打开中长期成长空间

  在创新业务方面,公司将智能医疗信息系统(智慧医疗)和区域医疗健康运维服务(健康城市)领域作为未来重点拓展方向。17年内公司相继承建了南京浦口区和浙江桐乡市的区域卫生大数据项目,建立起人口健康大数据中心样板城市;中标福建医科大学附属协和医院“医疗大数据挖掘分析平台”项目,在互联网健康医疗协同大数据技术领域积极探索。同时,公司参与的中山市区域卫生PPP项目已经取得阶段性突破,树立了平台运营的典范:卫生信息平台基础架构已搭建完成,基于平台的六大类业务管理系统建设正全面推进。我们认为公司的创新业务在经过前期的探索和试点后有望逐步进入兑现期,为公司中长期成长打开空间。

  首次覆盖给予“推荐”评级

  预计公司2018-2020年净利润分别为2.1亿元、2.6亿元、3.1亿元,对应EPS分别为0.43元、0.53元、0.63元。我们看好公司在医疗信息化领域以及创新业务方面的中长期发展,首次覆盖给予“推荐”评级。

  风险提示

  医疗信息化行业竞争激烈;创新业务拓展不畅;(国联证券)

  利安隆(300596):抗老化剂隐形冠军连续高成长全球新巨头

  高分子材料抗老化剂行业空间较大,需求增速快,供需格局好。公司凭借着技术优势和渠道优势,具备很强竞争力,布局明确,长期成长性确定。我们预计公司2018-2020年净利润分别为1.70亿、2.42亿和3.08亿,PE分别为27倍、19倍和15倍,维持“强烈推荐-A”投资评级。

  高分子材料抗老化剂规模大成长性好,未来大有可为。

  高分子材料抗老化剂是一个规模较大、并长期保持一定成长性的行业。2016年全球五大高分子材料产量合计为5.05亿吨,按照抗老化剂3‰的平均添加量和5万元/吨的均价测算,高分子材料抗老化剂的需求规模为758亿,远远高出目前的产能供给。目前下游的涂料、胶黏剂、工程塑料以及其他高分子材料增速较好,抗老化剂需求量持续增长;大量高分子材料对品质的要求持续提升,抗老化剂渗透率有望不断上升;而且新的高分子材料不断推出,抗老化剂也得随之与时俱进。所以未来全球抗老化业务在很长一段时期内将大有作为。2016年国内五大高分子材料产量合计1.60亿吨,占全球比例31.68%,未来中国、印度及一些东南亚国家高分子材料产量快速增长,给国内企业带来了非常好的发展机遇。此外,国内抗老化剂企业产能占全球产能比例较小,参照其他化学助剂的发展进程以及国内龙头的发展趋势,国内龙头企业有望占据更高的市场份额。

  公司凭借丰富的技术优势和强大的客户壁垒,历史成长性非常显著。

  公司是国内高分子材料抗老化剂行业龙头企业,品牌在全球具有较高知名度。公司凭借丰富的研发经验和应用技术,通过二十多年的发展与积累,客户几乎涵盖了各个应用领域全球著名的高分子材料企业。抗老化剂虽然添加量小,但对高分子材料的质量影响至关重要,所以下游企业对供应商要求很高。公司与下游客户在产品开发、供应保障、可持续发展等方面深度合作,具备了非常强的渠道壁垒。

  2011~2017年,公司净利润平均复合增速37.02%,2014~2017年,公司净利润平均复合增速42.47%,历史成长性非常显著。

  全面布局抗老化剂各领域,未来高成长确定性强。

  高分子材料抗老化剂品种多,不同种类产品工艺差别大,应用技术难度高,具有较高的技术壁垒。目前全球只有个别企业能进行全品类覆盖,也只有少数企业拥有应用技术开发能力。公司凭借着长期的技术积累,实现了各品类抗老化剂的供应,并且具有较强的应用技术开发能力。上市前,公司产能有限,产品长期供应不足,上市后筹备了一定规模的新建产能,在宁夏中卫、珠海、浙江常山都投建了抗老化剂产能。未来,随着公司规划产能的逐步投产,将不断优化产品结构,大幅提升市场供应能力和保障能力,长期高成长确定性强。

  维持“强烈推荐-A”投资评级。公司所在行业有很大发展空间,需求增速较好,公司布局明确,行业竞争力强,成长性确定。我们预计公司2018-2020年净利润分别为1.70亿、2.42亿和3.08亿,EPS分别为0.95元、1.34元和1.71元,PE分别为27倍、19倍和15倍,维持“强烈推荐-A”投资评级。

  高分子材料抗老化剂行业增速较快、供需格局好,属于前景非常好的新材料行业,公司凭借自身优势和未来布局,有望跻身全球行业前列,目前正处于业绩的高速增长期,对应18年业绩,给予33-34倍目标估值,目标价为31.35-32.30元。

  风险提示:业务快速扩张的管理风险,项目投建较慢的风险,汇率波动及宏观环境变动的风险。

  我们的观点:

  我们认为公司凭借着强大的技术优势、客户壁垒以及现有产能布局,市占率将快速提升。公司现有业务增长空间很大,未来有望成为行业新巨头。未来至少5年左右,都将保持连续的高成长,目前只是处于从国内龙头向全球巨头发展的起步阶段。目前,公司拥有“行业需求持续增长且产品供不应求”、“利安隆有做大的机遇和规划”、“国外巨头没有产能扩张、国内同行竞争力一般”等多个机会,实现快速成长的确定性很高。

  行业机会

  国内需求10%以上增长,全球需求5-10%的增长,目前供应缺口较大,而且未来长期都有望供不应求。

  公司的优势

  公司目前是国内龙头,全球知名度较强,其优势有:

  1、通过优势品种以及多年的开拓,进入了全球众多高端客户的供应体系,拥有非常宝贵的客户资源;

  2、公司是国内同行中唯一能进行自主研发并开拓新产品的企业;3、公司拥有一只具备20多年行业应用经验的团队,能给下游提供完善的解决方案和及时的售后服务。

  公司的规划

  不断完善产品配套,提高差异化服务能力,加强U-PACK全球客户合作开发能力,设立全球营销网络全面参与全球主要客户群的服务竞争,努力实现进入全球抗老化技术领域领先企业的目标。

  同行竞争情况

  抗老化剂全球主要竞争对手有德国BASF、韩国Songwon、美国Addivant、日本ADEKA等,目前国外的竞争对手都没有大规模扩张产能的规划。

  国内同行中,其他竞争对手主要覆盖抗老化剂的单一领域,在全面布局、研发以及客户方面,难以与公司匹敌。而且,公司在环保方面相比于国内其他企业,也具备非常明显的优势。(招商证券)

  五粮液(000858)调研简报:改革攻坚戮力前行

  我们近期参加股东大会,会上管理层回应当前批价低迷、渠道改革进度较慢等问题,并详细阐述下一步改革方向和措施,提出构建职责更加清晰的营销体系,构建营销力量,百千万工程更加重视精准营销,而非单纯开店数量。我们认为改革并非一蹴而就,18年是改革攻坚年,需要将17年提出的各项政策推进执行,目前公司改革态度坚决、方向明确,市场对公司悲观预期已包含在股价中,改革步伐推进下红利逐步释放。维持18-19年EPS3.42和4.38元,维持103元年目标价,对应19年24倍,重申强烈推荐。

  股东大会四点核心反馈:目标仍积极,改革决心大。股东大会核心四大要点:1)业绩目标:公司18年收入目标增量百亿,利润目标30%,从当前发货情况看进展较为顺利,系列酒百亿目标,其中核心产品增长50%。2)渠道改革:五粮液市场价格低迷,症结在于对渠道和终端管控较弱,招商拓终端政策执行不到位,当前暂时停止招商,百千万工程仍在推进,更加重视客户精准营销,不单纯考核网点数量,并对不达标门店进行优化。3)信息系统:今年有望建立起从渠道到终端的溯源系统,追踪发货和库存情况,对价格进行管控。4)战略并购:酒业收入19年占集团千亿目标的三分之二,加速并购进程,关注省内战略并购机会。

  改革攻坚之年,各项举措并非一蹴而就,但方向清晰,期待改革加速。渠道反馈五粮液批价疲软,背后两大问题:一是经销商政策存在差异,渠道占用资金较多,低价甩货成为常态,背后原因是公司扁平化过程中对库存和价格管控不足,渠道改革尚未到位。二是公司实际出货量不低,我们从渠道调研了解到目前打款量接近去年70%,发货量已超过1万吨,渠道库存在1个月水平。公司已着力解决渠道和价格,招商工作暂缓,百千万计划不单纯追求数量增长,更注重核心终端质量。公司继17年生产体系提薪、管理体系薪酬改革后,18年步入营销改革年,可谓是改革攻坚年,需将改革政策一一落地,改革推动并非一蹴而就,核心问题解决尚需时日,但公司改革方向清晰,态度坚决,期待公司加速改革进展,尤其是营销体系及渠道精细化管理。

  全年业绩大概率高增,为公司改革提供良好背景。公司从去年对生产效率和管理体系优化,生产及管理红利逐步释放(优质酒率提升,管理费用率下降),今年以来受益产品结构提价升级,及系列酒快速增长,全年收入仍保持30%增长。一季度后已无消费税因素,后续利润基数抬升,但提价弹性和费用率的规模效应仍然存在,利润增速将继续高于收入。预计全年业绩高增仍是大概率事件,为公司改革提供良好背景。

  改革攻坚,戮力前行,股价已包含悲观预期,静待改革加速释放红利,重申“强烈推荐-A”评级。当前市场对五粮液价格低迷、渠道改革速度缓慢等有所质疑。18年是公司改革攻坚之年,各项措施落地起效尚需时日,但我们参加公司股东会,感受公司全年目标积极,改革态度坚决,同时草根调研当前回款及发货情况较好。当前股价包含悲观预期,静待公司改革加速,释放更大业绩红利。维持18-19年EPS为3.42和4.38元,给予19年24倍,维持103元年目标价,维持“强烈推荐-A”评级。

  风险提示:高端白酒消费需求减弱,竞争加剧。(招商证券)

  东方国信(300166):双重入选工业互联网测试平台龙头地位再次凸显

  双重入选工业互联网测试平台,龙头地位再次凸显。2018年6月12日,工信部印发《2018年工业互联网创新发展工程拟支持项目公示》(t.cn/RBfE1ag)显示,东方国信Cloudiip工业互联网平台试验测试项目入选工业互联网平台试验测试(国家级双跨平台),流程行业(钢铁)工业互联网平台试验测试入选流程行业平台试验测试(行业级平台),成为唯一一家同时入选国家级双跨及行业级平台试验测试的企业,再次彰显公司在工业互联网领域的技术实力和龙头地位。

  东方国信打造的工业互联网平台Cloudiip,充分结合公司大数据核心实力与工业实践经验积累,应用于生产过程优化、企业管理与决策优化、产品全生命周期优化、企业间协同制造、业务模式创新多个场景,横跨能源、水电、空压机、冶金、火电、风电、工业锅炉、高铁、热力供暖等十个行业,成功搭建微服务近200个,工业APP逾300个,在国内第三方软件和大数据公司中首屈一指。在钢铁行业,公司为国内100多家大型钢铁企业的约240个冶炼厂提供工业大数据智能互联平台解决方案,实现“互联网+先进制造业”深度融合,未来有望成为国内工业互联网领域的领头者。此次入选工业互联网两大类平台,后续有望得到专项财政资金及各地政府优惠政策的支持,有助于公司持续斩获工业互联网领域各类订单,公司工业互联网业务有望走上快车道。

  政策持续推进,工业互联网进入落地阶段。近日,工信部印发《工业互联网发展行动计划》和《工业互联网专项工作组2018年工作计划》,对工业互联网发展给予更加清晰的节奏和目标,工业互联网进入落地阶段。发布工业互联网测试平台名单,表明了国家推进工业互联网落地的态度和决心。东方国信作为工业互联网的领军企业,依托大数据领域核心技术实力,通过内部不断增加研发投入,外部进行一系列并购动作,将大数据业务从电信领域拓展至金融、工业、政府等多个领域。近年来,公司致力于将自身大数据等技术能力输出变现,技术实力在国内计算机上市公司中名列前茅,在工业互联网平台领域迅速落地。我们认为,未来,依托工业互联网领域的火速发展和公司的经验优势,公司工业互联网业务规模有望持续提升,智能制造领域竞争力日渐增强。

  投资建议:公司传统业务近年来保持稳定增长,考虑工业互联网应用创新业务未来落地,未来有望创造新的利润增长点,我们预计公司18-20年实现净利润5.6、7.3、9.5亿,对应当前市值的PE为26、20、16倍,维持“强烈推荐”评级。

  风险提示:政策推动不及预期,补贴不及预期;工业互联网落地不及预期(方正证券)

  凯莱英(002821)深度报告:创新药CDMO需求持续提升技术驱动长期可持续发展

  公司是化学药CDMO龙头企业,兼具行业景气带来的业绩高增长和长期技术实力提升赋予的成长性,正在成长为全球CDMO领军企业。

  全球化药CDMO市场需求稳健提升,国内企业享工程师红利,供给能力持续提升,订单流入中国趋势确定。国内化药CDMO企业技术、产能和客户口碑持续提升,且成本优势大,而海外化药CDMO企业发展缓慢,订单势必流入中国。CDMO企业扩张的速度受到研发人员规模等因素的限制,承接海外订单是持续释放的过程。

  公司积极布局新研发平台建设,将不断带来新的发展空间,技术驱动长期可持续增长。类比药企依靠持续上新药实现长期增长,CDMO企业依靠持续开发新技术平台来长期增长,凯莱英在化药领域的多肽药物、核酸药物等技术平台已经有进展,布局生物药也在战略规划之中。

  MAH制度利好下,凯莱英大力开发国内市场,新药研发一站式服务平台已初步成形。公司通过自身业务拓展和外部合作,已经初步具备了新药研发一站式服务能力,MAH大订单已经落地,国内客户开拓进展顺利,收入呈爆发式增长。

  盈利预测:我们预计公司2018-2020年归母净利润分别为4.64亿、6.10亿和7.94亿(未考虑潜在大额政府补助),同比分别增长36%、32%和30%,2018-2020年EPS分别为2.01元、2.65元和3.45元。给予公司一年期合理股价110元,对应18、19、20年PE估值分别55、42、32倍,首次覆盖,给与公司“强烈推荐”投资评级。

  风险提示:订单落地不及预期;新业务拓展不及预期;汇率波动造成汇兑损益(方正证券)

  三一重工(600031)事件点评:经营杠杆大幅下降盈利持续性大幅提升

  投资要点:

  事件:根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计数据,2018年1-5月纳入统计的25家主机制造企业,共计销售各类挖掘机械产品105935台,同比涨幅60.2%。国内市场销量98727台,同比涨幅57.7%。出口销量7172台,同比涨幅103.9%。2018年5月,共计销售各类挖掘机械产品19313台,同比涨幅71.3%。国内市场销量17780台,同比涨幅69.6%。出口销量1523台,同比涨幅95.3%。

  经营杠杆大幅下降,盈利持续性大幅提升。公司营运资本占营业收入比重由2016年的78.06%下降至2017年的36.61%;长期经营资产占营业收入比重从2016年的89.63%下降至2017年的49.53%。公司坚决贯彻可持续经营的核心理念,短期注重经营的“敏捷”和“弹性”,充分利用其强大的竞争优势,在上下游产业链中建立议价优势。一方面公司发展战略逐渐向轻资产转变,从供应链管理、库存管理、精益制造入手,不断降低经营杠杆系数,以快速响应销售额的周期波动;另一方面公司始终保持高比例的研发投入,将非核心生产制造部分外包,生产成本中来源于原材料采购的可变成本占比不断提升,持续降低日常经营中营运资本的投入,节约存货和应收账款的资金占用,加速现金流通,节约营运资金投入成本,公司品牌价值充分体现,现金流改善持续性大幅改善。

  行业数据持续超预期,市场结构演化公司充分受益。《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》涉及投资额4.7万亿元,其中2018年1.3万亿元。2009-2011年高峰生产的工程机械逐步退出市场,新机更新替换需求支撑行业销量数据,预计未来三年行业增速平稳增长,行业整体进入良性发展轨道。目前挖掘机的市场保有量已经接近130万台,以8-10年的更新周期计算,我们判断未来挖掘机市场的年化更新需求均值在12-14万台之间,进一步考虑下游投资额的拉动,预计2018年挖掘机销量突破16万台,同比增速约20%左右。公司不断深化市场经销渠道,加大研发投入,培育品牌价值,目前公司管理水平比肩国际巨头,随着公司工业互联网应用的持续深化,公司库存及营运资金管理将进一步释放盈利空间,工程机械龙头有望穿越周期,实现价值飞跃。

  盈利预测与投资评级:预计公司2018~2020年营业收入分别为512.05亿元、624.09亿元和699.21亿元,净利润分别为40.26亿元、54.61亿元和60.00亿元,EPS分别为0.52元、0.71元和0.77元,对应PE分别为16X、12X和11X,维持“强烈推荐”评级。

  风险提示:公司核心竞争下降导致收入规模与净利润下降(东兴证券)

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