06月06日股市行情预测:明日5大券商看好6板49股

06月06日股市行情预测:明日5大券商看好6板49股
  至诚财经网(www.zhicheng.com)6月5日讯

  通信:运营数据中国联通趋势向好 荐5股

  类别:行业研究 机构:长城证券股份有限公司 研究员:周伟佳 日期:2018-06-05

  运营商移动用户净增:中电信领跑,中联通趋势向好

  本期内,运营商均发布了2018年4月月度运营数据。

  移动出账用户方面,目前三大运营商移动用户渗透率已经超过100%,带动移动用户净增的主要是第二张卡需求,近几个月的数据显示,中国电信领跑第二张卡用户渗透,2018年4月,中电信、中联通、中移动当月移动用户净增分别为557万户、307万户、112万户,较2018年3月环比有所下降。从移动用户净增占比来看,中国电信进一步扩大优势,净增份额占比达到57%,较2018年3月的43%环比增加了14个百分点,中移动大幅下降,仅占12%,而中国联通趋势向好,净增用户占比从2018年1月以来持续提升,达到32%。4G用户方面,2018年4月,中电信、中联通当月4G用户净增分别为586万户、406万户,中国移动4G用户数首次出现下降,减少243万户。中联通、中电信、中移动的4G用户渗透率分别为67%、76%和74%。固网宽带用户方面,中移动、中电信、中联通固网宽带用户2018年4月分别净增318万户、100万户和25万户,固网用户总数分别达到1.27亿户、1.38亿户和0.78亿户。中移动与中电信的差距再次缩小。

  腾讯王卡数据再超市场预期

  4月的中国联通合作伙伴大会上,王晓初董事长透露,腾讯王卡的用户数已超过1亿,后续会推出如“王卡+手机”,“王卡商城”等新模式。参考公司2017年业绩发布会上透露的全年计划(2017年腾讯王卡用户5000多万,2018年腾讯王卡用户新增5000万),腾讯王卡一季度就基本完成全年目标,用户拓展持续强劲,大幅超出预期。此外,中国联通产业互联网布局继续深入,本期内,腾讯与中国联通联合发布新产品-TUSISIM卡,该卡将面向物联网行业推行新的身份鉴权标准;同时,腾讯TUSI物联网联合实验室还发布了身份区块链产品,为同一用户不同场景的身份提供交叉认证服务。上海联通成功交付金融保险在线语音质检项目,联通人工智能应用第一单落地。

  投资建议:中国联通4月运营数据显示,其移动用户净增占三大运营商合计移动用户净增的32%,连续4个月实现份额的增长。腾讯王卡的用户数已经超过1亿,一季度基本完成全年计划。公司产业互联网业务有序推进,与14家战略合作伙伴紧密合作,实现了收入、现金流的集群发展,2017年年报和2018年一季报业绩表明,其业务布局与经营治理的成效已经逐步体现,向上拐点已然确立,继续“强烈推荐”。此外,本期内中兴通讯事件也出现新的动态,有望迎来转机,而长期来看,流量与连接主线、自主可控主线投资逻辑不变,建议关注北斗、云计算及IDC、物联网产业链相关公司华力创通、合众思壮、海格通信、光环新网、高新兴等。

  风险提示:云计算、IDC、物联网行业发展不及预期的风险等;提速降费背景下运营商发展不及预期的风险;中兴通讯事件影响超出预期的风险。

  医药行业:短期规避系统性风险,中长期不改行业上涨逻辑 荐9股

  类别:行业研究 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:张威亚,高睿婷,柴博,邓周宇 日期:2018-06-05

  近期行业政策:国家医疗保障局5月31日挂牌,其主要职责是,拟订医疗保险、生育保险、医疗救助等医疗保障制度的具体标准并组织实施,监督管理相关医疗保障基金,组织制定和调整药品、医疗服务价格和收费标准,制定药品和医用耗材的招标采购政策并监督实施,监督管理纳入医保范围内的医疗机构相关服务行为和医疗费用等。国家医保局掌握的医保基金预算将超过全国医疗费用的60%,这意味着医保局将通过购买机制调控医疗服务行为和医疗资源配置。2015年取消政府药品定价后,人社部曾提出制定“药品支付标准”的设想,“鼓励医疗机构(药店)与药品提供商议价,医保部门在市场交易价基础上形成医保支付标准”。显然,在集中招标采购、零差率和两票制下,“医药机构与提供商议价”的机制无法发挥作用,医保支付标准也无法出台。随着一致性评价的推进,2-3年后国产药品对进口药部分实现替代,医院及药店与上游工业充分议价实现定价机制的市场化,届时决策者才能获得“按成本加成”定价的市场信息,真正的实现合理的医保支付标准。

  投资策略:在当下时点,我们建议投资者短期规避系统风险,中长期不改对医药个股的配置,建议逢低维持对白马、细分行业龙头公司的配置、关注前期滞涨基本面良好标的(如医疗器械和优质仿制药龙头)。具体的细分领域包括:创新药产业链上的CRO/CMO优质标的、消费升级受益的高端医疗服务&品牌OTC药品和家用医疗器械&二类疫苗、低估值的中成药(中药注射剂除外)、优质仿制药标的、商业板块。此外,建议关注行业基本面正在改善的血制品行业。

  A股投资组合:昭衍新药、康美药业、片仔癀、康弘药业、美年健康、信邦制药、一心堂、凯莱英、沃森生物。

  A股重点关注:迪安诊断、白云山、华润双鹤、众生药业、天士力、信立泰、开立医疗、康泰生物、通化东宝、普洛药业。

  港股重点关注:东阳光药、绿叶制药、丽珠医药、白云山。

  风险提示:政策风险;部分个股业绩不达预期。

  建筑工程:专业工程依旧首选 荐4股

  类别:行业研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:陈浩武,孙伟风 日期:2018-06-05

  一周行情复盘:建筑装饰指数下跌3.37%,房建/基建/装饰/园林/专业工程分别下跌-4.38%/-3.59%/-3.40%/-3.06%/-2.09%

  本周(2018.4.16-2018.4.20)建筑装饰申万指数下跌3.37%,同期上证综指跌幅为-2.77%,显示建筑行业整体投资信心仍显不足。分板块看,本周房屋建设、基础建设、装修装饰、园林工程和专业工程分别下跌-4.38%、-3.59%、-3.40%、-3.06%和-2.09%。年初至今,建筑装饰指数相对上证综指总体呈现“先抑后扬”趋势,春节后相对收益逐步由负转正,显示行业投资热情正自底部持续恢复中。四月进入春季施工旺季,行业新开工情况良好,景气度有望持续获得提升。

  首选专业工程、提示预期边际变化(雄安+降准)

  我们在年度策略报告已经强调,建筑板块受估值影响远大于业绩影响。现阶段,我们依旧首选受益于下游石化、煤化工产业链复苏,估值却仍处于历史底部的专业工程板块。同时我们也注意到,建筑板块预期边际改善正在显现,判断整体估值有望阶段性修复,主要在于1)定向降准预期上降低建筑企业融资成本,有望解决建筑企业前期融资困难的窘境;2)雄安纲要出台,意味着即将进入项目推进周期。央企建筑公司综合实力较强,有望受益。我们认为雄安的高标准高要求,将会成为未来新城建设之模板(详见《雄安新区规划纲要已获批,高标准打造新城建设典范》)。

  不过,全年来看,建筑板块整体估值依旧面临1)融资压力;2)基建投资边际增速下滑,两大因素的压制。PPP政策,地方上有矫枉过正的风险。我们判断地方债务去杠杆为全年主线,各地PPP政策基调各异,仍需观察。现阶段,侧重自下而上筛选逻辑,重点关注杠杆率水平较低的建筑企业,以及区域基础建设依旧景气的地方建筑国企。

  板块机会与推荐标的:

  业绩更具确定性,坚定看好专业工程板块。从建筑细分板块角度来分析,我们认为专业工程板块公司更具有确定性。专业工程下游主要为制造业,其整体需求受基建投资影响不大,现金流情况较好,杠杆率较低,因而受实际利率上行影响亦不大。下游投资回暖带来企业订单释放,部分企业已于16年起呈现好转态势。推荐延长化建,建议关注中国化学。

  央企建筑为雄安建设派头兵、融资成本亦有优势。雄安纲要出台,预计今年可有实质性推进。央企综合实力较强,有望率先受益。此外,央企融资成本基本为整个建筑板块最低,近期“降准”有望改善前期融资悲观预期。目前板块整体估值处在低位,后续存在较为明确的相对收益空间。在做大做强国有企业背景下,央企将借助资源优势进一步提升国内市场占有率,同时海外市场将打开其长期增长空间。推荐中国建筑、中国中冶。

  风险分析:基建投资增速不达预期;PPP项目落地率不达预期。

  零售行业:行情步入震荡阶段,首选龙头质优企业 荐4股

  类别:行业研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:唐佳睿,邬亮 日期:2018-06-05

  零售板块行情回顾过去一周(5个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-2.11%和-2.67%,申万商业贸易指数涨幅为-0.43%,跑赢上证综指和深证成指。2018年以来(100个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-7.02%和-7.89%,申万商业贸易指数涨幅为-2.12%,跑赢上证综指和深证成指。

  过去一周,商业贸易行业指数涨幅为-0.43%,位列申万一级28个行业的第5位。过去一周,28个申万一级行业中4个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是食品饮料、休闲服务和家用电器,涨幅分别为5.84%、5.07%和2.06%。2018年以来,商业贸易指数涨幅为-2.12%,位列申万一级28个行业的第5位。2018年以来,28个申万一级行业中4个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是休闲服务、医药生物和食品饮料,涨幅分别为15.85%、9.60%和5.55%。

  过去一周,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的申万三级行业分别是专业连锁(申万)、百货(申万)和超市(申万),涨幅分别为1.16%、1.07%和0.70%。2018年以来,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的申万三级行业分别是专业连锁(申万)、百货(申万)和超市(申万),涨幅分别为14.97%、-3.29%和-5.56%。

  过去一周,零售行业主要的82家上市公司(不含2018年新上市公司)中,32家公司上涨,1家公司持平,45家公司下跌,4家公司停牌。过去一周,涨幅排名前三位的公司分别是天虹股份、周大生和欧亚集团,涨幅分别为10.95%、10.71%和8.91%。2018年以来,零售行业主要的82家上市公司(不含2018年新上市公司)中,21家公司上涨,1家公司持平,59家公司下跌,1家公司停牌。2018年以来,涨幅排名前三位的公司分别是天虹股份、重庆百货和苏宁云商,涨幅分别为62.10%、58.38%和28.80%。

  零售行业投资策略

  展望6月,我们认为行情或步入震荡阶段,前期涨幅较多的零售个股,或迎来分化阶段,质地优良,前景看好的个股,我们认为将继续缓慢走高,受益于化妆品复苏和女装男装销售,龙头百货股我们认为即使调整,仍可择机买入,而相对前期题材成分较多,估值较贵的零售股,6月我们建议获利回吐,等市场震荡趋稳后再战。我们仍然看好高端可选市场的潜力,复苏将持续,相对地产后周期品种,建议投资者谨慎乐观操作。建议关注:王府井、天虹股份、老凤祥、百联股份。

  风险提示:

  宏观经济增速未达预期,居民消费需求增速未达预期。

  纺织服装:棉花期现货加速涨价 荐7股

  类别:行业研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:李婕,孙未未 日期:2018-06-05

  周行情回顾及观点

  本周上证综指、深证成指、沪深300分别跌2.11%、2.67%、1.20%。纺织服装板块涨0.33%,其中纺织板块跌2.40%、服装板块涨1.81%。

  本周为国储棉轮出第十二周、成交率维持100%,成交均价持续攀升。本周棉花现货期货价格加速上涨。此外,18年6月4日起停止非纺织用棉企业参与竞买。国内外需求增长,国储棉库存降低、轮入预期增强,棉花供给预计偏紧,全年棉价不乏上涨空间。棉企一般储备3~6个月棉花库存,预计重点公司库存水平偏高,棉价上涨短期望提升盈利性,建议关注新野纺织、百隆东方、华孚时尚等。

  2018年4月瑞士手表出口中国(不含香港)金额为1.39亿瑞士法郎、同比增11.0%,较3月同比降6.9%改善、较前两个月20%以上增速有所放缓,2018年1~4月累计同比增速为17.13%、较去年同期略放缓4.54PCT,高端消费总体仍处回暖趋势中。

  2018年7月1日起我国日用消费品进口关税再次下调,服装鞋帽、厨房和体育健身用品等进口关税平均税率由15.9%降至7.1%,将增强国外品牌(尤其高端)在中国市场的价格竞争力,但本土高端品牌增强运营能力,自16Q4以来同店内生增长靓丽。

  我们重申当前终端消费持续回暖,行业多年调整自2017H1确立复苏、当前持续回暖,一季度冷冬和春节较晚因素消除、17年复苏基数增大可能带来季度波动,但长期行业经营质量提升、进入良性循环,更多指标和更多子行业将持续好转。建议关注复苏趋势中的海澜之家、太平鸟、森马服饰、罗莱生活、歌力思、安正时尚、水星家纺等。

  行业公司新闻动态Skechers去年中国卖了100亿,今年要卖150亿;国内奢侈品零售复苏,Prada一口气新开7家门店;无印良品入驻京东;CanadaGoose进军中国;PVH最新季报业绩出色,计划收购第三大品牌。

  对外投资/合作:森马服饰拟2295万元设合资公司浙江森乐(占51%),用于购买童装品牌COCOTREE注册商标权和部分设备,标的估值1499万,并签署相关合作框架协议;柏堡龙与新华网、阿里体育就柔性化智能制造和大数据新零售签署3年期战略合作协议;拉夏贝尔延期交割NafNaf40%股权。股东增减持:报喜鸟董事长吴志泽之女吴婷婷均价3.30元/股增持1274万股,占1%。

  行业数据汇总328级棉现货16752元/吨(+4.42%);美棉CotlookA100.70美分/磅(+6.62%);粘胶短纤14550元/吨(+1.75%);涤纶短纤8886.67元/吨(-0.89%);长绒棉25300元/吨(+1.20%);内外棉价差339元/吨(+22.38%)。

  风险提示:终端消费需求疲软;汇率波动风险;棉价下跌或大幅波动;部分公司解禁压力。

  环保:PPP继续规范,清洁能源消纳改善持续 荐4股

  类别:行业研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:谭倩 日期:2018-06-05

  情绪及估值与高景气基本面背离,加之环保大会召开在即,环保板块迎来配置良机。我们统计国海环保股票池89家上市公司2017年及2018年一季度业绩情况显示,环保板块2017年实现营业总收入2223亿元,同比增长20%;实现归母净利润257亿元,同比增长17%。2018年板块整体营业收入482亿元,同比增长14%。板块营业收入与归母净利润的高速增长显示订单落地驱动下的板块高景气度持续。但从板块估值与机构配置情况看,当前板块估值已接近2011年以来的最低水平,股票型与偏股混合型基金对水利、环境和公共设施管理业首次出现低配,2018年一季度配置比例0.47%,低于标准行业配置0.11个百分点。近期,环保大会有望在5月中旬召开,将对环保板块产生明显的事件催化效应,叠加前期超跌反弹、情绪反转,板块将迎来配置良机,我们建议关注估值较低、业绩增长高的龙头企业,包括聚光科技、碧水源等。

  PPP持续规范,理性化保障项目落地,民营资本参与度不断提升。1)日前财政部发布《关于进一步加强政府和社会资本合作(PPP)示范项目规范管理的通知》,对173个示范项目进行清库、整改、退回项目管理库等方式进行分类处置,涉及项目投资金额超过6700亿元。这是各省进行PPP项目管理库清理整顿后,财政部主导的又一次PPP项目规范与清理。2)根据财政部的统计,经过多次“防风险、促规范”的从严管理,至2018年3月末,全国已累计清理管理库项目1160个,累计清减投资额1.2万亿元。截至3月末管理库累计项目总数7420个,总投资额11.5万亿元,均已完成物有所值评价和财政承受能力论证的审核。值得关注的是,3月份管理库项目数及投资额首次出现回落,分别净减171个和4567亿元,我们认为这标志着PPP项目投资已呈现更加理性化的特征,未来存量及增量项目落地均有保障。3)截至3月末,843个落地示范项目共签约社会资本1449家,其中民营企业567家,占比达到39.1%,环比提升0.2个百分点,参与到生态建设和环境保护行业的项目数量50个,占比11.4%,仅次于市政工程,民营企业依然是生态环保项目的主要投资主体,在PPP更加规范和理性的背景下,更加健康的项目及更安全的回款保障有望提升民营企业参与意愿,并使其从中获益,建议关注环保行业PPP项目进入落地期的碧水源、博世科、国祯环保等。

  清洁能源消纳将持续改善。国家能源局印发《清洁能源消纳行动计划(2018-2020年》(征求意见稿),提出到2018-2020年确保全国平均弃风率分别低于12%、10%和5%左右、弃光率低于5%的目标,其中新疆、甘肃等地到2020年的弃风率需较2017年下降约50%。在未来三年,清洁能源消纳难的情况将持续改善,弃风、弃光、弃水率有望稳定在较低位置,利好存量清洁能源装机利用小时提升及新增清洁能源装机投资回报改善,其中风电因整体装机量大、消纳问题更多等原因收益最为明显,建议关注龙源电力、华能新能源。

  维持公用环保行业“推荐”评级。

  本周重点推荐个股:

  【聚光科技】聚焦水处理,多业务布局打造综合环境服务商。

  【久吾高科】国内陶瓷膜行业龙头,盐湖提锂打开成长空间。

  【华测检测】检测行业民营龙头,业绩反转有望。

  【碧水源】国内水处理行业龙头公司,受益PPP项目落地。

  风险提示:大盘系统性风险;政策风险;公司项目推进进度不达预期。

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