欧元兑美元陷入最狭窄区间

欧元兑美元陷入最狭窄区间
  至诚财经网(www.zhicheng.com)4月23日讯

  欧元兑美元作为世界上交易最广泛的货币对,每天交易额达到约1.25万亿美元,占全球外汇交易的四分之一。但该货币对最近陷入了2014年以来的最狭窄区间,而且几无迹象预示它将很快打破困境,外汇交易员因此被迫开动脑筋谋求出路。

  自1月中旬以来,欧元兑美元交投于1.2155-1.2555美元,波动区间只有0.04美元。彭博汇编的数据显示,这是自2014年以来最狭窄的三个月区间。原因大致可以归咎于美联储在利率预期方面的良好沟通,以及缺乏来自欧洲央行的政策指引。

欧元兑美元最新分析

  随着隐含波动率接近三年多来的最低点,策略师们认为在下半年之前,该货币对几乎没有什么催化剂可助其实现突破。对于通常借助市场波动来赚钱的外汇交易员来说,这意味着要另辟蹊径来谋求盈利,其中部分策略如下。

  策略一:交易波动率

  法国农业信贷银行的G10汇率研究主管Valentin Marinov表示,那些预计欧元/美元将继续横向盘整的投资者,可以采用双边触碰失效策略(double-no-touch)。如果一个货币对在特定时间段内处于预设范围之内,该交易就有利可图。

  Marinov建议了一个1.2100-1.2550美元的宽幅区间。他预计欧元兑美元汇率将位于该区间之内,直到欧洲央行在6月或7月会议上进一步说明何时减少债券购买,到时这个货币对就会找回波动性。考虑到欧元/美元波动率曲线较为平缓,法国农业信贷集团建议买入6个月期比例看涨期权价差组合。

  该策略既表达了欧元终将走高的长期看涨观点,也表达了波动性将恢复的预期。该行建议执行价设在1.2550和1.2800美元。如果要降低买入该比例看涨期权价差组合的成本,投资者可以设立窗口障碍(window barrier);如果在限定时间段之内障碍被突破,则期权失效。

  策略二:转投他处

  法兴银行策略师Kit Juckes表示,外汇交易员也不要“一棵树上吊死”。从原油价格着手或能找到新灵感。今年以来表现最佳的货币包括与原油关系密切的哥伦比亚比索、墨西哥比索和挪威克朗,它们追随了石油价格今年迄今上涨13%的走势。

  日元也可能异军突起。随着全球贸易紧张局势加剧,避险需求已经推动日元兑美元汇率今年上涨约5%。Juckes预测,一旦日本央行将开始紧缩政策的前景变得现实起来,日元就会“发飙”。

  其实,欧洲央行的货币政策正常化也终将惠及欧元。Juckes认为欧元/美元的公允价值接近1.3000美元。但他警告称,类似于2018年初一样,欧元/美元可能很容易“虚度”未来六个月而没有太大动静,“你必须要有耐心或者找点别的事去做。”

  策略三:区间里做道场

  瑞信集团外汇交易策略全球主管Shahab Jalinoos表示,想从欧元/美元汇率赚钱的交易员,就应该好好利用这个区间。即期汇率一潭死水往往会促使该行卖出波动性,但是三个月隐含波动率如此之低,让他难以如此建议。

  不过投资者可以追随近期的高点和低点来获益。Jalinoos表示,“严格”实施在1.2500美元附近卖出、在跌向3月低点1.2155美元时买入,可以从区间波动中获利。

  “如果你行事有度,慎选价位且设置止损,并且区间走势持续,那么过一段时间应该会赚一些钱。在这个成熟的时点上进行区间操作正当其时。”

返回顶部

返回首页