4月18日股票涨停预测:明日6股有望冲击涨停

4月18日股票涨停预测:明日6股有望冲击涨停

  至诚财经网(www.zhicheng.com)4月17日讯

  银轮股份2017年报点评:业绩增长符合预期,静待新能源热管理放量

  类别:公司研究机构:国海证券股份有限公司研究员:周绍倩日期:2018-04-17

  银轮股份发布2017年报:报告期内,公司实现营业收入43.23亿元,同比增长38.6%,实现归属于上市公司股东净利润3.11亿元,同比增长21.1%,扣非后归属于上市公司股东净利润2.93亿元,同比增长18.9%,业绩符合预期。2018年,公司预计营业收入48-52亿元,同比增长11.0%-20.3%;预计实现归属上市股东净利润3.7-4.2亿元,同比增长19.0%-35.0%。

明日涨停股票推荐

  业绩符合预期,营收保持高增长2017年度,公司实现营业收入43.23亿元,同比增长38.6%;实现归属于上市公司股东净利润3.11亿元,同比增长21.1%。受益于商用车和工程机械行业复苏、尾气排放法规升级、自主品牌乘用车产销较快增长、新能源汽车热管理等环保节能新产品开始批量生产等影响,公司营业收入取得了较大幅度增长。

  销售毛利率26.2%(同比-2.7pct),三项费用率合计16.1%(同比-1.4pct),销售净利率7.8%(同比-0.8pct)。毛利率出现一定程度的下滑,我们认为主要是由于报告期内原材料成本的上涨,以及尾气处理业务放量摊低整体毛利率,同时费用率相比同期得到改善。公司是热交换器领域的龙头,乘用车及商用车业务齐发展,同时拓展新能源汽车热管理等领域。随着公司高毛利的新能源热管理产品的拓展放量,未来盈利能力有望得到改善。

  新项目不断开发,新客户持续拓展2017年公司新争取项目数量达到175个,获得新客户定点主要有Linamar(变速箱油冷器)、马瑞丽(水空中冷器)、全球通用(水空中冷器)、沃尔沃(发动机油冷器)、广汽菲亚特(加热器)、宁德时代(电池水冷板)、威马汽车(电池水冷板)等。公司与各国内外战略合作伙伴保持稳固合作关系,为将来进一步的发展奠定了良好的基础。

  未来业绩增速目标稳健,新能源汽车热管理期待未来放量公司预计2018年归母净利润3.7-4.2亿元,同比增长19.0%-35.0%。目标增速稳健,彰显公司信心。目前公司具备新能源换热系统主要零部件产品开发生产能力,同时具备热管理系统设计集成能力,这将成为推动公司业绩增长的一个重要因素。

  公司的新能源汽车热管理系统前已经为国内主要的新能源主机厂进行配套生产,宁德时代、广汽、吉利、比亚迪、宇通、威马等部分项目已与公司开展合作。随着客户的持续拓展,公司新能源热管理收入未来有望迎来放量,成为公司业绩的重要增长点。

  盈利预测和投资评级:维持买入评级预计公司2018/2019/2020年EPS为0.51/0.65/0.81元,对应当前股价PE分别为18/14/11倍,维持买入评级。

  安洁科技:营收高速增长,智能手机和新能源汽车多点开花

  类别:公司研究机构:华金证券股份有限公司研究员:蔡景彦日期:2018-04-17

  投资要点:公司披露2017年年度报告,销售收入同比上升48.53%为27.15亿元,毛利率水平为37.6%,同比上升1.5个百分点,归属母公司股东净利润为3.91亿元,同比上升1.13%,每股净利润0.61元,同比下降7.58%。2017年第四季度公司实现营业收入为10.54亿元,同比增长119.4%,归属上市公司股东净利润为为4762.5千万,同比下滑60.3%。2017年度利润分配预案为向全体股东按10股派发现金股利人民币1.00元(含税)。

  营收高速增长,商誉减值拖累利润:公司2017年全年销售收入27.15亿元人民币,同比上升48.53%。公司目前的业务主要包括智能手机、台式电脑、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴设备、智能家居产品、新能源及新能源汽车业务等,主要为全球知名消费电子品牌厂商及新能源客户提供产品。智能手机和新能源汽车新产品单机价值量的提升是公司业绩成长的主要动力。

  2017年归属上市公司股东净利润为3.91亿元,同比上升1.13%,每股净利润0.61元,同比下降7.58%。公司净利润增速低于收入增速的主要原因是公司收购的威博精密未能达到业绩预期,2017年计提了商誉减值约1.19亿元,并下修了全年利润。

  智能手机和新能源汽车多点开花:2017年公司消费类电脑及通讯功能件销售收入同比增长26.7%达到12.84亿元。大客户新产品单机价值量的提升对功能件收入有所贡献。信息存储及汽车电子产品销售收入达到8.77亿元,同比上升11.7%。

  消费类电脑及通讯金属结构件是收购威博精密并表的新业务,收入为4.81亿元。产品细分毛利率方面,公司消费类电脑及通讯功能件为37.3%,同比下滑1.4个百分点。信息存储及汽车电子产品的毛利率为34.6%,同比上升4.4个百分点,消费类电脑及通讯结构件毛利率为35.7%。

  一季度预期向上,加强整合效应:公司一季度预告净利润1.03亿元~1.30亿元,比上年同期增长15%-~45%。威博精密并表加上公司主营业务方面持续向上推动业绩成长。消费电子方面,公司在智能手机业务模切件、金属件、3D热压塑胶后盖均有布局,全面屏、无线充电和OLED趋势对于模切功能件的需求将进一步提升大客户ASP,同时在国内客户配套的机型和产品类别继续增加;

  笔记本业务上公司量产产品增加新料号和新的产品类别;新能源汽车业务公司在特斯拉单车价值量大且还有提升空间,中长期成长空间开启。公司将加强与子公司的整合效应,开拓业务空间。

  投资建议:我们公司预测2018年至2020年每股收益分别为1.25、1.58和1.65元。净资产收益率分别为12.5%、13.9%和13.1%,给予买入-B建议。

  风险提示:主要客户新终端产品出货量不及预期;市场竞争加剧影响公司盈利能力;收购资产的进展及整合速度不及预期。

  片仔癀:归母净利润同比增长50.53%,看好未来三年量价齐升

  类别:公司研究机构:申万宏源集团股份有限公司研究员:闫天一,杜舟日期:2018-04-17

  营业收入同比增长60.85%,净利润同比增长50.53%。2017年度公司实现营业收入、归母净利润和扣非后净利润分别为37.14亿元、8.07亿元和7.75亿元,分别同比增长60.85%、50.53%和48.40%,实现每股收益1.34元,每股经营性现金流1.12元,略超我们的预期。

  片仔癀系列产品保持量价齐升,销售额增长33%。公司核心产品片仔癀系列主要在母公司报表体现,母公司2017年度实现销售收入14.57亿元,其中片仔癀系列产品实现营业收入13.35亿元,同比增长33%,剔除提价因素,我们测算其销售量同比增长26%左右,毛利率保持为86.48%基本与去年持平。母公司净利润达8.09亿元,同比增长44%,在提价的背景下仍然保持了高增速显示了产品下游旺盛的需求与高端消费者的粘性。

  加大品牌建设费用投入,可持续增长能力强劲。按照我们模型中测算的品牌建设费用(销售费用+管理费用-职工薪酬-折旧),公司该数值最近三年保持高速增长,2015-2017年分别为4.23、6.08、9.14亿元,费用增涨基本上与净利润增速同步。加大广告投入,帮助经销商建立片仔癀体验馆,我们认为这部分费用投入对品牌的可持续性发展有积极的促进作用。

  日化等衍生品稳定发展,医药商业保持扩张。报告期内公司日化产品实现销售收入3.18亿元,同比增长21.55%,食品产品实现销售收入1307万元,同比增长195.73%。参考本土日化公司成长历史,当收入体量超过5亿之后会开始贡献利润,我们预测公司日化板块即业绩放量在即;医药商业贡献收入约为19.01亿元,同比增长106%,其中厦门宏仁新增收入约为10.5亿元,公司医药商业板块将利用两票制完全落地的契机保持温和扩张。

  看好核心产品未来三年量价齐升,上调评级至买入。2017年在提价6%的情况,量仍能保持26%增长。我们预计2018年终端价格增长10%左右,销售量增长20%左右。我们上调2018年-2019年归母净利润的盈利预测,分别为10.93亿元(前值9.75亿元)、14.75(前值12.63亿元),并且首次给出2020年盈利预测为19.02亿元,EPS分别为1.81元、2.45元、3.15元,对应PE为48、35、28倍,基于公司报表对核心产品量价齐升的逻辑验证,未来三年高增长确定性增强,由增持评级上调投资评级至买入。

  风险提示:提价幅度过大,影响长期稳定增长;天然麝香价格出现剧烈波动。

  皖能电力:电价上调一季度扭亏为盈,业绩有望环比改善

  类别:公司研究机构:申万宏源集团股份有限公司研究员:刘晓宁,叶旭晨,王璐日期:2018-04-17

  事件:

  公司发布2018年一季报预告,预计归母净利润为7500~9500万元,相对于上年同期亏损约4000万元实现扭亏为盈。

  投资要点:

  发电量增加,机组综合平均电价同比上涨推动火电主业实现扭亏为盈。2017年3月公司下属皖能铜陵6号机组(100万kW)正式投产,带来装机规模扩张。今年一季度全国火电发电量同比增长8.7%,1-2月安徽省火电发电量同比增长11.7%,年初低气温及经济持续回暖带动全国火电发电量同比大幅增加。

  因2017年7月1日起安徽省上调燃煤发电机组标杆上网电价1.51分/kWh(含税),今年上半年公司机组综合平均电价存在同比上涨。发电量增长及电价上涨推动火电主业实现扭亏为盈。同期参控股公司投资收益较去年同期大幅上升,抬升公司一季度整体盈利水平。

  逆势煤价上涨实现盈利扭亏及环比改善,公司业绩持续改善可期。今年一季度,国家发改委披露的安徽省电煤价格指数平均为648元/吨,较上年同期均价同比增长6.75%,环比2017年Q4均价增长3.98%。2017年Q4公司归母净利润0.32亿元,在煤价环比上涨的背景下,2018年Q1预告净利润环比仍有环比提升。我们预计,随着电煤价格的回落,以及用电需求的持续回暖,公司业绩有望持续改善。

  内生增长+资产注入,公司装机规模有望进一步提升。公司在建钱营孜(2×350MW)发电项目拟于2018H1投产,投产后有效提升公司装机规模。公司拟公开发行可转债,募资总额不超过40亿元,用于收购控股股东皖能集团所持有的神皖能源(在运460万kW,在建132万kW预计今年底投产)49%股权;此外公司尚有国电蚌埠(120万kw,持股30%)、国电铜陵(126万kw,持股比例25%)有待完成注入,公司未来装机成长性确定。

  盈利预测与评级:参考一季报业绩预告,我们上调预测2018年归母净利润为3.01亿元(上调前为2.2亿元),维持预计2019-2020年公司归母净利润分别为4.15和5.06亿元,对应EPS为0.17、0.23和0.28元/股,对应PE分别为28倍、21倍和17倍。公司当前PB估值0.85倍,低于行业平均水平。未来业绩释放有待煤价进一步回落,维持“买入”评级。

  太极股份:海南省政务云预计成标杆,q1订单有望更强劲

  类别:公司研究机构:申万宏源集团股份有限公司研究员:刘洋,孙家旭日期:2018-04-17

  公司新闻:习近平总书记4月13日视察海南省政务数据中心大厅,了解人流、物流、资金流等信息共享和应用情况、通过运用大数据云技术,海南旅游、防灾减灾工作成效,提出“对经济社会发展、对民生保障工作都要做到‘心中有数’”。

  太极股份为海南省政务云建设者,预计项目将成为政务云标杆。公司承担“智能海南岛”顶层设计以及电子政务公共服务平台、互联网+政务服务、海南政务云、大数据及可视化创新应用等建设和服务任务,全面支撑保障海南省数据大厅与运行管理中心建设各项工作。预计海南省政务云将成为地方政府政务云标杆。

  太极股份主业纯正,享受政务IT行业红利。“数据驱动”“云领未来”“网安天下”业务指引,对应落地数字中国、云化服务、大安全3大子领域,2018全面启动,行业红利到来,太极股份背靠中国电科,同时主业纯正,必定明显受益。

  Q1订单有望更强劲,从目前市场持续跟踪的主要政务/军工标的来看,市场景气趋势较为明确,以国家平台/首都副城市中心/雄安新区/特殊工程为代表的中标能力,太极股份资源禀赋优势叠加唯一平台化能力带来绝对领先。

  维持盈利预测,维持“买入”评级。考虑公司政务云、大数据、大安全收入占比提升,业务结构发生较大变化,预计公司2018-2020年营业收入为68.34亿元、86.05亿元、106.73亿元,归母净利润为3.88亿元、5.30亿元、7.14亿元。公司成长中仍有较高的其他催化剂,例如改革预期等。

  烽火通信:业绩稳步增长,大ICT战略前景可期

  类别:公司研究机构:申万宏源集团股份有限公司研究员:刘洋日期:2018-04-17

  烽火业绩稳步增长符合预期,淡季不淡彰显光通信龙头竞争力。公司2017年实现营业收入210.6亿元,同比增长21.28%。分业务来看通信设备、光纤缆、数据网络设备分别营收132.0亿、54.6亿、21.3亿元,同比分别增长21.73%、22.71%、17.56%。2017年是运营商资本开支持续下滑的一年,公司在光通信领域具有强大的竞争优势,同时大力加码ICT业务确保公司在整体环境不佳的依旧保持稳健的增长。

  子公司烽火星空业绩良好,强竞争力叠加广阔空间未来可期。2017年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为2.36亿元,同比增长15%。竞争力方面:烽火星空是网络安全监管市场仅有的几家供应商,并且市场份额独占鳌头,行业进入壁垒极高;未来空间:国家政策要求要“切实加强国家数据安全建设,强化国家关键数据资源保护能力”,信息安全大数据已经是国家战略层面的发展方向,未来在国家推动下,市场有望持续增长。

  5G时代资本开支周期拐点(历史上提升公司增速10-20%)、技术升级变革(预测光纤缆和下沉的通信设备需求总量增长数倍)、大连接(运营商业绩增长有望跨入新阶段,利好产业链)三重因素利好公司未来发展。短期:3G、4G时代运营商资本开支增速高点在牌照发放前半年左右,公司在此期间均会有业绩增速的大幅提升(10%~20%),假设19~20年发放牌照,明年公司业绩有望持续向好。

  中期:5G网络架构的变化对于传输网接入网设备以及光纤缆相对于4G时代可能有数倍的提升。长期:未来5G有望实现万物互联,大连接时代运营商的业绩有望爆发,利好上游具有产业链话语权的设备厂商。

  维持盈利预测以及“买入”评级。预计公司18、19、20年收入为256、313、386亿元,同比增长21.7%、22.1%、23.3%,归母净利润10.7、12.6、15.0亿元,同比增长29.3%、18.2%、18.6%。EPS分别为0.96、1.13、1.34元,对应PE分别为29、24、20倍,维持“买入”评级。

返回顶部

返回首页