每周一股推荐:安科生物研发销售双轮驱动

每周一股推荐:安科生物研发销售双轮驱动

  至诚财经网(www.zhicheng.com)4月2日讯

  安科生物(300009):多项业务亮眼,后续动力强劲

  业绩快速增长,研发销售双轮驱动

  报告期公司实现营业总收入为 10.9 亿元(+29.09%);营业利润为 3.3亿元(+50.46%);归母净利润为 2.7 亿元(+39.91%),每 10 股分红 1.5元, 资本公积转增股本 4 股。 多项业务增长亮眼,整体略超预期。 生物药增长 31%,主要由于生长激素 50%以上高速增长拉动。

  中成药增速高达 41%,毛利率提高约四个百分点, 主要是活血止痛膏放量。 技术服务爆发式增长接近翻番, 主要是中德美联的鉴定检测, Y 染色体建库业务爆发。 另外多肽类原料药也保持较快增长。

每周推荐一股

  销售推广力度较大, 销售费用同比增长 38.45%, 较收入增速快约 8个百分点, 公司加大市场推广力度, 拓展销售渠道, 增加学术推广会议。 对终端市场进行扩容,销售网络覆盖地级市并进一步向县级市延伸。

  2018 年生长激素水针剂有望上市进一步加速业绩增长,另有长效生长激素处于临床Ⅲ期,富马酸替诺福韦二吡呋酯片预计今年完成审批上市。

  重磅布局肿瘤免疫治疗,产品潜力巨大

  公司肿瘤免疫治疗领域布局具备前瞻性, CAR-T 产品研发顺利,申报临床获得受理,与德国默天旎生物合作推动博生吉安科 CAR-T 生产工艺领先;另有 HER2 单抗Ⅲ期临床,成功迈入第一梯队,有望率先上市;此外,继购得 PD-1 单抗及相关技术, 涉及溶瘤病毒药物后,又完成重组贝伐珠单抗的临床研究批件及相关技术的购买。 重磅布局肿瘤免疫治疗领域, 各类产品潜力巨大, 进一步加强后续业绩增长动力。

  盈利预测与投资建议

  预计公司 2018-2020 年 EPS 为 0.52/0.75/1.01 元,对应 PE 为49.8/34.8/25.8 倍,给予目标价 30.1 元,维持公司“买入”评级。

  风险提示:研发进度不达预期, 行业竞争加剧

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