03月28日股市行情预测:明日5大券商看好6板30股

03月28日股市行情预测:明日5大券商看好6板30股
  至诚财经网(www.zhicheng.com)03月27日讯
明日股市行情预测

  建筑装饰:推荐高确定性的生态园林和专业工程 荐4股

  类别:行业研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:李杨,李峙屹 日期:2018-03-27

  行业观点:

  上周建筑行业涨幅-4.3%,跑输沪深300指数0.6%,主要受中美贸易战影响,板块个股整体都回调较多。但我们最近主要推荐的岭南股份因18年高增长的预期,本周上涨2.47%;中国化学因为专业工程高景气度和油价上涨,本周上涨0.83%。

  关于本周发生的重要事件讨论:(1)关于中美贸易战对建筑板块的影响:对建筑板块影响总体偏正面,一方面对于专业工程,美国近年来原油出口量大幅增加,希望保持较高的油价,而在和中国贸易摩擦增大的情况下,也更有意愿推动油价稳定或上涨,有利于中国煤化工和石油炼化的投资。另一方面,贸易摩擦增加了经济增长压力较大的预期,大逻辑更有利于配置基建板块。建议优选基建投资中未来增长最快,空间大的生态修复板块。(2)《国务院办公厅关于促进全域旅游发展的指导意见》本周发布,旨在进一步促进全域旅游的发展,利好东方园林、岭南股份、铁汉生态等。

  PPP拐点基本确立,可以适时布局:1)92号文影响小于市场预期。根据大岳数据统计,92号文发文至今年2月,PPP管理库退出项目涉投资额4307亿元,新入库项目涉投资额1.59万亿,净增加了1.16万亿,且入库项目中40%是政府付费项目,3月上半月,管理库入库74.27亿元,退库79.78亿元,退库速度已经明显放缓,清理期间入库明显大于出库也显示政府推进PPP的决心。2)PPP条例列入今年立法计划,将给社会资本稳定正面预期,也透露一个重要信息,就是PPP仍是政府重要的政策选项。3)关注3月底项目库清理结束,届时PPP银行融资有望恢复正常化。4)18年建立湖长制,乡村振兴都为生态园林的PPP提供大量增量需求。首推业绩确定性高的:岭南股份、东方园林,关注葛洲坝、铁汉生态、龙元建设等。

  继续看好专业工程板块:石油炼化投资17年开始加速,化工投资受益17年工业企业利润增速大增,以及今年银行信贷支持实体经济融资,投资在边际改善中,煤化工受益油价上涨,煤制乙二醇投资热情高,煤制油、煤制气示范项目在积极推进中,看好东华科技、中国化学等。

  国际工程板块:板块调整充分,估值高安全边际,充分受益“一带一路”战略推进。推荐中材国际(工程订单复苏,布局水泥窑协同处置危废空间大,俩材合并后有同业竞争资产注入预期),关注中工国际、北方国际。

  家装板块:标准化家装通过产品端套餐化、材料端集采化、管理端高度信息化、营销端互联网化,着力整合分散的家装行业,且家装行业是家居消费的入口,如果规模能做大,就有极高的渠道价值。建议关注金螳螂(标准化家装规模领先)和东易日盛(传统家装积累深厚)。

  核心推荐标的:

  岭南股份:18年94%增长,PE12X。充分受益生态修复和乡村振兴,至今已签22亿乡村振兴项目,2.38亿雄安新区项目,18年业绩确定性高。

  东华科技:18年业绩迎来拐点,PE13X。受益国内煤制乙二醇建设加快,公司业绩进入释放期,后续订单有保障,新型煤化工和环保业务发展助力长期成长。

  中国化学:18年46%增长,PE13X。17年国内订单实现65%增长,海外项目开工率提升,业绩增长加速可期。新型煤化工随着政策放松和油价上涨,投资意愿加强;公司环保及基建业务扩张将加速。17年新管理层上任动力足。

  中材国际:18年34%增长,PE11X。水泥窑协同处理危废空间大,“俩材”合并后有资产整合预期,工程业务订单回暖。

  环保及:政策频出促清洁能源消纳 荐3股

  类别:行业研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:谭倩 日期:2018-03-27

  本周观点:

  政策频促风、光消纳,关注运营公司。发改委、能源局等单位频繁发布政策,以促进水电、风电、光伏等清洁能源消纳。

  1)发改委、能源局印发《关于提升电力系统调节能力的指导意见》,提出加快电源侧调节能力提升,包括实施火电灵活性提升工程、推进各类灵活调节电源建设、推动新型储能技术发展及应用等措施,旨在解决弃风、弃光和弃水问题,实现到2020年和2030年非化石能源消费比重分别达到15%和20%的目标。

  2)国家能源局印发《关于进一步促进发电权交易有关事项的通知(征求意见稿)》,要求发电权交易要落实节能减排政策,充分发挥市场优先配置清洁电力资源的作用,原则上由水电、风电、核电等清洁能源发电机组替代火电机组发电,不应逆向替代。鼓励风电、光伏发电、水电等清洁能源消纳有困难的机组将合同电量转让给其他清洁能源发电机组替代发电,促进自备电厂通过市场化方式参与发电权交易,由清洁能源替代发电。

  3)国家能源局发布《关于征求<可再生能源电力配额及考核办法(征求意见稿)>意见的函》,要求省级电网企业、其他各类配售电企业、拥有自备电厂的工业企业、参与电力市场交易的直购电用户等需承担可再生能源配额义务,并提出各省含水电与非水可再生能源电力的配额指标。此举意在从需求侧入手提高可再生能源消纳,从而减少弃水、弃风、弃光现象,同时通过倒逼电源侧结构调整,减少化石能源电源建设规模,向可再生和清洁化转变。我们认为,三个政策的主要导向均在于促进可再生能源的消纳,弃风、弃光、弃水有望进一步改善,未来能源结构调整的方向明确,相关运营公司值得关注,推荐龙源电力、华能新能源。

  1-2月全社会用电量快速增长,火电短期内或可有盈利环比改善。中电联发布2018年1-2月份电力工业运行简况,全社会用电量同比增长13.3%,增速同比提升6.9个百分点,工业及制造业用电量分别同比增长11.2%和13%。发电设备产能利用率得到提升,全国发电设备累计平均利用小时614小时,同比增加36小时,其中火电利用小时同比增加51小时,结合煤价持续阴跌,我们认为短期内火电应能看到业绩的环比改善,建议关注华能国际。但长期看,我们认为仍需密切关注淘汰落后产能进展对煤炭价格带来的影响,以及可能出现的在“大力推动降电价”背景下,度电盈利空间改善带来的电价调整可能。

  维持公用环保行业“推荐”评级。

  本周重点推荐个股:

  【聚光科技】聚焦水处理,多业务布局打造综合环境服务商。

  【科达洁能】参股盐湖提锂公司,有望受益新能源车产业链。

  【华能国际】火电龙头,有望受益煤价下行,风电投入增大。

  风险提示:大盘系统性风险;政策风险;公司项目推进进度不达预期。

  零售行业:避险需求利于黄金股,中高端消费仍有潜力 荐5股

  类别:行业研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:唐佳睿 日期:2018-03-27

  零售板块行情回顾

  过去一周(5个交易日),上证综合指数、深证成份指数分别跌3.58%和5.53%,申万商业贸易指数跌3.37%,跑赢上证综指和深证成指。2018年以来(54个交易日),上证综合指数、深证成份指数分别跌4.67%和5.44%,申万商业贸易指数跌4.40%,跑赢上证综指和深证成指。

  过去一周,商业贸易行业指数涨幅为-3.37%,位列申万一级28个行业的第7位。过去一周,28个申万一级行业中0个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是农林牧渔、医药生物和银行,涨幅分别为-0.36%、0.95%和-2.00%。2018年以来,商业贸易指数涨幅为-4.40%,位列申万一级28个行业的第6位。2018年以来,28个申万一级行业中1个行业上涨,涨跌幅排名前三位的行业分别是休闲服务、医药生物和家用电器,涨幅分别为5.61%、-0.09%和-0.09%。

  过去一周,零售板块子行业中,涨跌幅排名前三位的子行业分别是专业连锁(申万)、百货(申万)和珠宝首饰(申万),涨幅分别为2.14%、1.19%和0.02%。2018年以来,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的行业分别是专业连锁(申万)、超市(申万)和珠宝首饰(申万),涨幅分别为8.40%、1.02%和-2.30%。

  过去一周,零售行业主要的85家上市公司(不含2018年新上市公司)中,16家公司上涨,1家公司持平,61家公司下跌,7家公司停牌。

  过去一周,涨幅排名前三位的公司分别是新华都、三江购物和上海九百,涨跌幅分别为26.82%、18.85%和14.98%。2018年以来,零售行业主要的85家上市公司(不含2018年新上市公司)中,20家公司上涨,62家公司下跌,3家公司停牌。2018年以来,涨幅排名前三位的公司分别是天虹股份、国芳集团和快乐购,涨跌幅分别为30.87%、29.10%和21.11%。

  零售行业投资策略

  展望下周,中美贸易摩擦或推高黄金的避险需求,有利于黄金消费需求,间接利好黄金珠宝股的销售情况。此外阿里和京东的CDR 预期,会有利于市场对于零售板块的关注度。我们认为目前时点仍然是可选品为主的时代,黄金珠宝和百货为首选,我们看淡地产相关下游销售和短期超市行业的基本面,但阿里腾讯概念股仍然短期有交易性机会。建议关注:老凤祥、周大生、天虹股份、王府井、友阿股份。

  风险提示

  宏观经济增速未达预期,居民消费需求增速未达预期。

  医药行业:如何看贸易战对医药行业的影响 荐1股

  类别:行业研究 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:李平祝,霍辰伊 日期:2018-03-27

  1.一周行业热点

  六部委巩固破除以药补医成果,持续深化公立医院综合改革;CDE发布《2017年度药品审评报告》。

  2.最新观点

  上周SW 医药指数下跌0.95%,我们的稳健组合上涨3.10%,进攻组合下跌2.04%。截止当前我们稳健组合17年初以来累计收益50.28%,进攻组合累计收益20.27%,分别跑赢医药指数46.91和16.80个百分点。

  上周市场关注的中美贸易战对医药板块如何影响?我们认为影响很小。一方面,中国医药行业非常封闭,也可以说非常落后,成品药和器械基本没有进入美国等规范国家市场。部分能够进入的仿制药也属于美国为降低医药费用而鼓励的范畴。另一方面,我们国家能够进入国际市场的以原料药居多,而原料药多数是由于环境污染等问题而从发达国家转移出来。因此,即使加税这样的产业也无法回流美国。并且多数品种已经形成了寡头的格局,加税也可向下游转嫁。

  我们重点推荐的健友股份不会受贸易战影响。一方面,肝素来自猪小肠,美国集中化养殖,小肠利用率非常高。即使增加关税也需要进口。

  而作为多组分生化药,能够达到美国fda 标准并被辉瑞等认可的企业仅有健友等个别企业。这也是辉瑞与健友合作超过二十年的原因。另一方面,健友卖给辉瑞和sagent 的肝素原料均需经第三国,没直接销往美国,即使征税也轮不到。最后,肝素处于涨价周期,为卖方市场,即使加税也能转移。综合上述几方面原因,我们继续重点推荐。

  石油化工:原油价格攀升至70美元/桶新高 荐10股

  类别:行业研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:裘孝锋,赵乃迪 日期:2018-03-27

  受地缘政治和美国原油库存大减影响,原油价格本周涨幅明显

  受地缘政治和美国原油库存大减的影响,布伦特和WIT原油价格上涨,分别收于70.45美元/桶和65.88美元/桶。美元指数交投于89.51附近。

  美国石油钻井机数增加4台,商业原油库存减少262.2万桶

  美国石油活跃钻井数较上周增加4座至804座,油气钻机总数增加5台至995台。美国原油及石油制品总库存减少694.8万桶至18.57亿桶,美国商业原油库存减少262.2万桶至4.28亿桶。美国国内原油产量增加2.6万桶/日至1040.7万桶/日。

  2月OPEC产量下降,较上月减少7.7万桶/日至3218.6万桶/日

  2月OPEC减产执行情况良好,原油产量为3218.6万桶/日,较上月减少7.7万桶/日。沙特产量为998.2万桶/日,较上月增加0.6万桶/日;利比亚产量为99.6万桶/日,较上月增加0.9万桶/日。

  石脑油裂解价差、MTO价差和PDH价差均缩小

  丙烯、丁二烯、丙烷和纯苯价格均下降,石脑油、乙烯和甲醇价格上升。相比上周,石脑油裂解价差、MTO价差和PDH价差均缩小。

  油价攀至70美元/桶新高,关注伊朗核协议和中美贸易摩擦进展

  本周,原油价格一路高歌猛进,直逼70美元/桶,自1月份以来再次攀至三年以来的高位。市场的焦点主要是地缘政治、美国原油库存下降和中美贸易摩擦三个方面。首先,沙特和美国有联合制裁伊朗之意,伊朗核协议能否达成存在很大不确定性。如果美国撕毁伊朗核协议,伊朗原油出口将因此受限,供给端有望因此紧张。特朗普撤换国务卿,新任国务卿对伊朗协议采取更强硬的态度;沙特阿拉伯王储批准加快发展民用核能项目,并且表示如果伊朗开发核武器,沙特也会立刻跟进。伊朗2月的产量是381.3万桶/日,2017年出口量为213万桶/日,其中62%销往亚洲市场,剩余销往欧洲市场。如果美国再次对伊朗实施制裁,势必影响其原油供应量,进而整个油市的供应都将因此紧缺。其次,本周美国API和EIA库存数据均录得下降,远超市场预期,油价受此影响,涨幅明显。再者,中美贸易摩擦给国际市场带来更多不确定性。特朗普表示将对价值600亿美元中国进口商品增加关税,并限制中国企业对美投资并购。如果全球贸易、经济增长被削弱,原油需求也将随之被抑制,油价将面对较多不确定性。减产方面,近日沙特能源部长宣称将在2019年继续推进减产行动。经过2年减产,OECD商业原油1月份库存为28.71亿桶,已经接近5年平均水平。如果延长减产顺利推进,有望为油价提供长期支撑。后续建议关注伊朗核协议和中美贸易摩擦进展。

  投资建议:对于原油价格,在不考虑特殊地缘政治风险的情况下,我们认为2018年国际原油价格主要波动的区间在60-70美元/桶。我们依然建议关注:第一是“中国化工崛起组合”-恒力股份、恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份和卫星石化;第二是上游端,中国石油、中国石化,还有新潮能源、华信国际和洲际油气。

  风险提示:原油价格波动,减产效果不及预期,美国产量增速过快。

  机械行业:关注行业龙头 荐7股

  类别:行业研究 机构:平安证券股份有限公司 研究员:朱栋 日期:2018-03-27

  行业股价市场表现:申万机械设备行业指数本周(2018.03.19-2018.03.23)下跌5.28%,同期沪深300指数下跌3.73%,跑输市场1.55百分点。在申万机械设备行业的所有二级子行业中,股价涨幅较大的子行业为农用机械(1.9%),股价跌幅较大的子行业有楼宇设备(-8.5%)、金属制品Ⅲ(-8.9%)、制冷空调设备(-10.0%)。截至3月23日,申万机械行业整体市盈率为42,沪深300整体市盈率为14;在机械主要子行业中,工程机械、环保设备、楼宇设备等行业的市盈率相对较低,农用机械、重型机械、冶金矿采化工设备等行业的市盈率较高。

  (1)工业机器人3C电子行业市场占比增长明显:GGII统计,2017年中国工业机器人需求量前五大行业分别是汽车(整车及零部件)、3C电子、金属制品、塑料及化学制品和食品饮料烟草,市场占比分别33.25%、27.65%、10.76%、7.85%和2.27%;相比2016年,3C电子行业市场占比增长明显,同比增长4个百分点。(2)中国2017年锂电生产设备需求达170亿元:GGII调研数据显示,中国2017年锂电生产设备需求达170亿元,其中中国生产设备产值同比增长25%,达150亿元,国内锂电设备需求占比超过85%。

  公司动态:(1) 赢合科技分别与国能电池、河南力旋签订《战略合作协议》;香山股份与京东世纪贸易有限公司签署了《战略合作框架协议》;双环传动获得埃夫特减速机协议订单。(2) 科沃斯首发通过IPO审核;康尼机电完成发行股份购买资产以及募集配套资金;拓斯达购买东莞市野田智能剩余80%的股权。(3) 天桥起重股东增持,郑煤机股东减持,埃斯顿股权转让。(4) 机器人、安徽合力、文一科技等公司发布2017年年报。

  上周主要研究报告:(1) 智能制造行业专题报告(一)工业机器人产业链大起底,国产品牌于大浪潮中崛起(行业专题)。(2) 机器人(300024) 收入稳步增长,布局未来领跑行业(年报点评)。

  投资建议: 受中美贸易战影响,机械板块出现回调,建议关注被错杀的细分行业龙头和业绩良好的成长股。(1)新能源汽车2018年国补落地,关注锂电设备超跌反弹机会,推荐先导智能、赢合科技。(2) 京东方启动新一轮面板投资,关注3C设备等高景气行业,推荐大族激光、精测电子,关注联得装备、智云股份。(3)全球油价企稳,关注处于盈利修复阶段的油气装备板块。建议关注2018年景气度确定性强的轨交装备板块。持续推荐大族激光、先导智能、精测电子、埃斯顿、新奥股份、康尼机电、恒立液压等公司。

  风险提示:1.如果宏观经济发生波动,全国固定资产投资增速下滑,机械板块业绩将受到明显影响;2.如果上游原材料包括钢材、铝材等价格大幅上涨,中游企业采购成本上升,直接影响到行业整体毛利率;3.如果油价大跌,全球油企资本开支下滑,油服企业订单不足,业绩将不达预期;4.工业机器人、激光设备等处于进口替代的阶段,如果国内企业研发投入不足、市场推广缓慢,则相关企业存在业绩不达预期的风险。

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