02月08日股市行情预测:明日5大券商看好6板46股

  至诚财经网(www.zhicheng.com)02月07日讯
明日股市行情预测

  汽车行业周报:2018年首批新能源汽车推荐目录发布 荐9股

  类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:黎韬扬 日期:2018-02-07

  紧握汽车行业三条投资主线:1、行业趋势主线;以电动智能为主的新兴产业发展方向,具有高确定性与成长性;以传统汽车的节能减排为主要方向的改造提升,有望迎来业绩快速增长。2、产业压力提升与行业增速放缓下的整车周期主线。3、具备三种动能的零部件国际化主线。

  推荐个股组合:比亚迪、宇通客车、上汽集团、广汇汽车、福耀玻璃、万里扬、中鼎股份、继峰股份、西泵股份。

  近期行业催化:年报业绩预告陆续公布、新能源补贴调整政策出台、新能源和智能化汽车创新发展战略公布。

  医药行业周报:医疗器械标准规划发布 荐13股

  类别:行业研究 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:邓周宇,张威亚,高睿婷 日期:2018-02-07

  由于部分个股业绩不达预期及股权质押出现风险,近期市场整体回调,前期涨幅较好的龙头出现大面积下跌,建议关注避险情绪带来的市场波动。长期看药品和器械领域新技术创新仍为行业发展主基调,重点关注创新药相关龙头、优质仿制药标的及体外诊断新技术产业化龙头。

  1.中银观点

  A股:近期市场走势与部分个股业绩不达预期及高质押率个股下跌出现风险有关,在大额质押出现风险的情况下为了不出现更大规模的杠杆风险,目前交易所已经暂停了各券商对投资者的小额股票质押业务。股票质押新规将在2018年3月12日正式实施,在沪深交易所最近联合举办的股票质押式回购业务的培训会上,明确了“新老划断”原则并要求各家券商排查风险隐患,并做好过渡期的衔接安排。由于市场参与方出现资金风险,市场风险偏好下降,前期涨幅较大的主板及中小创个股都出现大范围的回调,应注意规避避险情绪带来的波动风险。

  从行业变化看,目前仍然是鼓励国内创新药发展,逐步降低过期专利药支付溢价的不合理现象,未来5年将是国内创新药快速发展的黄金期,目前创新药的审批和临床不断向国际市场看齐,相关产业链将收益。同时一致性评价后大量重复的仿制药将被淘汰,仿制药市场格局将被重塑,对于一致性评价有先发优势、销售能力强的公司将受益。器械方面,近期总部发布《医疗器械标准规划(2018-2020年)》,后续会有配套文件出台,进一步提高了相关标准体系逐步向国际接轨、推动器械的创新发展,重点关注国产替代逐步增加的医疗影像设备,体外诊断领域的分子诊断新技术,如高通量测序、质谱技术、荧光/数字PCR等在分子诊断产业链的应用。

  港股:恒生指数本周回调下跌1.67%,恒生医疗保健指数本周同样下跌3.03%,两者均呈现高位回调的迹象。前期涨幅靠前的个股同样出现下跌,而一线白马股在更早之前已经开始出现调整,如石药集团、中国生物制药等。港股市场自去年一线白马股大幅上涨之后开始呈现百花齐放的局面。我们持续关注的东阳光药、绿叶制药、药明生物等在近期表现出较好的上涨趋势。从估值上看港股医疗保健板块2017年PE为21倍,尚处于合理估值范围内,整体板块我们仍然看好。其中我们重点关注的东阳光药近期发布2017年业绩预增公告,2017年全年增速达到70%,下半年增长高达110%。我们之前持续提示:由于流感季刺激Q4业绩快速增长,估计2017年全年业绩超预期。而集团药物研究院后续研发管线突出,港股未来全流通之后有望再次获得估值提升,持续重点关注。

  2.推荐标的

  A股:

  1)稳健龙头估值切换:经营层面凭借长期积淀的技术、产品、渠道、终端、品牌、资本等优势可保持确定性高的稳定增长,估值仍处合理区间。

  推荐关注:康美药业(中药产业链龙头)、康弘药业(单抗创新药龙头)、华润三九(OTC龙头+平台整合)、云南白药(品牌效应+混改落地)、天士力(基层用药龙头)、白云山(大健康+大南药+大商业)。

  2)优质中小创成长股:具有自身优势并能抓住行业整合机遇的细分行业龙头公司具有较高增速,估值较低,成长性高,布局加速。 推荐关注:凯莱英(国内CMO领军企业)、信立泰(仿制药+创新药)、 翰宇药业(多肽龙头、享受重磅炸弹专利到期盛宴)、信邦制药(稀缺的医疗服务龙头,床位扩张带动持续增长)、迪安诊断(医学检验细分龙头,平台化公司)、兄弟科技(维生素龙头,主营Vb1、Vk3、Vb3,泛酸钙即将投产)、美年健康(收入利润双50%增长,成长确定性高)。

  此外重点跟踪:海王生物、嘉事堂。

  港股:

  1)创新药产业链:药明生物

  2)优质仿制药:东阳光药、绿叶制药。

  3. 风险提示

  风险偏好下降市场波动风险、相关标的业绩不达预期。

  基础化工行业:油价上扬,煤化工迎来发展机遇 荐10股

  类别:行业研究 机构:财富证券有限责任公司 研究员:龙靓 日期:2018-02-07

  1月份基础化工行业市场表现。1月份中信基础化工指数下跌1.26%,在中信29个一级行业里涨幅排名第19,跑输上证综指6.51个百分点;从估值水平上看中信基础化工板块PE为29.06倍,环比下降1.3%,全部A股的PE为19.59倍。

  周期重点关注煤化工及染料板块。石油价格上扬,步入“中油价”时代,油煤价比触底回升明显,煤化工迎来发展机遇,首推进口替代空间广阔的煤制乙二醇。我国乙二醇消费量占全球一半以上,但自给率不足50%,近年来煤化工审批项目加速,煤制乙二醇催化剂技术以及生产工艺逐成熟,石油价格上涨为煤制乙二醇企业带来发展机遇。

  染料行业属于重污染行业,国内分散染料CR3约为71%,相对比较集中,而染料中间体相对格局小而散,环保、安全等多重因素都会使中间体价格产生较大波动,染料龙头企业一般都会相应配备中间体,应对能力更强。未来随着龙盛、闰土、吉华等从中间体到产品生产线逐步完善,几家大厂商利益趋于一致,2018年染料价格易涨难跌。

  行业及个股推荐。维持化工行业“同步大市”评级。个股强周期方面,我们建议关注煤化工板块的阳煤化工(600691)、新疆天业(600075);染料板块的浙江龙盛(600352)、闰土股份(002440)。弱周期行业:我们建议关注国内半钢胎龙头玲珑轮胎(601966)、打印耗材龙头鼎龙股份(300054)、完成转型受益液晶材料及半导体材料国产化的飞凯材料(603798)、橡胶助剂龙头阳谷华泰(300121)、“盐改”+“天然气”双主业推动的云南能投(002053)、以及电子级环氧树脂龙头宏昌电子(603002)。

  风险提示:产品价格下跌;环保政策不及预期;供给侧改革推进缓慢;随着产品价格的提高关停产能复产超预期。

  休闲服务行业:避险情绪下寻找确定性绩优股 荐3股

  类别:行业研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:刘乐文 日期:2018-02-07

  一周主要回顾与展望:上周休闲服务指数下跌0.20%,相对沪深300指数上涨2.31%。

  近期市场关注的多家公司年报预告出现业绩风险,投资向有业绩支撑及确定性高的个股转移。西藏旅游业绩预亏面临ST风险后连续跌停,而整体来看休闲服务板块雷区较少,但个股业绩分化严重,走势分化尚未完成,高景气行业+龙头仍为首选。

  本周核心观点:2017年个股呈现了明显的分化,市场表现与行业景气度和业绩高度相关:1)酒店:上周首旅酒店公告2017年业绩预告,归母净利润为6.03-6.45亿元,符合我们的预期(原预计6.3亿元),预计如家内生增长在45%-50%之间。行业提升逻辑逐步从入住率向平均房价切换,板块估值更多来自于对RevPAR边际变化的判断。龙头公司在上升期+中端蓝海期凭借开店速度抢占市场份额,因此未来两年重点仍是核心物业的争夺和中端升级;2)免税:行业“一超多强”的格局已经确定,中免集团新标段战略意义突出,规模效应对公司成本的改善作用明显,海南建岛30周年下离岛免税限额和数量有望放开,长期来看行业持续受益于政策主导的消费回流。3)景区:2017年除海南地区旅游明显复苏,其他景区增长较为平稳,板块整体业绩放缓,复盘来看春节前后可能存在情绪催化;4)旅行社:根据国家旅游局公报显示,2017年Q3全国旅行社出境旅游组织1549.13万人次(-9.01%)。2017年下半年开始以自由行占比较高的香港、日本和东南亚为主的短线出现复苏,同时近期人民币汇率走强刺激板块股价,但我们认为汇率对出境游的影响主要在于境外消费。2018年由于航空公司国内投放量将有所缩减,其供给大概率向出境短线转移,从而带动票价下行,预计将继续刺激短线游的增长。

  上周公司&行业追踪:1.岭南控股:预计2017全年归母净利1.67-1.82亿元;2.宋城演艺:预计2017全年归母净利约9.93-11.73亿元;3.首旅酒店:预计2017全年归母净利增加约3.92-4.34亿元;4.华天酒店:预计2017全年归母净利约0.1-1.1亿元;5.锦江股份:12月公司净开业酒店共85家,锦江都城/铂涛/维也纳/卢浮RevPAR同比分别增长6.07%/6.73%/1.67%/4.45%;6.中弘股份:2017年归母净利润预计亏损约10亿元(-736.75%);7.科锐国际:预计2017全年归母净利约0.68-0.79亿元;8.*ST东海A:2017年营收2790.66万元(+28.55%);归母净利润285.90万元(+207.44%);9.全新好:预计2017全年归母净利约700万–1050万元;10.桂林旅游:预计2017全年归母净利约5300万元;11.西藏旅游:预计2017全年归母净利亏损约7800万元;12.北部湾旅:预计2017全年归母净利增加0.85亿–1.1亿元;13.凯撒旅游:王来福先生为第八届董事会董事候选人;终止非公开发行股票事项并撤回相关申请材料;14.华住酒店:华住联合TPG收购两家酒店地产;15.中青旅:中青旅与豫资控股发起文化旅游产业投资基金;16.首旅集团:首旅集团与王府井东安合并重组;17.中国:2017第三季度全国旅行社国内旅游组织人次同比增长3.15%;出境旅游组织人次同比下降9.01%。

  投资建议:短期以超跌布局一季度春节行情,建议配置目前估值较低且业绩确定性高的标的。中长期建议继续关注存在政策或经济支持的景气且集中度提升的免税和酒店行业,同时国企改革下有切实业绩表现或机制改善的个股在明年亦会有市值成长的空间。投资组合中,我们推荐中国国旅、黄山旅游,同时建议关注:首旅酒店。

  家电行业:行业整体景气度高,龙头业绩确定性强 荐6股

  类别:行业研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:刘迟到 日期:2018-02-07

  2017年家电行业景气度高,成本和汇兑仍将对行业利润产生较大影响。产业在线数据显示,2017年空调行业内销8875万台,同比增长46.8%,出口5295万台,同比增长11.0%,冰箱内销4480万台,同比下降5.3%,出口3207万台,同比增长12.7%;洗衣机内销4414万台,同比增长7.3%,出口1993万台,同比增长8.6%。截止2017年末,铜、铝、钢材等原材料价格仍处于高位,相比年初分别上涨31%、20%和16%,2017年末人民币兑美元汇率升值至6.49元,2018年初继续大幅升值,对部分出口较大的公司仍会产生一定的负面影响。

  白电与零部件板块:空调内销高增长,冰洗龙头优势凸显。格力电器:17年空调内销3423万台,同比增长32.5%,其中第四季度出货增速放缓至10%,预计17年收入同比增长33%,空调龙头成本转移能力强,净利润预计同比增长43%;美的集团:受益终端高动销和经销商主动补库存,第四季度空调内销增速48%,美的系冰洗内销量增速分别为14.0%和14.7%,市占率稳步提升,预计全年收入增长超50%(包括库卡的口径),考虑全年24亿左右摊销费用,预计净利润增速约20%;青岛海尔:渠道调整成效显著,强势业务冰洗市占率快速提升,空调内销增速54.5%,高端品牌卡萨帝收入增长40%左右,预计GEA收入增长6.6%,预计公司17年收入增长37%,产品结构升级缓解成本上涨压力,净利润预计同比增长42%。小天鹅:内销得益于电商渠道高增长和产品均价提升,预计全年收入增速约30%,原材料成本上涨导致利润端小幅承压,净利润预计同比增长26%。二线白电美菱电器已披露业绩快报,全年盈利500万元–5000万元,比上年同期下降97.73%-77.30%。三花智控主业受益下游空调行业高增长,定增收购三花汽零已经完成,预计全年收入增速约36%,公司定价随成本调整,预计净利润增速约41%。

  厨电和小家电:厨电龙头增速略放缓,小家电保持较快增长。一二线地产增速下滑的影响逐步显现,预计老板电器全年收入增速约25%左右,公司推出新产品间接提价消化成本上涨不利因素,预计净利润增速约36%左右。苏泊尔受益三四线渠道下沉及电商高增长,预计全年收入增速18%,净利润增速21%。九阳股份渠道调整负面影响逐步消失、豆浆机业务止跌回升,预计全年收入增速4%,净利润增速2%左右。莱克电气自主品牌高速增长,全年收入增长30.46%,汇兑损失和原材料价格上涨拖累公司业绩,净利润同比下滑26.76%。飞科电器受益电商高增长和均价提升,预计全年收入增速为15%,第四季度销售费用率将有所回升,预计净利润增速为36%。

  黑电:面板价格持续回落,预计业绩仍有较大幅度下滑。产业在线数据显示2017年黑电行业内销同比下滑4.8%,景气度较为低迷,面板价格边际改善,12月32寸、40寸、55寸液晶面板价格为66元、100元和176,,比6月最高点下滑14%、29%、17%。预计海信电器全年收入增速约8%,四季度利润率小幅改善,预计全年净利润增速为-43%。

  投资建议:推荐业绩增长确定性强的龙头公司。推荐成本转嫁能力强、品牌和渠道突出的格力电器;内部效率大幅提升、激励机制完善的美的集团;渠道调整效果突出、高端产品引领的白电龙头青岛海尔;市场份额持续提升、产品结构优化的洗衣机龙头小天鹅A;继续推荐独立地产周期、受益消费升级的小家电电龙头苏泊尔;关注成本边际改善的黑电龙头海信电器。

  医药行业:关注年报、一季报行情 荐5股

  类别:行业研究 机构:上海证券有限责任公司 研究员:杜臻雁 日期:2018-02-07

  2017年1-12月医药行业收入和利润增速双双回升。

  国家统计局公布了2017年1-12月医药制造业经济数据,累计主营业务收入和利润总额分别同比增长12.50%和17.80%,较2016年同期分别上升2.8个百分点和3.9个百分点。

  医药生物板块上市公司超七成业绩预告净利润同比增长。

  截止到2月1日,申万医药生物板块有190家上市公司公布了2017年度业绩预告,超七成业绩预告净利润同比增长,大部分公司的业绩预告符合预期,一些细分子行业的龙头企业保持了较快的业绩增速。

  1月医药指数跑输沪深300指数7.39个百分点。

  截至1月31日,以一个月区间统计,医药指数下跌1.31%,跑输沪深300指数7.39个百分点。1月份医药板块估值水平处于近五年的中低位水平,相对于沪深300的估值溢价率处于近五年低位。

  投资建议。

  关注年报、一季报行情,布局业绩确定性高的细分龙头。

  目前已进入了年报业绩披露期,根据业绩预告情况,我们建议关注业绩确定性高的细分龙头,以及一些估值合理、一季报有望超预期的成长股。

  重点关注恒瑞医药(600276)、华东医药(000963)、爱尔眼科(300015)、乐普医疗(300003)、亿帆医药(002019)等。

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