02月06日股市行情预测:明日5大券商看好6板34股

  至诚财经网(www.zhicheng.com)02月05日讯
明日股市行情预测

  汽车行业:1月份零售端销量下滑,批发端稳定向上 荐2股

  类别:行业研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:周绍倩 日期:2018-02-05

  本周观点更新:根据乘联会数据,1月第4周日均零售销量6.9万台,同比增长0.7%,累计前四周日均零售销量6.2万辆,同比下滑6.8%,第4周日均批发销量5.8万辆,同比增长2.1%,累计前四周日均批发销量7.0万辆,同比增长8.3%。零售端,1月第4周的车市销量转跌为增,但1月份整体零售销量维持在低位,同比仍下滑超过6个百分点;批发端,1月第4周的厂家销量增速减缓,同比增幅下滑至2%左右,1月厂家销量稳定向上,为节后销售做储备。在持续一年的杀估值背景下,行业不少公司的成长性被抹杀,出现价值的低估,大方向上我们坚定的看好汽车行业正处于产业升级的初级阶段,升级领域涵盖乘用车和商用车,技术升级支撑行业长期发展,细分市场具有革命性机会,维持行业“推荐”评级。

  本周重点推荐个股及逻辑:继续重点推荐产品结构持续升级的优质国产零部件西泵股份,德尔股份。

  汽车及汽车零部件行业行情:本周,二级市场各行业普跌,上证综指下跌2.70%,沪深300下跌2.51%。汽车行业下跌6.03%,跑输沪深300和上证综指。其中,乘用车子行业指数下跌4.61%,汽车零部件子行业指数下跌6.24%,商用载客车行业指数下跌6.56%,商用载货车行业指数下跌7.20%,汽车销售及服务子行业指数下跌8.80%。

  化工行业:推荐制冷剂、尿素及具有全球竞争力的炼化龙头 荐4股

  类别:行业研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:代鹏举,陈博 日期:2018-02-05

  市场回顾:上周,化工板块下跌5.29%,沪深300指数下跌2.51%,化工板块跑输同期沪深300指数2.8个百分点。年初至今,化工板块累计下跌2.17%,沪深300指数累计上涨5.96%,化工板块跑输同期沪深300指数8.1个百分点。

  海外公司行情:上周国际石油企业方面,埃克森美孚、壳牌石油和英国石油收盘价分别为84.53美元、67.30美元和41.16美元,动态PE分别为18.17、21.20和37.43,动态PB分别为1.96、1.42和1.47;道达尔和雪佛龙收盘价分别为57.28美元和118.58美元,动态PE分别为17.51和24.49,动态PB分别为1.30和1.54。

  产品价格和价差:价格方面:上周北美天然气-纽约现货价格达8.02美元/MMBtu,周涨幅129.1%;江苏梅兰R22价格达17000元/吨,周涨幅9.7%;上海硅酸锆价格达12200元/吨,周涨幅6.1%;电解锰市场平均价格达13233元/吨,周涨幅4.2%;上海石化丙烯腈价格达14950元/吨,周涨幅4.2%;布伦特原油价格达69.65美元/桶,逼近70美元大关。价差方面:上周MDI价差上涨1000元/吨,周涨幅2.94%;腈纶短纤价差上涨600元/吨,周涨幅3.80%;腈纶毛条价差上涨600元/吨,周涨幅3.56%;己二酸价差上涨350元/吨,周涨幅2.69%;锦纶切片价差上涨100元/吨,周涨幅0.58%;顺丁橡胶价差上涨100元/吨,周涨幅0.79%;丁苯橡胶价差上涨50元/吨,周涨幅0.38%。

  行业观点:近期北方地区氢氟酸装置开工整体不高,导致氢氟酸供需偏紧价格上涨,带动下游制冷剂价格走高,重点推荐东岳集团(0189.hk),关注巨化股份(600160)。此外,国内天然气现货短期再冲高,气头尿素开工受限,叠加春耕因素,建议关注煤头尿素,重点推荐鲁西化工(000830)和华鲁恒升(600426)。另外,我们判断原油价格仍有向上空间,炼化一体化项目仍具有很高的盈利能力,重点推荐中国石化(600028)。农药领域我们看好国内百草枯水剂全面禁用导致作为替代品的草铵膦供不应求,重点推荐利尔化学(002258)。

  东岳集团(0189.hk):公司氟硅产业链完善,下游产品众多,产能优势明显。上游配套氯碱、萤石矿,中游产品端包括无水氟化氢、甲烷氯化物等,下游生产制冷剂、含氟高分子材料和有机硅系列。制冷剂R22产能为22万吨/年,全国第一;制冷剂R32、R125、R152a产能各3万吨/年,R134a产能1.5万吨/年。高分子材料PTFE4.5万吨/年、PVDF1万吨/年、HFP1万吨/年、FEP0.55万吨/年、FKM0.25万吨/年等。有机硅产能25万吨/年。公司充分受益氟硅行业景气回升,业绩弹性大。

  轻工制造:当前时点持续重点强调箱板瓦楞龙头迎配置良机 荐8股

  类别:行业研究 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:马莉,史凡可 日期:2018-02-05

  造纸板块:废纸价格上涨验证此前判断,持续看好外废政策边际趋严+春季开工躁动下,箱板瓦楞年后价格上涨,推荐箱板瓦楞龙头玖龙、理文、山鹰。根据卓创资讯数据显示,本周箱板纸4750元/吨,铜版纸7233元/吨,白卡纸6445元/吨,价格与上周持平。成本端国内各地废纸到厂平均价格2511元/吨(周变化+25元/吨),受废纸上涨影响,瓦楞纸本周上涨13元/吨至3913元/吨;美废11#外商平均价230美元/吨价格持平;国际方面,阔叶浆外商平均价783美元/吨,针叶浆外商平均价897美元/吨,浆价与上周持平。临近年关,本周纸厂停机数量增加,预期年前箱板瓦楞价格以稳为主。根据我们的草根调研,由于当下箱板纸产业链各环节(从原纸厂-贸易商-二三级纸板纸箱厂)库存均处绝对低位,看好春节开工需求拉动废纸系价格小幅上行。叠加近期市场热议的关于含杂率不高于0.5%的外废进口限制政策将于3月1日正式实施的影响,部分龙头开始进行国废购买,预计国废价格将持续向上,推升原纸价格年后涨势。目前市场对废纸系龙头18年盈利存有分歧,我们认为在行业景气维持高位的前提下,环保趋严+外废配额收紧将持续利好废纸系龙头长期成长。目前玖龙(17年自然年7X)、理文(17年自然年8X)、山鹰(18年9X),估值均处于历史底部,当前时点持续重点强调。继续推荐玖龙、理文、山鹰、太阳、晨鸣。

  家居板块:建议继续配置龙头家居,优选欧派、顾家、索菲亚。本周家居板块涨幅居前的是:金牌橱柜(+9.59%)、顾家家居(+2.85%)。根据渠道属性差异,我们通过2C&2B两个思路分析龙头成长性。(1)2C:板块一线龙头大多已进入扩品类及大家居阶段,在开启产品成长点的同时为其打开新一轮开店扩张的空间,保障其规模持续高速成长。其中我们重点推荐欧派家居(子品牌+多品类持续发力,18年对应35X)、顾家家居(内生增长持续发力+外延扩品类可期,近期与海外巨头签订合作框架同时建立新产能基地,18年对应26X)、索菲亚(订单好转+员工持股购买完成,对应18年27X);此外家装行业市场广阔(2016年1.9万亿)且市场极度分散(龙头东易日盛市占率0.2%),随着家装服务的消费属性渐强,尚品宅配通过整装云进行该领域的探索,针对行业痛点提供标准化服务,提升家装流程中人员材料和时间的效率匹配,为公司提供新的业务增长点,建议重点关注。(2)2B:精装房的大趋势对龙头家居企业2B业务放量带来深远影响:家居品类中地板、橱柜、卫浴、木门等行业是率先受精装房影响的品类。目前恒大、万科、碧桂园等大型地产商精装房占比几乎都接近100%,优质的地产商更加看重的是家居合作伙伴的优秀的供应链、现金流、品牌力、产品力,因此龙头获得先发优势。建议关注大亚圣象(管理改善&2B业务放量,18年16X)。

  食品饮料:春节白酒价格引关注,食品股配置增加 荐9股

  类别:行业研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:苏铖 日期:2018-02-05

  关于春节白酒价格,中高端白酒春节期间涨价告一段落,出厂价提升窗口期预计在两会后仍然存在。1月31日国家发改委价监局在北京召开了白酒行业价格法规政策提醒告诫会,随后,茅台要求经销商坚定执行价格政策,茅台联谊会春节期间推动优惠活动,我们认为中高端白酒于春节期间涨价告一段落;从企业角度来看,17年12月大部分企业完成了出厂价/终端价调整,春节期间有强烈提价计划的品牌较少,五粮液终端指导价1099短期也无上调迫切性;出厂价提升窗口期在两会过后预计仍然存在,具体视供需而定。

  白酒板块坚持茅五汾洋核心基本盘推荐。后续白酒产业/价格/税收政策有待持续观察,在居民/企业消费升级大的背景下,符合强劲消费升级受益逻辑的白酒企业,将值得长期看好。高端白酒方面,贵州茅台批价回落对茅台自身影响微乎其微。我们认为茅台指导价1499保持稳定,在厂家严查经销商出货的情况下,批价或主要贴近这一价格,茅台自身业绩仍有较高确定性,目前超过500元的渠道价差,仍是未来2年茅台业绩的重要保障。次高端白酒方面,由于价格差距较远,短期茅台批价回落,对于2-3年内主要看放量逻辑的次高端而言,影响相对有限。当前时点认真看好洋河股份,根据最新公司及渠道调研,渠道调整有效、2018开局良好提速可期、估值向上可期。

  山西汾酒引入战略投资属于重大利好。山西汾酒将于2月5日复牌,公司公告称汾酒集团公司拟将持有的山西汾酒11.45%股份转让给华润集团附属公司。华润集团作为战略投资者充分认可山西汾酒过往经营性业绩及未来发展规划,看中汾酒长期成长性;华润具备国际化视野和并购整合经验,将与汾酒形成强强联合、优势互补的架构,促使公司的治理结构、决策体系和激励机制更加科学,有利于提高公司面向市场的综合竞争力,推动公司快速实现跨越式发展。

  啤酒:本周报道百威提价,提价信息继续确认,折射行业变化。大众品集体走出2014-2016颓势,回暖趋势明确,继续坚定推荐优质板块及相关细分龙头,核心是乳品和调味品板块,关注承德露露新品发布及定位转变。承德露露新品重磅发布,关注定位转变:公司于1月8日在北京召开新品发布会,本次新品无论是在产品设计、广告营销还是后续操作模式上均有改善,在外部环境变好、大众品需求回暖的基础上,杏仁露是品牌升级和潜在空间最值得期待的植物蛋白饮料品种之一。我们认为公司改革意愿值得鼓励,改革动作有些值得肯定,改革效果可有期待,目前估值相当于2018年20.8倍pe,处于较低水平,目前预期向好、如有旺季销售验证,估值回升是大概率事件,现仍将公司作为2018年Q1较高增速品种预判,维持2017年9月以来提升重视度的建议。

  核心推荐:白酒(高端五茅泸和次高端汾酒水井坊为重点,核心精简为五粮液茅台+汾酒)+调味品(涪陵榨菜、中炬高新、安琪酵母等)+乳品(伊利股份为核心),适度关注承德露露。

  风险提示:需求恢复持续性不达预期,业绩波动,预期过高。

  新能源汽车:刚果提高金属税率或继续推高钴价 荐5股

  类别:行业研究 机构:国金证券股份有限公司 研究员:廖淦,张帅 日期:2018-02-05

  投资建议

  春节补库周期接近完成,新能源汽车补贴政策近期有望落地,政策落地将带动下游开工增加,采购需求有望快速恢复。估值修复叠加EPS预期向上,实现戴维斯双击,首选配置钴,对应标的:寒锐钴业、华友钴业。

  行业变化

  2018年首批新能源汽车推广目录发布,共59户企业118个车型。工信部部长苗圩透露将加快商用车积分管理制度。行业层面,虽然电池厂的去库存已经接近尾声,据SMM调研了解,下游已有部分正极材料厂的订单出现回暖。我们认为,市场已为补贴政策退坡积极准备,近期回暖的需求或反映部分电池厂已调整到位。

  行业点评

  钴:刚果策划提高“战略资源”金属税率。本周MB钴金属低等级报价37.25(+0.3)-38.5(+0.25)美元/镑,高等级报价37.5(+0.3)-38.5(+0.1)美元/镑。MB价格保持上涨趋势。本周国内金属钴、四钴、硫酸钴和氯化钴的涨幅分别1.76%、1.2%、2.54%和0.72%。行业层面,刚果(金)国会将新矿法的“战略资源”的使用费率提高至5%或10%,而钴有可能被纳入“战略资源”,上游矿企经营成本可能上升,短期有望继续推高钴价。我们坚定看好新能源汽车行业的政策前景以及钴的涨价空间,半年或创历史新高。维持板块的买入评级。推荐标的:寒锐钴业、华友钴业。

  碳酸锂:价格有望逐步企稳。碳酸锂价格在经历了一段时间的下行之后,本周终于进入维 稳状态。据百川资讯显示,本周电池级碳酸锂维持15.5万元/吨不变;工业级碳酸锂价格维持14.2万元/吨不变。电池厂商春节前补库存接近尾声,但随着电池企业主动适应补贴退坡,部分正极材料订单已有恢复,碳酸锂价格有望逐步企稳。等新能源补贴政策明确后,需求进一步回升,价格有望反弹。维持板块买入评级,推荐标的:天齐锂业,赣锋锂业。

  稀土永磁:价格维持稳定,期待后续整顿手段出台。本周百川氧化镨钕、氧化铽、氧化镝、钕铁硼价格走势分别为33(+0)、307(+0)、117(+0)、140(+0)万/吨。本周稀土价格最近一周左右都表现出比较平稳。北方稀土2月上调了镨钕系产品挂牌价。看好新管理班子对整顿稀土供应的信心,期待后续整顿手段出台。我们继续看好稀土供给侧改革的前景,维持板块的买入评级,推荐标的:盛和资源。

  铜:外强内弱格局延续,节前仍以区间窄幅波动为主。本周伦铜下跌0.17%至7079美元/吨,沪铜主力下跌1.07%至52950元/吨。目前市场供应端炒作氛围告一段落,第五批废铜进口批文没有引发市场关注。Codelco提前6个月与旗下Adia铜矿工人达成新的薪资协议,也令市场对南美矿山合同谈判的担忧减弱。因而即使境外PMI数据表现抢眼和美元疲弱,也未能导致铜价上涨。节前铜价走势仍以境外为主导,2月份一方面需要重点关注节后国内消费的复苏节奏,另一方面需要跟踪安托法加斯塔旗下LosPelambres铜矿的合同谈判进展,该矿2018年预估产量为35万吨。

  风险提示

  补贴退坡力度超预期,导致钴、稀土、锂在新能源汽车领域的需求量下行。

  宏观经济增长乏力导致需求下滑,导致钴、稀土、锂在其他领域需求下行。

  传媒行业:看好传媒板块绩优个股 荐6股

  类别:行业研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:焦娟,王中骁 日期:2018-02-05

  传媒2018年的行业逻辑:1)我们看好SP环节中的平台、有确定性受益趋势的SP补充、内容输送;2)强势SP格局下,2018年CP项目制不稳定、不确定的短板有望成为其发展的跳板;3)关注营销、教育、体育、周边衍生等细分领域中出现的优质标的。

  传媒行业经过近5年快速发展,部分个股已具备白马龙头的属性,从延续市场2017年对白马股偏好的角度,基于以上行业逻辑,我们筛选了7家绩优公司:昆仑万维、快乐购、美盛文化、中南传媒、捷成股份、宋城演艺(关注视觉中国、掌阅科技、浙数文化的后续业务发展)。

  百洋股份、安妮股份、唐德影视、华扬联众、北京文化、当代明诚等个股市值相对较小,但我们看好其基于细分行业逻辑的个股机会。

  上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数分别下跌2.70%、5.47%、6.30%、7.54%。上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为中体产业(11.64%)、平治信息(9.20%)、美盛文化(7.38%);板块内个股涨幅后三为乐视网(-40.88%)、创业黑马(-23.02%)、安妮股份(-21.81%)。

  行业要闻:【网络视频】2017年网络视频用户规模达到5.65亿;【电影票房】春节档预售超过1亿,《捉妖记2》暂时领先;【VR】2017年VR市场消费22.5亿,预计2018年将实现100%增长达到45亿美元。

  公司要闻:【百洋股份】1)业绩快报:2017年实现营业收入23.92亿元,同增15.66%,实现归母净利润1.14亿元,同增92.17,EPS为0.58元,同增73.58%;2)利润分配:公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元(含税),并以资本公积金转增10股;3)子公司增资:公司拟以自有资金2230万元与鸿生源科技按原出资比例向参股子公司鸿生源股份增资;【当代明诚】重大合同:在双刃剑香港协助下,雅迪科技集团与国际足联签署《区域赞助商合约》,正式成为2018俄罗斯世界杯国际足联亚洲区域赞助商之一,双刃剑香港将一次性确认收入2000万美元。

  风险提示:政策监管超预期、SP平台竞争恶化、公司治理、商誉增速过快带来的减值等风险。

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