02月05日股市行情预测:下周5大券商看好6板块47股

02月05日股市行情预测:下周5大券商看好6板块47股
  至诚财经网(www.zhicheng.com)02月02日讯
明日股市行情预测
  医药:兽药需求侧、供给侧共振,龙头受益显著 荐8股

  类别:行业研究 机构:西南证券股份有限公司 研究员:朱国广,陈铁林 日期:2018-02-02

  2017年医药工业收入、利润增速分别约12.5%、17.8%,相对2016年、2015年均有明显提升。主要原因2010年安徽唯低价模式效应的减弱及创新药、高端创新药获批后放量,尤其是2017年版新医保目录的执行,行业分化明显、龙头效应显著。兽用抗生素需求侧、供给侧迎来共振,供不应求龙头公司受益显著;当前医药产业环境发展趋势明显,医药科技股将十九大鼓励创新发展红利。未来10年创新药发展环境很像美国90年代,只不过发展路径不同而已;一线城市消费升级推动下及二三线城市健康意识的提升,医保之外的大消费领域发展空间极大;通过一致性评价难度高,医药高端制造业近3年收益明显。选股思路:据医药行业政策方向及上市公司业绩表现,子行业龙头地位效应越来越显著,仍重点推荐2018年度策略金股。具体如下:

  兽用抗生素需求侧、供给侧迎来共振,供不应求龙头公司受益显著。重点推荐鲁抗医药(600789),政策推动其兽专用抗生素需求大增,环保趋严导致最大竞争对手停产,自身产能扩张,业绩弹性高。

  医药进入3.0时代,创新药受益最为显著。重点推荐:恒瑞医药(600276)、长春高新(000661),关注安科生物(300009)、复星医药(600196)。

  消费升级及高端消费,推动品牌中药需求持续增长。重点推荐:片仔癀(600436),关注云南白药(000538)、东阿阿胶(000423)。

  医改政策大力支持社会办医,民营医疗服务业务高速放量。重点推荐:美年健康(002044)、爱尔眼科(300015)。

  一致性评价进入收获期,药品供给侧改革利好龙头。重点推荐:华海药业(600521)、华东医药(000963),关注上海医药(601607)、信立泰(002294)等。风险提示:药品招标降价的风险;药品审批进度低于预期的风险;一致性评价进度低于预期的风险。.

  家电行业:家电行业业绩靓丽,继续关注行业龙头 荐6股

  类别:行业研究 机构:平安证券股份有限公司 研究员:蒋朝庆,刘舜逢 日期:2018-02-02

  家电行业2017年业绩靓丽:截至2018年1月31日,家电行业已有50家公司公布2017年业绩预告,占家电行业企业总数(70家)的71.4%。披露业绩预告的公司中,业绩预增的公司有28家,数量占比约56%,业绩预减的公司有22家,数量占比约44%。预计2017年,白电代表美的、格力和海尔净利润分别同比增长17.94%、35.84%和37.32%;厨电代表老板、华帝和美大净利润分别同比增长34.32%、51.12%和46.66%;黑电代表TCL、海信净利润分别同比增长68.2%和-36.87%;小家电代表飞科电器、苏泊尔、九阳股份业绩分别同比增长37.16%、21.08%、4.8%;照明设备代表欧普照明、佛山照明业绩分别同比增长35.4%(业绩快报为同比增长34.44%)、-30.79%。

  业绩基本符合预期,关注行业龙头:在目前已经披露业绩预告的公司中,大部分公司业绩符合市场预期,有3家业绩超市场一致预期,10家业绩低于市场一致预期。白色家电行业龙头美的、格力和海尔未发布业绩预告;厨电龙头老板电器业绩预增20%-40%;黑电龙头TCL集团业绩预增62%-75%;小家电龙头苏泊尔业绩预增0-30%;照明设备龙头欧普照明业绩同比增长34.44%。各子行业龙头标的业绩表现总体较好,建议持续关注各龙头标的。

  投资建议:我们建议投资者关注稳健增长的白电、周期改善的黑电以及成长较快的LED照明。白电板块在地产后周期下增长较为确定,业绩持续提升有利于板块的稳健增长,建议投资者关注相关龙头企业,如格力电器、美的集团等;黑电在面板供给增加和世界杯等赛亊需求的刺激下,18年或迎来转机,建议关注市占率较高的TCL集团和海信电器;LED照明行业处于快速渗透的阶段,行业集中的持续提升将有利于龙头企业,建议关注通用照明龙头欧普照明以及商业照明领导者三雄极光。

  医药行业:关注业绩确定性 荐12股

  类别:行业研究 机构:平安证券股份有限公司 研究员:叶寅,魏巍,梁欢 日期:2018-02-02

  机构持仓小幅提升,年报季关注业绩确定性。2017Q4基金持仓显示,医药仓位环比小幅提升,基金增持标的集中于龙头白马。即将迎来的2-4月是年报和一季报集中披露的时间段,业绩将成为股价表现的主导因素,个股将跟随业绩而出现显著的分化,投资者应更注重业绩的确定性,因此对业绩的判断并筛选出超预期或者确定增长的标的显得尤为重要。 n 我们对重点跟踪的47家医药上市公司2017年报业绩展望如下: ? 净利润增速在40%以上的公司有12家:安科生物(40%-50%)、通策医疗(50%-60%)、泰格医药(112%-118%)、万东医疗(50%-55%)、润达医疗(95%-110%)、智飞生物(1200%)、基蛋生物(43%-49%)、丽珠集团(451.04%-470.56%)、亿帆医药(75%-85%)、九州通(60%-70%)、北陆药业(590%-620%)、海辰药业(43%-48%);

  净利润增速在20%-40%的公司有19家:东诚药业(30%)、爱尔眼科(30%-35%)、乐普医疗(32%-38%)、鱼跃医疗(20%-25%)、凯莱英(30%-35%)、安图生物(22%-30%)、透景生命(25%-32%)、科伦药业(25%-35%)、恩华药业(30%-40%)、恒瑞医药(15%-25%)、中国医药(约25%)、益丰药房(35%-40%)、柳州医药(24%-26%)、华东医药(25.7%)、华润双鹤(20.7%)、华海药业(20%)、京新药业(29.6%)、健友股份(22.15%)、正海生物(29.2%);

  净利润增速在0-20%的公司有13家:华兰生物(约0)、云南白药(10%-15%)、天士力(15%-20%)、昆药集团(0-5%)、复星医药(15%-20%)、塞力斯(13%-20%)、九强生物(0-8%)、富祥股份(5%-10%)、上海医药(7%-11%)、一心堂(7%-11%)、大参林(14%-18%)、以岭药业(5%-10%)、千红制药(9.2%);

  净利润增速为负的有3家:广济药业(约-10%)、博腾股份(-40%--32%)、贝达药业(-40%--20%)。 n 投资策略:我们建议围绕创新和终端格局重构两条主线进行选股。创新主线:未来有潜力的创新技术方向可以分为CAR-T技术、单抗、小分子靶向药物以及伴随诊断等几大领域,建议关注安科生物、复星医药、恒瑞医药、科伦药业、东诚药业、智飞生物等。终端格局重构的主线包含分级诊疗带来基层医疗市场崛起,以及一致性评价推动的进口替代和集中度提高,建议关注迪安诊断、华东医药、振东制药、基蛋生物、华海药业、信立泰等。

  传媒行业:行业分化,龙头触底回升 荐8股

  类别:行业研究 机构:平安证券股份有限公司 研究员:林娟 日期:2018-02-02

  互联 网金融板块止跌回升,逐渐企稳:东方财富、上海钢联、焦点科技等互联 网金融企业自2015年之后,逐渐修炼内功,业绩于2017年H2逐渐止跌回升。以东方财富为例,过去以单纯基金销售为主要收入构成,进行改革后,逐渐发展出证券业务,并成为收入的主力,预计17年净利润增速提升至-2%。

  影视、游戏行业继续分化:部分公司如奥飞娱乐17年由于收缩产品线,业绩继续大幅调整,下滑90%,华录百纳甚至还转让了控股权,部分龙头影视公司开始回暖,华策影视进行较大幅度的坏账减值转回,慈文传媒、唐德影视也通过《楚乔传》、《巴清传》等头部作品获得了较大的增长,而光线作为发行公司,通过布局猫眼等互联网发行渠道,预计未来会持续受益于发行的寡头垄断格局。2017年,《绝地求生:大逃杀》、《恋与制作人》、《蛙》等新类型游戏层出不穷,网易、腾讯等大公司立即开发出对应的新品,进一步拉开与普通中小游戏公司的差距,而A股的二线游戏公司17年表现优异,预计三七、完美2017年分别实现了50%、29%增长,预计在18年沙盒游戏等新类型的推动下,业绩有望持续增长。

  细分行业增长又快又好:2018年涌现出一批稳定增长的细分子行业的龙头公司,包括偏消费端的分众传媒(预计17年增长35%)、处于互联网图片垄断地位的视觉中国(预计17年增长30%)以及图书编辑行业的新经典(预计17年增长51%),都是拥有平台属性或者较长的产品生命周期,可以给予相对高的溢价。

  投资建议:传媒板块在经历了一轮泡沫退潮之后,涌现了不错的成长型公司,比如分众传媒、新经典、视觉中国、光线传媒、掌阅科技、快乐购、东方财富、荣泰健康等,建议积极关注。

  电气设备:平价上网趋势继续推动光伏上游价格下行 荐8股

  类别:行业研究 机构:华鑫证券有限责任公司 研究员:潘永乐 日期:2018-02-02

  【光伏】

  硅料本周价格虽无明显下降,但由于组件价格下降,预期硅料价格也即将跟跌。多晶硅片用的硅料低价可能会跌破140元/kg,单晶硅片用料的价格比较稳定,预计可维持在150元/kg。受到电池片大量抛货的影响,硅片也开始大幅跌价,根据相关预测,单晶硅片大厂的价格都可维持在大于5元/片。多晶硅片方面,因硅片反应电池片跌价有时间差,所以多晶硅片本周与下周会连续跌价。由于多晶硅片跌价较剧烈,单晶硅片与金刚线切多晶硅片的价格差扩大到了0.8元/片。本周由于组件对电池的需求量下降,电池价格出现了较大幅度下跌,单晶电池厂家多已提前进行了部分减产或生产线调整,因此价格降幅较小。金刚线切多晶电池片价格剧烈下跌到1.4-1.5元/W。单、多晶组件的价格本周继续缓跌,由于后续电站施工陆续暂停,根据相关预计,最快要到3月才会回暖。美国201条款在1月22日公布将自2月7日起对全球课征30%的电池与组件关税,且每年有2500MW的电池免税额度,且印度等部分开发中国家被豁免于201条款之外,预计这将使国际上局部的组件供求发生变化,印度等国家在电池与组件贸易上迎来发展契机。由于一季度是光伏传统淡季,我们建议对光伏大票相对观望,继续重点关注受益分布式和光伏扶贫发展的光伏细分行业龙头科士达(002518.SZ)、户用光伏龙头正泰电器(601877.SH),以及光伏玻璃龙头南玻A(000012.SZ)。

  【风电】

  国家统计局数据显示,2017年全国风电产量累计达2695亿千瓦时,较去2016年同比增长27.53%,2017年吊装总容量为1958万千瓦。另外,本周新增风电项目规模总计为7367.6MW,项目投资共计545.59亿元。2017年全国风电发展状况良好,随着海上风电电价政策的完善,海上风电建设的逐渐优到2020年我国将确保海上风电并网5GW,开工10GW。我们继续重点关注受益国内风电装机拐点和海上风电发展的金风科技(002202.SZ)、天顺风能(002531.SZ)、泰胜风能(300129.SZ)。

  【新能源汽车】

  据资料显示,2017年中国新能源乘用车以58.7万辆的销售规模占据全球超过50%的市场份额,从某种意义上说,中国新能源汽车市场已然成为引领全球新能源汽车未来发展的领头羊和风向标。从新能源乘用车渗透率来看,2017年中国新能源乘用车渗透率仅为2.4%,低于加拿大的3.0%和瑞典的5.3%,和挪威的39.2%相比差距较为悬殊。2017年12月,国内新能源汽车指数为52.8,创下了有史以来的最高纪录,与去年同期相比增长了89%。我们建议继续关注上游的盐湖提锂标的科达洁能(600499.SH)和中游CATL产业链标的东方精工(002611.SZ)。

  风险提示:光伏扶贫及户用光伏发展不及预期;风电并网、开工状况不及预期;锂电上游价格下滑程度超出预期等。

  汽车行业:行业增速放缓,结构机会突显 荐5股

  类别:行业研究 机构:山西证券股份有限公司 研究员:平海庆 日期:2018-02-02

  行业增速放缓,2018或维持低增长。2017年受购置税优惠政策下调和2016年汽车高产销基数的影响,汽车产销增速大幅下降至3.19%和3.04%,我国汽车行业产销增速放缓的趋势已经基本确立。考虑传统能源乘用车购置税优惠政策完全退出,新能源汽车渗透率尚低,2018年汽车产销或维持低增长。

  政策导向+消费升级,带来结构性投资机会。2017年,汽车行业的消费升级主要表现在:1)SUV全年销售1034.79万辆,同比增长13.36%,在乘用车的市场份额增至41.67%,二胎政策开放叠加自主品牌发展需求,2018年七座SUV有望维持高增长;2)豪华车全年销量增长25%,在乘用车市场的渗透率增至8%,考虑豪华车品牌放量和消费者对品牌需求的提升,渗透率在2018年有望进一步拉升。在政策导向和消费升级的大环境下,继续好看七座SUV和豪华车市场的结构性投资机会。

  环保升级,重卡迎来结构性投资机会。2017年在商用车整体低迷的情况下,重卡实现产销增速55.07%和52.38%,远超行业平均水平。考虑环保升级、基建投资保持稳定和超载治理拉升重卡需求,2018年重卡有望维持高增长。

  多重导向,确定汽车低碳化、电动化、智能化发展方向。1)低碳化为汽车轻量化带来投资机会,在高需求和高增长空间的背景下,汽车轻量化有望快速发展。铝材作为当前汽车轻量化应用最广的材料,铝合金制备技术领先的生产商值得关注。2)新能源汽车在市场和政策双向推动下维持高增长,市场满意度和购买意向都明显提升,考虑2018年新能源汽车购置税优惠政策和新能源汽车的市场渗透率尚低,2018年新能源汽车产销有望维持高增长,进而带动整车和上下游产业链发展。3)目前智能汽车表现出技术储备不足和渗透率偏低的特点,政策导向下,智能汽车有望进入快速发展的阶段,技术水平和市场渗透率都有望进一步提升,并带动配套的北斗高精度和ADAS系统渗透率提升。

  行业评级:在汽车产销增速放缓的趋势之下,我们认为2018年汽车行业趋势性投资机会不大,但消费升级、轻量化、电动化、智能化的发展趋势将为细分行业带来结构性投资机会,给予“中性”评级。

  投资策略:盈利能力较强、份额逐步提升的整车龙头和上下游产业链优质零部件供应商值得关注。建议关注:上汽集团、华域汽车、星宇股份、潍柴动力、先导智能。

  风险提示:1.汽车销量不及预期;2汽车行业景气度不及预期;3.政策大幅调整;4.上游原材料价格大幅波动;5.股市震荡风险。

返回顶部

返回首页