方正证券这样论个股闪崩 异常表现股近期明显增多


  至诚财经网(www.zhicheng.com)2月1日讯

  异常表现股近期明显增多

  近几个月异常表现个股在明显增加。异常表现股是指盘中突然出现大幅下跌甚至跌停,剔除掉行业基本面变化引发的持续性大跌股票,我们统计了去年12月以来的异常表现股,截至1月31日有30只样本标的,其中12月有16只,18年1月份有14只,特别是最近几天随着市场调整异常表现个股在明显增多。板块层面,中小板和创业板较多,30个样本标的中有23个,个股层面比较典型的标的例如海虹控股、豫金刚石、康得新、巴士在线等。

方正证券论个股闪崩

  异常表现发生后大部分股票跌幅较大。30个异常表现样本标的中有7个目前处于停牌状态,大部分是由于股价下跌接近大股东股权质押平仓线,包括步森股份、天马股份、达华智能、豫金刚石、东方金钰、万家乐、巴士在线等。剔除掉这7只停牌标的以及1月31日异常表现的2只标的,其他21只标的自异常表现之日起至今平均跌幅为8.99%,远远落后于大盘。

  图表1 异常表现股票基本情况

代码 简称 异常表现日期 异常表现股价 目前状态 最新价格 涨跌幅
000503 海虹控股 2017/12/28 41.4 正常交易 40.98 -1.01%
002569 步森股份 2018/1/9 32.64 停牌 21.06 -35.48%
002122 天马股份 2017/12/18 8.49 停牌 8.49 0.00%
002711 欧浦智网 2017/12/13 10.76 正常交易 10.16 -5.58%
600137 浪莎股份 2017/12/4 43.34 正常交易 23.53 -45.71%
600297 广汇汽车 2017/12/20 7.71 正常交易 7.58 -1.69%
002451 摩恩电气 2017/12/6 28.2 正常交易 29.15 3.37%
603222 济民制药 2017/12/6 16.34 正常交易 15.27 -6.55%
002512 达华智能 2017/12/5 18.07 停牌 18.07 0.00%
002622 融钰集团 2017/12/5 14.05 正常交易 14.38 2.35%
600545 卓郎智能 2017/12/5 10.03 正常交易 9.75 -2.79%
000662 天夏知慧 2017/11/20 14.83 正常交易 14.89 0.40%
300064 豫金刚石 2018/1/26 13.34 停牌 12.01 -9.97%
600086 东方金钰 2018/1/18 10.04 停牌 10.04 0.00%
000533 万家乐 2018/1/23 9.87 停牌 9.63 -2.43%
002071 长城影视 2018/1/22 9.5 正常交易 9.88 4.00%
002538 司尔特 2018/1/22 8.3 正常交易 8.44 1.69%
002450 康得新 2018/1/16 20.19 正常交易 20.29 0.50%
000610 西安旅游 2018/1/15 10.34 正常交易 11.63 12.48%
300268 佳沃股份 2017/12/25 28.3 正常交易 18.28 -35.41%
002759 天际股份 2017/12/15 24.38 正常交易 15 -38.47%
002213 特尔佳 2017/12/15 19.45 正常交易 14.71 -24.37%
600992 贵绳股份 2017/11/17 13.86 正常交易 11.56 -16.59%
002188 巴士在线 2017/11/24 22.82 停牌 13.39 -41.32%
300350 华鹏飞 2018/1/30 8.21 正常交易 7.39 -9.99%
600203 福日电子 2018/1/30 8.75 正常交易 7.88 -9.94%
002760 凤形股份 2018/1/25 48.54 正常交易 50.38 3.79%
000793 华闻传媒 2018/1/30 9.33 正常交易 8.4 -9.97%
002721 金一文化 2018/1/31 17.56 正常交易 17.56 0.00%
002321 华英农业 2018/1/31 11.6 正常交易 11.6 0.00%

  异常表现股特征:信托扎堆、业绩估值不匹配、股权质押高

  流通股中存在着大批的信托扎堆。我们对异常表现个股的流通股股权结构进行梳理,30个标的中仅有4只前10大流通股中没有信托,其余26只至少有1只信托,而15只个股至少有3家及以上的信托,有12只信托持股占流通市值比在8%以上。2017年开启的金融去杠杆,对于证券公司、基金子公司等配资杠杆已经将至1:1,而信托仍存在1:2以上的杠杆,信托机构清理配资,降低杠杆率是大势所趋,叠加上银行对于委外业务的清理,信托资金来源受到抑制,在这种背景下,部分股票下跌接近平仓线,导致大幅抛售,从而导致股票异常表现。

  异常表现个股业绩相对一般、估值偏高。从异常表现个股业绩预告增速来看,27个有业绩预告的个股中11个业绩增速下滑,TTM估值低于30倍的仅有广汇汽车、万家乐、长城影视、巴士在线4个,从业绩和估值匹配来看,仅有广汇汽车和康得新相对匹配。

  异常表现个股部分大股东股权质押比例较大。股权质押比率较高也是触发异常表现的可能条件之一,通过对30个样本标的的梳理,有18个股票质押率超过30%,只有4个标的没有股权质押的情况,从股权质押占流动股和自由流通股的情况来看,有12个股票未解压的股权质押占自由流通股比例超过100%。

  图表2 异常表现股票流通股权结构

代码 简称 流通股东中信托数目 信托占流通股比%
000503 海虹控股 1 0.5376
002569 步森股份 1 1.7346
002122 天马股份 0 0
002711 欧浦智网 3 4.2806
600137 浪莎股份 6 8.0428
600297 广汇汽车 1 2.9388
002451 摩恩电气 1 1.2646
603222 济民制药 0 0
002512 达华智能 4 2.3672
002622 融钰集团 9 15.092
600545 卓郎智能 0 0
000662 天夏知慧 2 9.6521
300064 豫金刚石 5 11.0453
600086 东方金钰 6 8.7079
000533 万家乐 6 14.2113
002071 长城影视 0 0
002538 司尔特 3 7.8598
002450 康得新 2 3.1331
000610 西安旅游 5 3.4047
300268 佳沃股份 4 10.8394
002759 天际股份 4 19.3562
002213 特尔佳 3 10.0183
600992 贵绳股份 2 3.5062
002188 巴士在线 4 14.6253
300350 华鹏飞 0 0
600203 福日电子 2 1.3598
002760 凤形股份 1 3.9778
000793 华闻传媒 5 18.7142
002721 金一文化 1 1.254
002321 华英农业 5 12.7533



  图表3 异常表现个股普遍估值较高,业绩较差

代码 简称 业绩预告上限% 业绩预告下限% PE(TTM)
000503 海虹控股 6224.13 2008.04 (892.19)
002569 步森股份 (24.24) (206.07) 249.76
002122 天马股份 161.87 141.24 (41.47)
002711 欧浦智网 70.00 40.00 31.33
600137 浪莎股份 74.30 55.73 88.95
600297 广汇汽车 45.00 35.00 16.65
002451 摩恩电气 543.50 497.54 300.90
603222 济民制药 0.00 0.00 88.33
002512 达华智能 25.00 (25.00) 116.16
002622 融钰集团 385.00 355.01 631.50
600545 卓郎智能 41.10 26.50 41.12
000662 天夏知慧 91.65 60.74 31.67
300064 豫金刚石 90.00 70.00 73.61
600086 东方金钰 0.00 0.00 48.25
000533 万家乐 (78.00) (87.00) 28.35
002071 长城影视 0.00 (35.00) 20.14
002538 司尔特 (10.00) (40.00) 35.87
002450 康得新 40.00 30.00 30
000610 西安旅游 (249.35) (296.02) (987.35)
300268 佳沃股份 (28.57) (55.78) 389.81
002759 天际股份 (55.85) (81.82) 34.91
002213 特尔佳 50.00 0.00 413.30
600992 贵绳股份 0.00 0.00 130.78
002188 巴士在线 (1702.55) (2023.06) 23.17
300350 华鹏飞 (30.00) (60.00) 28.65
600203 福日电子 (241.15) (303.88) 90.44



  图表4 部分异常表现个股股权质押率高

代码 简称 股权质押占比% 占流通股比例% 未解压占自由流通比%
000503 海虹控股 23.09 53.12 71.54
002569 步森股份 33.90 30.15 43.16
002122 天马股份 39.62 39.87 75.28
002711 欧浦智网 49.08 51.51 157.8
600137 浪莎股份 59.01 58.92 157.23
600297 广汇汽车 52.82 174.79 233.17
002451 摩恩电气 28.81 30.2 91.32
603222 济民制药 36.46 155.39 164.11
002512 达华智能 40.09 77.1 124.68
002622 融钰集团      
600545 卓郎智能 46.11 119.08 154.55
000662 天夏知慧 72.54 187.08 233.37
300064 豫金刚石 64.44 117.6 198.46
600086 东方金钰 53.18 66.42 111.8
000533 万家乐 0.17 106.84 174.35
002071 长城影视 39.43 38.02 68.52
002538 司尔特 32.18 32.8 51.8
002450 康得新 37.74 46.43 65.2
000610 西安旅游 4.30 10.25 15.18
300268 佳沃股份 0.31 7.11 7.45
002759 天际股份 45.31 143.73 175.72
002213 特尔佳 31.36 32.56 38.75
600992 贵绳股份      
002188 巴士在线 15.95 14.83 14.83
300350 华鹏飞 40.84 62.7 77.29
600203 福日电子      
002760 凤形股份      
000793 华闻传媒 12.16 45.16 49.57
002721 金一文化 48.25 68.98 137.72
002321 华英农业 11.57 28.36 35.38

  可能存在异常表现风险的股票梳理

  我们对3407家A股非ST上市公司进行了梳理,通过筛选信托持股、业绩预测、估值以及股权质押率等指标,其中有1200多只股票前十大流通股中存在着信托资金,结合业绩较差、估值偏高以及股权质押率偏高三个量化指标,在业绩地雷不断的背景下,我们梳理出相关的标的,期望能够帮投资者规避部分风险。

  图表5 可能存在异常表现风险的股票梳理

证券代码 简称 业绩预告上限% 业绩预告下限% PE(TTM) 股权质押占比%
600753 东方银星 701 586 664 61.07
000815 美利云 636.54 466.57 -18 37.90
002359 北讯集团 606.04 471.79 125.9 44.09
002515 金字火腿 452.87 412.66 105.5 56.86
002215 诺普信 215.84 201.36 48.1 35.73
002753 永东股份 209.31 165.12 235 37.91
002596 海南瑞泽 199.08 149.23 57.3 47.65
002514 宝馨科技 198.68 100 60 35.71
300061 康旗股份 190.26 160.77 73.6 38.29
300410 正业科技 180 150 108.1 37.96
300300 汉鼎宇佑 169.92 139.95 -30.3 51.35
300301 长方集团 155.78 147.81 59.5 50.56
002656 摩登大道 152.28 141.83 41 48.80
002549 凯美特气 150 100 44.9 36.69
002586 围海股份 140 100 44.9 62.13
600243 青海华鼎 139.36 139.36 -113.2 36.98
000428 华天酒店 138.12 103.47 219.7 44.98
000668 荣丰控股 131.76 117.1 -339.8 39.40
600241 时代万恒 125.44 125.44 100.9 42.52
002638 勤上股份 123.39 116.38 184.5 35.04
601777 力帆股份 121.06 72.64 61.4 36.92
002425 凯撒文化 120 80 41.57 36.55
600165 新日恒力 111.98 109.4 54 47.56
002696 百洋股份 110 80 49.3 37.00
002118 紫鑫药业 108.38 83.86 53.2 61.92
300313 天山生物 106.45 102.86 104.9 35.08
002354 天神娱乐 105.77 64.61 78.4 36.70
000838 财信发展 102.14 57.22 62.9 50.22
002086 东方海洋 100 70 153.5 41.30
002408 齐翔腾达 95 45 45.7 42.00
600338 西藏珠峰 92.23 69.16 -49.84 41.86
000662 天夏智慧 91.65 60.74 50.58 72.54
002370 亚太药业 85 50 40.47 54.49
002301 齐心集团 71.61 23.94 40.8 38.31
300128 锦富技术 70.15 46.59 49.2 36.61
300393 中来股份 63.17 33.2 45.08 44.18
300208 恒顺众昇 60 40 -34.34 35.59
000967 盈峰环境 55 34 41.26 57.71
002742 三圣股份 53 28 60.08 43.64
000606 神州易桥 52.49 1.66 -988.2 39.20
002481 双塔食品 50 0 -3,532 43.60
002654 万润科技 50 0 337.2 37.20
300237 美晨生态 45.08 30.08 79 45.15
300294 博雅生物 45 15 206.4 38.31
300606 金太阳 44.24 31.81 47.06 36.77
300511 雪榕生物 43.12 14.5 61.9 35.47
002612 朗姿股份 40 10 48.2 35.63
600381 青海春天 37 18 153.2 45.01
002715 登云股份 33.33 0 60.92 38.04
300317 珈伟股份 30 0 56.82 63.79
300586 美联新材 25 15 58.3 55.62
300423 鲁亿通 25 5 65.27 48.14
603315 福鞍股份 24.97 16.25 41.14 46.71
002581 未名医药 24.97 2.95 129.33 42.67
000971 高升控股 23.87 -3.65 91.96 39.04
002113 天润数娱 20.12 -0.21 56.13 49.71
002471 中超控股 20 -30 44.29 37.26
002412 汉森制药 20 -10 89.3 35.99
300269 联建光电 19.12 -10.66 48.87 49.54
002558 巨人网络 17.03 12.35 126.46 52.11
300108 吉药控股 15.9 10.54 232.3 40.95
002411 必康股份 15 -15 53.0076 56.06
002464 众应互联 13.77 -13.31 47.9910 48.54
002862 实丰文化 10 0 45.7000 35.67
002761 多喜爱 10 -20 47.8384 63.31
002584 西陇科学 10 -20 71.8216 43.59
002382 蓝帆医疗 10 -10 85.5113 54.39
300204 舒泰神 5 0 49.2829 45.63
002856 美芝股份 5 -25 64.3174 49.94
002131 利欧股份 0 -30 53.0117 40.37
002642 荣之联 0 -50 88.5229 37.01
002220 天宝食品 0 -30 198.5943 37.03
300267 尔康制药 -10 -35 90.6872 56.34
002726 龙大肉食 -10 -20 143.6711 52.18
002774 快意电梯 -13.51 -32.84 55.5210 48.14
300362 天翔环境 -17 -47 54.2269 35.63
300518 盛讯达 -17.73 -37.8 47.0225 63.72
300089 文化长城 -20 -45 -20.4511 46.07
300162 雷曼股份 -20 -40 131.3291 35.91
002813 路畅科技 -26 -46 87.0989 39.89
000626 远大控股 -28.889 -48.841 156.1474 41.08
300550 和仁科技 -34.7 -38.55 100.1238 40.06
000673 当代东方 -38.02 -38.02 475.1439 43.68
002252 上海莱士 -39 -49 95.7594 67.25
002437 誉衡药业 -40 -60 68.7726 63.80
002759 天际股份 -55.85 -81.82 -257.52 45.31
002280 联络互动 -66.07 -85.86 49.9832 36.02
000150 宜华健康 -69.1 -75.82 -195.37 38.92
002210 飞马国际 -70 -85 610.87 49.41
002290 中科新材 -75 -95 55.3574 42.43
002458 益生股份 -157.81 -161.37 67.5069 35.23
600532 宏达矿业 -166.9102 -166.91 52.8888 51.44
300319 麦捷科技 -212.86 -242.86 121.51 39.56
300299 富春股份 -254.8246 -259.38 -34.1957 38.40
002547 春兴精工 -259.0669 -308.01 98.98 35.94
002021 中捷资源 -678.5788 -775.01 171.39 43.02

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