02月02日股市行情预测:明日5大券商看好6板块32股

02月02日股市行情预测:明日5大券商看好6板块32股
  至诚财经网(www.zhicheng.com)02月01日讯
明日股市行情预测

  计算机行业:平稳增长但业绩分化加剧 荐7股

  类别:行业研究 机构:平安证券股份有限公司 研究员:闫磊 日期:2018-02-01

  全国软件业呈现复苏迹象,前三季度上市公司增长状况尚可:工信部数据显示,进入2017年以来,全国软件业运行状况良好,行业收入增速企稳并略有反弹,利润总额累计增速大体呈现逐月攀升态势,且全年增速超过2016年及同期收入增速,表明行业盈利能力正在逐步恢复,总体呈现复苏迹象。上市公司层面,在剔除对板块整体存在显著偏差性影响的16家公司后,我们发现2017年前三季度计算机行业上市公司营收增速良好,归母净利润增速亦处于尚可的水平。

  上市公司整体有望平稳增长,但全年业绩表现分化加剧:截至1月31日,申万计算机行业中196家A股上市公司中,有174家发布了全年业绩预告。通过对业绩预告结果进行统计,我们发现在并购规模下降、外延增长贡献降低的前提下,全年上市公司整体增长状况尚可,依然展现出较好的成长性。其次,我们发现业绩增速超30%的高增长公司占比与2016年相近,但业绩下降幅度超30%的企业比例明显超过2016年,表明行业上市公司的全年业绩表现加剧分化,或许这也是全年市场表现明显分化的根本原因。

  重点跟踪标的整体表现良好,多数业绩表现符合预期:在我们重点跟踪的14家上市公司中,除中科创达外,其余13家标的增长状况良好;其中,11家企业预告增速与我们的预期基本相符,苏州科达、汉得信息超出我们的预期,中科创达则低于我们的预期。大体来看,在我们重点关注的细分领域中,信息安全、视频安防、智能制造景气度高企,代表性上市公司均取得了不错的业绩,而智能驾驶、人工智能依然处于投入期,业绩仍有待释放。

  投资建议:总体来看,计算机行业上市公司整体依然展现出良好的成长性,2017全年业绩仍将稳定增长,但业绩表现分化程度有所加剧。另一方面,基金整体近期对计算机行业的关注度很低,风险偏好低迷,市场风格暂且不支持计算机板块系统性反弹。因此,我们认为业绩仍是当前计算机板块的核心关注点,建议重点配置业绩良好、估值合理的绩优成长股。投资标的方面,我们重点推荐信息安全板块的启明星辰、美亚柏科,视频安防板块的苏州科达,智能制造板块的汉得信息,以及细分领域优质龙头华宇软件、广联达、捷成股份。

  风险提示:板块估值水平大幅下调;严监管力度超出预期。

  传媒行业:传媒板块反弹趋势明显,游戏、影视弹性大 荐6股

  类别:行业研究 机构:华金证券股份有限公司 研究员:付宇娣 日期:2018-02-01

  重点行业新闻:1)广电总局:今年将继续着重解决明星薪酬过高问题;2)腾讯投资“星际迷航2”制乍商购买后者10%股份;3)B站推出创作激励计划,扶持优贡内容创作者:4)腾讯、红杉跟进快手新一轮融资投后估值达180亿美元;5)美国视频应用去年营收增长77%,达到7.81亿美元;6)《绝地求生》XboxOne版销量已达400万;7)暴风新影上线全球首款AR+区块链实景游戏“TheRose”;8)育碧推出智能Al游戏助}Sam可语音文字对话问答;9)索尼要推动“独立游戏”走向全球

  重点公司公告:华谊兄弟:2017年业绩预略增,净利润8.08-9.70亿元,同比增长0%-20%;中广天择:2017年业绩预增,净利6105-6605万元,同比增长52%-65%;奥飞娱乐:调整非公开募投项目;梅泰诺:重大资产重组;乐视网:2018年1月24日上午开市起复牌;蓝色光标:2018年一季度业绩预告,预计盈利1.3亿-1.5亿,同期增长61%至85.77%。完美世界:子公司向控股股东出售股权,置出完美影院等资产。

  投资建议:本周传媒行业上涨幅度明显。我们在11月底开始全面看多传媒,针对行业三条核心逻辑如下:(1)长期看需求端,用户迭代驱动的虚拟消费升级空间巨大,基于轻度用户的十万亿级市场规莫有望出现;(2)中期看供给端,技术革新(包括VR、AR以及区块链)引领的头部集中在传媒各子版块平台中均有体现;(3)短期看政策端,我们重申传媒行业的意识形态价值,坚定推荐符合社会主义E能量价值观的板块与行业。

  基于以上逻辑,我们2018年坚定看好两条主线:”巨无霸”和“小确幸”。巨无霸指内容、平台均具有寡头垄断特征、营收超过100亿的巨无霸公司,代表公司腾讯控股、网易、分众传媒;小确幸指在细分领域拥有内容优势、不与巨无霸产生完全竞争、且用有小而美的平台,与自身内容形成闭环、子领域营收增速低于行业增速、PEG低于2的公司,代表公司奥飞娱乐、完美世界、三七互娱、光线传媒等。(4)传媒行业估值34倍,目前关注持续提升,我们继续看好传媒行业的表现,A股推荐影视院线推荐平台和渠道能力强的公司,光线传媒(制作发行能力双强),奥飞娱乐(动曼龙头对标迪士尼),完美世界(新剧开花有望今年年底到明年确认收入)。建议关注慈文传媒(股东增持大剧频发18年业绩无虞),新华龙(旗下吉翔影坊作品频出,股东增持),广告营销板块推荐分众传媒。

  风险提示:1)影视、游戏等内容表现不及预期;2)行业整体下行风险;3)政策风险。

  电力行业:板块分化明显,火电持续承压 荐3股

  类别:行业研究 机构:平安证券股份有限公司 研究员:朱栋 日期:2018-02-01

  预增、预减各占半壁江山,整体业绩表现持平:截止2018年1月30日,电力行业71家上市公司中已有30家披露了2017年业绩预告,其中:15家公司业绩预增,占比50%,包括1家扭亏为盈;15家公司业绩预减,占比50%,包括5家预告亏损。从已经公布的业绩预告来看,电力行业2017年整体业绩表现与2016年相比基本持平。

  火电:承压煤价,举步维艰。目前火电板块已有15家公司披露2017年业绩预告,其中有4家预增,其余11家为预减,包括4家预告亏损。

  2017年火电板块的业绩大幅下滑主要原因是由于电煤价格全年始终处于高位运行状态,企业在成本端持续承压,出现了大面积的利润降低甚至亏损。燃煤机组标杆上网电价的调整政策7月开始陆续公布,三季度起盈利逐步修复,但预计2017年全年的业绩仍处于大幅下滑态势。

  水电:潮起潮落,波澜不惊。水电板块已有10家公司披露2017年业绩预告,7家预增、3家预减,板块整体业绩表现良好。水电板块年初受来水量低影响,业绩表现不佳;进入汛期后来水大增,且夏季异常高温天气拉动用电量需求大幅提升,水电大发,业绩逐步修复。

  新能源:“弃风”“弃光”双降,盈利持续提升。新能源板块有5家公司披露了2017年业绩预告,有4家预增,有1家预减,板块表现优异。

  根据国家能源局发布的2017年度新能源并网运行情况,全年弃风电量419亿千瓦时,弃风率12%,同比下降5.2个百分点;弃光电量73亿千瓦时,弃光率6%,同比下降4.3个百分点。从最后的结果来看,基本达到了《解决弃水弃风弃光问题实施方案》中提出的目标要求。

  投资建议:火电板块的盈利修复仍有待“煤电联动”的落地执行,弹性大小则要看“煤电联动”的执行力度、以及电煤价格的下行幅度,推荐全国火电龙头华能国际,建议关注国电投旗下上海电力。促进水电消纳政策带来的弃水改善,以及大中型水电增值税优惠政策的延续,水电板块的业绩仍有进一步提升的空间,推荐手握黄金水段雅砻江、水火共济的国投电力,建议关注全球水电霸主、高分红典范长江电力。在《核安全法》落地、APlOOO即将投运、华龙一号多点开花等因素的影响下,长期低干预期的核电是否有在“十三五”规划的后三年中实现逆转的可能,值得留意,推荐A股唯一纯核电运营标的中国核电,建议关注参股多个核电项目的浙能电力。

  风险提示:政策推进不及预期;经济增长回落明显;煤炭价格持续上升;降水量大幅减少。

  食品饮料行业:食品饮料涨价之势蔓延 荐2股

  类别:行业研究 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:张志鹏 日期:2018-02-01

  一周行情回顾:上周,上证综指上涨2.01%,深证成指上涨2.32%,创业板指上涨5.13%,沪深300上涨2.24%,食品饮料(申万)上涨2.07%,涨幅在申万28个一级行业中排第13名。子板块涨跌不一,其中:黄酒板块上涨3.57%,涨幅最大;其他酒类板块下跌1.07%,跌幅最大。个股方面,黑牛食品(属软饮料板块)上周领涨,上涨9.91%;皇台酒业(属白酒板块)跌幅较大,下跌28%。中炬高新(600872)、金禾实业(002597)、蒙牛乳业(02319)、达利食品(03799)股价创历史新高。

  热点分析:上周食品饮料行业最大看点是涨价之势扩散蔓延。近期,啤酒、液态奶、方便面、黄酒等大众品类纷纷涨价,主要原因是生产成本上升(原材料、包材及运输、人力成本抬高,环保税开征,等)。2017年,在供给侧结构性改革往纵深发展的背景下,PPI不断上行,推升食品饮料行业成本,多数行业(如调味品、乳制品)选择涨价予以消化,特别是具备较强定价权的龙头企业。同时,受需求面回暖刺激,高端白酒(如茅台、五粮液)涨价幅度较大,量价齐升的供需局面强化市场对相关上市公司盈利高增长的预期,进一步催化二级市场行情。开年以来这一波涨价潮由成本上升而触发,有关子行业进展不一,预判产品涨价将在边际上增厚企业的营收和利润。

  2017年以来,港股涨势喜人,目前依然具有相对估值优势。就食品饮料板块而言,华润啤酒(00291)、达利食品(03799)、蒙牛乳业(02319)市值不断走高,近期先后跻身“千亿俱乐部”。

  投资建议:从政策面看,金融严监管态势力度不减,“一行三会”或将继续出台新的监管文件,乐视网、保千里等风险事件将促使场上资金更加重视上市公司基本面,更加重视业绩确定性及筹码流动性。从资金面看,参考基金2017年四季度持仓情况,食品饮料板块处于超配状态,但距离高点仍有一定的空间。在开年以来沪指连续攀升的背景下,两融余额再破万亿,显示场外资金参与市场的意愿较强。我们坚持“深护城河+好业绩(提供确定性)+低估值(提供安全边际)”价值投资理念,中期建议关注双汇发展(000895)、金禾实业(002597)。

  风险提示:食品安全事件,监管政策变化。

  环保与公用事业:部分工业园区未完成水十条任务 荐2股

  类别:行业研究 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:李怡棉 日期:2018-02-01

  每周行业表现:

  环保行业板块:

  A股环保板块指数上涨0.68%,沪深300指数上涨2.24%。A股环保板块指数弱于沪深300指数1.56%。

  公用事业板块:

  A股电力板块指数上涨0.84%,沪深300指数上涨2.24%。A股电力板块指数弱于沪深300指数1.40%。

  公司重要信息:

  【启迪桑德】公司收到《预中标公示通知书》,确认以公司为牵头单位的联合体成为陕西省西安市清河渭北工业区航空工业组团段综合治理工程PPP项目预中标单位,项目总投资金额28.48亿元,项目合作期18年。

  最新行业动态:

  河北将持续推进产业转型升级,2018年年内压减钢铁产能1,000万吨以上。

  在京津冀及周边地区大气污染防治协作小组会议上强调,坚决打赢蓝天保卫战。

  本周建议关注:

  环保板块建议继续关注各细分领域的龙头个股。先河环保:公司是国内网格化监控领导者,已成功布局全国27个市、县,覆盖站点3,286个。公司积极发展VOCs第三方治理模式,其拥有的溶剂回收等技术在业内处于领先地位。启迪桑德:固废环卫龙头,拥有完善产业链条,业务覆盖区域广,是国内餐厨和家电拆解领域规模最大投资运营商。清新环境:公司自主研发的SPC-3D技术可为燃煤电厂实现SO2和烟尘的深度净化。公司已帮助全国400余台套机组实现超低排放。随着超低排放的推行市场空间广阔。

  公用事业板块继续重点推荐三峡水利,推荐重点关注长江电力。三峡水利目前的第一大股东为长江电力,公司很可能成为“三峡电网”的整合平台,并凭借低价水电供应在重庆售电市场中大放异彩。“优质大水电+地方电网”模式成就电改第一股。继续强烈推荐。长江电力:大水电盈利稳定、兼具高分红和高股息的优势,在当前二级市场中具备突出的防御价值优势。重点推荐关注。

  医药行业:新药注册申请与国际接轨 荐12股

  类别:行业研究 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:邓周宇,张威亚,高睿婷 日期:2018-02-01

  1.中银观点

  A股:近期受市场风格影响,部分前期涨幅较好的龙头出现小幅回调,创业板热度有所回升。长期来看,细分领域的龙头公司具有先发优势、抗风险能力强,具有稳健增长潜力;从基金配置层面来看,重仓股市值覆盖率不断提升,龙头股吸引力仍将持续。另外随市场风向渐渐转换,具有快速增长和良性布局的优质中小创未来具有较大弹性和配置价值。

  从行业方向来看,创新药及相关配套产业链仍为发展重点。近期CFDA进一步确定了新药临床试验及国际化等方面的指导文件。自2月1日起,1类、5.1类化药及1类治疗/预防用生物制品注册申请将适用ICH的指导原则,药品不良反应的报告也将于5月后与ICH的标准原则全面接轨。

  我国创新药已处于历史最好的政策发展环境,而且相关规则仍在不断优化并向国际成熟市场看齐。国内上市药企及中小型研发公司也在持续加大创新研发投入,新药研发配套的CRO及CMO公司将在行业浪潮中首先受益。

  港股:港股市场自去年一线白马股大幅上涨之后开始呈现百花齐放的局面。我们持续关注的东阳光药、绿叶制药、药明生物等在近期表现出较好的上涨趋势。从估值上看港股医疗保健板块2017年PE为22倍,尚处于合理估值范围内,整体板块我们仍然看好。其中我们重点关注的东阳光药由于流感季刺激Q4业绩快速增长,估计2017年全年业绩超预期,后续研发管线突出,港股未来全流通之后有望再次获得估值提升,持续重点推荐。

  2.推荐标的

  A股:

  1)稳健龙头估值切换:经营层面凭借长期积淀的技术、产品、渠道、终端、品牌、资本等优势可保持确定性高的稳定增长,估值仍处合理区间。

  推荐关注:康美药业(中药产业链龙头)、康弘药业(单抗创新药龙头)、华润三九(OTC龙头+平台整合)、云南白药(品牌效应+混改落地)、天士力(基层用药龙头)、白云山(大健康+大南药+大商业)。

  2)优质中小创成长股:具有自身优势并能抓住行业整合机遇的细分行业龙头公司具有较高增速,估值较低,成长性高,布局加速。

  推荐关注:凯莱英(国内CMO领军企业)、信立泰(仿制药+创新药)、翰宇药业(多肽龙头、享受重磅炸弹专利到期盛宴)、信邦制药(稀缺的医疗服务龙头,床位扩张带动持续增长)、迪安诊断(医学检验细分龙头,平台化公司)、兄弟科技(维生素龙头,主营Vb1、Vk3、Vb3,泛酸钙即将投产)。

  此外重点跟踪:海王生物、嘉事堂。

  港股:

  1)创新药产业链:药明生物2)优质仿制药:东阳光药、绿叶制药。

  3.风险提示

  政策风险、产品竞争加剧、研发失败风险。

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