12月06日股市行情预测:明日5大券商看好6板块40股

   至诚财经网(www.zhicheng.com)12月05日讯
明日股市行情预测

  公用事业行业:全国环保大会临近,有望释放政策红利 荐6股

  类别:行业研究 机构:东莞证券股份有限公司 研究员:黄秀瑜 日期:2017-12-05

  市场回顾:11月份沪深300指数微跌0.02%,公用事业指数下跌4.77%,跑输大盘4.75个百分点。其中SW环保工程及服务下跌6.66%,跑输大盘6.64个百分点;SW燃气下跌3.1%,跑输大盘3.08个百分点;SW水务下跌6.12%,跑输大盘6.1个百分点。估值方面,SW环保工程及服务、SW燃气、SW水务PE(TTM)分别为33倍、32倍、26倍。

  环保板块:板块PE估值进一步回落至33倍,处于历史估值底部区域,龙头个股的PE更低。时隔六年的第八次全国环保大会预计将于年底召开,有望带来行业政策红利预期。雄安新区规划也即将落地,将给环保带来实质可观的增量市场,潜在受益公司值得关注。冬季是北方雾霾高发期,大气污染治理不松懈,关注工业烟气治理板块机会。环保税将于明年起正式实施,将强化企业采取减排措施。短期内板块存在政策催化剂,配合目前较低估值水平,可适当布局。建议重点关注低估龙头及成长性较高的个股:碧水源、清新环境、东江环保、启迪桑德、博世科。

  燃气板块:受大气污染防治趋严,煤改气加速推进的影响,今年以来天然气消费增速持续上升。前10个月,全国天然气消费量累计同比增长18.7%,增速较去年同期上升11.7个百分点。由于北方雾霾治理的迫切需求,煤改气持续推进,今年供暖季天然气消费需求将维持高增长,业务布局于京津冀及周边地区的公司业务增长将保持较好。建议关注京津冀区域燃气个股:百川能源。

  风险提示。政策落实低于预期,PPP落地低于预期,市场竞争导致毛利率下滑。

  石化行业:OPEC减产协议延长、国内LNG价格大涨 荐7股

  类别:行业研究 机构:联讯证券股份有限公司 研究员:王凤华 日期:2017-12-05

  上周国际原油价格小幅回落,Brent原油收于63.57美元/桶,WTI原油收于57.40美元/桶,NYMEX天然气收于3.06美元/百万英热单位,周涨跌幅分别为-0.45%、-2.63%、+8.21%。11月24日当周美国原油库存继续下降,原油产量继续增加,由965.8万桶/天增至968.2万桶/天,12月1日当周活跃钻机数增加6部至929部,此前一个月连续减少后继续回升。美国商业原油进出口缺口继续缩小。欧佩克减产执行力度趋于稳定,10月原油产量小幅下降,减产执行率达104%。11月欧佩克再次上调2017年全球原油需求预期至9694万桶/天;欧洲四国原油需求量相对稳定,环比增长2.40%,同比下降1.85%;中国石油进口量10月份较上月减少598万吨至3103万吨,同比增长7.78%,美国石油消费量10月份为1981万桶/天,较上月增长23万桶/天,环比增长1.17%,同比增长0.96%。

  价格方面,石油石化产品价格涨幅前三为:LNG全国(+28.30%)、航空煤油(+7.14%)、丙烯镇海炼化(+2.65%);跌幅前三分别为:涤纶长丝FDY(-3.72%)、涤纶短纤华东(-2.20%)、涤纶长丝DTY(-1.89%)。价差方面,石脑油产品价差均扩大,其中甲苯-石脑油价差扩大12美元/吨至102美元/吨(+13.72%)。C3产业链中,丙烯酸-0.7*丙烯价差缩小60元/吨至2455元/吨(-2.39%),丙烯-1.2*丙烷价差扩大18美元/吨至186美元/吨(+10.61%)。涤纶产业链中,PTA-0.655*PX价差缩小80元/吨至719元/吨(-9.96%),涤纶POY-0.86*PTA-0.34*MEG价差缩小152元/吨至1651元/吨(-12.36%)。

  近期原油供需情况良好:欧佩克与非欧佩克产油国同意延长减产协议至2018年年底,减产量维持180万桶/天;尼日利亚、利比亚接受从2018年1月1日开始限制产量,两国产量上限之和为280万桶/天。OPEC尤其是沙特近几个月的减产执行率良好。美国由于原油出口量的增加,库存呈波动下行的趋势。此外,中东地缘政治的影响也不容忽视。而国内LNG价格受益于“煤改气”的加速推进而出现大涨。炼化方面,成品油价格维持高位,石脑油裂解价差收窄,聚酯产业链价差略有收窄。继续推荐关注盈利能力恢复的上游企业、受益于天然气消费提升的企业及炼化一体化企业。推荐关注标的:荣盛石化(在建4000万吨/年炼化一体化项目,完善聚酯产业链一体化布局,芳烃盈利能力强)、新奥股份(Santos油田经营情况好转,煤炭、能源工程业务良好发展)、新潮能源(新油田并表规模大增,计划大幅增产,拟设立油气销售公司拓展国内市场)、桐昆股份(受益涤纶高景气、行业龙头业绩稳增)、中国石油(受益油价回暖及天然气需求增长,业绩逐步改善)、卫星石化(C3产业链一体化龙头,PDH、丙烯酸盈利能力强)、蓝焰控股(煤层气A股唯一标的,持续受益天然气需求增长,享受政策补贴)。

  传媒互联网行业:关注具有板块成长性个股 荐5股

  类别:行业研究 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:刘昊涯 日期:2017-12-05

  行业观点:A股本周传媒板块上涨0.62%,板块表现弱于创业板指(上涨1.23%),强于上证综指(下跌1.08%)。票房方面,第48周总票房7.3亿元,环比增长21.2%。行业方面,CTR媒介智讯发布10月国内广告市场数据,10月广告市场同比增长10.3%,创2017年新高,电梯电视(+28.3%)、电梯海报(+37.3%)和影院视频(+36.2%)继续保持高增长态势;优酷宣布,Netflix已经买下自制剧《白夜追凶》海外发行权,视频网站已经成为新的电视剧创作来源,同样视频网站对内容制作和渠道的整合日趋成熟;政策方面,国家广电总局强调坚决杜绝问题节目以“未删节版”“删减内容”“花絮”等名目在网上播出。

  个股方面,三季报结束,我们认为近期投资热点将聚焦游戏板块等个股业绩较为确定的传媒子板块;同时我们始终看好拥有相关行业平台和垄断地位的上市公司,及他们对产业链的整合战略。推荐关注完美世界、金科文化、分众传媒、光线传媒和视觉中国。个股推荐关注:游戏板块:完美世界:公司是国内最大的影视娱乐综合体之一。旗下游戏、影视业务均有深度布局。公司前三季度实现营业收入55.24亿元,同比增长55.96%,净利润10.78亿元,同比增长50.29%;公司新影游联动手游《烈火如歌》将于2018年与同名电视剧同步上线。金科文化:公司重大资产重组事项顺利过会,以42亿元股权对价收购Outfit756%股权,Outfit7拥有世界著名儿童早教应用“汤姆猫”系列,全球月活跃用户达2亿人。公司将与Outfit7合力打造互联网早教内容产业。公司2017年前三季度实现营业收入11.86亿元,同比增长92.13%,净利润2.94亿元,同比增长114.83%。

  影视板块:光线传媒:合并微影时代,加速线上线下影视剧产业链整合。公司2016年5月与光线控股一起收购猫眼文化,切入在线票务市场;2017年9月主导微影时代与猫眼文化合并,占新猫眼文化50.79%股权。此外,公司长期投资动画电影领域,陆续参股12家动画制作公司,深度布局影视剧内容制作。公司前三季度实现营业收入15.5亿元,同比增长30.5%,实现归属于母公司股东净利润6.28亿元,同比增长8.28%。视觉中国:公司是A股市场唯一经营图片版权运营的上市公司,公司拥有的PGC视觉内容版权交易平台是稀缺的多边平台,在线提供超过2亿张图片,是全球最大的同类平台之一。与企鹅媒体平台的战略合作将扩大公司图片的正版发行范围。公司2017年前三季度实现营业收入5.8亿元,同比增长21.52%,净利润2.15亿元,同比增长36.24%。

  短期主要推荐关注:完美世界、视觉中国、光线传媒、金科文化、分众传媒。

  有色金属行业:有色金属板块或已具备反弹的初步条件 荐5股

  类别:行业研究 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:华立 日期:2017-12-05

  一周行业热点事件:本周初独家报道的形式确认了之前市场所担忧的魏桥集团采暖季不在关停电解铝产能。受此影响,沪铝价格大幅下跌并跌破15000 元/吨的关口。

  我们的理解:近期沪铝的下跌,最关键的因素是采暖季限产严重不及预期。按照之前各部委以及各地方政府发布的方案,采暖季电解铝将预期将限产314.8 万吨。市场之前对于采暖季限产充满信心,认为在电解铝供给侧改革之年以及有史以来最严环保限产之下,采暖季的限产政策将被无折扣执行,而且有超预期的可能。这种情况下,采暖季限产后电解铝的供应缺口将被进一步拉大,支持价格的上涨。可以说铝价在16000元以上的高位价格是包含了市场对于采暖季限产完全执行甚至是超预期执行的预期的。而在本周初电解铝采暖季生产已基本落实的情况下,实际限产产能仅有112 万吨,远不及之前314.8 万吨的预期。在采暖季限产远不及预期的情况下,铝价快速下跌。此外,氧化铝价格下跌导致电解铝成本支撑减弱、电解铝极高的社会库存以及经济环比下行导致需求边际下滑预期都是铝价格下跌的主要因素之一。

  尽管采暖季限产不及预期,但沪铝价格在近期的大幅下跌已释放了绝大多数的风险。A 股市场电解铝板块个股也已有2 个月40%-50%的调整幅度,市场预期已快接近底部,再向下空间有限。考虑到在供给侧改革后电解铝的产能增速将遇拐点之年且行业结构改善,我们仍看好电解铝板块在供给侧改革政策下未来的发展趋势。

  最新观点本周后半周,有色金属板块迎来久违的反弹,整周行业涨幅居全市场28个一级行业第二位。本轮有色金属板块调整,主要是基于在四季度经济下行预期下对于有色金属行业未来需求的担忧。但我们认为有色金属板块在经历了3 个月近20%的下跌后(这一调整幅度从时间与空间上都已接近有色金属板块在二季度的调整),已基本调整到位,消化了经济下滑导致需求恶化的预期,具备了一定的反弹条件。而有色金属板块的全面反弹仍需等待我国经济韧性超预期的催化剂,市场在年底的风格切换(从消费切换到周期)并不会一帆风顺。子行业方面,我们看好在全球经济回暖周期下供应增速逐步下行的铜板块,推荐江西铜业、云南铜业、紫金矿业。此外,新能源汽车上游钴锂板块在大幅调整后具备长期的配置价值,推荐华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、天齐锂业、赣锋锂业。

  机械行业:传统复苏可持续,龙头业绩有弹性 荐10股

  类别:行业研究 机构:国信证券股份有限公司 研究员:贺泽安,季国峰 日期:2017-12-05

  一周产业观察: 发改委发布增强制造业核心竞争力三年行动计划(2018-2020)中国经济网11 月27 日消息,国家发改委发布增强制造业核心竞争力三年行动计划(2018-2020),旨在加快发展先进制造业,推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合,推动轨道交通装备、高端船舶和海洋工程装备、智能机器人、智能汽车、现代农业机械、高端医疗器械和药品、新材料、制造业智能化、重大技术装备九大重点领域突破关键技术实现产业化。

  发展先进制造业,上游配套装备产业迎来资本开支高峰期;与此同时配套商的市场份额有望随着下游产业扶持力度的增加而提升。高铁产业链的崛起是国家主导的产业扶持中最成功的案例之一,也给我们演绎了产业崛起过程中从下游产品到中游装备再到上游零配件和材料依次崛起的成长路径。站在当前的时点我们认为如下产业有望复制高铁产业的成功:面板产业链、新能源产业链,关注半导体产业链。

  机械核心组合:龙头组合郑煤机、三一重工;康尼机电、浙江鼎力、杰克股份、豪迈科技;黄河旋风、田中精机、精测电子、智云股份。核心组合涨幅0.2%(同期机械指数1.11%、创业板指数1.2%、上证综指-1.1%)。

  我们看多2018 年传统产业细分龙头的业绩弹性。需求端有更新需求托底,利润端看资产负债表出清。尤其是对于资产负债表出清滞后收入端回暖的产业我们认为明年的业绩弹性更大。基于业绩弹性的角度推荐各细分领域的龙头公司,构建“龙头组合”。

  行业核心观点:

  传统产业:更新托底、看好持续性;市场出清、龙头利润更有弹性经济增速换挡、经济结构调整,粗放式的产能投放时代已经结束,传统设备产业的逻辑由增量需求转为存量更新需求,更新需求的特征是持续性较好、弹性有限。

  本轮设备扩张周期由更新需求主导,行业竞争格局在过去5 年的市场化出清中得到优化,龙头公司市占率大幅提升,收入端表现出更好的弹性;利润端来看,经过2017年的资产负债表出清之后,2018 年有望轻装上阵,业绩的释放有望超越收入增速;从估值水平来看,龙头公司竞争地位的强化、全球竞争力的提高有望带来竞争力溢价从而提升估值中枢,迎来业绩、估值双击的行情。

  新兴产业:面板产业、新能源产业和半导体产业面板产业:面板产能从美日到韩台再到大陆的大势不可逆转,未来三年面板产业投资扩张基本确定,以京东方为首的面板厂商崛起,产业链上的相关配套环节迎来绝佳发展机会,看好精测电子、智云股份等。

  新能源产业:新能源汽车是国家重点扶持的战略产业,动力电池作为核心环节国产动力电池厂商已经具备全球竞争的能力,一线动力电池厂商持续扩产,拉动锂电设备进入景气周期;锂电池行业结构性过剩,优胜劣汰,行业集中度提升。看好绑定一线动力电池厂的锂电设备龙头公司。

  半导体产业:中国是全球最大的半导体消费市场,随着产能逐渐向中国转移,上游半导体设备迎来进口替代机遇,叠加国家扶持创建的良好政策环境,中国半导体设备产业链的公司迎来了绝佳的发展机会,未来本土半导体设备厂商的替代空间巨大。

  稳健成长股:细分龙头份额扩张带来的阿尔法细分市场较为稳定行业的隐形冠军是中国制造的代表性企业,这类企业的特征是民营企业、激励充分、管理优秀、经营效率高,这类公司的成长路径是产品从低端到高端、市场由国内到海外,典型指标是市场份额的不断扩张。推荐浙江鼎力、杰克股份、豪迈科技、康尼机电、黄河旋风。

  农林牧渔:猪价开启年前上涨通道,白糖重回支撑位 荐7股

  类别:行业研究 机构:信达证券股份有限公司 研究员:康敬东 日期:2017-12-05

  农业板块跑赢大盘:本期农林牧渔指数下跌1.34%,同期沪深300指数下跌2.58%,行业跑赢沪深300指数1.24个百分点,在申万28个行业中排名第23位。分子板块看,本期农业综合和海洋捕捞板块表现较好,环比分别上涨3.70%、3.22%,相对沪深300指数分别获得6.28%、5.80%的超额收益。行业目前PE(TTM,整体法,剔除负值)是34倍,相对沪深300的估值溢价为141%。本期PE最高的为农业综合的134倍(上期129倍),最低的为饲料板块的23倍(上期为24倍)。本期农业各子板块中,农业综合涨幅最高为3.69%行业主要产品价格:本期农产品批发价格200指数为98.89、菜篮子产品批发价格200指数为98.41,环比分别上涨0.60%、0.69%。大宗粮食:本期小麦现货价格2546元/吨,环比上涨0.33%;玉米现货价格1755元/吨,环比上涨0.33%;早籼稻价格2673元/吨,环比上涨0.47%。油脂油料:本期大豆现货均价3608元/吨,环比上涨0.19;油菜籽4968元/吨,环比持平;豆油5873元/吨,环比下降1.07%。经济作物:本期棉花15886元/吨,环比下降0.24%;白糖6520元/吨,环比上涨2.03%。畜禽养殖:本期生猪均价14.55元/公斤,环比增长1.82%。水产养殖:本期海参140元/公斤,环比持平。

  行业投资机会:糖业:本期国内柳州白糖现货价格重回前期判断的支撑位6500元/吨,受商务部税收保护政策影响以及国际原糖库销比不断下降的影响,糖进口量将持续走低,利好国内糖价。生猪养殖:在市场对猪价持看空态度时我们一直坚持“近多远微空”的观点,猪价从年中的13元/公斤左右已回升至当前14元/公斤以上,而且据我们判断随着需求的实质性转好年前还有一波涨势,猪价在猪周期下行阶段的稳中偏强走势对市场预期有所矫正,表现为板块估值近段时间的向上修复。标的来看,保持规模扩张进度的生猪养殖龙头有望实现以量补价、逆势增长,在周期底部扩张将在周期上行中充分受益,建议关注牧原股份、温氏股份。海参行业:参价由136元/公斤的次高位涨至本期的140元/公斤,参价有望延续涨势,行业景气向上再获确立,建议关注东方海洋、好当家。种植板块:四季度农业政策频发,种植业和农垦板块成为政策相关的投资主题,近期板块回调基本到位,重点推荐亚盛集团、北大荒。饲料板块:受益于下游养殖规模扩张和饲料原料成本下行的双重利好,建议关注业绩高增长同时养殖一体化进展加快的龙头个股,重点推荐大北农、金新农、海大集团。

返回顶部

返回首页