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今日大盘走势分析:周期股或展开第五波进攻行情

2017-12-04 08:55:13    来源:证券时报

  至诚财经网(www.zhicheng.com)12月4日讯

  市场“进三退二” 周期股行情再启动

  受交易限制与流动性要求减弱、无风险利率上行等因素影响,权益板块标的估值压力开始显现,沪指从3450点回调至3300点左右,冲击在于部分价值投资者在年末估值偏高条件下兑现“龙马股”获利,趋势交易者向更有弹性的“趋势”换仓,抱团取暖有所瓦解,市场“进三退二”。

  从行情展开的基本规律来看,一般分为三个阶段:行情启动阶段是预期思维占主导,市场超预期来源于逻辑兑现可能性的判断;行情展开阶段是边际思维占主导,市场超预期来源于逻辑持续性的判断;行情极致阶段是交易思维占主导,市场超预期来源于市场情绪何时降温或逆转。

今日股市大盘走势

  相对而言,信号系统相对明晰的周期板块表现得相对更为淋漓尽致。我们一直强调“周期消费五波走”基本观点,市场全年的轮动节奏也印证了我们的预判。年初至2月末,经济改善催生第一波周期行情。

  “经济前高后底+金融去杠杆”预期下3月到5月第二波消费股行情。经济韧劲感知加深,金融监管氛围缓和叠加后期环保限产力度加强,5月到9月前后出现第三波周期股行情,10月之后第四波消费行情展开。

  从基本面角度看,前期“预期+交易”双重改善的消费品伴随预期兑现,其“估值-业绩”匹配性弱化;相反,供需预期双重改善的周期在当前时点有着更高性价比。

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