12月4日股市行情预测:下周5大券商看好6板块36股

   至诚财经网(www.zhicheng.com)12月01日讯
下周股市行情预测

  煤炭行业:动力煤焦煤基本面皆趋好 荐5股

  类别:行业研究 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:唐倩 日期:2017-12-01

  港口煤价反弹2%,略超市场预期。截至11月29日秦皇岛5,500大卡山西优混动力煤677元,环比增长2%,这是近一个月以来煤炭下跌后的首次反弹,本轮下跌了58元或8%,我们认为跌幅并不大,小于市场预期,目前港口煤价的反弹幅度也是略大于市场预期的。产地煤价动力煤仍在弱势下跌中,但跌幅缩小,山西基本稳定,陕西、内蒙有2%左右的下跌。焦煤价格基本稳定。无烟煤有6%左右的较大跌幅。

  港口、电厂库存合理,但港口拉煤积极性增高,电厂日耗增高。秦皇岛库存稳步下降5%至676万吨的合理水平,主要是港口调出量持续大于调入量。秦皇岛锚地船舶数量104艘,环比上涨13%,沿海货运指数环比增加9%。港口活跃度进一步提升。六大电厂日耗量环比增加3%至65万吨,同比增加6.6%,库存天数维持19天不变,比去年同期少一天。港口和电厂动力煤库存合理,但随着天气变冷需求增加,电厂日耗量也在增加,拉煤积极性和活跃度在增加,这或将促使煤价继续反弹。

  焦煤止跌企稳,基本面趋好,不排除后续反弹。随着钢铁价格的反弹,焦炭价格的触底反弹,本周焦煤价格也在企稳中,主要是焦炭限产带来需求端的下降低于预期以及焦炭成本线被击穿后的企稳反弹,而焦煤的供给并未明显放开。本周钢铁价格上涨1%,焦炭和焦煤价格平稳。焦煤价格的下跌从10月中下旬以来只有15%,相比今年6月到10月初40%的上涨,我们认为跌幅并不算大。随着后续焦炭价格仍有继续上涨的可能以及钢厂补库的行为的进行,以及焦煤供应不会明显增加,不排除焦煤价格也会反弹。

  投资摘要:我们从11月初以来在行业最悲观的时候看反弹,目前基本应证了我们的观点。期货市场方面动力煤、焦煤主力合约11月初以来也分别反弹9%和26%。我们认为目前动力煤和焦煤的基本面仍在向好中,特别是焦煤基本面开始趋好,限产对于煤炭需求的影响低于预期,这将有助于板块的估值修复和股价表现。建议重点关注优质动力煤龙头:陕西煤业、中国神华、兖州煤业以及受益于国企改革进程加快和供应更加收紧的山西国改股以及市场前期更悲观的焦煤股,山西焦煤公司,潞安环能,山煤国际、阳泉煤业等。

  通信行业:关注细分领域龙头标的调整充分后的机会 荐7股

  类别:行业研究 机构:东莞证券股份有限公司 研究员:李隆海 日期:2017-12-01

  11月(截止30日),通信板块下跌2.74%(中信行业中涨跌幅第9),跑输沪深300指数2.73%。细分板块跌幅从小到大依次为:通信设备制造(-1.35%)、增值服务(-6.98%)、电信运营Ⅱ(-8.32%)。个股上涨家数20个,下跌个数56个。其中个股涨幅居前的有科大讯飞(22.87%)、大富科技(16.93%)、梅泰诺(15.52%);跌幅居前有*ST上普(-24.94%)、富春股份(-21.63%)、佳都科技(-18.15%)。 n 行业要闻:

  (1)通信业运行:1-10月,电信业务总量同比增长68.1%,电信业务收入同比增长6.3%,增幅较去年同期提高0.8个百分点。移动电话用户突破14亿。100Mbps及以上固定宽带接入用户数超1亿,20Mbps及以上固定宽带接入用户占比达九成。 n (2)中国移动:11月公布2018年光缆集采(第一批次)预估规模约1.1亿芯公里,仅半年用量接近前次2016-2017年1.29亿芯公里用量。行业预计2018年国内光纤光缆需求量有望达到3.2亿芯公里。

  (3)11月29日C114:全球IPv6测试中心发布《2017 IPv6支持度报告》,整个产业已经做好全面接入IPv6的准备。中国工程院院士邬贺铨表示,截止7月,我国IPv6用户占网络用户还不到0.3%,而美国已经达到了30%。国内IPv6势在必行,下一代互联网国家工程中心正式发布了递归服务IPv6升级解决方案6DNS系统。

  (4)11月24日:烽火通信、光迅科技、长江通信公告,烽火科技的控股股东武汉邮电科学研究院正在与电信科学技术研究院筹划重组事宜;武汉理工光科公告,烽火创投的间接控股股东武汉邮电科学研究院正在与电信科学技术研究院筹划重组事宜;大唐电信、高鸿股份公告,电信科学技术研究院正在筹划重组事宜。

  (5)11月23日C114:国家集成电路产业基金第二期已在募资中,预计规模将达1500-2000亿元。集邦科技预估,大基金在IC设计投资比重将增加至20-25%,投资对象也将扩大到具有发展潜力的创新企业。

  公司动态:

  (1)本月重要股东增减持:通信、计算机(中信)两板块中获减持的共57家,参考市值223793.58万元;获增持的家数共25家,参考市值57230.89万元。增持金额排名靠前的标的有三元达、旋极信息、易联众;减持金额排名靠前的标的有二三四五、闻泰科技、荣之联。

  (2)定增预案进度通过发审委或证监会审核,截止30日收盘价格倒挂的有:荣之联、神思电子、天音控股、久远银海。

  投资策略。关注细分领域龙头标的调整充分后的机会,12月建议关注:中兴通讯、亨通光电、烽火通信、中天科技、光迅科技、华天科技、启明星辰。

  风险提示。投资不及预期;市场竞争加剧;政策推进不及预期。

  电力设备与新能源:发改委确定第二批增量配电业务改革试点 荐5股

  类别:行业研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:伊晓奕 日期:2017-12-01

  行业动态

  光伏产品价格涨跌互现

  发改委确定第二批增量配电业务改革试点

  合肥市发布光伏产业发展“十三五”规划

  发改委印发《增强制造业核心竞争力三年行动计划(2018-2020年)》

  江苏首套汽车退役电池梯次储能系统并网运行

  公司信息

  中科电气拟2.4亿元收购格瑞特100%股权

  成飞集成签署锂离子电池合资框架协议

  蓝海华腾设立投资管理公司及产业投资基金九洲电气拟投资10亿元开发10万千瓦风电项目

  协鑫集成拟8.86亿元收购协鑫新能源10.01%股权

  市场表现与观点

  11月24日至30日,沪深300指数下跌2.35%,渤海电新下跌1.84%,跑赢沪深300指数0.51个百分点。行业各板块全部下跌,电能表跌幅居前。

  从估值的角度看,目前电力设备与新能源板块估值为34.50倍,相对于沪深300的估值溢价率为145.73%,估值溢价率有所上升。

  本周继续维持行业中性评级。本周大盘震荡下行,电新行业下跌报收,前期部分涨幅较高个股出现回调。在能源结构调整,新能源占比不断扩大的背景下,站在当下时点,我们认为光伏和风电等板块基本面向好的趋势不变,并长期看好光伏和风电行业的发展前景。光伏方面,我们看好拥有优质电站资源,同时筹资能力强、资金充裕的分布式电站运营企业。风电方面,弃风电量和弃风率实现“双降”,此外,随着风电补贴下调的各个时间点逐渐临近,风电行业有望出现大规模的抢装,看好风电产业相关个股。随着智能制造的不断推进,工控行业维持高景气度,看好工控行业的发展前景。本周股票池推荐:汇川技术(300124)、林洋能源(601222)、正泰电器(601877)、金风科技(002202)和英威腾(002334)。

  风险提示:政策波动风险;宏观经济发展不及预期

  机械行业:传统复苏可持续,龙头业绩有弹性新兴成长跟下游 荐5股

  类别:行业研究 机构:国信证券股份有限公司 研究员:贺泽安,季国峰 日期:2017-12-01

  传统产业:更新需求主导持续性好,龙头公司业绩弹性更佳。

  经济增速换挡、经济结构调整,粗放式的产能投放时代已经结束,传统设备产业的逻辑由增量需求转为存量更新需求,更新需求的特征是持续性较好、弹性有限。

  本轮设备扩张周期由更新需求主导,行业竞争格局在过去5年的市场化出清中得到优化,龙头公司市占率大幅提升,收入端表现出更好的弹性;利润端来看,经过2017年的资产负债表出清之后,2018年有望轻装上阵,业绩的释放有望超越收入增速;从估值水平来看,龙头公司竞争地位的强化、全球竞争力的提高有望带来竞争力溢价从而提升估值中枢,迎来业绩、估值双击的行情。

  新兴产业:发展先进制造产业,上游配套装备迎来资本开支高峰。

  发展先进制造业,上游配套装备产业迎来资本开支高峰期;结构上看市场份额有望随着下游产业扶持力度的增加而提升。高铁产业链的崛起是国家主导的产业扶持中最成功的案例之一,也给我们演绎了产业崛起过程中从下游产品到中游装备再到上游零配件和材料依次崛起的成长路径。站在当前的时点我们认为如下产业有望复制高铁产业的成功:面板产业链、新能源产业链,关注半导体产业链。

  面板产能从美日到韩台再到大陆的大势不可逆转,未来三年面板产业投资扩张基本确定,以京东方为首的面板厂商崛起,产业链上的相关配套环节迎来绝佳发展机会,看好精测电子、智云股份等。

  新能源汽车是国家重点扶持的战略产业,动力电池作为核心环节国产动力电池厂商已经具备全球竞争的能力,一线动力电池厂商持续扩产,拉动锂电设备进入景气周期;锂电池行业结构性过剩,优胜劣汰,行业集中度提升。看好绑定一线动力电池厂的锂电设备龙头公司。

  中国是全球最大的半导体消费市场,随着产能逐渐向中国转移,上游半导体设备迎来进口替代机遇,叠加国家扶持创建的良好政策环境,中国半导体设备产业链的公司迎来了绝佳的发展机会,未来本土半导体设备厂商的替代空间巨大。

  稳健成长股:细分龙头份额扩张带来的阿尔法。

  细分市场较为稳定行业的隐形冠军是中国制造的代表性企业,这类企业的特征是民营企业、激励充分、管理优秀、经营效率高,这类公司的成长路径是产品从低端到高端、市场由国内到海外,典型指标是市场份额的不断扩张。推荐浙江鼎力、杰克股份、豪迈科技、康尼机电、黄河旋风。

  投资建议。

  我们认为更新需求托底下的传统产业复苏持续性值得期待,市场化出清后龙头公司的弹性有望超越行业平均水平。新兴产业从产业升级、中国制造崛起的方向,看好3C 产业、新能源产业和半导体产业的发展机会。维持行业“超配”评级。

  风险提示。

  宏观经济下行、海外出口下行、汇率大幅波动。

  医药行业:医药创新的美好时代 荐10股

  类别:行业研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:刘舒畅 日期:2017-12-01

  支付方:支付能力增强,创新药需求强劲。医保目录的谈判和评审机制以及未来将会推出的医保目录动态调整机制等一系列改变使得医保支付逐步向创新药倾斜,制药企业既能从创新药研发和市场投入中获得较好的收益,又保证了药企研发投入的积极性,对推动产业创新以及药企快速发展有重大意义。同时,我国居民个人支付能力大幅提升,对创新药等高端医疗需求强劲,创新药将在需求的拉动下快速发展。

  政策端:政策频繁出台,创新药利好不断。从我国创新药从政策看,优先审评审批解决注册积压提高效率,为创新药上市提供快速通道;MAH 制度大大提高了人才创新的积极性;《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》进一步在多方面鼓励创新,除了政策积极引导外,我国目前创新药迎来了最良好的环境,研发时机逐步走向成熟,在市场、人才、科研条件、研究基础等各方面都为创新药物的研发提供了广阔的“沃土”。

  供给端:我国创新药研发进入爆发阶段。国内创新药已经有突破性进展,盐酸埃克替尼、甲磺酸阿帕替尼、康柏西普和西达苯胺等一系列创新药的上市逐步打破了国际制药巨头垄断的局面。目前国内企业处在临床阶段或申报阶段的创新药数量大幅增加,恒瑞医药的吡咯替尼、19K、瑞格列汀,和记黄埔的呋喹替尼、沃利替尼,贝达药业的X-396、X-82,歌礼生物的丹诺瑞韦等一系列1.1 类化药拉开了我国创新药爆发的大幕。

  投资建议及重点推荐股票:我们看好创新药:恒瑞医药、康弘药业、贝达药业、通化东宝、长春高新等;品牌中药:片仔癀、云南白药、东阿阿胶等;医药商业及服务:泰格医药、上海医药等。

  风险提示:政策收紧风险;药品降价风险;研发不及预期风险。

  体育行业:广阔天地,大有作为 荐4股

  类别:行业研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:叶倩瑜 日期:2017-12-01

  我国体育产业增长的三大动力。

  (1)国家政策对产业的助推;(2)消费升级带动的内需激增;(3)国民健康意识唤醒对市场的提升。体育产业的发展呈现出“成长快”、“空间大”两大特征:我国2016年体育产业规模预估已超过2万亿,但是其年产业增加值GDP占比仅为0.9%,与美国、韩国、法国等国家3%的水平差距甚远,发展空间仍然十分巨大。

  资本市场对体育行业的投资选择愈加理性。

  一级市场,我们认为风险资本转向偏好已经初具规模并且商业模式逐渐清晰的体育投资标的,对于具有更高风险的早期体育项目日趋谨慎;其中,电竞、健身、足球持续成为资本重点关注领域。二级市场,在经历过概念炒作、热点追逐的阶段之后,投资者对于体育产业的投资行为逐渐变得冷静,二级市场交易活动也趋于平稳,真正具有体育核心业务的优质公司开始受青睐。

  “观赏性体育”和“参与性体育”的两条主线。

  观赏性体育以职业赛事运营为核心,继而向赛事IP及衍生品、赛场运营、俱乐部/球队、票务市场、体育营销、体育传媒等细分领域进一步延伸;参与性体育以大众体育运动为核心,在培训/健身、运动装备、运动消费品、运动场地、大众体育赛事等领域创造更多的大众消费场景。在成长能力方面,观赏性体育在未来十年拥有更快的增长速度。在观赏性体育产业链中,我们重点关注赛事运营、场馆建设、体育营销、俱乐部四个板块;在参与性体育产业链中,我们重点关注健身培训、大众赛事、运动装备三个领域。

  “技术创新”和“商业模式创新”的两个视角。

  在“技术创新”方面,我们重点关注四个领域:(1)智能运动装备:传统运动品牌与科技公司联手布局圈地;(2)智能场馆:各路产业基金追寻的新宠;(3)“体育+VR”:颠覆性的视觉变革创造出更多的体验场景和付费场景;(4)“体育+大数据”:催生出较多成熟的商业场景应用,在资本的逐步介入下有望快速爆发。在“商业模式创新”方面,考虑到体育产业是复合型行业,我们主要关注有能力沿着主营业务在产业链上进行纵向和横向拓展的企业。具有跟踪价值的公司:(1)赛事运营:中体产业(600158.SH)、力盛赛车(002858.SZ)、体育之窗(834358.OC)、博克森(832338.OC);(2)场馆建设:博德维(836646.OC)、约顿气膜(831527.OC);(3)俱乐部:同曦篮球(872371.OC);(4)健身、培训:中航时尚(835623.OC)、万国体育(837629.OC);(6)运动装备:中潜股份(300526.SZ)、金陵体育(300651.SZ)、舒华体育(839064.OC)、卡宾滑雪(838464.OC)。

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