12月1日股市预测:明日最具爆发力六大牛股

  至诚财经网(www.zhicheng.com)11月30日讯

明日股票推荐

  美年健康(002044):大健康入口价值逐渐显露,联手智飞生物探索又一疾病预防服务领域

  投资要点

  一、事件:

  公司公告与重庆智飞生物制品股份有限公司签署战略合作框架性协议,拟共同设立成人预防接种门诊(特需预防接种门诊),并共同推进取得卫计委颁发的接种资质的相关工作。

  二、我们的观点:大健康入口价值逐渐体现,框架协议有助于未来布局疾病预防新赛道。

  1、公司为国内实力强劲的大健康入口企业,拥有大量的潜在高质健康消费客户群体。

  截止2017年上半年,公司共有299家在营体检中心,其中美年健康控股131家,参股109家,在建90家,慈铭控股59家,共覆盖全国212个城市。在体检人次上,公司近年来也获得爆发式的发展,我们预计2017年公司体检人次将超过2000万人次/年,如此可以有效地筛选出优质的有健康消费需求的客户群体,其端口价值将逐渐体现出爆发力。

  2、美年入口价值+HPV疫苗产品价值=美年+智飞的双赢发展。

  智飞生物引进代理的默沙东HPV疫苗Gardasil是目前世界上主要使用的HPV疫苗之一。在Gardasil进入我国获批之后,面对的是超过2.8亿的潜在适用人群(根据国家统计局2015年统计的20-45岁年龄段女性人数),我们判断其潜在的HPV疫苗以及相关的女性健康服务市场规模超千亿。

  美年健康正是看中了疫苗接种这又一个疾病预防医疗服务领域大品种,积极探索与智飞生物的合作模式,发挥自己的端口价值和HPV疫苗的产品价值,做到“双赢”组合。

  3、设立成人预防接种门诊(特需预防接种门诊)门槛较高,一旦迈过行政门槛,其端口价值不可估量。

  疫苗接种本身就是疾病预防的重要手段,其市场空间大且相对刚性,目前提供疫苗接种服务的机构主要为公立医疗体系下的预防接种门诊。我国《疫苗流通和预防接种管理条例》针对接种疫苗的预防接种门诊管理制度严格,主要壁垒为地方政府相关机构的资质审批及相应的人员、疫苗质量管理等。实施疫苗接种的机构要求包括:

  1)经县级人民政府卫生主管部门依照上述条例规定指定的医疗卫生机构(以下称接种单位),承担预防接种工作;

  2)承担预防接种工作的城镇医疗卫生机构,应当设立预防接种门诊,接种单位应当具备下列条件:

  a、具有医疗机构执业许可证件;

  b、具有经过县级人民政府卫生主管部门组织的预防接种专业培训并考核合格的执业医师、执业助理医师、护士或者乡村医生;

  c、具有符合疫苗储存、运输管理规范的冷藏设施、设备和冷藏保管制度。我们认为公司一旦在部分区域获得预防接种门诊的资格,将为公司打开又一扇疾病预防管理服务的大门,发挥公司入口价值,进一步丰富大健康医疗服务的跑道。

  三、盈利预测与投资建议:

  我们预计公司2017年到2019年的销售收入分别为60.72亿元、87.38亿元和123.06亿元,同比增长分别为97.0%、43.9%和40.8%;归属母公司净利润为6.40亿元、9.35亿元和13.07亿元,同比增长88.8%、46.1%和39.7%;对应EPS为0.25、0.36和0.50元。我们看好公司体检业务规模的快速扩张、对慈铭的整合效应释放及大健康产业入口的长期价值,因此,维持公司“买入”评级。

  四、风险提示:

  医疗服务政策风险;并购整合企业融合风险。(东吴证券 焦德智,全铭)

  丽江旅游(002033):实际控制人发生变更,市场环境和景气度影响下业绩表现较弱

  事件概述

  2017年11月27日,丽江山峰旅游商贸投资有限公司召开股东会决定将注册资本从3,304.80万元增加至3,904.80万元,新增注册资本600万元,由华邦健康认缴全部新增注册资本,增资完成后,华邦健康将持有山峰公司56.23%股权,成为其控股股东。山峰公司持有雪山开发公司20.50%股权,华邦健康直接持有雪山开发公司33.86%股权,华邦健康合计控制雪山开发公司54.36%股权,成为雪山开发公司的控股股东。而雪山开发公司持有公司15.73%股权,为公司的第一大股东。华邦健康通过控制雪山开发公司持有公司15.73%,共计控制公司29.99%股权。张松山先生通过控制华邦健康及其一致行动人进而控制公司,成为公司的实际控制人。

  经营分析

  公司实际控制人发生变更,国转民有望效率提升:公司的实际控制人由丽江玉龙雪山省级旅游开发区管理委员会变更为张松山先生,华邦健康及其一致行动人控制公司29.99%股权。华邦健康对于丽江旅游资源长期关注,在2016年9月及10月通过二级市场举牌获得公司10.0039%股权,同时张松山先生也进入公司的董事会席位。目前华邦健康体内已有几处旅游资产,也有持续对旅游项目和公司有所投资,项目包括在重庆、西安、贵州、广西等地,观光景区和人文景区都涉及。华邦健康旗下有多家旅游企业,包括丽江解脱林旅游发展有限公司(60%)、重庆华邦酒店旅业有限公司(96.45%)、陕西太白山秦岭旅游服务有限公司(25%)、重庆华邦国际旅行社有限公司(100%),重庆山水会餐饮管理有限公司(100%)、凭祥市大友旅游发展有限公司(100%)、重庆天极旅业有限公司(100%)等。丽江旅游的实际控制人变更后多地项目外延拓展以及资源整合预期能够加快,同时从华邦健康的资源储备来看,不排除后期与丽江旅游进行资源整合的可能。

  丽江市场仍处在高强度整顿,在市场低迷阶段华邦健康大动作进驻丽江市场:从草根调研当地的结果来看云南全省的旅游市场仍处在高强度的整顿阶段,低价团和旅游购物的打压对于当地旅游市场的影响较大。在市场相对低迷的时期华邦健康大动作进驻丽江旅游市场,看好丽江的旅游资源和长期的市场趋势。参考海南旅游市场的整顿节奏来看,预计云南市场能够在明年出现一定幅度的复苏。

  实际控制人的变更对于公司来说是一个机会,在国企背景下公司的异地扩张进度相对较慢,民企背景下能够更好的对于项目做评估,同时能够有更多的资源和资金来支撑重点项目的进行:公司目前来说依托索道业务、酒店业务以及演艺业务为主的观光旅游收入增速将不断放缓,在公司主业承压的情况下过快的进行新项目开发将拖累公司业绩,以主业培育为首要任务,稳扎稳打推进在建项目是公司的明智之选。公司目前正在进行的项目包括:1)奔子栏项目(2016年1月奔子栏丽世酒店一期开业);2)香格里拉月光城项目(预计2019年建成);3)泸沽湖项目(仍处在拿地阶段);4)稻城亚丁演艺项目。在市场的环境影响下公司的异地扩张效果不佳,同时云南各地资源相对分散,资源整合的难度较大。公司的实际控制人变更后首先能够受益于民企经营效率的提升,对主业方面的业绩下滑作出一定的补偿措施,其次在项目扩张中能够更好评估,将扩张的时间跨度缩短,最后实际控制人的变更能够将自身内部的资源进行整合,华邦健康以医药业务为主(旅游业务营收占比仅为0.75%),未来以丽江旅游上市公司为平台进行旅游项目培育的可能性较大。

  盈利预测及投资建议

  在暂不考虑月光城项目、奔子栏项目以及泸沽湖项目的业绩增厚情况下,目前测算2017E/2018E/2019E的业绩为1.69/1.76/2.04亿元,增长幅度为-24.4%/4.13%/15.85%。EPS为0.31/0.32/0.37元,目前股价对应PE为29/28/24倍,给予增持评级。

  风险提示

  主业持续承压

  公司新设项目业绩不及预期

  区域交通开业时间延迟

  云南的市场整顿强度较大,市场复苏时间低于预期(国金证券 楼枫烨)

  天创时尚:增持传递信心,时尚女鞋品牌探索时尚数字化经营揭开新篇章

  事件:

  公司实际控制人李林先生以自筹资金增持 40 万股(占总股本 0.1%,增持均价 10.855 元/股),并宣布李林与其一致行动人计划自本次增持之日起 12 个月内,累计增持总额不超过公司总股本 2%的股份(包括本次增持股份数)。

  公司董事、总经理倪兼明先生,董事、财务总监王向阳先生分别增持20.2 万股与 11 万股,均价分别为 10.661 元/股与 10.585 元/股,并宣布未来分别计划增持不超过 45 万股及 20 万股(包括本次增持股份数)。

  投资要点

  基于消费者(用户)的渠道管理改进+供应链快反升级,带动公司业绩迅速增长。 2017Q1-Q3 收入同增 10.72%至 12.05 亿元,归母净利同增 67.19%至 1.39 亿元。单三季度来看,公司收入同增 14.08%至 3.91 亿元,归母净利同增 48.81%至 3884 万元。

  公司并购小子科技于 9/27 获批,拟以 8.78 亿元收购小子科技 100%股权,其中 5.14 亿元拟以 14.37 元/股价格向小子科技股东发行 3573 万股支付,其余 3.64 亿元以现金支付;同时,公司拟配套融资 2.37 亿元用于支付本次交易现金对价及发行费用。小子科技 17/18/19 年承诺业绩分别为 6500万/8450 万/1.1 亿元。

  公司以女鞋为基石,不断向多品类、多品牌等方向进行外延,围绕时尚生态圈面向更多不同的消费群体,同时其线上销售收入也正在迅速增长,未来公司向全渠道、数字化经营模式转化需要探索品牌与消费者之间更高效的沟通方式。小子科技所处的移动营销/精准营销领域本身处在高速成长期,小子科技作为行业佼佼者,有望为公司探索高效时尚数字化经营模式注入新鲜思维,持续强化公司竞争优势,助力公司破局时尚女鞋产业,进入新的成长周期。

  投资建议:

  我们认为公司品牌力仍在,且有望通过供应链及产品设计的改进以及渠道管理的提效在主业上获得稳步增长,同时小子科技的并购也有望在数字化经营上为公司强化竞争优势。维持对公司 17/18/19 年净利润 1.71 亿/2.07亿/2.47 亿的业绩预期,对应目前市值 PE26/22/18 倍;考虑小子科技业绩承诺,公司 18/19 年备考净利润 2.92 亿/3.57 亿,备考市值 51 亿,对应目PE 约 17/14 倍,维持对公司的“买入”评级!

  风险提示:终端销售遇冷、并购进展不及预期、协同效果不及预期。(东吴证券 马莉,陈腾曦,林骥川)

  中金环境(300145):环保咨询、设计业务稳步推进,公司业绩大幅提升

  事件:11月28日公司发布公告,公司二级子公司洛阳水利勘测设计有限责任公司和洛阳城市建设勘察设计院有限公司(联合体)中标洛阳市“三渠联动”工程勘察、设计、测绘、咨询、环境影响评价、防洪影响评价报告编制、水资源论证、水土保持报告编制项目。洛阳市“三渠联动”包含中州渠、铁路防洪渠、大明渠等三条渠道,投资概算为144,062.9 万元。中标金额为4,270.02 万元。

  环保咨询、设计业务稳步推进,带动公司业绩大幅提升。公司环保咨询业务以“双核多动、深层布局”的发展模式良好推进,中咨华宇、国环建邦、安徽通济、陕西科荣、绿馨水保等咨询品牌百花齐放,形成了环评、环境监理、环保验收、环保后评估等环保咨询业务全面发展格局。除传统的环评业务外,中咨华宇承接了环保部审批的上海迪士尼乐园环保验收、北京新机场工程以及配套空管工程环境监理等项目,国环建邦完成了内蒙古伊东集团委托的涉及化工、火电等多行业及国家自然保护区等敏感目标的环境影响后评价等项目。同时环保设计业务也取得良好发展态势:中建华帆签订了怀来京西小镇设计项目等;洛阳水利院凭借雄厚的技术实力,中标洛阳市“三渠联动”工程勘察设计等五项超过千万的大型勘察设计项目。环保咨询、设计业务稳步推进,带动公司业绩大幅提升。

  董事长增持股份,彰显公司发展信心。11 月22 日,公司控股股东、董事长沈金浩先生通过深交所以集中竞价交易方式增持公司股份,增持数量为43.87 万股,成交均价为13.81 元/股。本次增持前,沈金浩先生持有公司股票319,911,931 股,占公司总股份26.61%,本次增持后,沈金浩先生持有公司股票320,350,651 股,占公司总股份26.65%。同时保证在本次增持后6 个月内不减持,并且不排除未来6 个月内继续增持的可能性。

  投资评级与估值:预计公司2017-2019 年的净利润为7.28 亿、9.71 亿和11.85 亿,EPS 为0.61 元、0.81 元、0.99 元,市盈率分别为24 倍、18 倍、15 倍,给予“买入”评级。

  风险提示:工程业务拓展低于预期,PPP 回款风险(东北证券 刘军,凌晨)

  奋达科技(002681):大股东增持彰显信心,布局完成未来增长可期

  事项:

  11月29日晚,公司公告称控股股东及部分董事拟增持不少于300万股。

  平安观点:

  大股东增持彰显未来发展信心,多因素驱动迈向业绩高速增长:11月29日,公司公告称控股股东及部分董事计划2017年11月30日起20个交易日拟增持公司股票不少于300万股(约占总股本的0.2%,不超过15元/股),彰显了控股股东对于公司未来发展的信心。公司的产品主要涵盖电声产品、健康电器、智能穿戴、移动智能终端金属件四大系列。2017年前三季度,受各业务持续增长驱动,公司实现营业收入17.94亿元,同比增长29.44%;实现归母净利润2.78亿元,同比增长15.65%。考虑到公司电声业务的增长趋势强化、健康产品的横向延伸,以及富诚达并表与欧朋达协同效应显著,预计公司2017-2019年业绩将保持35%以上的复合增长率。

  迎智能音箱浪潮,竞争优势明显:据第三方数据,亚马逊Echo在黑色星期五到网络星期一之间的销量喜人。随着国际巨头智能音箱新产品逐步上市,以及国内京东、阿里、小米等互联网科技巨头大力拓展国内市场,2017年全球智能音箱销量可达2000万台-3000万台。公司紧随行业发展浪潮,与京东(独家)、阿里(独家,“双十一”累计销量超过100万台)、BestBuy合作并签下3亿元智能音箱订单,将在今年三四季度末开始出货。同时,公司采用ODM与OBM双轮驱动发展模式(ODM为主,占85%以上),相较OEM模式拥有较高的盈利能力,同时,不会受OBM天花板效用以及竞争力不足发展缓慢影响,公司竞争优势明显。

  外延推进完善精密制造布局,受益A客户新品放量:公司2014年并购欧

  朋达将金属外观件纳入业务版图,2016年,进一步收购苹果零部件供应商富诚达。一方面,欧朋达主营机壳、中框、按键等外观件,富诚达主营支架、卡托、灯盖等内部结构件,二者协同实现智能终端金属件内外兼修,共享客户资源,进一步增加在客户的产品种类及份额。另一方面,富诚达是苹果精密结构件的稳定供应商,今年承接了苹果100多个料号,相比去年的项目料号倍增,其中增加的双摄支架等料号单价达1.5美金,将显著提高公司产品的单机价值。未来随着丨phoneX的热销,A客户订单将逐步转为公司业绩,带来强劲的利润增长点。

  投资建议:公司以多媒体音箱起家,顺应智能化发展浪潮进军智能音箱市场。先后收购欧朋达、富 诚达完善精密制造布局,打造新的盈利增长极。我们维持此前盈利预测,预计公司2017-2019年营 业收入分别为28.87/44.45/56.84亿元,归母净利润分别为5.35/8.72/10.53亿元,对应的EPS分别 为0.36/0.59/0.71元,对应PE为31/19/16倍,维持公司“推荐”评级。

  风险提示:金属外观件业务增速放缓的风险,整合不达预期的风险。(平安证券 刘舜逢,徐勇)

  盛通股份(002599):韩国乐博实现并购上市,董事长增持彰显发展信心

  公司参股的韩国乐博拟于韩国上市公司吸收合并实现上市,短期获得投资收益,长期也将共谋发展。公司旗下的乐博教育为韩国乐博的中国区独家代理和合作伙伴。上市公司在收购中国乐博教育后,由香港盛通增资参股韩国乐博获其18%股权(约合1070 万元)。韩国乐博将于2017 年12 月4 日与HANAMUST 完成吸收合并,香港盛通将持有HANAMUST 的13.80%股权。截止17 年11 月24 日,HANAMUST 收盘价为2510 韩元/股。按上述收盘价作为参考,香港盛通持有HANAMUST 股份市值折合人民币约3737.46 万元,增值率约249%。我们认为从投资角度盛通股份将获得2000 余万的投资收益,从长期业务角度公司将继续持有HANAMUST13.80%的股权,继续在青少年机器人编程产业上深度合作。

  近期董事长公布增持计划。鉴于近期市场表现,持股5%以上股东暨董事长贾春琳先生承诺在未来6 个月内增持不超过2%的公司股份,并且在增持完成后的6 个月不减持。公司目前为A 股的素质教育赛道龙头,减持内生+外延的方式继续发展。印刷业务和乐博教育均稳步发展,先后实施了股权激励、员工持股,本次董事长再次增持彰显公司极大的信心。

  公司投资标的编程猫迅速发展,再获大额投资。编程猫是针对6-16 岁青少年的图形化编程平台,平台由独立开发的专有可视化编程工具、基于游戏的编程课程、动态的在线社区这三部分生态系统组成。2017 年5 月16 日,盛通旗下知行教育拟使用自有资金以现金方式出资1421 万元向编程猫增资,持有编程猫5%的股权。近期编程猫再次获得B 轮1.2 亿元融资,由高瓴资本领投,清流资本、清晗基金跟投,天使轮投资者猎豹移动继续跟投。公司投资成功,且编程猫的线上业务在将来可为乐博线下业务做出补充。

  上调2017 年盈利预测,维持买入评级。公司成功收购乐博教育后,奠定A 股STEAM 教育第一股的地位,后相继投资了编程猫、小橙堡等一系列项目,逐步完善布局。本次韩国乐博背并购,将确认投资收益。因此我们增加2700 万的投资收益,将17 年的EPS 从0.25元调整到0.33 元;18、19 年盈利预测维持不变。调整后,我们预计公司17-19 年EPS 分别为0.33 元/0.30 元/0.37 元,对应PE 分别为38、42、34 倍(申万宏源 马晓天)

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