11月30日股票涨停预测:明日6股有望冲击涨停

11月30日股票涨停预测:明日6股有望冲击涨停
  至诚财经网(www.zhicheng.com)11月29日讯

明日股票涨停预测

  雷科防务(002413):积极布局军工信息化,高管增持彰显发展信心

  报告摘要:

  内生外延并举,持续加码军工信息产业

  2015年6月,公司通过发行股份及支付现金方式收购了理工雷科100%股权,转型军工电子信息产业;2015年12月,公司置出与制冷业务相关的全部资产及负债;2016年2月,公司完成成都爱科特70%股权的收购,新增通信、雷达用微波信号分配管理及接收处理业务;2016年7月,公司完成奇维科技100%股权收购,不断巩固公司军工

  电子产业的综合竞争优势。

  公司未来将受益于国防信息化建设

  十九大报告对军队机械化和信息化做出了明确要求,中国国防信息化建设持续加速,未来10年市场总规模有望达到1.66万亿元。据预测,2025年中国国防装备信息化开支将增长至2513亿元,年复合增长率11.6%,占2025年国防装备费用(6284亿元)比例达到40%。公司的嵌入式计算机、雷达、北斗等业务有望受益,业绩高增长可期。

  公司高管增持彰显对公司发展的信心

  公司2017年11月22日公告称,公司董事长戴斌,董事、总经理刘峰,副董事长、副总经理刘升,董事、财务总监、副总经理高立宁,拟通过二级市场各增持公司股份100,000股。本次增持彰显公司高层对公司未来发展前景的信心,促进公司股东与管理者的利益趋同。

  盈利预测与投资建议

  预计公司2017/18/19实现归母净利润分别为1.48/2.00/2.68亿元,EPS分别为0.13/0.18/0.24元,对应PE分别为71/52/39倍。鉴于公司的技术优势以及在军工信息化领域的积累和布局,嵌入式计算机、雷达、北斗等细分产业未来市场空间巨大;另外,近期公司高管基于对公司发展的信心实施增持计划,给予“增持”评级。

  风险提示

  军品订单延迟风险;项目研制进度不及预期;相关产业发展不及预期。(东北证券 刘军,陈鼎如)

  恒立液压(601100):明年供给短缺 加快进口替代(跨年推荐之一)

  在《 恒立液压三季报点评 —非标油缸提价 5%,毛利率大幅提升》报告中我们提出: 由于三季度工程机械行业淡季不淡及公司毛利率大幅提升,业绩大超市场预测,上调今年盈利预测约 25%,给予目标价 24 元。 目前股价达到目标价,但从中长期来看,液压件进口替代刚开始,百亿市场在召唤,恒立还有估值提升空间。

  恒立是国内挖掘机油缸龙头,积极向液压泵阀与集成延伸。 公司成立以来 20多年, 一直专注于液压元件的研发与制造。 通过多年的积累公司成为国内油缸龙头企业,并成功配套卡特彼勒、三一、徐工等龙头企业。 此外公司加快发展液压泵阀与液压系统集成等业务, 以全球领先的液压集成商为目标前行。? 挖机油缸年新机需求约 30 亿, 恒立是绝对龙头。 预计到 2020 年挖机销量达18 万台,挖机油缸新机市场规模达 28 亿元。 挖机油缸市占率从 2008 年的13.67%逐年提升至 2017 年上半年的 51.78%,处于国内绝对的龙头地位。 同时挖机市场向三一、卡特、徐工等恒立核心客户集中, 这将进一步提升恒立产品市占率。

  盾构机市场与国外市场给油缸业务提供强劲增长动力。 近年来公司非标油缸占比逐步提升, 受益于国家城轨、 管廊及隧道的建设,盾构机油缸需求加速释放。 2017 年上半年, 公司盾构机油缸销售额约 2 亿元,同比增长 137%,市场占有率超过 70%。 其它非标油缸今年提价 5%,毛利率大幅提升。

  公司积极布局国外市场,不断收获高端客户,国外收入毛利率高于国内,国外占比提升将一定程度推升公司盈利能力。

  培育多年的新产品泵阀将放量。 公司自 2011 年上市以来, 通过自主研发和收购不断加码液压泵阀领域, 目前已给小挖小批量供货。 明年卡特关闭日本液压件工厂改为川崎供货,加剧了行业供给紧张的局面,国内主机企业开始重视培育供应商,假设公司泵阀 5 年达到 40%市占率, 将新增 22 亿元营收,打开广阔成长空间。

  维持“强烈推荐-A”投资评级。 明年预计恒立实现净利润 5 亿,假设今年完成可交换债转股, 2017、 2018 年 EPS 为 0.54、 0.78 元, 2018 年 32 倍, 估值相对合理。但是工程机械液压件明年有望进入进口替代阶段,对应百亿市场,国内企业液压件收入规模有数倍增长的空间, 作为高端液压件龙头,恒立估值仍将提高,按 2018 年 PE40 倍计算,目标价 31 元。

  风险提示: 泵阀放量低于预期、 可交换债转股压力、工程机械行业波动。(招商证券 刘荣,诸凯)

  光迅科技(002281):牵头国家信息光电子创新中心获准,打造核“芯”竞争力

  事件:近日,公司发布公告,由公司牵头组建的“国家信息光电子创新中心”获得湖北省经信委和工信部批复通过,正式成立。

  围绕“核心光电子芯片和器件”,平台着力解决光通信产业瓶颈问题。围绕信息光电子产业发展的重要需求,重点开展测试验证能力、中试孵化能力及行业支撑服务能力建设,支撑实现关键共性技术转移扩散和首次商业化应用。到2020 年,解决25G 速率及以下光电子芯片技术,实现国内厂家在核心光电子芯片和器件的市场占有率不低于30%的目标。

  创新中心可获得工信部、湖北省、开发区三方资金支持,未来定位于平台公司, 为整个行业提供资金、人才、信息交流平台。武汉光谷信息光电子创新中心有限公司由光迅科技出资6000 万元于2017 年1 月设立,8 月引进了8 家战略投资者,注册资本由6000 万元变更为16000 万元,公司将持有37.5%的股权。国家信息光电子创新中心以光电子发展联盟为基础,采取“公司+联盟”模式运行,打造多元化开放创新平台。

  短期来看创新中心的经费可以帮助公司节约研发支出,长期来看经费充足有利于推动公司项目进度,充分发挥产业协同优势,完善技术前瞻布局。2016 年公司的研发费用营收占比为8.5%,公司基于创新中心进行研发可以大幅度降低上市公司的研发投入。同时借助创新中心的资金力量,发挥产业协同优势,将帮助公司在高端芯片领域进一步突破。

  我们认为光迅科技不仅仅是光器件、光模块、子系统的生产厂商,公司在上游光芯片的布局和研发投入也较为充分,垂直一体化布局优势明显,产品结构多元化抗风险能力强,芯片量产能力将提升公司在产业链的议价能力以及成本控制能力。公司目前各类10G 芯片总的出货量年200 万片以上,自给率达80%, 随着10G EML 芯片的突破,未来将进一步提升。25G EML/DFB 芯片今年大概率送样测试完成,明年实现量产,25G VCSEL 有望在2018 年开始研发,所以芯片自给率的提升对公司垂直一体化布局以及成本端的利好将会逐步显现。

  盈利预测与投资建议。预计2017-2019 年EPS 分别为0.55 元、0.75 元、1.01 元,未来三年将保持30.8%的复合增长率,考虑到公司作为国内光通信领域稀缺的具备光芯片研发能力的标的,给予目标价37.50 元,维持“买入”评级。

  风险提示:高速率芯片研发或不及预期,产品结构优化或不及预期,数通业务拓展或不及预期,光模块产品竞争加剧,3D 视觉业务拓展或不及预期(西南证券 刘言)

  联美控股(600167):清洁热力龙头 异地扩张再下一城

  事件:

  公司公告称,与包头市广洁源热能有限责任公司签署框架协议书,双方拟合作开展供暖业务。公司后续可选择向广洁源热能增资或者收购其部分股权,收购完成后最高持股占比不超过70%。

  投资要点:

  与包头广洁源热能签订合作框架协议,优质供暖龙头异地扩张有望再下一城。公司本次选择合作的包头广洁源热能为一家区域热力开发和供暖运营公司,供暖运营区域主要包括包头市青山区青东路以东、蒙牛路以北、文化路两侧、青山路以南区域内。公司此次与广洁源热能签订合作框架协议,未来有望入股并获得该公司控股权,将公司的管理优势、技术优势、资金优势,与广洁源热拥有的当地供暖资源禀赋有机结合。未来更有望在提升广洁源热能现有供暖运营区域运作效率的同时,助力广洁源热能开拓新增供暖区域。公司自16 年完成集团资产注入,整合集团沈阳供暖地块以来,积极布局异地扩张,开启持续成长。今年3 月与辽宁抚顺经开区达成生物质项目框架协议,8 月与沈阳皇姑区供暖公司签署合同,以特许经营租赁形式拓展当地供暖项目。此次与包头广洁源热能签订合作框架协议,异地扩张有望再下一城,推动业绩持续高增长。

  环保加压下,北方供暖空间广阔;管理+技术优势突出,在手资金充沛,公司扩张之路有望持续提速。近年来环保趋严推动北方大力发展清洁化供暖,未来清洁供热将成为主流趋势。公司具备多种清洁能源供热项目运作经验,“互联网+”能源管理平台助力公司加速实现项目扩张,公司管理优势、技术优势突出。今年5 月公司通过定增配套融资38.4 亿元,截至三季度末公司账面货币价值超过50 亿元,充裕现金流为公司外延扩张提供资金基础;自建+轻资产托管运营双管齐下,公司异地扩张步伐有望全面加速。

  增持信达财险晋升成为二股东,战略性布局金融领域。2017 年10 月底,公司以6.5 亿元的竞价获得重庆两江金融发展有限公司挂牌转让的信达财险13.33%的股权。受让成功后,公司持有信达财险总股本的19.33%,晋升为其二股东。2016 年信达财险控股股东由中国信达变更为深圳市投资控股有限公司,未来战略将主要聚焦在传统业务、投资资管及科技保险三个领域。保险公司具有稳定的业绩和现金流,公司在维持清洁化供暖主业不变的基础上,战略性加码财险行业有助于充裕公司现金流,优化公司资产和财务结构。

  盈利预测及投资评级:公司供暖项目异地扩张,并加紧布局金融等领域布局。暂不考虑信达财险未来贡献的投资收益,我们维持预计公司17~19 年归母净利润为9.01、12.20 和15.99亿元,对应的每股收益分别为1.02、1.39 和1.82 元/股,当前股价对应的PE 分别25、18和14 倍。公司未来3 年业绩30%左右高增长,具备持续分红能力,且公司在手资金充沛,软硬件扩张,可复制性强,维持“买入”评级。(申万宏源 刘晓宁,王璐,查浩)

  智飞生物(300122):强强联合美年健康,宫颈癌疫苗有望落户体检中心

  投资要点

  事件: 2017 年 11 月 28 日,公司公告和美年大健康产业控股股份有限公司签署战略合作协议,双方拟共同设立成人预防接种门诊(特需预防接种门诊),并共同推进取得卫计委颁发的接种资质的相关工作、 推进在美年健康旗下体检中心展开疫苗接种业务的试点。

  点评:强强联合美年健康推进 4 价 HPV 疫苗销售工作,预计 2018 年 4 价 HPV疫苗进入快速放量期。 HPV 疫苗作为目前唯一能预防癌症的疫苗,受关注度极高、市场空间很大,我们中性测算国内市场空间在 300 亿以上。 默沙东Gardasil 系列佳达修?( 4 价&9 价) 2016 年销售额达到 21.73 亿美元,稳居全球疫苗产品销售榜榜眼。 智飞生物和默沙东签订了 5 年基础采购计划, 2017年约 5.42 亿、 2018 年约 13.72 亿、 2019 年约 17.84 亿、 2020 年约 22.30 亿、2021 年约 6.17 亿。 此次与美年健康达成战略合作协议, 申请成人预防接种门诊资质并推进在美年健康旗下体检中心展开包括 HPV 疫苗在内的成人疫苗接种业务的试点。 美年健康在全国 29 个省市拥有近 400 家医疗及体检中心,是目前全国健康体检龙头企业。 我们认为和美年健康的合作有望进一步推动提升4 价 HPV 疫苗在国内的渗透率,看好 4 价 HPV 疫苗未来销售。我们认为 2018年 HPV 疫苗和 AC-Hib 三联苗销售有望推动公司业绩继续高速增长,持续看好其中具备大品种优势和强销售能力的企业智飞生物。

  维持智飞生物推荐逻辑:( 1) 代理的默沙东 4 价 HPV 疫苗 2017 年 5 月 22 日国内获批, 提前近 2 个月在 11 月获得批签发,预计 2018 年全年顺利销售。代理商智飞生物最为受益,分享国内百亿市场。( 2) 重磅品种 AC-Hib 疫苗优势明显, 2017 年进入放量增长期。 AC-Hib 三联苗是智飞生物研发的全球独家产品,可有效降低流脑和 Hib 疫苗接种次数,降低不良反应概率。我们预计公司 AC-Hib 三联苗 2017-2019 年分别贡献 3.3、 4.9、 5.9 亿净利润。( 3) 预防微卡和代理五价轮状病毒疫苗均有望在 2 年内上市。

  盈利预测与投资建议: 考虑到 4 价 HPV 疫苗 2017 年完成大部分省份招标工作并同时有望在美年体检中心进行接种试点, 我们上调 2017-2019 年公司营业收入为 14.83、 60.70、 84.70 亿元,同比增长 232.70%、 309.12%、 39.54%,归母净利润为 3.80、 12.12、 17.82 亿元,同比增长 1068.74%、 218.90% 、47.03%,对应 EPS 为 0.24、 0.76、 1.11 元。 考虑到公司核心产品 AC-Hib 疫苗销售放量且 2018 年全年 4 价 HPV 疫苗进入销售, 给予 2018 年 50 倍 PE、上调目标价至 38 元,“买入”评级。

  风险提示: AC-Hib 疫苗等核心产品销售不及预期风险;新产品获批不及预期的风险;同业产品质量风险。(中泰证券 江琦)

  万华化学(600309):12月聚合MDI挂牌价持稳,四季度有望持续高盈利

  公司公告:12 月聚合MDI 分销及直销市场挂牌价28800 元/吨(比11 月份价格下调1000 元/吨),纯MDI 挂牌价29000 元/吨(比11 月份价格下调800 元/吨)。

  聚合MDI 挂牌价持稳,四季度公司有望延续高盈利。随着10-12 月挂牌价格确定,2017Q4 聚合MDI(分销)平均挂牌价为 31200 元/吨,而2017Q1-Q3 聚合MDI(分销)平均挂牌价为24000、23833、25166 元/吨;2017Q4 纯MDI 平均挂牌价为 29467元/吨,2017Q1-Q3 纯MDI 挂牌价为23700、27867、26366 元/吨。虽有陶氏进口货源影响,加之“金九银十”传统旺季已过,MDI 价格连续下跌,但目前华东聚合MDI市场价为27500 元/吨,纯MDI 市场价26500 元/吨,万华挂牌价格比市场价略高,表明MDI 价格下降空间不大,四季度价格环比三季度均价有较大幅度提升。后续随着万华宁波、重庆巴斯夫等装置检修,MDI 价格仍有望持稳。

  石化装置平稳运行,产品价格维持较高水平。目前山东丙烯、华东环氧丙烷、华东丁醇、华东丙烯酸、华东丙烯酸丁酯、华东NPG 价格分别为8100、11000、6900、7950、9900、14100 元/吨,仍然维持较高水平。2017 年三季度山东丙烯、华东环氧丙烷、华东丁醇、华东丙烯酸、华东丙烯酸丁酯、华东NPG 均价分别为7580 元/吨、11292 元/吨、7658 元/吨、8247 元/吨、10378 元/吨、15586 元/吨,与三季度相比总体上接近,石化装置仍维持较高的盈利水平。

  乙烯项目已完成环评、安评等报告编制,PC 项目投产在即,开启未来新成长。该项目预计总投资约178 亿元,主要装置包括100 万吨/年乙烯裂解装置、40 万吨/年聚氯乙烯(PVC)装置、15 万吨/年环氧乙烷(EO)装置、45 万吨/年线性低密度聚乙烯(LLDPE)装置、30/65 万吨/年环氧丙烷/苯乙烯(PO/SM)装置、5 万吨/年丁二烯装置,以及配套的公用工程和辅助生产设施,该项目目前已完成环评、安评等报告编制工作,项目申请材料已经上报,目前正在等待政府有关部门批准。7万吨PC 装置6 月底建成,13 万吨二期预计明年底建成。PC 目前市场价29500 元/吨,7 万吨产能有望近期投产,有望大幅增厚公司业绩。

  盈利预测及投资评级:MDI 及石化产品价格持续维持高位,四季度仍维持高盈利,未来乙烯项目及五大事业部成长空间巨大。维持“增持”评级,维持盈利预测。预计2017-2019 年EPS 为4.01、4.30、4.88 元,当前股价对应17-19 年PE 为9X、9X、8X。

  风险提示:MDI 与石化产业链景气回落;新业务拓展不及预期。(申万宏源 宋涛)

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