11月14日股市行情预测:明日5大券商看好6板块41股

11月14日股市行情预测:明日5大券商看好6板块41股
  至诚财经网(www.zhicheng.com)11月13日讯
下周股市行情预测

  电子行业:博通要约收购高通,引发全球半导体整合最大浪潮 荐7股

  类别:行业研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:王凌涛 日期:2017-11-13

  本周核心观点:本周电子行业指数周涨6.35%,全行业208只标的中,扣除停牌标的,全周录得正收益的标的约175只,半导体与苹果供应链这两大细分子领域仍然维持着极为凌厉的上行走势,而零组件等细分领域上周虽然有所调整,但这周普遍补涨,半导体板块已经成为市场近期最为重视的板块,其估值的不断上行,带动了整个电子板块的估值修复,只要半导体与零组件供应端领域的创新仍在不断延续,其复合成长逻辑便能够顺利得到市场的验证,维持行业推荐评级。

  本周我们的推荐组合中天通股份、胜宏科技、闻泰科技、江粉磁材都表现很好,归整因素有三:一,以上标的明年的业绩都有较大幅度成长,在年底估值切换的背景下,估值安全边际较为明显,尤其是苹果核心供应链的标的,都将大幅收益ipX的超预期市场销售。二,半导体近期成为市场关注的重中之重,在半导体装备领域已经深度布局两年多的天通股份也已逐渐进入收获期,如能顺利打入类似于中芯国际等核心客户的供应链,公司的估值预期还有较高的提升空间。我们上半年重点推荐的风华高科近期在MLCC等被动元件极端缺货的风潮带动下也表现凌厉,我们认为在此维度下可以重点关注一下分销商标的力源信息,整个被动元件以及主芯片厂的缺货过程里,其实分销商亦是极为受益的环节,而且弹性可能还超过原厂。

  面对5G世代新的物联网与人工智能应用不断推陈出新,许多成熟型零组件需求看增,但供给面却始终卡关,难以有效增加产出,业者预期2018年包括被动元件、DRAM、NOR Flash、硅晶圆与MOSFET芯片等仍将喊涨,甚至越被轻忽的零组件,缺货情况反而更严重,届时价格涨势亦越大。这种情况下,国内类似于力源信息的这类大型代理类公司的盈利状况恐怕将持续超越市场预期,尤其是今年在苹果带动下,光学和屏幕的各类创新快速爆发,国内高端创新类处理与sensor芯片的开发能力与国外相比仍有差距,而国内手机品牌与模组的应用却不可能等待,芯片的引入与代理,缺货与差异化所带来的增值效应,为通路商提供了满满的欢喜盛宴。苹果iphoneX可能成为未来半年全球最为畅销的手机,在苹果带头冲刺下,3D影像感测的结构光解决方案能见度高升,我们极为看好此技术未来发展趋势,考虑到Android阵营的随动效应,2018年在此新品技术、规格升级领域的激战可能会是明年上半年的重头大戏。包括三星、以及国内品牌华为、Oppo、小米等可能会在2018年上半逐渐跟随iPhone X的硬件规格,以目前供应链中高通、奇景、信利合作的影像感测解决方案量产时程来预估的话,方案的落地预计落在2018年3到4月,但sensor芯片的供应不足可能会是最大的瓶颈,即使如此,这一领域仍有可能会在明年一季度接力这轮四季度半导体,成为市场下一个关注的焦点,投资者应重点关注。

  行业聚焦:11月9日上午,中美企业家对话活动迎来重头戏,包括美国高通公司CEO史蒂夫。莫伦科夫(Steve Mollenkopf)在内的众多美国科技大佬,以及中国科技公司小米创始人雷军、京东集团首席执行官刘强东、联想集团董事长兼CEO杨元庆等均出席了本次活动。参会的中美两国企业在两国元首的见证下签署多项合作协议。其中,美国高通公司与小米、OPPO和vivo三家中国手机制造商签署非约束性采购意向备忘录,今后三年,小米、OPPO和vivo将向高通采购总金额高达120亿美元的手机零部件。

  根据TechCrunch报导,苹果近期收购影像传感器新创公司InVisage Technologies。其QuantumFilm影像感测技术能提升手机等空间有限的装置的成像功能。Invisage成立于2006年,由加拿大纳米技术专家Ted Sargent和Everett McGinley共同创办,目前已向InterWest Partners、Nokia Growth Partners、英特尔投资公司(Intel Capital)、CRV、GGV等融资9,800万美元。其主要产品为结合软件技术和材料科学的QuantumFilm,能创造更小的成像技术,在各种非最佳照明条件下拍摄高质量相片。

  根据市调机构Canal ys最新报告指出,苹果(Apple)的iPhone 7成为2017年第3季全球智能型手机出货冠军,总计出货1,300万支。相差有一段距离的第二名也是苹果的iPhone 6s,总计出货790万支。就全球整体来看,过去一季智能型手机总出货量达3.759亿支、年增5.9%。2017年第3季智能型手机出货第三名为三星电子的Galaxy J2Prime、达780万支;第四、五名为大陆品牌Oppo的A57及R11,分别出货780万支、720万支。甫于9月才发布的iPhone 8则为跻入前五。 据Tech Insights提供的拆机报告,iPhone X的物料清单(BOM)成本估计为357.5美元,成本最高的零组件为新增的OLED屏幕,为65.5美元,若只算单纯的硬件成本,则999美元的iPhone X硬件利润达64%。相较之下,iPhone 8物料清单成本为247.51美元,大屏幕iPhone 8Plus为288.08美元,两者所使用的LCD屏幕成本为36美元,此外,iPhone X的不锈钢框成本为36美元,iPhone 8的铝壳仅需21美元。据外媒报道,在博通(Broadcom)宣布计划以超价值1300亿美元的方案收购高通(Qualcomm)后,高通随即表示拒绝该收购要约。这场价值8670亿人民币的收购战将成为科技史上最大规模的并购战争。目前科技界已经发生的最大宗并购是2015年戴尔以670亿美元收购EMC,仅为博通此次提出要约价值的一半。

  根据博通的信息,博通的出价包含60美元的现金和10美元的股票,比11月2日高通收盘价溢价28%。在媒体曝出博通可能会收购高通的消息后,高通股价在上周五已大涨12.71%,收于61.81美元。按照上周五的收盘价计算,高通市值约为911亿美元。受博通正式提交收购要约的推动,高通股价在周一的盘前交易中继续上涨3%以上。 重点推荐个股及逻辑:我们的重点推荐组合:行业成长格局确定的纳思达、江粉磁材、深天马、力源信息、天通股份、胜宏科技、闻泰科技。

  地产行业:成交相对平淡,依旧看好龙头 荐9股

  类别:行业研究 机构:平安证券股份有限公司 研究员:杨侃 日期:2017-11-13

  本周观点:本周成交环比下降4%,短期主流城市绝对库存处于低位,武汉、重庆、杭州等地库存不到5个月;中期来看,前3季度全国开工销售比仅为1.13,远低于2013年的1.54,潜在供应相对有限,预计市场仍将延续量缩价稳。个股方面,持续看好龙头房企表现,持续推荐:1)低估值受益集中度提升的龙头房企:万科、保利、金地;2)优质资源型成长天健、招商、城建;3)业绩高成长个股新城、华侨城、华夏等。

  本周成交:成交环比下降,同比上升。本周重点城市成交49861套,环比降4%,同比升0.46%,其中一线城市环比升20%,二线城市环比降17%,三线城市环比升5%,低于2016年周均17.7个百分点,2017年日均成交环比2016年降18.2%。推盘量环比上升,去化率环比上升。上周(10.30-11.05)重点城市新开盘48个项目,推出房源12361套,环比升37.94%,高于2016年均值55.56个百分点。平均去化率89%,环比升5个百分点。一手商品房11月日均成交:环比上升,同比下降。截止11月11日,重点城市日均成交套数环比升18%,同比降5%。其中一线城市环比升20%(同比降23%),二线城市环比升27%(同比升13%),三线城市环比升10%(同比降14%)。二手房成交环比上升同比下降。本周二手房整体成交套数环比升13%,同比降24%。19城二手房挂牌套数周环比升0.21%。11月11日19城二手房挂牌套数34.53万套,周环比升0.21%,深圳升2.63%,北京升1.70%,上海升0.80%。

  本周动态:近期市场普遍关心未来楼市走势。平安观点:市场有望延续量缩价稳。短期绝对库存处于低位,武汉、重庆、杭州等地库存不到5个月;中期来看,前3季度全国开工销售比仅为1.13,远低于2013年的1.54,潜在供应相对有限。市场调整压力或在2018年二季度。目前主流城市由于限价,新房价格已低于开发商心理价位,我们判断2018年一季度,开发商处于新的销售目标、资金链等考虑会加大推盘量,但由于本身已经限价,预计价格调整幅度有限。悲观情况下,如一季度市场销售不及预期,同时银行端信贷并未有松动,叠加2季度公司债逐步进入到期高峰,不排除部分中小房企率先降价跑量。新开工依旧承压,投资仍相对乐观。前三季度全国住宅销售增速回落至7.6%,制约新开工增速;同时商办类库存高企叠加新政制约商办开工增速,前三季度办公、商业用房开工同比分别降9.5%和8%。加上核心城市新房限价,导致尽管市场火爆、库存低位,但开发商开工意愿不强;同时由于地价高企,导致拿地到开工的设计期限拉长。整体来看,预计新开工仍将持续承压。但考虑主流房企补库存积极,20家标杆房企前9月拿地与销售面积比值为269%,较2016年上升92个百分点,将为地产投资提供支撑,预计2018年全年投资仍将小幅增长,且上半年表现优于下半年。

  风险提示:基本面大幅恶化风险。

  汽车及新能源行业:10月新能源乘用车同比大幅增长 荐6股

  类别:行业研究 机构:西南证券股份有限公司 研究员:高翔,张荫先 日期:2017-11-13

  近期行业动态:根据乘联会厂家数据,10月新能源乘用车销量达到6.5万,环比9月增长0.7万台,同比增速102%。17年1-9月,新能源乘用车销量实现9个月的月度连续环比增长,9月环比放缓是因为8月北京新能源牌照集中兑现购买,9月进入低增长期。17年补贴政策重新规范调整,市场需求逐步回归正常,各厂家努力实现新能源车的新品布局突破,新能源车产销逐步走强的特征。

  行业重点事件:1)日产汽车(NISSAN)旗下因检验丑闻而停产的本土车厂多数在周二恢复生产;2)谷歌母公司AlphabetInc旗下的自动驾驶汽车公司WaymoLLC周二宣布,该公司的完全自动驾驶汽车正在亚利桑那州的凤凰城公开路段上路测试;3)中国民营汽车生产商吉利汽车宣布,将斥资共18.332亿元人民币,向母公司吉利控股旗下浙江吉利收购三家分别从事汽车发动机及变速器及相关售后零件的公司,以向领克提供相关零件;4)中国安徽众泰汽车股份有限公司周三公告称,公司与美国福特汽车(FordMotor)将成立纯电动乘用车合资公司,双方股权各半;5)德国大众(Volkswagen)11月7日宣布,将与美国谷歌(Google)在“量子计算机”领域展开合作。

  一周复盘:上周沪深300上涨2.99%,SW整车板块上涨3.84%,SW汽车零部件板块上涨3.92%,SW汽车服务板块上涨4.55%。WI新能源汽车指数上涨2.28%,WI智能汽车指数上涨3.91%。

  本周推荐:1)福耀玻璃(600660):汽车零部件细分领域绝对龙头,市占率不断提升。美国工厂产能利用率提升,17年盈利贡献业绩,全球市场市占率提升,股息率高。2)精锻科技(300258):全球精锻齿轮龙头,目前全球市占率10%,未来成长空间巨大,增资控股东风齿轮业绩增长又添动力。3)万里扬(002434):收购奇瑞CVT,业绩增势强劲,传动系统自动变速箱核心标的。4)上汽集团(600104):上汽大众合资品牌迎来车型上升周期,量价双升;自主品牌RX5及后续车型放量。5)富临精工(300432):国内VVT龙头企业,进口替代空间广阔。并购升华科技,第三方磷酸铁锂供应商产能位于第二,2017、2018年业绩承诺2亿元和2.6亿元。6)金龙汽车(600686):公司处于估值底部,市值与公司产品力、规模不匹配;苏州金龙资质恢复,少数股东权益整合加快推进中。

  钢铁行业:供应收缩全面开启,钢材价格强势上行 荐7股

  类别:行业研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:代鹏举 日期:2017-11-13

  钢材价格上涨。本周螺纹钢价格上涨,上海地区上涨140元/吨至4090元/吨。本周高线价格上涨,上海地区上涨60元/吨至4470元/吨。本周热卷价格上涨,上海地区上涨90元/吨至4070元/吨。本周中板价格上涨,上海地区上涨20元/吨至4080元/吨。本周冷轧价格上涨,上海地区上涨40元/吨至4730元/吨。本周镀锌价格上涨,上海地区上涨20元/吨至为4870元/吨。

  钢材社会库存下降。本周钢材社会库存下降38.46万吨至941.20万吨,其中螺纹下降27.70万吨至399.66万吨;线材下降7.44万吨至123.60万吨;热卷下降2.60万吨至204.64万吨;冷轧下降2.08万吨至109.11万吨;中板上涨1.36万吨至104.19万吨。

  钢厂持续去库存,原料价格维持平稳 。本周河北主焦煤车板价1390元/吨与上周持平,山西一级冶金焦车板价1650元/吨与上周持平。

  本周矿石价格企稳回升,普氏62%矿石指数上涨2.45美元/吨至62.50美元/吨,唐山66%铁精粉价640元/吨与上周持平。港口现货价格上涨,青岛PB 粉矿价格上涨5元/湿吨至470元/湿吨。本周港口库存上涨99.70万吨至1.38亿吨,日均疏港量下降7.41万吨至268.59万吨。

  行业推荐评级。冬季限产对板材供应影响较大,建议重点关注产品结构中板卷占比高的钢铁企业的投资机会。维持钢铁行业推荐评级。

  本周重点推荐个股及逻辑:宏观预期过分悲观导致终端去库存严重,产业链库存持续去化,限产后供需缺口明显,产业链库存回补将推升板材价格。供应收缩和补库存推动的价格上涨将修复市场悲观预期。重点推荐吨钢市值较小的*ST 华菱、安阳钢铁、新钢股份和板材龙头企业宝钢股份、鞍钢股份、首钢股份和河钢股份。

  风险提示:钢材产量快速增加,国外钢材价格下跌超预期,国外矿山主动减产。

  医药生物行业:建议关注创新药企和细分领域龙头 荐5股

  类别:行业研究 机构:国开证券有限责任公司 研究员:王雯 日期:2017-11-13

  市场行情回顾: 上周医药生物板块下跌 1.39%,跑输沪深300约0.71个百分点,在申万28个一级行业中排名第8位。除化药板块外,其余子板块均以下跌报收。其中医疗器械和医药商业板块跌幅超过3%,特别是医药商业大幅下跌超过5%。

  投资策略:上周市场行情分化明显,以丽珠集团和恒瑞医药为代表的创新药龙头上涨超过9%,其中恒瑞医药市值突破2000亿,是医药板块市值最大的公司,同时丽珠集团注射用重组人源化抗PD-1单克隆抗体获批临床。另外近期复星医药连发多个公告,公司利妥昔单抗注射液获CDE 上市注册审批受理,FN-1501获批美国临床,以及重组抗TNFα全人单克隆抗体注射液启动三期临床实验,上周股价上涨3.6%。

  目前国家对医药创新鼓励空前,叠加近期多个重磅产品的最新进展信息,市场热情被点燃,加之创新药研发走在行业前列的基本为龙头公司,因此龙头公司估值溢价得以进一步抬升,创新药投资逻辑或能继续演绎。建议关注单抗领域领跑的复星医药、创新药研发管线储备丰富的恒瑞医药,以及受益于新一轮医保谈判的品牌创新药企康弘药业。

  在创新药备受关注的背景下,我们还建议关注优质的仿制药企业。

  创新药代表了我国医药工业的发展希望,而仿制药仍是我国目前医药产业的基础,超过80%的市场仍被仿制药占据。在一致性评价推动下,行业优胜劣汰趋势明确,细分龙头公司将明显受益。建议关注目前一致性评价走在前列的华海药业、京新药业,以及受益于临床资源瓶颈打开的泰格医药。暂维持行业中性评级,个股建议关注复星医药、通化东宝、泰格医药、京新药业、华海药业。

  风险提示:行业监管政策进一步收紧,超过市场预期;招标落地进度低于预期,对业绩产生负面影响;药品及耗材招标降价对业绩产生负面影响;市场整体特别是创业板出现系统性下跌,医药板块也可能面临回调的风险。

  机械设备行业:工程机械高景气度持续,龙头企业强者恒强 荐7股

  类别:行业研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:刘军 日期:2017-11-13

  上周市场整体上涨。申万机械设备指数收1560.25点,全周上涨2.06%。上周子板块中,总体呈上涨趋势。涨幅最大的是家用电器和通信,全周分别上涨7.10%和6.71%。

  工程机械行业:工程机械高景气度持续,龙头企业强者恒强。11月6日,中国工程机械工业协会挖掘机械分会公布10月挖掘机销售数据,2017年1-10月纳入统计的25家主机制造企业,共计销售各类挖掘机械产品112476台,同比涨幅98.2%。其中,10月份共计销售各类挖掘机械产品10541台,同比涨幅81.2%。从历史数据来看,11月、12月挖掘机销量均要高于10月份,大概率能维持1万台以上,预计全年销量能达13万台,同时,近期小松公司公布其10月份机器工作小时数为136.5,同比环比小幅下降,继续维持高位水平,工程机械高景气度持续,持续推荐行业龙头标的。重点推荐:三一重工、恒立液压。

  半导体行业:国内半导体和面板产业风口来临,直接带动洁净室需求大增。根据中国电子学会预测,到2020年,我国洁净室工程行业市场规模将由 2015年的767.55亿元增至1,412.33亿元,年均复合增长率在12.97%左右,2015年半导体+面板行业洁净室需要以180亿占据23%左右的份额,整个光电行业占据40%左右份额,行业市场规模的持续扩大为行业领先企业提供了巨大的发展机遇和广阔的市场前景。重点推荐:亚翔集成、北方华创、晶盛机电、长川科技、至纯科技。

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