11月10日股票涨停预测:明日6股有望冲击涨停

11月10日股票涨停预测:明日6股有望冲击涨停
  至诚财经网(www.zhicheng.com)11月09日讯

明日涨停股票预测

  中兴通讯(000063):深实际盈利能力向好,各领域优势持续巩固

  支撑评级的要点

  规模稳步提升,实际盈利能力向好。重构聚焦目标下,核心业务已恢复常态。营业规模持续增长7%,预计消费者业务毛利率稳定在约16%的水平,减亏趋势明显;运营商网络业务趋势良好,仍然为公司最大利润来源,综合毛利率29.53%,相比前两季度略微下滑但高于去年同期。本期人员费用增加导致销售与管理费用率提升明显,叠加投资净收益使得营业利润率连续两季度保持高位。前三季度归母利润39.05 亿元,三季度单季实现16.12 亿归母净利润,同比增长47.53%,其中20 亿非经常性损益里,有21.13 亿源自与nubia 相关的税前投资收益。若按照中银国际现有预期全年46.32 亿利润,4 季度将实现7.27 亿税后利润;同时考虑7 月份股权激励在下半年产生接近3 亿费用,我们认为实际利润水平将比计算值要高,且四季度盈利能力将向好。

  持续发挥技术优势,国内外各项领域全面巩固。全球运营商围绕现网进行持续升级改造,保持基础网络投建规模的同时,也在积极探索和布局新技术、业务和架构,以确保竞争优势。前三季度公司保持了91 亿的研发投入,全年总投入预计仍将超过120 亿,产品竞争力提升同时,全球运营商市场经营也日趋深化。国内市场方面,公司积极配合三大运营商的网络建设与技术演进需求,在4G 和光传输等核心产品的市场占有率进一步提高;国际市场方面,坚持聚焦大国和主流运营商,加大战略投入,高端客户认可度不断提升,突破价值市场,进一步优化格局;消费者业务方面,发挥技术创新及全球布局的优势,北美业务保持了较快增长,国内业务发展逐步向好;物联网领域,发布了首款安全NB-IOT 芯片并在国内运营商首批NB-IOT 网络获得较好的份额,并开始国际市场布局,总体技术优势和市场领先地位进一步巩固。

  积极投入前瞻性布局,成长空间与价值预期正在明朗。中国、美国、日本等领先运营商积极推进5G 技术验证和标准制订,加快试商用步伐,中兴率先通过国家5G 技术验证的第二阶段功能测试。5G 的相关专利和Pre-5G试点已有丰硕积累,未来两年价值将呈现突破。国内物联网部署开始提速,未来两年将进入连接数规模上量,和推动应用丰富的阶段,中兴在NB 芯片、模组方面已经开始部署并有了较好起步,具备跟随物联设备放量抢占份额和整合应用的领先性。自去年公司高端数通产品入围运营商集采以来,基数相对较低的数通领域也有望在近几年取得跨越式进展,带动政企业务协同发展。公司长期保持巨额研发投入,正逐步转化为未来在5G、云化、虚拟化和智慧城市等热点上的长期实际竞争力,极具投资价值。成长空间和估值预期正在逐步明确,建议长期战略配置。

  评级面临的主要风险

  运营商投资不力风险、行业竞争风险、技术路线风险、地缘政治风险。

  估值

  预计2017~2019 年全面摊薄每股收益分别为1.08 元、1.20 元和1.39 元,参考可比公司2018 年估值水平,结合5G 催化因素,给予34 倍市盈率,将目标价由37.20 元上调为40.80 元。维持买入评级。(中银国际证券 吴友文,易景明)

  四创电子(600990):公司点评:毛利率回升,业绩步入快速上升通道

  毛利率回升明显,业绩步入快速上升通道。公司前三季度累计实现营业收入 22.58 亿元,同增 7.28%,归母净利 7068.57 万元,同增 55.55%,扣非净利 1 亿元,同增 535.35%,实现基本每股收益 0.4507 元/股。公司净利润增长较多,主要是因为产品毛利率有所提升,综合毛利率达到 15.36%,较去年同期增长近 2 个百分点(调整后),此外财务费用较去年同期节省 37.37%。

  军民融合雷达产业发展向好,领先优势明显。公司深耕雷达领域多年,依托控股股东中国电科 38 所在雷达领域的强大研发实力,在气象雷达和空管雷达方面领先优势明显。公司是中国气象局天气雷达的供应商单位之一,占有较高市场份额,同时也是国内唯一具有 S 波段空管一次雷达使用许可证的雷达生产企业,市场竞争力较强。 2017 年 5 月完成收购博微长安,新增军用警戒雷达装备业务,雷达产品线进一步拓展,军民融合雷达产业布局日渐成熟,公司雷达领域龙头地位得到巩固。博微长安 2017 年的承诺净利润为 10054.49 万元,我们预计将显着增厚公司全年业绩。

  加码布局智慧与能源领域,打造三大产业协同格局。除雷达主业外,公司近年来加码布局智慧与能源产业,拓展业务领域,形成雷达产业、智慧产业和能源产业三大产业格局,盈利能力进一步增强。智慧产业:依托“平安合肥”模式,不断扩大公司在平安城市项目上的市场份额,提升公司的整体盈利能力,促进公司从单一型平安城市建设向综合型智慧城市建设转型。能源产业: 以集中式和分布式光伏电站 EPC 总承包业务为主、光伏应用产品为补充,立足安徽,重点拓展安徽省县域光伏电站总承包项目,同时向中东部地域辐射,重点开发山东、江西等区域,积极谋划新疆、宁夏等地光伏集中电站建设项目。

  大股东实力强劲,公司有望受益军工混改与院所改制提速。公司控股股东中国电科 38 所是我国军民用雷达研制生产的重要基地,具备从事电子信息技术和系统工程的综合实力。公司实际控制人中国电科集团目前资产证券化率约 25%左右,与其他军工集团相比仍有较大提升空间。今年上半年,公司完成对 38 所旗下子公司博微长安的收购,标志着控股股东 38 所的资产整合正在推进当中。随着军工混改、院所改制进一步提速,公司作为电科集团旗下 38 所唯一的上市平台,或将继续受益。

  投资建议: 公司三大产业发展良好, 产品毛利率回升, 我们上调盈利预测,预计公司 2017-2019 年实现归母净利润 247.27、 316.75、 380.52 百万元,EPS 分别为 1.55、 1.99、 2.39 元/股。参考可比公司估值,决定给予公司 2018 年 40 倍估值,对应目标价 79.6 元/股。维持买入评级。

  风险提示:业务协同方面不及预期;市场竞争风险;政策风险(中泰证券 杨帆)

  华舟应急(300527):业绩持续向好,受益军队现代化建设与集团资产整合

  事件:2017 前三季度公司实现营业收入13.23 亿元,同比增长8.82%;实现归属于上市公司股东净利润1.29 亿元,较上年同期增长57.15%。

  应急交通工程装备龙头和行业先锋,业绩增速略超预期,盈利质量进一步提升:公司主要从事应急交通工程装备的研发、生产和销售。公司是国内军用应急交通工程装备领域中规模领先、产品线齐全和研发实力突出的专业制造商之一,是中国应急交通工程装备研制的龙头企业和行业先锋,也是军方应急交通工程装备的重要供应商和总装单位。受益于行业景气度持续,公司业绩持续增长,2017 年前三季度实现营收13.23 亿元(YoY+8.82%),归母净利润1.29 亿元(YoY),综合毛利率提升至21.43%,略超预期,盈利水平进一步提升。我们看好公司所处的应急朝阳产业和军民行业龙头地位,预计公司未来业绩仍将保持稳定快速增长。

  受益国防和军队现代化建设,智能信息高效化产品值得期待:中国目前处于工业化和城市化加速过程,政府所需要的救援设备需求庞大,按照国际发达国家救援装备水平来测算仅装备一项每年中国就会产生数百亿元的市场需求。同时,现代化战争对遂行工程保障与后勤支援保障需求提升,十九大报告中明确指出,确保到2020 年基本实现机械化,信息化建设取得重大突破,力争2035年国防和军队现代化,到2050 年全面建成世界一流军队。目前我国应急装备与欧洲地面系统(通用动力子公司)在信息化,效率与机动性上仍有一定差距。目前公司正按照装备智能化、精准化、无人化、网络化的新要求,围绕应急交通工程装备、应急救援处置装备进行预研、科研。公司作为行业龙头,有望受益中国军队现代化建设的持续推进。

  海外业务高速增长,海外军贸与民品为公司发展打开成长新空间:公司在海外市场方面积极拓展,目前海外市场份额、出口规模和目的地国家数量保持增长。根据公司规划,国外市场对接“一带一路”沿线国家,面向亚非拉市场,扩大产品出口国,增加军援军贸国家。公司海外业务(政府加军贸)持续高速增长,目前占比营收近20%。2017 年上半年外贸出口成绩明显,签订了巴基斯坦动力浮桥项目合同,同孟加拉等多个国家应急部门签订了应急装备出口合同。我们认为,公司作为国内军民用应急装备龙头,有望通过品牌和市场建设,进一步开拓海外市场,成为公司业绩增长的新动能。

  北船集团打造专业化产业板块上市平台方向明确,公司为潜在的资产整合受益者:2017 年3 月集团董事长在接受中国证券报采访时表明,集团资产计划分四个产业方向、十个产业板块逐步分业务上市,包括海洋装备产业(船舶与海工装备、动力装备、水中装备)、战略新兴产业(电子信息、新能源、新材料)、机电装备产业(交通运输、特种装备)、生产性现代服务业(军贸物流、金融服务)等产业格局,概括为四大领域、十大军民融合产业方向, “十三五”期间资产化率将由40%-50%提升到70%。我们认为华舟应急作为集团内稀缺资源的细分领域军民融合龙头,随着混改,军民融合,集团专业化平台和资产证券化的持续推进,有望成为集团资产整合的受益者。

  盈利预测及投资建议: 我们预测公司2017-2019 年实现归母净利润2.44/3.29/4.34 亿元,同比增57.7%/34.6%/31.9%,对应 17-19 年EPS 分别为0.50/0.68/0.89 元。公司目前为行业和中船重工集团稀缺业务产业链龙头,公司有望成为资产整合的受益者。我们估算公司 18 年对应市值为146 亿元,当前股本 4.86 亿股,对应股价为30 元,相当于约 44 倍估值,维持“买入”评级。

  风险提示:集团资产证券化不及预期;科研院所改制不及预期;中国应急产业发展不及预期;公司军工业务发展不及预期。(中泰证券 杨帆)

  德展健康(000813):德展健康再认识:阿乐一致性评价进展顺利,有望迎来二次腾飞

  德展健康是我们安信医药独家持续推荐并密切跟踪的标的,我们于 6月 30 日发布 14 页公司深度报告《 国内降脂药领先者,未来业绩有望在多重因素驱动下持续增长且当前估值具有显着优势》。

  阿乐一致性评价进展顺利,有望年底前通过进一步打开进口替代空间。 根据 CDE 信息披露, 9 月 25 日 CDE 已受理公司阿乐的一致性评价且为当前唯一获得受理的国产厂家,进度处于行业前列。根据相关政策,受理后评审时限为 120 天,我们预计最晚明年 1 月份将会发布评审结果。 若届时通过一致性评价将成为巨大的股价催化因素。

  若届时一致性评价通过,阿乐有望最先受益于进口替代迎来第二轮放量周期。 1)存量市场:若阿乐通过一致性评价将被在疗效方面视为等同于原研,届时阿乐有望凭借着高性价的优势进一步打开进口替代空间,尤其是在当前医保控费日益严峻的大背景下,我们预计阿乐无论在医院集中采购的倾向还是在患者与医生的接受度方面均得到较大提升与改善。目前,原研立普妥仍在医院端占据着 70%以上的市场份额,现有存量市场存在巨大的进口替代空间,而阿乐作为国产降脂药第一品牌最有望最先受益。根据最新贵州省招标价,阿乐中标价仅为原价辉瑞立普妥价格的 55%,具有显着的价格优势。 2)增量市场:在血脂异常患病率增加、医保报销范围扩大、一线预防用药增加等多重因素驱动下,他汀类药品市场有望迎来新一轮扩容,重拾 10%以上的行业增速。 与此同时,除了上述行业成长逻辑外,我们认为阿乐产品自身可进一步挖潜,随着医院覆盖率提升、加强零售药店布局以及规格转换带来毛利率提升等方面均有较大改善空间,有望在高基数情况下实现持续高增长。

  当前公司估值具有显着优势且存在较大修复空间。 北京嘉林药业在2015 年启动借壳之际,承诺 2015 年、 2016 年、 2017 年、 2018 年度归母净利润分别为 49,980.50 万元、 64,996.15 万元、 77,947.53 万元、93,679.55 万元,即 2016-2018 年净利润增速分别为 30%、20%、20%。按照公司未来两年业绩承诺测算,对应目前 185 亿市值的 17-18 年估值仅分别为 23X、 19X,具有显着的估值优势。与此同时,我们认为公司此前关注度较低,从三季报中可以看出机构持仓量较少,当前估值水平并未真实的反映出公司的价值,考虑到公司在国内降脂药领域的龙头位置以及未来两年较高的业绩承诺,我们认为公司的估值被低估且存在较大的修复空间。

  公司实际控制人以及控股股东持续增持,彰显对未来发展前景的信心。 公司实际控制人、董事长张涌先生以及控股股东美林控股集团自今年 5 月 16 日起持续增持,截止 10 月 31 日共增持约 801 万股,增持均价约 8.66 元,彰显了对公司未来发展前景的信心。公司当前股价为 8.25 元,与控股股东增持均价仍存在倒挂,对股价形成较大支撑。虽然短期小非解禁对公司股价有所压制,但不改公司长期成长逻辑,前期股价调整恰恰是投资者布局的良机。

  参股健康产业投资平台,公司有望适时拓展业务边界提升估值中枢。公司此前公告,为进一步加快在大健康领域的技术研发和应用,通过投资驱动加速大健康产业链的布局,公司参股东方盛泰并以此为产业投资平台将在中国境内外进行医药产业并购投资。我们在此前报告中强调公司的战略版图将绝不会仅仅局限于降脂药领域,公司未来的发展战略是致力于成为大健康产业的运作平台,通过产业+资本的双轮驱动,做大做强公司大健康产业。

  投资建议: 买入-A 投资评级, 6 个月目标价 11 元。我们预计公司2017-2019 年净利润分别为 8 亿元、 9.6 亿元、 11.42 亿元,增速分别为 21%/20%/19%, EPS 分别为 0.36 元、 0.43 元、 0.51 元,对应当前股价的 PE 分别为 23X/19X/16X。考虑到公司为国内降脂药龙头企业, 阿乐一致性评价进展顺利有望受益于进口替代迎来第二轮放量期,未来两年业绩有望持续释放且当前估值不高具有显着优势, 给予买入-A 的投资评级, 6 个月目标价为 11 元。

  风险提示: 阿乐市场拓展不达预期;两票制后带来业务调整风险; 10月起部分股票解禁(安信证券 崔文亮)

  雪浪环境(300385):定增批文落地,危废新贵,启航在即

  事件:

  1) 证监会核准公司非公开发行不超过 1014 万股新股; 2) 与四川光大合资设立宜宾能投, 公司作为参股方持股 35%。 合资公司拟开展危险废物的处理处置等业务, 并于近日完成工商设立手续。

  投资要点

  定增获批文, 外延新阶段: 1) 公司拟募集资金 3 亿元,发行价格 29.60元/股, 发行对象为大股东杨建平(认购 1.1 亿元)、嘉实基金(认购 0.9亿元)、新华基金(认购 0.6 亿元)、金禾创投(认购 0.37 亿元),限售期为 36 个月。 募集资金扣除发行费用后, 其中 1.1 亿元用于偿还银行贷款,剩余全部用于补充流动资金。2)此次定增将是外延扩张战略的重要节点,补流为并购提供充裕资金,危废业务增长逻辑理顺。 18 年预计成为上市公司的快速布局年。

  布局长三角,伏笔四川:

  1) 缺口凸显,危废高景气: a、从全国来看, 根据估算[1], 目前我国危险废物的产生量约为 1 亿吨,远超 2015 年 3976 万吨的统计量,海量处置缺口下, 行业高景气度。 b、 根据《四川省危险废物集中处置设施建设规划( 2017~2022)》(征求意见稿), 2016 年, 省内工业危险废物申报产生量为 254.41 万吨,而根据四川省环保厅披露,截至 2017 年 10 月, 全省危废经营单位共 29 家,处置资质共 79.8 万吨, 仅为产生量的 31%。

  2)布局长三角:公司先后并购、投资了无锡工废( 51%)、江苏汇丰( 51%)、增资上海长盈( 20%),拟收购宜兴凌霞固废( 51%)。 体系外大股东并购基金已收购江苏爱科( 65%)、 美旗环保( 20%)。目前进展顺利:上海长盈 2.5 万吨/年的已取得环评批复,预计明年 8 月份左右建成,江苏爱科1.5 万吨项目已开始运营。 预计 18 年在长三角的布局将提速。

  3) 伏笔四川,标志性意义重大: 此次成立合资公司,表明公司在危废领域布局的决心, 合作方四川光大(母公司为四川能投和光大国际), 背景、资金、技术实力雄厚, 公司未来有望借助合作方力量继续在当地拓展。

  焚烧烟气行业龙头, 订单充沛、领域外延:

  1)垃圾焚烧行业处于投资高景气周期,订单充沛: 受益于城镇化和填埋场服役到期,十三五规划垃圾焚烧新增 35万吨/天产能,公司上半年中标深圳&郑州环保电厂烟气净化系统合同(合计约 3.6 亿), 在手垃圾焚烧订单充沛;

  2)拓展钢铁行业烟气治理业务: 钢铁行业 2017 年以来第三方治理、大气新标等政策集中发布,监管趋严,同时受益供给侧改革,下游钢企支付能力提升,行业新增烟气治理需求。公司将钢铁粉尘治理领域的业务由原来仅配套输送设备拓展到了除尘器系统, 并在今年先后新开拓河北龙凤山铸业 3000m2 机力风冷器、 安钢集团 100t 电炉除尘系统改造、 天津钢铁原料场除尘系统、 天津钢铁炼铁厂电除尘系统等项目;

  3)开拓危废焚烧设备总成业务。 公司 2016 年以无锡中辰 60t/d 回转窑焚烧总承包项目为契机, 拓展市场, 先后承建了德州正朔( 40t/d)、四川中明( 50t/d)、吴中固废( 70t/d)、南京威立雅、成都兴蓉等十余套危废、污泥的烟气净化系统 EPC 工程。 2017 年继与新加坡八百控股公司签订了污泥焚烧四套烟气净化及输送合同后,近日又斩获了滦南回转窑焚烧系统总承包工程( 2×50~60 吨/天) EPC 项目,总额 5000 多万元。

  盈利预测与估值: 考虑到非公开发行, 假设 2017 年发行完成, 预计 2017-2019 年 EPS0.77、 1.11、 1.47,对应 PE41、28、 21 倍,维持“买入”评级!

  风险提示: 异地项目运行低于预期,危废项目进度低于预期,定增获批文速度低于预期。(东吴证券 袁理)

  潍柴动力(000338):短期长期逻辑皆有,未来大无穷

  重卡行情不熄火, 明年不会断崖式下跌。 这一波重卡行情从去年 7月的超限治理开始起步并一直持续至今,无论是持续时间上亦或是力度上都超过了市场预期。我们认为今年全年重卡销量能够达到110-115 万辆。 市场上有部分担心这次增长跟 2010 年重卡市场的快速增长类似,可能在快速增长的第二年会出现断崖式下跌。但我们认为,当年“四万亿” 的计划是一次性的刺激,而这次的超限超载治理则是对市场的扩容,有着本质的不同。 我们搭建了两种模型对近些年的重卡保有量进行测算,推算出明后两年重卡销量仍将随着中国经济的继续增长而保持景气。

  重卡发动机排量向上趋势确定,潍柴为该市场的绝对龙头。 从欧美各国的情况来看, 13L 以上的发动机在重卡市场上为绝对主流,而目前国内重卡发动机仍以 11L、 12L 为主。从这两年的国内趋势上来看,重型发动机的占比逐渐升高,未来这一趋势会延续下去。潍柴13L 发动机技术领先,利润贡献能力也比 13L 以下排量的发动机更大,因此也能受益重卡发动机大马力大排量趋势。

  收购凯傲和德马泰克,多元化布局降风险。 潍柴收购全球第二大叉车巨头凯傲后不断增持,凯傲被收购后扭亏,成为新的利润贡献点。潍柴通过子公司凯傲于 16 年 11 月完成对世界第三大、北美第一大自动化物流供应商德马泰克的收购。(1)在收购之前德马泰克由于高息负债较多,导致利息费用高,处于亏损状态,在收购之后凯傲通过替换负债减少德马泰克的利息费用,我们认为德马泰克有望复制凯傲之路,实现扭亏。(2)凯傲和德马泰克在业务上和地区市场上都能产生很好的协同作用。

  投资建议与评级: 预计公司 2017-2019 年归母净利润分别为 62.2 亿、64.1 亿、 70.3 亿, EPS 分别为 0.78 元、 0.80 元、 0.88 元,市盈率分别为 11 倍、 11 倍、 10 倍,维持“ 买入”评级。

  风险提示: 重卡行业景气度不及预期,德马泰克减亏不及预期(东北证券 刘军,李恒光)

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