11月10日股市预测:明日最具爆发力六大牛股

11月10日股市预测:明日最具爆发力六大牛股
  至诚财经网(www.zhicheng.com)11月09日讯

明日股票推荐

  安井食品(603345):调研报告:被忽视的速冻制品行业龙头,小龙虾新品高成长锦上添花

  向内陆市场拓展、渠道下沉、餐饮业发展三因素推动速冻制品行业持续增长。我国速冻制品行业规模约1000 亿元,其中速冻面食约600 亿元,速冻火锅料制品约400 亿元。从行业增速来看,近年来行业保持着两位数以上的增长。但从人均消费来看,中国速冻制品人均消费仅3.88 千克/年,远低于韩国、台湾、日本、美国(不及美国的六分之一),未来发展空间广阔。因为饮食习惯和文化的差异,速冻鱼糜制品消费以华东、华南沿海地区为主,中部和西部地区消费较少。而随着内陆地区外出务工人员的增多,地区之间经济和文化交流的增多,消费习惯的相互融合,内陆地区对于速冻鱼糜制品等火锅料制品的接受度提高,消费量有望逐渐增多。此外,随着中国冷链物流布局日渐完善,速冻制品企业开始将渠道逐渐下沉至三四线城市和乡镇农村,这些地区将成为速冻制品消费的新增长点。而速冻火锅料制品的主要消费场景是火锅店、快餐店等其他餐饮店铺,随着生活节奏加快及餐饮业的蓬勃发展,速冻制品的消费也为此有望继续保持快速的增长。

  安井作为速冻制品行业龙头,销售规模遥遥领先,竞争优势日益凸显。作为速冻制品行业龙头,安井营收和利润都排名行业第一。其中,公司火锅料制品的营收是上市公司海欣和惠发营收总和的1.6 倍。未来,随着销售规模的持续扩大,公司成本费用率有望持续下降,公司盈利能力有望持续增强。此外,安井是速冻火锅料制品行业内唯一一家异地建厂(先后在福建厦门、江苏无锡、辽宁鞍山、江苏泰州、四川资阳、湖北潜江等地建厂),全国化布局的公司。“销地产”的布局,大大提高了配送效率和降低物流成本,公司竞争优势更加明显。而随着消费者和终端对食品安全的日益重视,市场份额越来越向大品牌企业集中,部分竞品企业由于管理层动荡、资金链断裂、战略失误等问题,陆续出现经营不善的情况。在此消彼长之下,安井食品有望不断侵蚀竞争对手的市场份额而实现强者恒强。

  新品小龙虾高毛利产品,未来有望高速增长。中国小龙虾市场空间广阔,产业链经济总产值达1466.10 亿元,但还没有全国性品牌出现。公司开始湖北潜江建设工厂,并推出速冻小龙虾产品,正式切入这一广阔市场。公司的速冻调味小龙虾解决了行业两大痛点:一个是小龙虾生产季节性问题,另一个是烹饪厨师短缺的问题。同时,公司因为拥有采购、生产和销售速冻鱼糜等产品的经验,发展速冻小龙虾在产业链上中下游皆有优势。在上游和中游,公司和水产加工企业长期保持良好的合作关系。在下游,公司拥有经销商和商超渠道资源,可以实现快速铺货。小龙虾市场空间广阔且属于高毛利产品,我们认为公司的速冻小龙虾产品有望成为继速冻火锅料制品、速冻面米制品之后的第三大品类,其快速增长值得期待。

  对比周黑鸭小龙虾产品,公司差异化竞争优势明显。相比推出“聚一虾”的周黑鸭来说,安井食品的速冻小龙虾在产品定位、消费情境、购买方式、市场空间和销售价格等方面具有差异化竞争优势。在产品定位和购买方式上,安井小龙虾以餐饮聚会、家庭聚餐为主,可以在餐饮和商超渠道购买,方便快捷。同时,安井标准化生产的速冻小龙虾可以突破季节性和消费场景的约束,在寒冷的冬季也能买到,在餐饮和家庭都可消费。在市场空间和销售价格方面,安井主要面对餐饮客户,市场空间广阔。此外,速冻制品保质期长,很少报废,因此安井小龙虾价格比周黑鸭能便宜30%至40%左右。

  盈利预测和投资评级:上调买入评级。综上,我们认为速冻制品行业有望保持持续的增长,作为行业龙头,安井食品将充分受益行业的发展。另一方面,随着公司规模效应的显现、全国化布局的完成、竞争格局的改善、新品类的不断上市、以及小龙虾爆款产品的推出,公司营收和利润快速增长值得期待。综上,我们上调公司盈利预测,2017/18/19 年EPS 分别为0.92/1.17/1.50 元,对应2017/18/19 年PE 为31.34/24.72/19.33 倍,上调为“买入”评级。

  风险提示:产能扩张不及预期;新品上市不及预期;速冻制品行业发展不及预期;速冻小龙虾产品销量不及预期;(国海证券 余春生 )

  金圆股份(000546):水泥窑协同处置固废,未来业绩高增长可期

  事件:11月8日,公司发布公告,拟通过股权转让及增资的方式收购重庆众思润禾环保科技有限公司40%股权及四川天源达环保科技有限公司51%股权,已于近期分别签署了《股权转让协议》及《增资协议》。另外,公司拟出资50,000万元人民币设立金圆环保发展有限公司,同时公司拟调整环保板块子公司股权结构,将下属环保板块子公司股权统一转让给金圆环保持有,金圆环保将作为公司环保业务投资运营平台,统一管理下属环保子公司。

  拟控股众思润禾和天源达,推动水泥窑协同处置工业废物项目发展。受行业景气度下降影响,公司于2016年积极拓展第二主业布局危废领域,今年上半年,公司危废业务首次贡献业绩,实现营收2106万元。近日,公司拟控股众思润禾和天源达,进行水泥窑协同处置工业废物项目的投资建设,进一步推进公司在水泥窑协同处置废物方向的发展,挖掘公司新的利润增长点,未来公司有望立足水泥窑协同处置固废优势,开启发展新篇章。

  设立环保业务投资运营平台,加快公司战略转型。截至目前,公司已经在各地出资设立桂林南方金圆环保科技有限公司等6家环保项目子公司,旨在通过上述环保公司作为平台,推进公司水泥窑协同处置固体废弃物业务。公司设立金圆环保作为环保业务投资运营平台,统一管理下属环保子公司,能够更好地整合现有的资源优势,加快公司环保产业发展,实现各业务板块的分类运营和归口管理,有利于加快公司战略转型和发展步伐。

  定增资金到位,业绩增长可期。2017年8月,公司定增募投资金已全部到位,根据公司数据,新金叶承诺2016-2018年累计扣非净利润不低于3.2亿元;三个自建危废项目全部投产运营后,将贡献年均1.20亿元净利润,业绩贡献可观,公司未来增长可期。

  投资评级与估值:预计公司2017-2019年的净利润为4.29亿、5.13亿和5.73亿,EPS 为0.60元、0.72元、0.80元,市盈率分别为30倍、25倍、23倍,给予“买入”评级。

  风险提示:水泥价格下滑;市场竞争加剧(东北证券 刘军,凌晨)

  瀚蓝环境(600323):经营稳健,增速符合预期

  前三季度业绩符合预期。根据 2017Q3 业绩报告,瀚蓝环境实现营收 30.6 亿元人民币,较上年同期增长 13%,归母净利润 5.45 亿元,同比增长 26.13%,扣非後归母净利润 4.97 亿元,同比增长 18.76%,对应基本每股收益爲 0.71 元,上年同期爲 0.56元。净利润增幅超过收入增幅主要因供水业务水损治理取得一定成效,以及电费等成本有所下降,固废处理业务发电效率进一步提升,以及财务费用同比下降。

  期间费用下降,净利率有所提升。盈利能力方面,整体毛利率爲 32.2%,同比下降1.8 个百分点。期间费用率 12.04%,同比下降 2.7 个百分点,其中销售费用率1.63%(-0.13%)、管理费用率 5.99%(-1.15%)、财务费用率 4.43%(-1.43%)。期间费用下降带动净利率同比升 1.74%至 19.23%。

  财务方面,账面资金 12.36 亿元,较年初增长 5.73%,应收账款 4.02 亿元,较年初增长 53.6%,主要因固废业务部分新项目因未入补助目录导致可再生能源补贴未收回,及政府结算进度延後导致。预付款项 0.88 亿元,同比增长295%,主要因固废工程及燃气采购预付款项增加。经营性现金流净额 8.93 亿元,同比增长 11.2%。

  各业务稳健经营,运营效率提升。固废业务方面,扩建项目黄石二期(400 吨/日)於 2017 上半年满负荷运行;新建项目大连项目(1000 吨/日)基本完工,预计下半年已投入运行;新中标项目开平市固废産业园 PPP 项目(900 吨/日)。目前已投入运营项目 11300 吨/日,在建及筹建项目 9450 吨/日,包括佛山市南海固废産业园三期项目(1500 吨/日)、顺德固废産业园项目(3000 吨/日)。在新增産能有限的情况下,公司通过强化成本管理,提升固废业务发电效率,推动运营收益进一步提升。

  期内供水各子公司开展水损治理工作取得明显成效,公司总的水损率及供水成本有所下降。污水处理业务新增南海区污水收集管网运营业务,使得公司实现厂网一体化的全産业链运营模式。公司计划在 2018 年内完成对下属 16 个污水处理项目的提标改造,改造完成後将提升出水水质至国家标准一级 A 类,预期有助於提升公司水环境治理能力及运营效率。

  风险提示

  毛利率持续下行风险;

  固废业务开拓不及预(辉立证券 王彦囡)

  联合光电(300691):高端监控镜头领跑者,首次覆盖给予“增持”评级

  国内领先的高端光学镜头厂商,产品线覆盖安防、消费、新兴三大类。公司光学镜头产品已覆盖手机摄像镜头,数码相机/摄像机,车载摄像系统,安全监控摄像机,智能家居,运动DV,无人机,VR 等各项应用领域。形成了以安防监控镜头为主,消费类与新兴类并重的产品线布局。公司在高端镜头产品制造技术在国内处于领先地位。

  下游市场需求旺盛,应用领域的拓宽深化利好高端国产镜头厂商。安防监控市场将继续保持高景气度,且中国已成为全球安防监控最核心的市场,带来旺盛的需求。预计到2020 年全球安防镜头出货量达到1.84 亿件,销售额达到6.53 亿美元。此外,手机镜头市场将继续稳步增长,车载镜头市场潜力巨大。随着终端产品应用领域的不断拓宽和深化,未来光学镜头设计和生产技术的重点是提高成像质量、增加功能并缩小体积、不断拓展新的应用领域,以促进各种新型光学镜头产品的发明和应用,利好国内高端镜头厂商。

  打破日企在高端市场的垄断,公司技术实力强劲。目前低端镜头市场竞争激烈,已成为红海;而高端镜头制造领域长期以来被佳能、腾龙、富士能等国外企业垄断。随着近年来海康、大华等国内安防视频监控设备商的兴起,国产化替代正在加速。在大倍率变焦、超高清、光学防抖、安防监控一体机镜头等高端光学镜头方面,以联合光电为代表的厂商经过持续的研发积累,逐步打破了日企的技术垄断。2015 年公司生产的安防视频监控变焦镜头销量约占全球总销量的8.7%,其中公司生产的20 倍、30 倍及以上产品约占全球总销量的79.5%,显示出公司在高端领域已具备明显的竞争优势。

  与海康威视业务联系紧密,同时不断开拓大华、宇视等下游知名客户。公司过去三年营收60%以上来自于海康,经过双方多年的良好合作,形成了稳固的合作关系,公司有望在海康业务版图的拓张中继续扮演重要角色。公司同时发展其他优质客户,已成为大华、宇视等行业知名企业的战略合作伙伴;同时随着业务全球化战略的加速,公司产品也开始逐步走向国际市场,开拓了索尼、爱普生、罗技、DXO、AXIS、Cognex 等国际知名客户。

  首次覆盖给予“增持”评级。公司是A 股市场稀缺的高端镜头标的,技术实力突出、与下游核心客户合作稳固。未来车载、视频会议、消费电子等领域将提供安防之外的机遇。募投项目落地将新增1740 万台产能,解决产能不足的瓶颈。我们预计公司17-19 年实现营业收入9.25/11.15/15.50 亿元,实现归母净利润1.01/1.43/2.36 亿元,归母净利润增速为35%/41%/66%,对应EPS 为1.18/1.67/2.76 元,对应PE 90/64/38 倍。长期目标市值118 亿元,给予“增持”评级。

  风险提示:产能拓张进度慢于预期、下游客户集中度高、新品市场推广不及预期。(申万宏源 马晓天,任慕华,施鑫展)

  盈峰环境(000967):定增获批,综合环保平台打造获资金支持

  公司定增获批:据公司11 月8 日公告,公司非公开发行获得证监会批文,方案为:以8.51 元/股的价格发行不超过7403 万股,总募集资金不超过6.3 亿元。据公告,公司增发方案曾于8 月29 日过会。

  增发资金助力公司综合环保平台打造:此次增发募资6.3 亿元,其中,2.2 亿元将用于建设寿县生活垃圾焚烧发电项目,2.3 亿元用于环境监测全国运营中心升级及新建项目,6000 万元用于环境生态预警综合信息监控系统研发,1.2 亿元用于补充流动资金。募投项目建设有望进一步深化公司固废处理能力,提升项目盈利水平,进一步为公司打造环保综合平台提供资金支持。

  项目拿单不断,彰显综合环保平台对公司实力提升:公司近年来通过外延积极布局监测、水、固废等领域,形成综合环保平台,同时,公司公告拟投资建设广东顺德环保科技产业园一期项目(投资额2.64亿元),公司平台建设不断强化。平台化运营显着增强公司拿单能力,公司2017 年以来公告中标的项目有:广东顺德水系综合整治项目(13.5亿)、茂名高新区污水处理厂及管网配套工程项目(一期6.08 亿)、中方县农村饮水安全工程PPP 项目(总投资2.32 亿元)、安徽萧县乡镇污水处理工程西部区域PPP 项目(总金额9.83 亿元)等。此外,公司在大额PPP 项目框架协议也有丰硕成果,公司已签署湖北仙桃循环经济产业园PPP 项目框架协议(20 亿),阜南县全域环境综合治理及投资合作框架协议(40 亿),安徽黄山市农村污水治理PPP 项目合作协议(一期投资额3-4 亿),河南商丘宁陵县环境综合服务PPP 项目框架协议(25 亿)。此外,公司10 月公告签署辽宁辽阳环境综合治理战略合作框架协议。公司作为综合环保平台拿单不断,后续释放业绩可期。

  大股东盈峰控股收购中联环境,有望强化与公司业务协同:据中联重科公告,2017 年5 月,公司的控股股东盈峰控股受让中联重科子公司中联环境51%股权,盈峰控股正式布局环卫板块。中联环境是国内目前最大的环卫、环保装备制造商,市场份额较高,龙头地位显着。盈峰控股收购的中联环境有望与公司在固废领域形成业务协同效应。

  投资建议:公司定增获批,发展获资金支持,看好公司积极打造环保综合平台带来拿单能力不断增强。公司三季度业绩同比+63%,三季度业绩增速环比回暖,看好公司在手订单后续释放业绩。预计公司2017-2019 年EPS 为0.39、0.41、0.52 元,对应PE 为25.3X、24.0X、19.2X;维持买入-A 的投资评级,6 个月目标价为12 元。

  风险提示:项目推进不及预期,政策推进力度不及预期(安信证券 邵琳琳)

  伟星股份(002003):员工持股计划彰显长期发展信心

  核心观点:

  公司披露第一期员工持股计划草案,拟由不超过 330 名员工(含董监高 9 人)认购 5000 万元,并配上 1 亿元优先级信托资金组成集合资金信托计划。 本次员工持股计划将在股东大会通过后 6 个月内通过二级市场交易取得公司股票,锁定期 1 年,存续期 3 年。

  员工持股计划覆盖面广,充分彰显公司长期发展信心

  本次员工持股计划预计覆盖 330 人,其中董事、监事和高级管理人员 9人,认购金额预计不超过 460 万元,占总体比例 9.20%,其他员工为核心骨干人员,认购金额预计不超过 4540 万元。此外公司控股股东伟星集团对 1.5亿元集合资金信托计划承担补仓义务,并对其中 1 亿元优先级本金及收益提供差额补足。本次员工持股计划存续期 3 年,锁定期 1 年,将公司发展业绩与员工利益深度绑定,彰显长期发展信心。

  公司营收稳健增长,原材料涨价背景下盈利能力保持稳定

  2017Q1-Q3,公司单季度收入同比增长 14.39%、 23.46%、 13.28%, 整体保持稳健较快增长。 公司持续提升产品设计生产能力,优化生产效率,并基于此进行销售攻坚,对于国内客户深挖需求,对于海外市场积极拓展。公司产品销量保持良好增长势头,且原材料涨价推动产品价格提升,共同驱动收入增长。 17 年前三季度公司毛利率 42.58%,同比微降 0.59pct,在原材料大幅提价背景下整体盈利能力保持稳定,显示出公司的核心竞争力。

  17-19 年业绩预计分别为 0.58 元/股、 0.67 元/股、 0.76 元/股

  按最新收盘价计算, 对应 17 年 PE 19 倍,考虑到公司龙头地位,业绩稳健增长, 且孟加拉工业园明年有望释放产能,维持“谨慎增持”评级。

  风险提示

  原材料涨价风险;人民币汇率波动风险;军工业绩低于预期风险(广发证券 糜韩杰)

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