11月6日股票涨停预测:下周6股有望冲击涨停

  至诚财经网(www.zhicheng.com)11月03日讯

下周涨停股票预测

  东山精密(002384):并购深耕FPC市场,手机和新能源车销售旺盛带动公司业绩向上

  投资要点

  公司动态:公司发布2017 年三季度业绩报告,前三季度实现营业收入104.3 亿元,同比上升102.3%,毛利率13.8%,同比上升0.7 个百分点,归属于上市公司股东的净利润3.7 亿元,同比上升151.8%,每股收益0.35 元,同比上升150.0%。第三季度单季度实现销售收入43.1 亿元,同比上升58.0%,归属上市公司股东净利润2.5 亿元,同比上升6304.6%。

  点评:

  收购MFLX 和产能扩张大幅提升业务收入,置换并购贷款显着减少财务费用:2017 年前三季度公司销售收入同比上升102.3%,主要原因是在并购MFLX 之后并表获得了较大幅度的收入增长,同时公司在产能方面的提升也是使得公司的收入规模有所增长。2017 年前三季度公司归母净利润同比上升151.8%,而公司上半年同比下降21.1%,归母净利润增速由负转正。主要原因是公司获得融资后,本期归还了并购借款,使得其他应付款和长期借款分别减少86.06%和73.43%,公司负债大幅降低导致公司财务费用减少,公司经营情况大幅改善。

  软板取代硬板以及汽车轻量化趋势下,公司并购MFLX 后的FPC 业务将得到高速发展:随着MFLX100%股权的并购完成,公司新增了更具高附加值的FPC 产品。MFLX 主要为消费电子和新能源汽车提供FPC 产品:在消费电子方面,FPC迎合了电子产品轻薄化趋势,正逐渐在连接功能方面取代硬板,公司FPC 业务有望在替代过程中获得高速发展;在新能源汽车方面,汽车轻量化的趋势下铝、镁合金材料得到广泛应用,这将带劢车用结构件 FPC 产品在新能源汽车的需求将大幅增加。

  LCM 和FPC 仍将带动公司四季度业绩高速增长:公司预计在2017 年全年归属于上市公司股东的净利润6.29-7.01 亿元,变劢幅度为336%-386%,净利润增速快速上升,显着高于前三季度的状况。公司LCM 主要供货于Oppo、华为等国内厂商,随着四季度下游国内智能手机市场仍将处于旺季,公司LCM 需求将持续上升。FPC 业务主要供货于苹果手机以及特斯拉Model 3 车型,随着上述产品将于近期投入市场,公司FPC 业务需求将增加,LCM 和FPC 需求上升将带来公司第四季度盈利能力的提升。

  投资建议:我们预测公司2017 年至2019 年每股收益分别为0.71、1.08 和1.49元。净资产收益率分别为9.6%、13.1%和15.7%,给予增持-A 建议,6 个月目标价为37.20 元,相当于2017 年至2019 年52.4、34.5 和25.0 倍的劢态市盈率。

  风险提示:公司产能扩张不及预期;MFLX 新品研发效果不理想;下游终端客户出货量不及预期。(华金证券 蔡景彦)

  合众思壮(002383):Q3业绩符合预期,继续保持高速增长

  事件:近日公司发布2017年三季报,公司前三季度实现营业收入9.76亿元,同比增长71.13%,归母净利润为7120.72万元,同比增长525.86%。其中2017Q3实现营业收入3.40亿元同比增长43.32%归母净利润为2091.81万元同比增长163.28%。

  北斗业务增速明显,并表积极影响继续。公司北斗高精度业务、北斗移动互联业务、空间信息服务三项主要业务均有较大幅度的增长,主要得益易于合并范围增加和新疆业务的开展。半年报显示,北斗高精度业务增长104.37%,北斗移动互联业务增长31 .27%,广州中科雅图的并表使得空间信息应用增长504.2g%。第三季度,公司延续增长,三费比率走低,规模效应显现,净利润增速超过营收增速。公司第四季度并表影响继续,根据三季报披露全年业绩预计情况,公司20 1 7年实现归母净利润区间为2.5至2.9亿元,同比增长159.20%至200.67%。

  北斗三号升空,大规模订单在手。20 1 7年9月,我国北斗三号导航系统建设开展,该系统的建立有助于提升北斗系统的精度水平,这无疑对公司的高精度业务是一个利好,提升产品的适用范围及市场规模。军民融合如火如荼,军工业务持续落地,上半年度公司收到11.78亿自组网业务订单预计这部分收入将在第四季度及201 8年确认。同时,第三季度公司与北斗导航子公司南京元博中和签署委托加工7.45亿,公司持有北斗导航33%股权,大规模订单在手,公司业绩增长可期。内生外延双轮驱动,公司拓展下游产业链。第三季度,公司及其产业基金进行了开展了多个投资和收购项目,涉及公共安全、测量测绘、车辆导航、精准农业、机械控制等多个领域,拓展公司导航产品业务范围。参考公司多个收购计划带来的利好,预计公司收购计划将继续,公司将依托自身在北斗系统的优势,建立全方位的北斗导航产业链。

  管理人员增持,增强公司业绩信心。2017年8月1 1日至2017年8月15日,公司副总经理侯红梅、财务总监袁学林等九名公司管理人员通过二级市场买入、大宗交易等方式增持公司股份820万股。本次增持计划说明公司管理人员对公司业绩前景看好,有助于增强本公司未来稳定持续发展前景的信心。投资建议:我们公司预测2017年至2019年每股收益分别为0.32、0.51和0.75元。给予增持一A建议,6个月目标价为18.36元,相当于2018年36倍的动态市盈率。

  风险提示:(1)高精度核心技术研发的风险:(2)行业推广的风险;(3)应收款风险。(华金证券 谭志勇,朱琨)

  万科A(000002):盈利能力维持高位,土储补充加速

  报告期内营收平稳,净利润快速增长,符合预期。1-9 月,本集团累计实现营业收入人民币1171.0 亿元,同比增长0.04%;实现归属于上市公司股东的净利润人民币110.9 亿元,同比增长34.2%。其中,房地产业务结算面积966.6 万平方米,贡献营业收入人民币1102.3亿元,同比分别减少2.7%和1.5%。房地产业务的毛利率为23.4%,较去年同期增加5.4 个百分点。公司前三季度完成全年竣工计划的46.4%,四季度是竣工和结算的主要时间,对公司全年营收我们持乐观态度。同时由于公司结算的项目受过去两年房地产市场火爆影响,预计全年毛利率水平依然能维持高位。

  销售强劲,已售未结资源丰富。报告期内,第三季度公司房地产业务实现销售面积795.5万平方米,销售金额人民币1189.2 亿元,同比分别增长36.5%和63.3%。1-9 月,公司累计实现销售面积2664.5 万平方米,销售金额人民币3961.0 亿元,同比分别增长33.8%和50.7%。其中,前三季度北方区域销售增长较快,销售面积和金额同比分别上升66.1%和82.3%。我们认为行业集中度提升是长期趋势,龙头房企享有资金及资源优势,公司未来增长空间依然充足。由于销售增长高于结算增长,截至9 月底,已售未结算资源面积增至3260.9 万平方米,合同金额增至人民币4321.0 亿元,环比分别增长9.3%和12.6%。

  拿地节奏加快,拓展持续经营能力。公司第三季度充分发挥自身的品牌、资金和运营优势,持续拓展项目获取渠道,拿地节奏明显加快。第三季度公司新增加 64 个项目,总建筑面积约1728.6 万平方米,超过上半年拿地建面。1-9 月,公司累计新增143 个项目,按万科权益计算的建筑面积约2099.5 万平方米,按投资金额计算,其中 91.6%位于一二线城市。

  杠杆率有所提高,依然处于行业低位。由于拿地支出增加,公司净负债率增加至38.2%(净负债率指企业的有息负债减去货币资金后对所有者权益的比例),较Q2 增加18.6 个百分点,但依然在行业内处于较低水平。截至9 月底,公司所持有的货币资金为人民币943.5 亿元,远高于短期借款和一年内到期有息负债总和人民币542.3 亿元。有息负债中,长期负债的比例为 65.8%。

  持续推进配套服务商战略。报告期内物流地产业务新获取项目14 个,总建筑面积(指可租赁物业的建筑面积)约109.7 万平方米;截至9 月底,长租公寓中的泊寓业务覆盖24 个一线及二线城市,累计开业82 个项目,累计获取房间数超7 万间,开业约2.4 万间。

  盈利预测与投资评级:维持盈利预测,维持增持评级。公司受益于行业集中度提升,在保持住宅开发优势的同时,多元化业务有序发展,“轨交+物业”值得期待。维持盈利预测,维持增持评级。预计2017-2019 年归属于母公司的净利润259.2 亿元、304.3 亿元、371.7亿元,对应EPS:2.35 元、2.76 元、3.37 元。当前价格对应PE 为11.7X、10.0X、8.2X。(申万宏源 王胜,曹一凡,龚正欢,彭子恒)

  数字阅读平台龙头,前三季度盈利9255万元

  掌阅科技(603533)事件:2017年10月28日,公司发布2017年第三季度业绩报告。2017Q1~Q3公司实现营业收入12.29亿元,YoY48.45%,实现归母净利润9740.10万元,YoY104.46%,实现扣非净利润9255万元,YoY96.62%;单季度来看,Q3实现营收4.36亿元,YoY27.66%,Q3归母净利润2937万元,YoY8.31%。

  单季毛利率有所下滑,销售费用率下降,管理费用率上升。毛利率方面,公司Q1-Q3毛利率29.7%,较2016Q1-Q3的34.5%有一定下滑,Q3单季度毛利率27.87%,由于营业成本的上升而继续下滑,原因是随收入持续増长,渠道成本及版权成本相应上升。费用率方面,公司Q1-Q3销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为13.5%、8.5%、-1.2%,销售费用率较上年同期19.9下滑明显。单季度来看,公司Q3三费分别为12.04%、10.40%、-1.18%。管理费用率上升是由于公司人员増长导致薪诚本上升

  数字阅读龙头,拥有平台溢价。公司作为数字阅读平台龙头,拥有市场最高占有率、渗透率,月活超1亿,付费用户ARPU值超50元。根据易观的数据,2018-2019年数字阅读还将维持20%的増速,我们看好在行业蛋糕变大、用户付费习惯养成后对正版价格的不敏感,使得公司付费用户占比的进一步提升、ARPU值的进一步提升,公司作为行业龙头拥有平台溢价。

  投资建议:公司作为数字阅读平台龙头享有平台溢价,同时考虑到港股阅文上市(募集资金6-8亿美元,总市值435亿-498亿港元,上半年净利润2.13亿元,全年估值百倍),数字阅读行业的盈利模式目前还有待进一步开发,我们公司预测2017年至2019年每股收益分别为0.32、0.45、0.63元。净资产收益率分别为12.6%、15.4%、18.4%,首次覆盖给予増持-B建议,给予公司200亿市值预期,目标价50元。

  风险提示:业绩不达预期的风险,公司市场份额被挤占的风险,娱乐方式变化的风险。(华金证券 付宇娣)

  中煤能源(601898):第三季度盈利环比增40%,两个煤矿获得核准

  17 年第三季度盈利7.4 亿元,环比增40%

  17 年前三季度净利润为24.3 亿元,同比增长172.2%,折合每股收益0.18 元,分季度来看,第3 季度净利润为7.4 亿元,环比增加40.2%,主要源于非煤业务盈利增加以及第三季度确认投资收益3.98 亿元(第二季度为2.21 亿元),EPS 方面,第1、2、3 季度EPS 分别为0.09 元、0.04 元和0.06元。

  第三季度商品煤销量环比增0.7%,煤化工业务收入大幅增长

  煤炭业务:第3 季度煤炭业务营业收入和营业成本分别为172.8 亿元和115.6 亿元,环比分别上升5%和7%,商品煤产销量分别为1973 万吨和3414万吨,环比增加4%和0.7%,自产商品煤吨煤售价和吨煤成本为481 元/吨和280.2 元/吨,环比下降2.7%和1.9%;

  煤化工业务:第3 季度煤化工业务销售收入和销售成本分别为32.6 亿元与23.6 亿元,分别环比上升85%和76%;

  煤矿装备业务:第3 季度煤炭装备产值13.4 亿元,环比增长8.1%。

  来看点:未来2 年3303 万吨煤炭产能有望投产,煤化工项目进入投产期

  煤炭业务:据公司10 月18 日公告母杜柴登煤矿项目(600 万吨,51%)、纳林河二号井项目(800 万吨,66%)已得到发改委核准,大海则煤矿(1500万吨)产能置换工作获得发改委批复。葫芦素煤矿和门克庆煤矿(39%,1200万吨和1300 万吨)已开始试生产;小回沟煤矿(300 万吨,已经拿到核准,预计17 年底投产).另有在建的玉泉煤矿(150 万吨)和106 煤矿(120 万吨)等,推算合计在建权益产能3303 万吨,未来两年有望投产。

  非煤业务:据公司公告,蒙大塑料项目已正式投产,鄂尔多斯烯烃项目试生产,同时,在建中天合创年产烯烃130 万吨,公司权益38.75%;未来拟投资榆林煤制烯烃二期、化肥二期等。

  预计17-19 年EPS 分别为0.25 元、0.38 元、0.49 元

  煤炭业务方面,公司未来2 年3303 万吨煤炭产能有望投产,成长性较好,非煤业务方面,煤化工项目进入投产期,同时在建化工、电力项目较多,未来贡献可观盈利,17 年PE24 倍,维持“谨慎增持”评级。

  风险提示:煤价和化工品价格超预期下跌,煤电项目建设进展低预期(广发证券 沈涛,安鹏)

  新集能源(601918):前三季度基本面向好,一体化效应有望显现

  事件:2017 年10 月30 日,公司发布三季报。其中,主营收入实现54.40 亿元,同比增46.08%;归母净利实现1.70 亿元,同比降31.45%。点评:

  三季度单季毛利率维持较高水平:公司三季度单季实现较好盈利水平。前三季度归母净利较去年同期降31.45%,我们认为主要是由于营业外支出增加的原因。据公告,公司增加营业外支出主要是因为公司支付协解人员费用。其中,三季度单季实现营收20.74 亿元,同比增49.10%,环比增33.46%;三季度单季实现归母净利0.16 亿元,环比增155.17%。从毛利率的角度,公司三季度单季毛利率达到60.53%,比二季度单季略高。但是比前三季度的毛利率高出26.11 个百分点。

  煤炭业务:公司目前拥有3 对生产矿井,2 对在建矿井,核定产能1930 万吨/年,在建矿井产能合计800 万吨/年。国家发展改革委批复的公司矿区生产总规模为3590 万吨/年。公司计划2017 年生产原煤1680 万吨,商品煤1410 万吨。从前三季度来看,公司生产商品煤986.52万吨,完成计划的70.47%,基本符合预期。公司实现吨煤收入469.22元/吨,同比增48.03%;销售毛利实现178.09 元/吨,同比增86.78%。考虑四季度行业进入旺季,需求提高有望带动公司煤炭业务持续改善。

  电力业务:公司目前拥有利辛电厂(2*1000MW),参股宣城电厂(1*660MW+1*630MW),拥有新集一矿、二矿两个低热值煤电厂。报告期内,公司实现发电量76.9 亿千瓦时,同比增1077.64%;实现上网电量72.6 亿千瓦时,同比增1227.24%;发电量和上网电量大幅增加主要是因为口径有所改变。其中控股子公司中煤新集利辛发电有限公司两台机组分别于2016 年8 月、10 月实现并网发电,上年同期发电指标为公司本部所属矸石及瓦斯发电指标。此外,公司实现平均上网电价0.3474 元/千瓦时,同比降2.83%。随着公司电厂不断投产,未来一体化效应有望持续显现。

  投资建议:增持-A 投资评级,6 个月目标价5.00 元。我们预计公司2017 年-2019 年的收入增速分别为30%、5%、4%,净利润增速分别为3%、149%、34%;首次给予增持-A 的投资评级,6 个月目标价为5.00 元,相当于2017 年42 倍动态市盈率。

  风险提示:煤炭价格大幅下跌(安信证券 周泰 )

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