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11月6日股票涨停预测:下周6股有望冲击涨停

2017-11-03 16:24:53    来源:本站整理
  至诚财经网(www.zhicheng.com)11月03日讯

下周涨停股票预测

  东山精密(002384):并购深耕FPC市场,手机和新能源车销售旺盛带动公司业绩向上

  投资要点

  公司动态:公司发布2017 年三季度业绩报告,前三季度实现营业收入104.3 亿元,同比上升102.3%,毛利率13.8%,同比上升0.7 个百分点,归属于上市公司股东的净利润3.7 亿元,同比上升151.8%,每股收益0.35 元,同比上升150.0%。第三季度单季度实现销售收入43.1 亿元,同比上升58.0%,归属上市公司股东净利润2.5 亿元,同比上升6304.6%。

  点评:

  收购MFLX 和产能扩张大幅提升业务收入,置换并购贷款显着减少财务费用:2017 年前三季度公司销售收入同比上升102.3%,主要原因是在并购MFLX 之后并表获得了较大幅度的收入增长,同时公司在产能方面的提升也是使得公司的收入规模有所增长。2017 年前三季度公司归母净利润同比上升151.8%,而公司上半年同比下降21.1%,归母净利润增速由负转正。主要原因是公司获得融资后,本期归还了并购借款,使得其他应付款和长期借款分别减少86.06%和73.43%,公司负债大幅降低导致公司财务费用减少,公司经营情况大幅改善。

  软板取代硬板以及汽车轻量化趋势下,公司并购MFLX 后的FPC 业务将得到高速发展:随着MFLX100%股权的并购完成,公司新增了更具高附加值的FPC 产品。MFLX 主要为消费电子和新能源汽车提供FPC 产品:在消费电子方面,FPC迎合了电子产品轻薄化趋势,正逐渐在连接功能方面取代硬板,公司FPC 业务有望在替代过程中获得高速发展;在新能源汽车方面,汽车轻量化的趋势下铝、镁合金材料得到广泛应用,这将带劢车用结构件 FPC 产品在新能源汽车的需求将大幅增加。

  LCM 和FPC 仍将带动公司四季度业绩高速增长:公司预计在2017 年全年归属于上市公司股东的净利润6.29-7.01 亿元,变劢幅度为336%-386%,净利润增速快速上升,显着高于前三季度的状况。公司LCM 主要供货于Oppo、华为等国内厂商,随着四季度下游国内智能手机市场仍将处于旺季,公司LCM 需求将持续上升。FPC 业务主要供货于苹果手机以及特斯拉Model 3 车型,随着上述产品将于近期投入市场,公司FPC 业务需求将增加,LCM 和FPC 需求上升将带来公司第四季度盈利能力的提升。

  投资建议:我们预测公司2017 年至2019 年每股收益分别为0.71、1.08 和1.49元。净资产收益率分别为9.6%、13.1%和15.7%,给予增持-A 建议,6 个月目标价为37.20 元,相当于2017 年至2019 年52.4、34.5 和25.0 倍的劢态市盈率。

  风险提示:公司产能扩张不及预期;MFLX 新品研发效果不理想;下游终端客户出货量不及预期。(华金证券 蔡景彦)

提示: