11月3日股票涨停预测:明日6股有望冲击涨停

11月3日股票涨停预测:明日6股有望冲击涨停
  至诚财经网(www.zhicheng.com)11月02日讯

  航天电子(600879)三季报点评:业绩基本符合预期看好2018年加速增长
明日涨停股票预测

  3Q17业绩基本符合预期

  航天电子公布前三季度业绩:营业收入81.83亿元,同比增长8.20%;归母净利润3.15亿元,同比增长10.46%;扣非归母净利润2.87亿元,同比增长47.21%。

  收入增长,利润率提升。1~3Q17,公司收入YoY+8.2%,毛利率YoY+0.8ppt至16.7%,销售费用率、管理费用率、财务费用率YoY+0.2ppt、+0.4ppt、-0.4ppt,净利润率YoY+0.1ppt至3.9%。前三季度扣非归母净利润增长47.2%,主要由于2016年发生同一控制下企业合并、被合并方上年1-5月净利润均为非经常性损益。

  资产周转率略有下降。截至三季度末,公司存货/应收账款余额分别较年初增加10.1/25.1亿元,应付账款余额增加11.2亿元。公司前三季度,存货周转率1.04,同比下降0.21;应收账款周转率1.32,同比下降0.72;经营性现金净流出17.3亿元,同比增加3.1亿元。

  发展趋势

  关注募投项目建设进展。截至三季度末,按资金投入计算,2017年募投项目之智能防务装备系统项目、测控通信及宇航电子元器件项目、高端智能惯导产品项目建设进度分别为22%、36%、42%。

  期待2018年进一步加速增长。长征五号遥二火箭发射失利影响探月工程以及其他航天任务进度,但其失利原因有望在2017年年底前查清。由于2017年航天任务推后,我们判断2018年或将为中国航天加速发展的一年,期待公司业绩的更快增长。

  盈利预测

  我们对收入、毛利率、期间费用率预测进行微调,我们将2017年每股盈利预测从人民币0.21元下调5%至人民币0.2元,2018年每股盈利预测从人民币0.26元上调3%至人民币0.27元。

  估值与建议

  目前,公司股价对应2018年32.0xP/E。我们维持推荐的评级和人民币11.50元的目标价,较目前股价有33.88%上行空间。

  风险

  航天军品订单的不确定性。(中国国际金融股份)

  紫金矿业(601899)三季报点评:量价齐升助主营矿山业务稳定增长汇兑与投资亏损拖累公司业绩

  核心观点:

  1.事件

  紫金矿业发布2017年三季报,公司2017年前三季度实现营业收入619.77亿元,同比增长8.18%;实现归属母公司股东净利润22.14亿元,同比增长55.44%;实现每股收益0.10元,同比增长51.52%。公司2017Q3单季度实现营业收入244.54亿元,同比增长32.89%;实现归属于母公司股东净利润7.09亿元,同比下滑20.02%。

  2.我们的分析与判断

  (一)金属价格上涨提升公司盈利能力,汇兑与投资亏损影响利润

  报告期内,全球宏观经济回暖促使多数有色金属品种价格均出现上涨,其中2017年前三季度LME铜均价较2016年前三季度均价上涨26.50%;LME锌均价同比上涨42.26%;仅伦敦金价格同比下跌0.71%。而金属价格的大幅上涨也传导至公司2017年前三季度主要的金属产品单价较去年同比上涨(公司矿产金、矿产铜、矿产锌单价分别同比上涨4.73%、32.06%、87.13%)。而与此同时,公司继续加强在矿山开采上的成本控制,公司2017年前三季度矿产金、矿产铜、矿产锌单位成本仅分别增加了11.52%、4.14%(因公司在金属价格上涨的情况下策略性的加大了低品位矿山资源的利用力度)。这使公司的盈利能力增强,其公司2017年前三季度的矿山毛利率同比上行6.43个百分点至46.06%,公司的综合毛利率同比提升3.2个百分点至14.75%。但由于2017Q3外汇汇率波动人民币升值造成公司2017年三季度单季度汇兑损益-3.64亿元,以及公司对矿山产品套期保值造成2017Q3单季度投资收益-3.21亿元,使公司2017Q3单季度业绩受到非经常性因素的影响,同比下滑20.02%,低于市场预期。

  (二)产销规模持续增长是保证业绩稳定关键,矿产铜产能释放是最大看点

  报告期内,公司主要的有色金属产品产销量基本保持稳定增长的态势。其中2017年前三季度公司矿产铜产量15.28万吨,同比增长33.93%,销量15.24万吨,同比增长34.02%;矿产锌产量20.36万吨,同比增长9.30%,销量21.25万吨,同比增长12.16%;仅矿产金产量28287千克,同比下降10.03%,销量27994千克,同比下降8.46%,产销量有所下滑。而公司矿产铜增产潜力巨大,刚果(金)科卢韦齐铜矿项目(2017年7月投产,达产后年产铜6万吨)、紫金山金铜矿技改项目、多宝山铜矿二期项目(二期建设及一期技改后铜产能扩大至8万吨)正在稳步推进,而秘鲁白河铜矿项目、刚果(金)卡莫阿铜矿项目也蓄势待发。预计未来公司矿产铜产量将大幅增加,矿产铜生产有望与矿产金并列,在铜价在2017年进入新的上涨周期后成为公司业绩弹性新的驱动力。

  3.投资建议

  公司作为我国有色金属综合型巨头,通过内生发展与海外并购不断增加金属产能、增强优质资源资产储备,增厚自身内力,有望晋升为国际矿业巨头。公司拥有多个铜矿储备项目未来随着这些铜矿项目的投产,叠加铜价在进入2017年后因全球经济的复苏不断走强,使公司未来业绩具备有充足的弹性。我们预计公司2017、2018年EPS为0.14、0.23元,对应2017、2018年PE为28x、17x,维持“推荐”评级。

  4.风险提示

  1)有色金属下游需求大幅萎缩;

  2)有色金属价格出现大幅下跌;

  3)矿山项目投产进度不及预期。(银河证券)

  中国动力(600482)三季报点评:业绩增长符合预期未来市场前景广阔

  事件:公司公告2017年三季报,公司前三季度实现营业收入164.9亿元,同比增加9.12%;实现归母净利润8.07亿元,同比增加21.92%。

  点评:公司前三季度收入同比增长9.12%,相比中报增速略有下滑。税金同比增长45.73%。净利润有较大幅度提升主要来源于投资净收益的大幅增长3294%。

  打造综合型海洋动力平台

  公司于2016年7月完成重大资产重组,主营业务涵盖以燃气动力、蒸汽动力、化学动力、全电动力、海洋和动力、柴油动力、热气机动力等七大类型,成为为船舶及民用工业领域提供动力系统的综合动力平台。其中化学动力业务营收占比超过40%,其次为柴油动力、蒸汽动力。军品业务收入占比为18%。

  军品受益于海军装备建设及舰船动力系统升级

  公司主要承担我国海军舰船动力系统研制和生产任务。根据中国军事战略白皮书,我国海军战略将逐渐向近海防御与远海护卫型结合转变,无论在数量层面和技术层面都对我国军用舰船发展提出了更高的要求。军费投入在结构上向海空装备倾斜间接带动舰船动力市场的稳定增长,其中全电动力、核动力作为未来舰船动力的替代方向,市场空间广阔。

  民品业务多领域齐头并进

  公司年内整合低速柴油机业务,从而提高资源利用效率,降低成本,扩大产能,提高在此细分领域的综合竞争力,为低速柴油机业务的稳定发展奠定基础。其次,随着国家“一带一路”战略的大力推进,管线建设形成对燃气压缩机组的较大需求。

  子公司广瀚动力自实现30MW燃气轮机的国产化,已获得天然气管道输送市场的批量订货。化学动力方面公司同时为奔驰、宝马、大众、通用等大型车厂部分车型提供蓄电池,业务格局良好,增长稳定。

  盈利预测与投资建议

  考虑到公司抓住历史机遇,适时进行业务整合,大力投入各类新型动力系统的研发,现有产品增长稳健,新品市场前景广阔,首次覆盖,我们给予公司“推荐”的评级。对应2017/18/19年EPS的预测为0.77/0.94/1.14元/股,对应2017/18/19年PE为37/31/26X。

  风险提示:海军装备建设不达预期;民船行业景气度低迷。(方正证券)

  旋极信息(300324)三季报点评:税控业务重点发展增值服务智慧城市有望加速成长

  事件:

  公司公布,2017年前三季度实现营业收入7.28亿元,比上年同期增长106.22%;归属于上市公司股东的净利润1.29亿元,比上年同期下降27.90%。

  观点:

  税控业务进入存量增值服务阶段。经过前几年的跑马圈地,税控用户已经基本完成了税控设备的替换,今年公司税控设备收入下降接近50%。与此同时,公司税控用户接近300万,下一步公司将不断推出新的增值服务,近期公司已经有多款新产品推出。

  公司智慧城市业务发展良好。公司并购泰豪智能,与原有时空大数据等业务紧密协同。泰豪智能接连斩获智慧城市大单,包括湘潭智慧城市项目等,未来看好该业务发展。

  公司充足现金为未来发展奠定了良好基础:公司手持现金加理财产品超过25亿元,拥有充足的现金为其新业务拓展提供支持,未来值得期待。

  结论:

  公司是军民融合典范企业,坚持军民两条腿走路,内外延协同发展。我们预计公司2017年-2019年营业收入分别为26.38亿元、32.65亿元和39.68亿元,归属母公司的净利润为5.10亿元,6.81亿元和8.64亿元,对应每股收益分别为0.44元、0.58元和0.74元,对应PE分别为38、28和22倍。按照公司2018年40倍市盈率,给予6个月目标价23.2元,给予公司“推荐”评级。(东兴证券)

  四创电子(600990)三季报点评:业绩符合预期毛利率明显提升

  3Q17业绩符合预期

  四创电子公布前三季度业绩:营业收入22.58亿元,同比增长7.28%;归母净利润0.71亿元,同比增长55.55%,扣非归母净利润1.00亿元,同比增长535.35%。

  毛利率提升驱动净利润增长。2017年前三季度,公司收入YoY+7.3%,毛利率YoY+1.8ppt至15.4%;销售费用率、管理费用率YoY+0.5ppt、+0.6ppt;财务费用率YoY-0.7ppt,主要因长期应收款回款,冲减未确认融资收益和财务费用;净利润率YoY+0.9ppt。

  扣非归母净利润YoY+535%,主要由于2017年4月底博微长安并表,博微长安1-4月亏损0.39亿元作为非经常性损益被扣除。

  现金流运行基本平稳。截至三季度末,公司存货达13.75亿元,较年初增加4.81亿元;应收/应付账款余额增加8.3/6.9亿元。公司前三季度经营性现金流净流出9.03亿元,同比增加0.51亿元。

  发展趋势

  雷达产业板块持续向好。截至三季度末,公司预付款项较年初增加1.4亿元,开发支出增加0.4亿元,预收款项增加0.9亿元,主要原因均为雷达产业板块业务量增加、研发投入增加。公司目前拥有一系列气象雷达、空管雷达、中低空警戒雷达产品,受益于我国国防信息化建设与民用雷达进口替代进程,前景持续向好。

  盈利预测

  我们维持2017/2018年全年每股盈利预测不变。

  估值与建议

  目前,公司股价对应2018年29.8xP/E。我们维持推荐的评级和人民币75.50元的目标价,较目前股价有27.47%上行空间。

  风险

  军品订单及交付的不确定性。(中国国际金融股份)

  思创医惠(300078)三季报点评:业绩略低于预期但智慧医疗业务保持高景气度

  业绩低于预期

  思创医惠公布2017年前三季度业绩:营业收入7.37亿元,同比增长7.28%;归属净利润1.08亿元,同比增长7.78%;归属扣非净利润9,384万元,同比下降2.42%。

  发展趋势

  退税、政府补助等大幅增加拉动利润成长,期间费用率持续上升。(1)盈利能力下滑。毛利率42.62%,比去年同期下降0.05%;期间费用率28.51%,比去年同期增长1.53%。尽管公司偿还了2.6亿元并购贷款,财务费用同比下降55.13%,但由于市场宣传投入增长等导致销售费用、管理费用同比增长34.59%/18.47%。(2)同口径下的营业外收入高达4,120万元,同比增长135.55%,主要由于软件企业增值税退税、政府补助等大幅增加。(3)经营活动净现金流为-5,511万元,同比下降254.43%。其中,应收账款6.40亿元,比年初增长18.96%;存货3.09亿元,比年初增长17.60%。

  智能开发平台快速推进,商业智能板块业绩承压。(1)智慧医疗整体景气度较高。①公司新增中标多个千万级大项目,比如总额3,467万元的北京垂杨柳医院HIMSS6评审项目;②智能床、智能药品耗材管理柜依然是公司主打的耗材产品,智能鞋、体温贴、医生电子职业卡等新产品正在逐步研发或试用;③ThinkGo、中西医医学本体语义库等核心产品已基本开发完成,沃森联合会诊中心已开设10余家,近期公司还与木爷机器人合作推出智慧物流机器人。(2)商业智能业务量持续增加,但受降价影响业绩压力较大。①智慧城市领域,公司的智慧窨井盖管理解决方案等快速应用,比如为厦门金砖BRICS2017峰会建立地下安保网;②智慧门店领域,公司为永辉超市提供RFID资产管理系统,帮助永辉实现实时资产盘点。

  盈利预测

  我们维持2017/2018年全年每股盈利预测不变。

  估值与建议

  目前,公司股价对应2018年预测P/E约34倍。我们维持推荐的评级和人民币19.00元的目标价,较目前股价有45.48%上行空间。

  风险

  智能开放平台、耗材等产品的推广不及预期;EAS、RFID产品需求空间缩窄;市场竞争激烈导致利润率快速下滑。(中国国际金融股份)

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