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11月3日股票涨停预测:明日6股有望冲击涨停

2017-11-02 16:51:18    来源:本站整理
  至诚财经网(www.zhicheng.com)11月02日讯

  航天电子(600879)三季报点评:业绩基本符合预期看好2018年加速增长
明日涨停股票预测

  3Q17业绩基本符合预期

  航天电子公布前三季度业绩:营业收入81.83亿元,同比增长8.20%;归母净利润3.15亿元,同比增长10.46%;扣非归母净利润2.87亿元,同比增长47.21%。

  收入增长,利润率提升。1~3Q17,公司收入YoY+8.2%,毛利率YoY+0.8ppt至16.7%,销售费用率、管理费用率、财务费用率YoY+0.2ppt、+0.4ppt、-0.4ppt,净利润率YoY+0.1ppt至3.9%。前三季度扣非归母净利润增长47.2%,主要由于2016年发生同一控制下企业合并、被合并方上年1-5月净利润均为非经常性损益。

  资产周转率略有下降。截至三季度末,公司存货/应收账款余额分别较年初增加10.1/25.1亿元,应付账款余额增加11.2亿元。公司前三季度,存货周转率1.04,同比下降0.21;应收账款周转率1.32,同比下降0.72;经营性现金净流出17.3亿元,同比增加3.1亿元。

  发展趋势

  关注募投项目建设进展。截至三季度末,按资金投入计算,2017年募投项目之智能防务装备系统项目、测控通信及宇航电子元器件项目、高端智能惯导产品项目建设进度分别为22%、36%、42%。

  期待2018年进一步加速增长。长征五号遥二火箭发射失利影响探月工程以及其他航天任务进度,但其失利原因有望在2017年年底前查清。由于2017年航天任务推后,我们判断2018年或将为中国航天加速发展的一年,期待公司业绩的更快增长。

  盈利预测

  我们对收入、毛利率、期间费用率预测进行微调,我们将2017年每股盈利预测从人民币0.21元下调5%至人民币0.2元,2018年每股盈利预测从人民币0.26元上调3%至人民币0.27元。

  估值与建议

  目前,公司股价对应2018年32.0xP/E。我们维持推荐的评级和人民币11.50元的目标价,较目前股价有33.88%上行空间。

  风险

  航天军品订单的不确定性。(中国国际金融股份)

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