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11月3日股市预测:明日最具爆发力六大牛股

2017-11-02 16:44:30    来源:本站整理
  至诚财经网(www.zhicheng.com)11月02日讯

  中牧股份(600195)三季报点评:市场化转型加速经营效率有望改善
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  事件:

  10月30日,公司公布三季报,报告期内公司实现营业收入26.2亿元,同比下降4.64%;归母净利润2.63亿元,同比增长22.48%;扣非净利润1.94亿元,同比下降5.70%。

  事件点评:

  1、三季度营收改善,市场化转型导致销售费用增加。第三季度单季,公司实现营业收入11.04亿元,同比增长11.39%,归母净利润1.49亿元,同比增长82.6%。三季度是动物疫苗销售旺季,加之公司市场化转型之后市场苗销售持续向好,使得公司前三季度营收降幅收窄;归母净利润大幅增长是因为减持金达威股份和理财收益增加所致。报告期内,销售费用同比增长2.04%,系公司市场化转型导致市场推广费用增加,管理费用同比下滑3.97%,财务费用同比增长48.9%,系公司计提利息及汇兑损失增加。

  2、口蹄疫市场苗实力大增,业绩增长可期。随着公司悬浮培养工艺和纯化工艺技术改造的完成,口蹄疫市场苗的免疫效果已经迈入行业第一梯队。此外,公司加大了口蹄疫市场苗的营销力度,市场苗顺利进入牧原和温氏的招标目录,我们预计四季度,公司口蹄疫市场苗销售目标有望完成。公司与兰州兽医研究所合作研发的猪口蹄疫O型病毒3A3B表位缺失灭活疫苗(O/rV-1株),获得国家一类新兽药证书。该产品系全国首个口蹄疫标记疫苗,在猪场净化方面,市场前景广阔。

  3、股权激励落地,国企改革进程加速。股权激励计划有效地绑定了股东、公司以及核心团队的利益,使各利益相关方更加关注公司长远利益。该计划的落地将有效激发管理层的积极性,提高经营效率,为公司中长期发展奠定基础。我们预计,股权激励计划完成之后,国改进程有望加速。

  4、盈利预测与评级:我们预计公司17-19对应的EPS分别为0.85元、1.02元和1.27元,对应的PE为23.1倍、19.3倍和15.5倍。维持“推荐”评级

  风险提示:市场开拓不达预期、疫情风险。(方正证券)

提示: