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利得基金发布四季度公募基金投资策略报告

2017-10-12 16:48:44    来源:投稿

  国庆已过,告别三季度,转眼步入今年最后的一个季度,四季度尤其是十九大之后大类资产该如何配置,公募基金投资机会又在哪里?对此,利得金融服务集团旗下利得基金APP独家发布四季度大类资产配置建议及公募基金投资策略,为投资人提供专业参考。利得基金APP投研认为四季度,权益类基金上行空间或许有限,建议注重把握结构性及主题性机会;债券市场仍不具备趋势性行情,建议维持较低配置比例;货币类基金依然具有配置价值,建议作为流动性管理工具或投资组合中的低风险部分进行配置,QDII基金方面,建议超配投资港股的基金产品。
利得基金

  2017年四季度大类资产配置建议

  利得基金APP在投研报告中分析,四季度,股市震荡市格局未变,随着资金面好转、盈利改善及改革的推进,整体处于震荡上行阶段,但受盈利增速及货币政策大环境影响,上行空间或许有限,因此建议注重把握结构性及主题性机会。对于债市,利得基金APP维持之前判断,认为金融去杠杆进程尚未结束,加强金融监管的目标并未改变,因此利得基金APP认为仍然不具备趋势性行情,大的配置时点仍需等待。

  海外市场方面,美联储缩表靴子落地,长期影响重大,但短期因与市场已沟通充分,影响有限。港股方面,港股虽已有较大涨幅,但距金融危机前点位尚有空间,目前估值相比其它主要市场仍处洼地,另叠加盈利预期演化及沪港通和深港通影响,利得基金APP未来更加看好港股表现。欧洲方面,欧洲经济此轮复苏企稳,边际增速已经开始放缓,因此调整为标配欧洲。美股方面,美股估值当前已不便宜叠加特朗普政策推进低于预期及盈利增速下滑因素,建议低配美股。

  基于以上判断,对于四季度大类资产配置,利得基金APP维持半年度判断,建议维持权益类基金较高配置比重。另外,建议适当配置QDII产品以分享全球收益,分散配置风险。我们对长期高风险、长期低风险、短期高风险、短期低风险四类投资者给予资产配置比例的建议如下:

利得基金

  权益类基金建议把握结构性、主题性机会

  四季度,震荡市格局未变,随着资金面好转、盈利改善及改革的推进,整体处于震荡上行阶段,但受盈利增速及货币政策大环境影响,上行空间或许有限,建议注重把握结构性及主题性机会。对于权益类基金的投资,利得基金APP建议投资者以投资业绩稳定、具有稳定选股能力且回撤控制良好的主动管理基金及优质量化基金为核心配置。同时,把握结构性及主题性机会,适时参与与市场风格契合度较高的基金投资以获取超额收益。

  债券型基金建议维持低配

  短期内,金融去杠杆进程尚未结束,加强金融监管的目标并未改变,债券市场仍不具备趋势性行情,大的配置时点仍需等待,利得基金APP建议继续维持较低债券型基金配置比例。策略上,首先,建议考察基金公司整体固定收益方面的投研能力;其次,优选基金经理,建议考察基金经理中长期的投资管理能力及风险控制能力;再次,注重考察基金整体风险敞口,组合久期稳定性及持仓信用债评级情况。

  货币型基金依然存在配置价值

  近期货币基金收益率略有下行,但仍处于历史较高水平,我们认为货币基金作为良好的现金管理工具依然具有一定的配置价值,建议投资者作为流动性管理工具或投资组合中的低风险部分进行配置。策略上,利得基金APP建议考察近期表现的同时考察其历史业绩的稳定性,规模上,建议最好避开对迷你基金的投资,以规避申赎造成的业绩波动,另外,对流动性要求较为宽松的投资者也可以选择配置部分短期理财基金。

  QDII基金建议超配投资港股的基金产品

  三季度,QDII整体表现优异,截至9月底,QDII指数上涨5.31%。欧洲及新兴市场整体表现符合预期。四季度,我们认为支撑港股上涨的基本面和资金面因素并未改变,港股有望再上新台阶,利得基金APP建议超配投资港股的QDII产品;欧洲方面,欧洲经济此轮复苏企稳,边际增速已经开始放缓,因此调整为标配投资欧洲的QDII产品;美股方面,美股估值当前已不便宜叠加特朗普政策推进低于预期及盈利增速下滑因素,建议低配投资美股的QDII产品。

  利得基金成立于2011年,并于2012年8月获得中国证监会颁布的“基金销售牌照”,是首批10家获此牌照的企业。利得基金一直处于全国公募基金在线销售的第一集团,并在权益类公募基金销售领域处于行业领先地位,利得基金APP于2014年上线,目前已经接入110家基金公司的3300多只基金,覆盖超过全行业95%的公募基金。利得基金APP还提供保险、券集、固收等综合理财服务。利得基金已经发展为以精选基金为特色的全金融产品的综合理财服务平台。

  利得基金隶属于利得金融服务集团,利得金融服务集团成立于2008年,是国内最早从事高端综合理财的品牌之一,10年来始终屹立于上海陆家嘴金融中心,目前已发展为国内领先的以互联网为特色、以资产管理为核心的高科技金融服务集团,主要股东包括晨鸣集团、新海宜等A股大型上市公司。利得金融服务集团拥有全国最大的高净值会员俱乐部,为全国高端客户提供线上、远程和线下“1+1+1”全方位一体化投顾服务。目前,利得金融服务集团旗下子公司已分别持有公募基金、基金销售、基金子公司、私募投资基金管理人(私募证券投资,私募股权投资,其他类投资)多张金融牌照,业务覆盖类固定收益、证券投资基金、股权投资基金、并购基金、公募基金及综合理财等多个领域,资产管理规模超千亿元。

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