10月12日股票推荐:明日挖掘6只黑马股

10月12日股票推荐:明日挖掘6只黑马股
  至诚财经网(www.zhicheng.com)10月11日讯
明日黑马股推荐

  亿利达:新能源汽车弹性标的,车载充电机量价齐升

  类别:公司研究 机构:国联证券股份有限公司 研究员:马松,陈猛 日期:2017-10-11

  投资要点:

  内生增长与外延拓展并重的行业龙头。公司稳步扩张,已成为国内规模最大的中央空调风机生产商,份额亚洲第一,下游客户囊括国内外大部分知名空调企业,先后收购江苏富丽华、浙江马尔等行业相关资产,充分拓展公司传统风机和电机主业。2017年公司完成收购铁城信息进军新能源汽车车载充电机行业。至诚财经网

  中央空调风机业务增长明确,建筑通风机与冷链风机受益下游 行业快速增长。中央空调内销额增速滞后于商品房销售面积增速一年左右,未来仍将保持较高增速。多联机的异军突起、新风系统的引入都将为中央空调市场的扩大提供可靠保证。此外,建筑通风机和冷链风机受益于轨交、冷链的快速增长,未来业绩增长可期。

  车载充电机量价齐升,未来三年34%复合增长。车载充电机是新能源汽车的核心部件,在充电桩设施建设滞后、动力电池倍率性能不断提升以及充电智能化水平不断提高的带动下,我们认为未来车载充电机价值存在不断提升的逻辑。16年国内新能源汽车车载充电机市场规模约15亿元,未来充电机功率将逐步提升,整个市场规模的增长将不低于总量的增长,到2020年市场规模可达48亿元,年均复合增34%。

  公司车载充电机成本优势明显且具备先发优势。铁城信息依靠在低速电动车领域多年积累,转向以新能源乘用车为主的发展方向。目前车载充电机行业已经呈现比较高的集中度,铁城信息占据优势地位,市场份额位居第二,约12%。在巩固公司具备优势的A00级乘用车及物流车市场的情况下,其他新能源乘用车客户也在快速突破中。

  维持“推荐”评级。我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.46、0.57、0.71元,对应当前股价PE分别为27.39倍、22.21倍和18.00倍。公司车载充电机业务潜力仍被低估,维持“推荐”评级。(至 诚 财经网)

  风险提示

  (1)原材料价格上涨超出预期;

  (2)车载充电机竞争加剧;

  (3)政策风险。

  长盈精密:中长期看好新能源汽车+高端智能制造

  类别:公司研究 机构:浙商证券股份有限公司 研究员:杨云 日期:2017-10-11

  报告导读。

  短期看国产手机出货量增加,中长期看好新能源汽车+高端智能制造

  投资要点。

  立足金属加工,业绩稳定增长。

  公司已成为国内金属外观件行业的龙头企业,2011年到2016年五年净利润复合平均增长率(CAGR)为50.86%,随着玻璃+金属中框带动金属外观件价值量提升,毛利率将有望企稳回升。伴随着OPPO、VIVO、华为等客户市场份额的增长,以及三星、LG 等国际大客户的业务增加,我们预计未来三年净利润复合增长率将达到47.21%。

  短期国产手机出货量增加,国际客户开拓顺利。

  短期Q3小米、VIVO 全面屏手机出货,Q4国产全面屏手机大幅出货,我们预计Q3单季度业绩恢复增长,Q4会更好,明年OPPO/Vivo 由外壳转变金属中框价值量提升,同时三星A/J 都是纯增量业务,公司已成为苹果MacBook 外观件直接供应商,未来增长可期。

  中长期看好新能源汽车+高端智能制造

  16亿元可转债布局智能终端、新能源汽车零组件,应对未来下游市场需求。其中预计T 客户单体价值量将从2017年1000元提升至未来的 3000元,预计明年收入将达3亿元;智能制造涉及机器人本体+系统集成等环节,预计五年做到年收入30亿元。

  盈利预测及估值。

  考虑到金属中框价值量提升及新增国际客户,积极布局新领域,智能制造及新能源汽车打开成长空间, 我们预计公司17-19年实现的净利润为9.55/15.61/21.81亿元,对应EPS 分别为1.06、1.73、2.42元/股。我们看好公司盈利能力以及未来的成长空间,给予“买入”评级。

  风险提示。

  核心客户出货不达预期。

  美锦能源:主业反转,公司拟收购针状焦标的

  类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:周泰 日期:2017-10-11

  事件:10月9日,山西美锦能源股份有限公司与山西金州化工有限责任公司股东山西金州煤焦有限责任公司签署关于收购山西金州化工有限责任公司股权的意向性协议,公司拟以自有资金出资收购金州化工51%以上的股权。

  点评:

  被并购标的拥有10万吨/年针状焦和30万吨/年煤焦油深加工产能:目前金州化工10万吨/年针状焦项目已经建成但尚未投产,30万吨/年煤焦油深加工项目一次性投料试车成功。由于我国针状焦主要依赖进口,此次公司收购针状焦标的有望缓解市场对于负极材料、特种石墨以及高功率石墨电极等供需矛盾,为公司带来可观效益。

  本次收购有助公司产业链纵向延伸:公司为商品焦龙头,每年炼焦过程中伴生20万吨煤焦油。生产针状焦、蒽油、洗油、工业萘等产品的主要原料正好为煤焦油。考虑目前针状焦和煤焦油趋势向好,公司此次布局针状焦有望强化产业链一体化效应,改善企业竞争力。

  焦炭价格同比上涨55.17%,公司主业反转:焦炭行业景气回升。据数据,唐山二级冶金焦10月7日报收2250元/吨,同比增55.17%,并且年初至今一直在高位震荡整理。公司业绩受益行业反转。据公司公告,公司2017年上半年归母净利实现5.02亿元,同比增412.00%。

  投资建议:中性-A投资评级,6个月目标价9.50元。我们预计公司2017年-2019年的收入增速分别为100%、10%、10%,净利润增速分别为75.6%、12.5%、13.8%。首次给予中性-A 的投资评级,6个月目标价为9.50元,折合31倍动态市盈率。

  风险提示:收购方案存在不确定性,焦炭价格大幅下跌。

  华宏科技:废钢利用正本清源,加工设备迎来历史机遇期

  类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:王书伟 日期:2017-10-11

  领先废钢处理设备企业,逐步向下游渗透。公司是国内领先的废钢处理设备企业,主要产品包括废钢破碎线、剪切机、打包机等。据我们测算,公司市占率约在20%左右。公司依托东海回收废钢集散地的地域优势,建立了废钢加工基地。

  目前基地已获得废钢处理协会“废钢加工配送示范基地”称号,将享受税收优惠。

  公司布局设备+处理,将双重受益废钢利用提升大潮。

  经济性叠加政策支持,废钢利用步入快车道。2016年7月至今,我国严肃查处“地条钢”。据中钢协数据,2016年我国共利用1.6亿吨废钢,其中5000万吨用于制造“地条钢”。“地条钢”产能清理使这部分废钢过剩,在国家遏制废钢出口的政策背景下,废钢长期过剩态势明显,价格也一路走低。

  由于我国钢铁去产能等因素影响,从2016年开始我国钢铁价格不断攀升,带动铁矿石价格快速上涨30%。废钢与铁矿石相比经济性凸显,主流钢厂积极利用废钢。据钢联数据,今年上半年某华东大型钢厂已将废钢炼钢利用率从8%提升到16%。我国去年底出台《废钢“十三五”规划》要求到2020年废钢炼钢比提升到20%,提升空间巨大。

  废钢利用率提升激发处理设备需求,公司订单供不应求。废钢一般需经处理设备加工成炉料以后方可使用,主要起到去除杂质、质量分选、调节体积、调节密度等功能。以往“地条钢”厂不经加工或简单加工,部分主流钢厂也存在加工过简的问题,造成我国处理设备保有量畸低。《废钢“十三五”规划》要求,2020年前要使先进处理设备(破碎线、龙门式剪切机、移动处理设备等)处理率达到60%,激发了设备需求。公司在手订单饱满,业绩增长动力强。

  下游趋于集中化,公司市占率有望进一步提升。废钢处理设备运行功率大、工况恶劣,稳定性要求较高。我国废钢处理行业长期处于小而散的状态,小处理企业从成本考虑,选用便宜设备。去年底出台的《废钢加工配送企业准入条件》提高了处理企业要求,对符合条件的企业给予退税补贴,有助于行业集中化。公司是国内少数拥有研究部门的处理设备企业,产品质量可靠,更易受到优质处理企业的青睐,有望随着下游集中化提升市占率。

  投资建议:我们预计公司2017年-2019年的收入分别为14.13亿元、19.54亿元、26.41亿元,净利润分别为1.26亿元、1.94亿元、2.75亿元。维持买入-A 的投资评级,6个月目标价为24元,相当于40倍动态收益率。

  风险提示:下游需求不达预期,锂电企业扩产不达预期

  八一钢铁:拟置入集团资产,盈利能力更为增强

  类别:公司研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:王招华,杨华 日期:2017-10-11

  拟置入集团资产,盈利能力更为增强。拟置入资产优良,公司2017年H1的EPS将增厚0.49元/股至1.01元/股,每股净资产摊薄0.31元/股至3.09元/股(拟置入资产2017年上半年净利5.1亿元)。预计拟置入后的公司2017年净利润为21.5亿元,折合EPS为2.81元/股,对应现价的PE为5.14倍。我们认为,这将有利于公司完善整个钢铁产业链布局,利好公司长期发展。

  公司控股股东实力强,品种结构合理,市场占有率高。公司控股股东为宝钢集团新疆八一钢铁有限公司,实际控制人是中国宝武钢铁集团有限公司。控制人公司年产粗钢(5840万吨)规模位居中国第一。公司的建筑钢材和板材生产能力大体相当(总产能800万吨),2016年公司建材疆内市场占有率为40%、板材疆内市场占有率为55%。

  新疆区域未来的钢材需求强劲。新疆自治区政府确定2017年全区固定资产投资1.5万亿元、增长50%以上的计划目标(2016年为下降6.9%)。新疆的基础设施建设与发达省区相比仍比较滞后。2017年1-8月,新疆固定资产投资同比增长30.1%,未来投资力度将加大。根据固投用钢强度系数(0.12)测算,预计拉动新疆地区钢材需求1800万吨,同比增长45.3%。

  综合公司的区域定价和盈利能力,首次给予“增持”评级。在不考虑拟置入资产对公司盈利贡献情况下,我们预计公司17~19年营业收入153、167、181亿元,归母净利11.32、11.85和12.16亿元,按当前总股本7.66亿股测算,对应2017-2019年EPS分别为1.48元、1.55元和1.59元。给予公司2017年行业平均的11倍PE估值,目标价16.28元,给予“增持”评级。

  风险提示:(1)需求缩减导致钢价大幅波动的风险;(2)环保政策不及预期,钢铁去产能进展缓慢的风险;(3)公司经营不善的风险。(4)拟置入集团资产存在一定的不确定性,以及与公司现有资产协调风险。(5)公司与五冶集团存在诉讼案件的不确定性风险。

  汇川技术:朱格拉周期助力,股价一路上扬

  类别:公司研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:徐伟 日期:2017-10-10

  事件:10月9日,汇川技术收盘29.50元,上涨2.08%,盘中最高价29.50元。上证综指报3374.38,上涨0.76%。作为工控行业的龙头企业,在朱格拉周期的助力,和下游 行业的推动下,再次跑赢大盘,9月1日以来的高增长得以持续。

  简评:新一轮朱格拉周期开启,工控市场即将回暖 自去年下半年以来,全球经济形势持续复苏,这在宏观数据和下游细分行业得到印证。今年以来,工控行业整体复苏,PMI和PPI持续向上,工业企业产成品库存增速有所回落,工业企业利润增速维持高位,相关行业均好于预期,并且景气度可持续,我们认为,这主要得益于的全球新一轮朱格拉周期启动,叠加“供给侧改革”推动新一轮资本开支周期启动,带动制造业上游、中游盈利改善。新一轮的制造业设备采购和产业升级将推动工控行业持续复苏。

  盈利预测:预计2017~19年的EPS分别为0.71、0.80、0.87元,对应PE分别为41、36、33倍,维持买入评级,目标价33.12(至 诚财经网)

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