10月10日股市行情预测:明日5大券商看好6板块27股

10月10日股市行情预测:明日5大券商看好6板块27股
  至诚财经网(www.zhicheng.com)10月10日讯
明日股市行情预测

  化工:预计Q3业绩环比提升 荐6股

  本期投资提示:

  原油、汽柴油价格:2017H1国际原油价格先扬后抑,Brent原油期货价格均价为52.72美元/桶,同比增长28%,Q3以来至今油价上涨约17%;17H1汽油、柴油价格分别累计下调605元/吨和580元/吨,Q3分别上调345元/吨和335元/吨。

  石油开采板块:业绩明显回升。17H1一体化石油公司中石油、中石化的上游勘探和开发板块营业收入同比上升33.0%和41.1%,原油实现价格分别48.5美元/桶和48.3美元/桶,同比增长39.6%、47.7%,经营利润方面中石油实现69.16亿元,同比增加93.35亿元,中国石化经营亏损为183亿元,同比减亏36亿元。石油开采为主的公司洲际油气石油业务收入增长62.9%,新潮能源营业收入增加41.7%,鼎亮汇通将在8月并表。由于Q3油价环比上涨,勘探开采行业直接受益,预计业绩将环比上涨。

  油服板块:龙头明显减亏,行业缓慢复苏。17H1中海油服和石化油服营业收入同比增长1.61%和6.17%;毛利率分别上升16.6和12.6个百分点,海油工程受海洋工程作业量减少的影响,营业收入同比下降18%,但毛利率上升3.1个百分点。油公司资本支出回升,促进行业整体缓慢改善,表现在:1)陆上作业量同比上升,17H1石化油服钻井进尺364万米,同比增长54.2%;2)亏损大幅收窄,17H1中海油服同比减亏80.33亿元,石化油服同比减亏22.24亿;3)行业偿债能力有所好转,EBITDA/负债比值继16年降至3.5%的历史低点后,17H1回升至5.7%。油服行业属于后周期,后期油价回升建议关注龙头和业绩确定性较高的公司。

  炼油板块:原材料成本上升,炼油毛利收窄。17H1由于产品价格上升,炼油行业公司收入提升,但由于原材料成本上涨高于产品价格,并且去年同期享有成品油地板价业绩支撑而本期没有,炼油毛利同比下降。17H1中国石化炼油板块炼油毛利率下降3个百分点,降至8.1%,上海石化石油产品毛利率下降11.21个百分点至37.91%。Q3成品油价格上调,同时油价回升将带来库存收益,业绩有望环比回升。

  化工板块:维持高景气。17Q2乙烯与石脑油价差为643美金/吨,收窄179美金/吨,预计Q3平均价差扩大40~50美金/吨;17Q2丙烯与丙烷价差为392美金/吨,扩大12美金/吨,预计Q3平均价差收窄5美金/吨左右,但由于人民币升值,实际差价平稳。涤纶产业链:17H1PX与石脑油价差随油价先升后降,平均价差为380美金/吨,预计Q3平均价差预计缩小约10~20美金/吨;17H1PTA-0.66*PX平均价差为441元/吨,Q3开始价差扩大,7月起稳定在700元/吨以上,预计Q3平均价差比Q2扩大超过400元/吨。

  17H1涤纶长丝POY平均价差为1536元/吨,Q3价差先跌后升,预计与Q2持平。

  投资建议:由于三季度油价上涨、补库存需求提升、产品价差扩大,预计行业三季度业绩环比回升,但建议关注业绩持续性,推荐标的:中国石化(资产价值低估)、新奥股份(天然气、煤炭、甲醇产业链,油价弹性标的)、东华能源(价差扩大)、新潮能源(拥有二叠纪低成本油气资产)、恒力股份和荣盛石化(涤纶长丝高景气,PTA价差扩大)。

  风险提示:油价大幅下跌,化工品价格大幅回调。(申万宏源)

  医疗保健:龙头价值凸显 荐2股

  国产体外诊断行业未来仍有望保持快速增长我国体外诊断(IVD)行业过往6年保持了平均18%的快速增长,预计2016年市场规模超过550亿元,已成长为品类齐全、技术全面的医疗细分市场。

  国产IVD行业长期增长动力充足,需求端人口老龄化、城镇化、保健意识增强,供给端技术升级、新项目上市、原材料自给率提升以及产业支持政策,都将促使国产IVD行业未来3-5年仍有望保持快速增长。

  核心驱动力之一:医改政策为国产IVD龙头带来难得的战略机遇期医改政策改变了国产IVD龙头发展节奏,进口替代进程有望加速。医保控费使得具有价格优势的国产产品加快在等级医院的进口替代,分级诊疗有利于渠道主要布局在二级和基层医院市场的国产IVD公司。

  核心驱动力之二:技术升级是国产IVD龙头公司业绩增长的内在动力国产IVD行业随着技术和资本积累,研发投入增速加快。从长期来看,技术升级是IVD龙头公司保持竞争优势的核心途径。

  生化:仪器封闭化趋势有利于设备研发能力强的公司从行业中突围,行业可能分化;免疫:国产化学发光在传染病等细分领域已有突破,进口取代之门已然开启;微生物:关注国产质谱检测新技术产品上市,有望打破进口垄断;分子诊断:

  测序成本快速下降,重点关注NIPT市场和新的临床需求;POCT:行业高增长,关注免疫荧光和小型化学发光等新技术产品;自动化流水线:IVD行业发展的新兴趋势,未来有望成为国产IVD新的热点。

  重点推荐投资方向及组合行业自上而下:我们推荐未来持续保持高景气度的细分领域化学发光、分子诊断和自动化流水线。

  公司自下而上:我们推荐医改政策与技术升级双重受益的行业龙头安图生物、迈克生物,同时建议关注迪瑞医疗和透景生命。

  风险提示检验项目收费价格下降幅度超预期。

  行业竞争加剧,产品价格大幅下滑新技术产品销售不达预期新技术研发和上市进展不达预期(中信建投)

  汽车:看好新能源汽车长期发展 荐5股

  油耗及新能源汽车积分政策点评9月28日,工业和信息化部、财政部、商务部、海关总署、质检总局联合发布了《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》,明确了乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法将从2018年4月1日开始实行,其中2019年度至2020年度乘用车企业的新能源汽车积分比例要求分别为10%、12%。

  我们认为,本次油耗积分并行管理办法发布实施,且积分要求不变,有力保障了国内新能源汽车产业长期高速发展及2020年销量达标。从整车企业来看,比亚迪等自主车企新能源销量占比较高车企有望大幅受益,而合资车企新能源销量占比极低,亟待发力。政策出台保障新能源汽车长期高速发展,新能源汽车销量高速增长,边际持续改善。政策面和基本面协同作用,建议关注板块长期投资机会,重点推荐新能源整车、CATL产业链、特斯拉产业链,建议关注比亚迪、江淮汽车、赣锋锂业、华友钴业、长信科技等。

  主要观点1,积分要求不变,全力保障2020年销量达标《并行管理办法》出台,相比于此前版本,2018年新能源汽车积分不予考核,但2019年度至2020年度新能源汽车积分比例要求保持不变,分别高达10%和12%,强制积分要求有力的保障了国内新能源汽车高速发展。

  根据新规定,新能源标准车单车积分2-5分,以单车平均3分为例,要满足当年的新能源汽车积分要求,加上预计需抵偿的油耗负积分,2019年和2020年则分别需要生产141万辆和196万辆新能源汽车。(中银国际)

  日常消费品:乘规模场补栏之风 荐7股

  投资要点:

  动保高门槛、高毛利,成长潜力不可低估。动保行业虽然会受到下游养殖波动影响,但始终保持正增长,是传统农业周期行业中的绝对成长子板块。动保行业进入门槛较高、需要长期的研发积累,类似于医药、软件开发等研发行业具有较高的毛利水平,因此PE估值水平始终保持在40上下。

  存栏、规模化同步提升,动保颇为受益。尽管短期环保督查会清退部分养殖产能,但生猪出栏回升趋势不会改变,从而带动疫苗整体需求增长。相比于生猪整体存栏,规模场存栏情况对于动保行业更为重要。散户加速退出、规模场大幅扩栏,未来出栏结构的变化令动保行业颇为受益。

  升级基因工程,开启进口替代。随着养殖规模化提升,对于优质疫苗需求不断增加,进口疫苗市场规模已经突破50亿元。随着国产疫苗开始全面升级基因工程,进口替代开始逐步兑现。同时,技术升级使得疫苗质量进一步提高,这又会驱动疫苗渗透率和价格的同步提升。

  行业评级及投资策略我们认为动物保健行业一直以来的高估值并非预期过高,而是得益于行业优质企业的稀缺性,因此行业估值水平不会出现大幅下降。在规模场补栏和升级基因工程双轮驱动下,动物保健行业将进入新一轮的爆发期,维持行业推荐评级。

  重点推荐个股普莱柯:研发实力突出,储备品种丰富,重磅新品种疫苗上市推动业绩高速增长;生物股份:口蹄疫市场绝对龙头,规模化补栏驱动下公司最为受益;中牧股份:兽用生物制品行业业中唯一一家央企,国企改革预期强烈;天康生物:地处新疆,具有明显的区位优势;海利生物:市场苗销售实力较强,顺应行业市场化发展趋势;瑞普生物:国内禽用疫苗领军企业,积极布局宠物保健市场;金河生物:行业新进入者,圆环等新品种市场反馈良好。

  风险提示:行业竞争格局加剧;生猪存栏恢复进度低于预期;重点推荐公司未来业绩的不确定性。(国海证券)

  机械制造:三季度全国天然气消费增速有望再创新高 荐4股

  投资要点:

  市场表现:本周市场震荡盘整,沪指跌0.38%,创业板指下跌0.63%。9月25日至9月28日,沪深300指数下跌0.40%,机械行业指数下跌1.14%,位于所有一级行业中的第20位。期内机械行业所有细分子行业中,表现最好的三个细分子行业分别是磨具磨料、通用航空、环保设备,期内涨幅为+1.25%、+0.43%、+0.17%;表现最差的三个细分子行业分别是制冷空调设备、印刷包装机械、农用机械,期内跌幅为-4.22%、-2.44%、-2.22%。

  行业投资策略:维持行业“推荐”评级。本周机械行业整体估值水平有所下降,截止到9月28日,机械行业P/E(TTM)为53.95倍,与沪深300的P/E(TTM)之比为3.82x(前值为3.84x)。随着行业中报业绩大幅好转,以及十九大临近市场风险偏好的提升,我们建议关注四条主线的投资机会:一是受益于环保政策推动的天然气设备板块;二是行业复苏带来业绩弹性提升的工程机械板块;三是受益于中游崛起的通用设备板块;四是受益于光伏装机量超预期增长的组件自动化板块。

  天然气行业:华北地区LNG价格暴增,预计2017年三季度全国天然气消费增速同比19.3%。我国天然气消费增速将逐季增高:一季度消费642亿方,同比增长9.8%;二季度消费502亿方,同比增长19.1%;三季度预计增速将进一步提升到19.3%。进入秋季,受储气过冬以及“煤改气”的需求拉动,华北地区LNG市场呈现价格暴增势头。我们认为,短期国内天然气供应压力较大,由于不受各省门站基准价定价机制约束,LNG价格在今冬明春还将维持高位运行,看好具备气源优势的中天能源和受益于上下游价差扩大的恒通股份。中长期来看,全球天然气供大于求的格局依然存在,价格趋势向下,进一步冲击国内天然气市场,看好受益于天然气价格下降驱动的下游应用行业,重点推荐厚普股份、富瑞特装、杭锅股份、大元泵业,关注中泰股份、派思股份。

  工程机械行业:中国工程机械“走出去”大势所趋。从印尼的雅万高铁到希腊比雷埃夫斯港,从孟加拉国的帕德玛大桥到厄瓜多尔的公共安全应急指挥中心。中国工程机械的技术、装备与标准在国际市场上受到越来越多的关注与好评。9月21日,由机电商会和海丝博览会秘书处联合主办的“一带一路”基础设施建设规划交流会在广东现代国际展览中心C会议室举办。来自菲律宾、加纳、古巴、埃塞俄比亚等十多个国家的政府官员参与了本次交流会。我们认为,工程机械行业经过6-7年的深度调整,正逐步迎来产品更新周期;“一带一路”战略进一步将产能输出海外,创造增量需求;建议关注柳工、徐工机械。

  光伏自动化行业:发改委发文支持以光伏为代表的清洁能源上网。国家发展改革委发布了关于做好煤电油气运保障工作的通知。文件指出,做好电力稳发稳供。落实稳定发电责任,优化电网运行方式。电网企业要在保证安全的条件下优化火电机组运行方式,为清洁能源上网腾出空间;充分发挥北京、广州电力交易平台作用,进一步加大跨省区送售电规模,实施余缺互补;积极开展发电权交易,实现清洁能源机组与火电机组间利益调节,鼓励同一集团内实行跨省区发电权交易。看好光伏产业的长期发展,建议重点关注京山轻机、晶盛机电。(国海证券)

  信息科技:关注ETC及互联网出行 荐3股

  投资事项:

  交通部出台《智慧交通让出行更便捷行动方案(2017—2020年)》,旨在推动企业为主体的智慧交通出行信息服务体系建设,促进“互联网+”便捷交通发展。

  报告摘要:

  城际交通智能化提升,重点推进营运车辆ETC,拓展多场景应用。加快推进ETC拓展应用,对于客车使用率给予明确指标,2017-2019年使用率达到38%、42%、46%、50%。研究推进标准厢式货车使用ETC,探索ETC系统与车车通信、车路协同等智慧交通发展方向的深度融合,为用户提供全方位出行服务。努力拓展ETC在停车场、出租车、出租车及公路物流等多领域的应用。

  加快城市交通智能化布局,推动互联网+出行发展。对于城市交通方面,方案着重强调互联网对于便捷交通出行系统的推进,要求加强对城市公共交通运行状况监测、分析和预判,定期发布重点城市公共交通发展指数。针对城市停车问题,方案鼓励基于移动互联网的单位、个人停车位等资源错时共享使用。

  基于城际与城市交通智能化重点布局情况,建议关注ETC、城市出行大数据及智能停车领域。具体标的方面,我们建议关注ETC领域两家上市公司,金溢科技、万集科技;智慧交通龙头标的易华录;城市交通大数据优质企业,千方科技。(东北证券)

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