全力推进雄安新区建设 四股或将受益

全力推进雄安新区建设 四股或将受益
  至诚财经网(www.zhicheng.com)10月09日讯
雄安新区股票

  “数字雄安”建设全力推进 相关公司望受益

  据报道,10月6日,雄安新区管委会召开专题会议,研究大数据管理体制机制和“数字雄安”建设的基本思路,全力推进“数字雄安”建设工作。上半年河北曾公开表示,围绕补齐信息化短板,以“大智移云”为重点,进一步做大信息产业、做强数字经济,重点扶持100家信息骨干企业。大数据应用是雄安新区建设智慧城市十分重要的内容,未来雄安新区有望打造成标杆性的大数据应用城市,相关布局公司有望受益。关注常山股份、易华录。

  常山股份:业绩符合预期,正式更名常山北明

  常山股份 000158

  研究机构:安信证券 分析师:胡又文

  业绩符合预期。2016年公司实现营业收入109.74亿元,同比增长23.28%;净利润3.5亿元,同比增长40.32%;2017年第一季度公司实现营收19.55亿元,同比增长6.67%,净利润-1240.88万元,同比增长54.01%,主要系本期公司确认的政府搬迁补助同比增加,弥补了老厂停产搬迁形成的损失所致。

  北明软件收入大幅增长,建立北明河北分公司。公司子公司北明软件2016年为上市公司贡献的营业收入和净利润分别为36.61亿元和2.65亿元,较上年分别增长了70.80%和15.99%。此外公司云数据中心项目已经列入省重点项目,位于正定园区东区云数据中心部署标准机柜1.2万个。公司同时建立了北明河北分公司,融入国家京津冀一体化发展战略,抓住京津产业转移和雄安新区建设的契机,业务拓展以石家庄为依托辐射其他区域。

  正式更名常山北明,公司进入发展新时代。公司重大资产重组完成后,公司已经由纺织单主业变为纺织和软件主业共同支撑的双主业格局。公司公告拟变更公司全称,中文名称由“石家庄常山纺织股份有限公司”变更为“石家庄常山北明科技股份有限公司”(以工商行政管理部门实际核定为准),标志公司正式进入发展新时代。此外公司同时公告原董事长汤彰明同志不再担任公司董事长职务,提名肖荣智同志任公司董事长,在选举出新的董事长前,暂由公司副董事长、北明软件董事长李锋先生代行董事长职务。

  土地资源优势持续增强,为公司发展提供资金保障。公司拥有棉一、棉二、棉三、棉四和第五分公司等5块地处市中心的黄金地块,占地1,230亩,石家庄市政府2007年第65号常务会议纪要确定,公司市内厂区土地拍卖净收益的90%返还公司。棉三和棉四两块土地分别以28.91亿元和35.5亿元成功拍卖,两地块的拍卖将大大增强公司的资金实力,2016年度返还公司6.86亿元,公司共确认政府搬迁补助4.04亿元。

  投资建议:公司多种行业解决方案上线,核心竞争力显著提升,此外在云计算和大数据领域的长期布局,前景广阔。公司土地资源优势将为后续外延发展战略提供资金支持,预计2017-2018年EPS0.32、0.41元,维持“买入-A”评级,6个月目标价18元。

  风险提示:云数据中心市场拓展不及预期;土地拍卖收益政府返还进度不及预期。

  易华录:业绩符合预期,重点关注蓝光业务落地进展

  易华录 300212

  研究机构:国海证券 分析师:宝幼琛

  公司公告:2017上半年实现营业总收入12.2亿元,同比增加35.97%。实现归母净利润7967万元,同比增加2.04%。累计新增项目金额13亿元,剩余未结转收入金额约18亿。

  毛利率与去年全年相比正常,同比下滑影响业绩:公司整体业绩符合预期,营收增加主要受益于承建项目完工量增加,上半年项目以传统智慧交通,智慧城市为主,整体毛利率29%,相比去年同期32%毛利率有所下滑,略高于去年全年27%毛利率。上半年费用率19.6%,略低于去年同期19.7%的水平。我们认为公司上半年业绩符合预期,净利润增速低于营收增速主要在于去年同期毛利率水平较高,去年上半年公司净利润增速高于营收增速,但是相比去年全年毛利率水平属于合理区间。

  公司传统业务保持领先地位,存货同比增加38%,下半年项目规模可期:公司传统业务一方面持续保持智慧交通领导地位,根据赛文交通网发布的“2017年H1(上半年)城市智能交通市场业绩10强”显示,2017年上半年公司保持第一,另一方面区域布局得到优化,在云南、新疆、等地打开新市场,河北3.5亿订单落地标志公司河北业务全面启动。公司上半年存货40.97亿元,同比增加38%,公司根据每年项目需求进行备货,存货增加为下半年项目顺利完成提供较好的保障。

  重点关注蓝光数据湖业务进展:公司创新性提出数据湖理念,依靠蓝光技术低能耗,高安全优势,以PPP模式为契机,争取打造数据湖示范项目,力争进行全国范围推广。以一个数据湖建设3亿规模计算,全国2000多地市就有数千亿市场空间,国内只有公司具有光磁一体化存储方案提供能力。目前公司已在徐州、天津等地建设数据湖示范湖项目,近期与河北省政府会谈推进在雄安新区建设示范湖项目。公司在蓝光方面具备核心竞争优势,我们预计蓝光数据湖的落地将有效改善公司业绩,推动业绩重回高增长。

  电子车牌优势明显,静待业绩释放:电子车牌市场空间巨大,公司全程参与公安部汽车电子标识研发工作,这方面拥有完全自主知识产权及解决方案,电子标识读写产品目前已经通过漠河低温及吐鲁番等地各项测试。2016年公司参与无锡电子车牌试点项目,产生少量收入,今年预计试点范围将进一步扩大,伴随国家相关政策的进一步明朗,电子车牌对业绩贡献值得期待。

  盈利预测和投资评级:维持买入评级:公司半年报业绩符合预期,重点关注蓝光业务落地进展,预计2017-2019年EPS为0.79/1.08/1.35元,对应估值34/25/20倍。维持“买入”评级。

  风险提示:(1)公司业绩不达预期的风险;(2)市场系统性风险;(3)公司蓝光数据湖业务和电子车牌业务推进不达预期的风险。

  科大讯飞:各项业务稳步推进,技术保持领先

  科大讯飞 002230

  研究机构:信达证券 分析师:边铁城 

  事件:2017年8月10日,科大讯飞17年中报,2017年上半年公司实现营业收入21.02亿元,同比增加43.79%;实现归属母公司股东净利润1.07亿元,同比下降58.11%。基本每股收益0.08元,同比下降60.00%点评:

  营业收入实现快速增长。2017年上半年公司实现营业收入21.02亿元,同比增加43.79%。从具体业务来看,2017年上半年,大数据产品和服务表现最好,实现营业收入2.61亿元,同比增长125.90%;支撑软件及产品实现营业收入3.09亿元,同比增长96.83%;教育行业产品及服务实现营业收入6.23亿元,同比增长50.11%;信息工程及运维服务实现营业收入5.86亿元,同比增长34.55%;互联网产品及增值运营服务实现营业收入2.61亿元,同比增长22.56%;IFLYTEK-C3营收有所下滑,同比下降13.30%。2017年上半年,公司实现归属于股东净利润1.07亿元,同比下降58.11%,主要原因是公司在人工智能技术方面的研发投入及摊销都大幅增长,以及为拓展市场相应增加了销售费用,同时,公司的折旧费用增长也降低了公司归属于股东的净利润水平。2017年上半年,公司毛利率达到48.84%,较去年同期的47.78%有所上升,产品盈利能力有所提升。

  技术成果显著,市场推广顺利。2017年上半年,公司在各项技术领域均有所突破,语音合成技术自然度和表现力进一步提升,在国际最高水平的语音合成比赛暴风雪竞赛中各项关键指标位列第一,并再次夺冠,实现“十二连冠”;语音识别产品已达到大规模上线条件;机器翻译算法取得重大突破;智能测评核心技术指标显著提升,中英文作文评分人机评分一致率可达95%。市场方面,公司的讯飞开放平台开发者达到了37.3万,同比增长133%;智能车载语音相关产品销量达到16年总量;讯飞输入法总用户发展至5亿,保持语音输入的用户体验和口碑在同类产品中持续领先;基于动态学习数据分析和“云、网、端”的运营,公司智慧课堂产品已覆盖近2100所学校;公司智能语音庭审已在全国29个省份布局,智慧检务应用拓展到全国16个省份;4月,公司和中国医学科学院北京协和医学院签署战略协议,共建“中国医学科学院-科大讯飞医学人工智能研究中心”;智慧城市社管云平台已覆盖8省22个地市。

  经营成果到社会广泛认可。在国内,2017年6月,公司在深交所的信息披露考核得到了“A”,连续九年获此荣誉。在国际上,2017年2月,《纽约时报》将公司作为中国人工智能企业代表,重点介绍了“讯飞超脑”;6月,科大讯飞成为第一批入围MSCI的A股,当月的《麻省理工科技评论》的全球50大最具技术创造力企业榜单中,科大讯飞位列全球第六,中国第一。

  盈利预测及评级:我们预计2017~2019年公司营业收入分别为43.31、58.40、78.58亿元,归属于母公司净利润分别为5.57、7.47、9.51亿元,按最新股本13.89亿股计算每股收益分别为0.40、0.54、0.68元,最新股价对应PE分别为120、89、70倍,维持“持有”评级。

  风险因素:宏观经济发展缓慢;新业务进展不及预期。

  拓尔思:净利润扭亏,营收增长良好,NLP龙头逐渐发力

  拓尔思 300229

  研究机构:中银国际证券 分析师:吴砚靖 

  事件

  拓尔思公司发布2017年中报,2017年上半年营业收入同比增长27.72%,合并主营业务总收入3.14亿元,归母净利润1,681.05万元,同比增长5.11%,扣非净利润1,166.98万元,同比下降2.91%。

  点评

  公司营业收入增长持续良好,上半年同比增长27.72%,环比增长57.38%。其中,软件、安全产品收入同比增长25.62%,技术服务收入同比增长53.11%,媒介代理收入同比增长19.01%。归母净利润扭转一季报亏损局面,实现5.11%小幅增长,2季度单季同比增长56.05%。

  销售费用、管理费用持续高企,影响净利润表现。报告期内,公司继续受股权激励成本和无形资产摊销、外币贷款汇兑损失的影响,导致当期费用较大,销售费用和管理费用分别同比增加33.59%和33.49%,均高于营业收入增长率。股权激励成本对管理费用和销售费用科目总共影响1,298.8万元。

  财务健康,现金流稳健,毛利率稳中有升,收购子公司经营良好。公司通过控制营业成本和加速销售回款,保障毛利率水平和现金流健康度。上半年经营活动产生的现金流量净额同比增长45.68%,货币资金3.22亿,占总资产比例15.42%。主要子公司耐特康赛净利润同比增长23.12%。

  公司是人工智能领域核心标的,其大数据战略日渐清晰,作为NLP龙头多领域开始发力。公司围绕自然语言理解(NLP)、大数据采集和分析核心技术,在泛安全、传媒、政府、金融四大行业拓展客户的同时,升级服务方式,数据运营战略稳步推进。报告期内,公司研发并推出了海贝大数据管理系统、DL-CKM、政府集约化智能门户平台、“数家”媒体大数据云服务和网脉用户行为分析云服务等产品服务的全新版本。目前,公司绝大多数产品线均涉及人工智能核心技术。作为人工智能三层次(计算智能、感知智能、认知智能)中的最高层,NLP和人工智能其他层面一样,同样需要技术+场景+数据的三要素积累,拓尔思在中文语言处理技术和多垂直行业应用中积累的场景数据,将助力公司升级为平台+云服务型企业,并带来更多的应用和市场拓展空间。

  我们看好公司在中文检索、自然语言处理等领域的先发优势,以及在安全、传媒、政府、金融四大行业的客户资源优势,随着大数据需求不断增长,以及人工智能应用的多场景推进,公司的核心优势将转换为更多的变现机会。作为A股的NLP龙头,公司目前估值已被低估。我们预计2017年、2018年营业收入分别为9.52亿元、11.71亿元;净利润分别为1.67亿元、2.31亿元,相应每股收益分别为0.35元、0.49元,对应市盈率分别为35倍和25倍。维持买入评级。

返回顶部

返回首页