10月9日股市行情预测:节后5大券商看好6板块26股

10月9日股市行情预测:节后5大券商看好6板块26股
  至诚财经网(www.zhicheng.com)09月29日讯
节后股市行情预测

  铁路设备行业:铁总考察时速160公里动车组 荐3股

  类别:行业研究 机构:国金证券股份有限公司 研究员:潘贻立 日期:2017-09-29

  铁总与中车牵头,多家车辆厂及研究机构联合设计制造。时速160公里动力集中型动车组项目由中国铁路总公司和中国中车总牵头,中车唐山公司作为项目牵头组织中车株机、中车大连、中车浦镇等车辆厂及研究机构联合设计制造。其中,动力车由中车株机和中车大连设计制造,中间车和无动力控制车由中车浦镇和中车唐山设计制造。此次新款动车整合运用了国内既有客车和动车组的优势供应链,根据现有资料,此款动车组成本较现有和谐号将有明显下降。

  复兴号系列增添新成员,定位于普速列车更新换代。9月21日时速350公里的“复兴号”动车组已开始在京沪线正式运营,其市场定位于高速领域,一是现有和谐号高速动车组的更新换代,二是新建成高铁线路的铺车需求。时速160公里动车组是“复兴号”的系列产品,其研发面向提速客车的升级换代,可替代现有的25T型客车成为我国下一代普速客车的主力产品。我们从两点出发测算普速客车更新市场的规模:(1)存量,截至2015年底,国内既有线路时速在120-200公里范围内的铁路里程2.75万公里,占到全部普速铁路总里程的27%,对应的存量机车及客车保有量约为24,200辆,即2688标准列(按9辆编组);(2)价格,时速160公里动力集中型动车组单层9辆编组每组造价预计不超过时速200-250公里动车组的60%,其价格约为5500万/列;以此测算普速铁路升级换代市场空间约1479亿元。“复兴号”动车组正逐步实现产品系列从高速到低速的全覆盖,应用领域较和谐号大为扩展。

  新一轮通车高峰与中国标动推广应用,铁路装备利好逐步兑现。2014年是国内高铁通车的高峰期,对应到2013年动车招标采购的高点。目前我国在建高铁项目37条、已批复的项目17条,大部分将于十三五期间建成通车,其中2019年将是高铁通车的高峰,对应2018年将是动车组采购高峰,全年需求预计超过460列,2017-2020年总需求超过1500列,市场规模超过2500亿元。从远期看,中长期铁路网规划了4.5万公里高速铁路,相比现有里程还有一倍增长空间。另一方面,中国标动的推出标志我国高铁装备进入新的发展阶段,拥有自主知识产权,并且车型覆盖范围更广,将成为新造动车及高铁出海的主力车型,铁路装备行业受益通车及招标催化,利好将在四季度逐步兑现。

  重点推荐:春晖股份(给水卫生系统龙头、参与标动研制)、康尼机电(轨交门系统龙头、参与标动研制)、新宏泰(拟收购天宜上佳进入高铁闸片领域、标动唯一供应商)。建议关注:中国中车(整车制造龙头)、神州高铁(机车车辆运行维护)、鼎汉技术(轨交电源系统)、永贵电器(轨交连接器龙头)、晋西车轴。

  新能源汽车:双积分政策落地,新能源车添动力 荐15股

  类别:行业研究 机构:平安证券股份有限公司 研究员:朱栋,余兵,王德安,黎焜 日期:2017-09-29

  18年新能源积分取消考核,19年和20年考核放宽。政策最终定稿取消考核18年新能源汽车积分,2019年度、2020年度,新能源汽车积分比例要求与征求意见稿一致,分别为10%、12%。并在“新能源汽车正积分不得结转”的前提下,额外给予“19年度产生的新能源汽车正积分可以等额结转一年”的政策,并允许“19年度产生的新能源汽车负积分可以使用2020年度产生的新能源汽车正积分进行抵偿”,相当于在时间方面给予整车企业更多的时间进行准备,时限方面相对宽松。燃料电池乘用车的积分考核中,取消了燃料电池系统额定功率不小于30kW的规定。我们认为这可能是政策的制定者考虑到燃料电池目前仍在推广的初期,因此放宽了要求,鼓励企业进行研发和探索。

  新能源增速不减,发展趋势不改。此次燃油积分考核基本不变,我们认为,在燃油积分的促进下,2018年新能源乘用车的销量有望突破70万辆,仍然保持高增速。19年和20年推行双积分,新能源乘用车发展有望再提速。2020年新能源乘用车保有量保守估计将突破380万台,新能源总保有量有望突破500万辆。

  产品选型因势利导,纯电微型以稳健,产品升级在途中:以当前A00级别纯电微型车型150km以上续航里程计,获得新能源汽车积分数量不低于2.6分,较插电混动车型2分更高,且其低售价、易普及的产品力更容易在初期获得超过其他大型纯电乘用车的竞争优势,因此纯电微型车在短期内仍将是各大主机厂率先布局的新能源乘用车类型。但是随着充电桩(站)等基础设施的普及、消费者消费需求的升级,以及合资车企插电混动车型新品在18/19年的集中推出,我国新能源汽车将在2020年前迎来新能源汽车产品的全面升级。因此电芯及材料的高能量密度趋势、电机的高转速高功率密度趋势等技术演进将快速发展,行业龙头讲凭借技术储备等优势在新能源汽车大潮中脱颖而出;考虑到中国将是新能源乘用车的最大市场之一,中国有望在各子领域涌现出一批世界级龙头企业。

  投资建议:我们认为,2017年新能源车总销量有望突破70万辆,其中乘用车在50万以上。2018年新能源总销量有望突破90万辆,其中新能源乘用车在70万辆以上,新能源车仍是高增长领域。汽车板块:强烈推荐在新能源和传统车领域都领先的上汽集团,加速成长的广汽集团,建议关注与大众合作的江淮汽车,新能源乘用车龙头企业比亚迪,新能源汽车热管理的优秀代表奥特佳和银轮股份。电新板块:建议关注有望成为全球正负极材料龙头的杉杉股份,以及三元正极领先者当升科技;绑定核心新能源车企受益积分新政的核心三电供应商,动力电池龙头国轩高科、动力软包电池的领军者鹏辉能源以及车用电机领先企业方正电机等;关注整车放量带来充电桩建设机遇,建议关注和顺电气等。机械板块:推荐国内锂电设备供应商先导智能、赢合科技,参与锂电产能建设的物流自动化设备供应商今天国际、诺力股份。

  国防军工:上半年整体业绩表现稳健,看好军工全年业绩成长 荐7股

  类别:行业研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:周海晨 日期:2017-09-29

  上半年军工行情表现较弱。上半年申万国防军工指数下跌10.65%,同期上证综指上涨2.86%,创业板指下跌7.34%,申万国防军工指数跑输上证综指及创业板指。1、从细分板块来看,上半年国防军工板块10.65%的跌幅在申万一级行业涨跌幅排名中等偏下;2、从我们构建的军工集团指数变化来看,上半年中证民参军涨幅排名靠前,平均下跌13.71%,排名居中下。3、从个股表现来看,申万国防军工板块及民参军上市公司名单中,剔除停牌个股后,上半年涨幅排名前五的个股分别为中航黑豹(71.78%)、凌云股份(41.45%)、宝钛股份(24.45%)、北化股份(22.20%)、中电广通(17.45%);上半年跌幅排名前五的个股分别是银河电子(-39.68%)、东华测试(-36.43%)、久之洋(-34.38%)、景嘉微(-34.29%)、华舟应急(-34.13%)。

  上半年军工整体业绩表现较为稳健。我们对市场上的涉军工标的进行梳理统计,筛选出118个核心的军工标的,其中(下列三大板块标的略有重合):24个含资产注入预期标的;90个武器装备建设标的;54个核心民参军标的。118个核心军工标的中半数以上的标的业绩(单季度归母净利润)同比去年实现增长,6%的标的扭亏为盈。118个标的整体业绩较去年增长4%,其中,90个武器装备类标的业绩同比增长17%、资产证券化类标的同比增长4%、民参军类标的同比下跌1%。

  航天及光电等武器装备板块业绩表现亮眼。上半年90个武器装备类核心军工标的的整体业绩(单季度归母净利润)较去年增长17%,各武器装备板块均取得较好的业绩表现。其中,航天板块较上年比增长30%、航空板块较上年比增长22%、舰船板块较上年比增长9%、地装板块较上年比增长扭亏为盈、雷达产业链板块较上年比减少26%、光电器件板块较上年比增长57%、军工电子通信板块较上年比增长11%、辅助设备及服务板块较上年比增长17%、航空发动机板块仍亏损、北斗产业链板块较上年比增长17%。

  上半年除中航工业及兵装集团外业绩有所下行外,其他军工集团业绩均有所增加。从营业收入的角度来看,航天科工集团22%的营收同比增速,在九大军工集团中拔得头筹,兵器集团15%的同比增速位列第二,其他军工集团排名依次为:航天科技(11%)、中国电子(11%)、中船重工(8%)、中船集团(6%)、中国电科(4%)。从净利润的角度来看,中船重工33%的净利同比增速,在九大军工中摘得桂冠,兵器集团18%的增速位居第二,其他军工集团排名依次为:航天科技(13%)、航天科工(12%)、中国电子(10%)、中国电科(8%)、中船集团(3%)。

  “改革+成长”逻辑不断深化,看好军工全年业绩表现,建议配置估值水平低、逻辑确定性强的个股。受益于武器装备列装周期、采购周期及政策周期的即将到来,我们认为,军工将持续保持业绩上涨势头。此外,军工由于高敏感性,底部个股上涨预期较足,一些逻辑确定和估值合理的个股或将成为市场新的追逐点。我们强烈看好具有业绩支撑及改革重组方案逐步明晰的标的,建议关注:中直股份、中航光电、航天电器、杰赛科技、内蒙一机、中航机电、航发动力。

  食品饮料:国改新征程,迈步从头越 荐8股

  类别:行业研究 机构:国信证券股份有限公司 研究员:陈梦瑶 日期:2017-09-29

  17年国企改革:实质突破,有望加速

  2017年是中国国企改革实现突破性进展的一年,这其中以联通混改为代表的央企改革最为典型。下半年以来,国资委推进国企改革的力度明显加大,以一月一会的频率通报改革进展,近期还将就混改情况召开通气会。国资委管辖央企重组还会继续。从14年至今,中央政府及地方政府陆续出台一些关于国企改革的政策方针及讲话精神。

  食品饮料行业:国企密集分布,改革呼之欲出

  目前食品饮料行业共有30多家公司性质为地方国有企业,实际控制人为地方国资委或地方国资控股公司,数量占整个食品饮料行业近一半。这30多家公司中又有很大一批为白酒企业。从目前经营状况来看,国有白酒企业在企业管理、激励机制等方面存在较大提升空间,而管理效率低下也是目前国有企业的通病。因此,我们认为此轮国企改革更关注改革的实质性进展以及改制后对公司业绩的提升效果,食品饮料行业作为充分竞争性行业,改革阻力小,改制效果佳,特别是实施员工持股、股权激励及引入战略投资者的食品饮料国有企业,更加值得关注。

  先行改革企业现状:获得新生、实现跨越

  率先完成改制的国有企业,如洋河股份、伊利股份、沱牌舍得、五粮液、老白干酒等,为今后的国企改革提供了操作范例。洋河股份通过国改实现高管间接持股,完善激励机制,业绩实现突飞猛进;伊利股份通过股权激励计划,在遭遇三聚氰胺事件行业危机后,积极调整结构,成就中国乳业一哥;沱牌舍得通过引入天洋控股集团,实现民营资本控股,国改效果初现;五粮液通过混改,员工持股及优秀经销商入股加之高层调整,业绩出现明显好转;老白干酒作为白酒行业改革的先锋,通过员工持股及优秀经销商参股,公司明显加快发展。

  投资建议:从已完成改制和正发生积极变化两个角度梳理国企改革

  我们认为本轮投资国企改革应该更加注重改制的实质进展以及业绩的提升效果,所以我们从已完成改制和改革预期强烈两个角度筛选出优质标的。已完成改制企业:优选改革后激励机制更加灵活,经营效率极大提升,预计未来业绩高成长或有潜在外延并购预期的公司,重点推荐沱牌舍得、五粮液、伊利股份、老白干酒;未改制企业:从是否尝试过国企改革,以及所属地域改革意愿是否强烈,筛选出改革预期强烈的公司,重点推荐山西汾酒、贵州茅台、涪陵榨菜和光明乳业。

  计算机行业:便捷交通方案出台,关注ETC及互联网出行 荐4股

  类别:行业研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:闻学臣 日期:2017-09-29

  投资事项:

  交通部出台《智慧交通让出行更便捷行动方案(2017-2020年)》,旨在推动企业为主体的智慧交通出行信息服务体系建设,促进“互联网+”便捷交通发展。

  报告摘要:

  城际交通智能化提升,重点推进营运车辆ETC,拓展多场景应用。加快推进ETC拓展应用,对于客车使用率给予明确指标,2017-2019年使用率达到38%、42%、46%、50%。研究推进标准厢式货车使用ETC,探索ETC系统与车车通信、车路协同等智慧交通发展方向的深度融合,为用户提供全方位出行服务。努力拓展ETC在停车场、出租车、出租车及公路物流等多领域的应用。

  加快城市交通智能化布局,推动互联网+出行发展。对于城市交通方面,方案着重强调互联网对于便捷交通出行系统的推进,要求加强对城市公共交通运行状况监测、分析和预判,定期发布重点城市公共交通发展指数。针对城市停车问题,方案鼓励基于移动互联网的单位、个人停车位等资源错时共享使用。

  基于城际与城市交通智能化重点布局情况,建议关注ETC、城市出行大数据及智能停车领域。具体标的方面,我们建议关注ETC领域两家上市公司,金溢科技、万集科技;智慧交通龙头标的易华录;城市交通大数据优质企业,千方科技。

  生物制品:医改持续推进,关注成长优质个股 荐5股

  类别:行业研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:任宪功 日期:2017-09-28

  投资要点:

  行业要闻1.国务院办公厅印发《关于进一步加强疫苗流通和预防接种管理工作的意见》2.国务院办公厅印发《生育保险和职工基本医疗保险合并实施试点方案》3.卫计委印发《“十三五”全国计划生育事业发展规划》4.FDA批准首个通用型CAR-T进入临床试验公司公告1.美康生物发布2016年度业绩预告2.智飞生物发布2016年度业绩预告3.九强生物股东计划减持公司股份4.迪安诊断与METABOLON达成中国代谢组学实验室许可协议本周市场行情回顾近5个交易日,申万医药生物板块上涨1.73%,沪深300上涨0.04%,板块整体跑赢沪深300,涨跌幅在申万28个一级行业中排名第6位。子板块方面,医疗器械和生物制品板块涨幅居前,分别上涨2.70%与2.33%。截至2017年2月7日,申万医药生物板块整体TTM估值为41.55倍,其中生物制品TTM估值为57.58倍(相对于剔除银行股后全体A股的估值溢价率为52.53%)。个股涨跌方面,溢多利、智飞生物、博雅生物涨幅居前;长生生物、我武生物、通化东宝跌幅居前。

  投资策略近5个交易日,医药板块延续了前期的反弹走势,上涨1.73%,大幅跑赢沪深300指数。随着板块内各上市公司年报业绩预告的陆续披露,市场的关注点开始更多地落到以业绩作为支撑的个股上,我们建议投资者继续关注有着良好业绩支撑的优质个股。短期来看,医保目录调整仍然是行业内关注的焦点,新纳入医保目录的药品将有望为生产企业带来巨额利润。因此,我们建议投资者继续关注业绩优良、产品有望进入新医保目录的生物创新药企业:

  长春高新(注射用重组人促卵泡激素)与康弘药业(康柏西普)。此外,我们长期看好存在巨大供需缺口的血制品行业,建议积极关注产能持续扩张的血制品优质龙头:华兰生物。资以:

  投资要点:

  行业要闻。

  1.世行向中国提供6亿美元贷款支持医改。

  2.华西医院建立国内首个医学人工智能研发中心。

  3.Opdivo第9个适应症获批:肝细胞癌。

  公司公告。

  1.迪安诊断发布2017年非公开发行股票预案。

  2.安科生物监事、高级管理人员计划减持公司股份。

  3.沃森生物持股5%以上股东增持公司股份。

  4.复星医药控股子公司与绵阳市第三人民医院签订《投资合作框架协议》本周市场行情回顾。

  近5个交易日,申万医药生物板块下跌0.46%,沪深300指数下跌0.30%,医药板块整体跑输沪深300指数,涨跌幅在申万28个一级行业中排名第9位。子板块方面,医药商业与医疗服务板块以上涨报收,分别上涨0.30%与0.05%;医疗器械板块跌幅较大,下跌3.21%。截至2017年9月26日,申万医药生物板块剔除负值情况下整体TTM估值为38.03倍,其中生物制品TTM估值为45.92倍(相对于剔除银行股后全体A股的估值溢价率为63.07%)。个股涨跌方面,交大昂立、海王生物、复星医药涨幅居前;艾德生物、贝瑞基因、基蛋生物跌幅居前。

  投资策略。

  本周医药板块跟随大盘窄幅震荡,板块内个股活跃度不高。从子板块的表现来看,前期涨幅较大的医疗器械板块本周略有回调,而其余子板块则表现较为平稳。我们继续看好板块内具备良好成长性的个股。行业要闻方面,世行将向我国提供6亿美元贷款,用于支持安徽、福建两省全面推广三明综合医改经验,包括深化公立医院综合改革,推进分级诊疗制度建设,加强改革人才队伍、信息化等方面支撑条件建设。我们认为此举有利于医改在安徽、福建两省向纵深推进,同时,三明综合医改经验将有望推广至全国。我们继续看好受医改药品降价影响较小的创新药领域;看好受益于医改分级诊疗政策基层医疗市场的发展。综上,本周我们维持行业“中性”的投资评级,股票池推荐:通化东宝(600867)、安图生物(603658)以及沃森生物(300142)。

  风险提示:市场大幅波动风险,相关企业业绩不达预期。

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