9月29日股票推荐:明日挖掘6只黑马股

9月29日股票推荐:明日挖掘6只黑马股
  至诚财经网(www.zhicheng.com)09月28日讯
明日黑马股推荐

  中国联通:方案出炉,“势大力沉”引入多元协同

  类别:公司研究 机构:国信证券股份有限公司 研究员:程成,王齐昊 日期:2017-09-28

  业绩有望触底,看好公司变革预期,维持“买入”评级

  未来,联通有望通过调整投资支出,加大创新优化业务结构。变革层面,公司微信沃卡范围逐步扩大、流量银行打造平台优势提升客户黏性,语音经营向流量经营数据经营成为必然趋势,并且公司以“营改增”为契机深化营销模式转型,促进业务和客户质量的持续提升。虽然短期收入和用户数增长面临一定的压力,但公司积极推进集中化、专业化、扁平化运营管理体系,带来经营效率提升,看好公司变革,预计2017/2018/2019年EPS 分别为0.06/0.11/0.19元,维持“买入”评级。

  苏垦农发:土地流转+募投产能投放有望推动业绩稳步增长

  类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:李佳丰 日期:2017-09-28

  全产业链种植,公司业绩稳步增长:公司主营业务包括农作物种植、种子销售及农产品加工、销售等,进行全产业链种植,根据公司公告,公司拥有约120万亩自有种植基地及3家全资子公司:

  1)苏垦米业:主要进行大米的生产和销售,主要品种有民用米和工业用米。根据公司公告,①民用米是苏垦米业利润的主要来源,其销售以江浙沪为主,福建、广东等地为辅,拥有苏垦、苏垦+X、三特、海月等系列品牌,渠道覆盖苏果超市、浙江物美超市、卜蜂莲花、欧尚等大连锁超市等;②工业米与亨氏、贝因美、百威、青岛、江苏洋河等公司建立稳定的合作关系。根据公司公告,苏垦米业2016年大米加工线产能约39.25万吨/年,实际生产24.14万吨,产能利用率61.5%。

  2)大华种业:根据中国种业协会数据,2016年大华种业规模在行业中排第六,是国内最大的常规种企业,主营业务为水稻种、大麦种及小麦种的选育、制种、加工和销售。根据公司公告,2016年公司种子销量超过30万吨,其中小麦和水稻种子是主导产品,2016年销售收入合计占比超过98%。随着公司IPO募集资金到位,对大华种业进行扩建改造,大华种业竞争力有望进一步加强。

  3)苏垦物流:主要负责农资的集中采购和配送,通过统一采购提升公司议价能力并保证采购农资的质量。 公司通过全产业链种植模式,产品实现可追溯、质量卓越,同时公司拥有自由品牌等优势,推动公司业绩稳步增长;根据公司公告,2017年上半年实现营业收入18.43亿元,同比增长13.21%;归母净利润2.67亿元,同比增长14.67%,公司业绩稳步增长。

  机械化种植提升效率、节约成本。根据公司公告,通过承租江苏农垦自有耕地约100万亩,同时通过土地流转增加自有耕地面积,公司拥有稳定的成规模自有种植基地,可实现:1)机械化种植,一方面江苏农垦下辖农场具有规模化优势,另一方面公司通过土地流转将零散耕地修整成片,方便机械化种植。根据我们草根调研,公司种植环节基本全部实现机械化,极大的提高了种植效率、减少了人力需求;2)地区分散,降低灾害风险,根据公司公告,其自有种植基地主要集中在江苏苏北地区,在实现种植规模化的同时,种植地区较分散,降低了自然灾害带来的损失风险。

  土地流转加速,公司业绩稳步增长可期。根据我们草根调研,江苏省内土地流转加速,2016年土地流转比例达到50%,随着土地流转加速,公司通过与地方政府签订土地流转协议,增加自有种植基地面积,同时公司主要经营大米、小麦等作物作为主粮市场价格稳定,随着种植面积的稳步扩张,公司业绩预计稳步增长。

  投资建议:我们预计公司2017-2019年实现归属于母公司净利润6.01亿元、7.18亿元、7.98亿元;对应2017-2019年EPS分别为0.57元、0.68元、0.75元,我们给予“买入-A”评级,6个月目标价18元。

  风险提示:农产品价格波动风险,土地流转速度不及预期。

  中科曙光:量子通信云安全和人工智能服务平台两翼齐飞

  类别:公司研究 机构:国信证券股份有限公司 研究员:高耀华,何立中 日期:2017-09-28

  事项:[Table_Summary]

  9月27日,中科曙光与量子网络在北京举行战略合作签约仪式,双方将携手产业链合作伙伴共同打造量子通信产业生态圈。此次合作是我国量子通信产业化推进的重要实践,亦标志着曙光公司作为信息产业的“国家队”正式入局量子通信。

  9月25-27日,顶级AI峰会GTC CHINA 2017 (GPU技术大会)在北京举行,本次大会上,曙光深度学习一体化应用服务平台SothisAI首次亮相。

  评论:

  联手量子网络发布量子通信的云安全一体机QC Server应对量子计算冲击

  随着全球范围内对量子计算的进一步深入探索,将对现代信息保密体系带来“毁灭性冲击”的量子计算机或将在不远的将来变成现实。面对同一个大数分解难题,经典计算机需15万年才能破解,而量子计算机应用Shor算法只需1秒。一旦量子计算机研制成功,现有的基于大数分解的RSA密钥(一种主流的非对称密钥)将无密可保。

  面对量子计算的冲击,发展可实现“无条件安全”的量子通信产业迫在眉睫。由中科曙光与量子网络(国科量子通信网络有限公司)联合研发的全球首款基于量子通信的云安全一体机QC Server应运而生。QC Server有以下优势:

  1) 集成基于量子通信的密钥管理系统和安全运营平台,搭载基于量子通信的云计算操作系统。

  2) 重点提供与量子保密通信深度融合的云计算操作系统和云存储服务平台,并针对量子保密通信的应用场景提供基于自主知识产权的、从底层硬件到上层应用服务的云服务解决方案。

  3) 搭载的量子密钥系统,具备一次一密、随机密码、不可分割、不可复制等特点,在保障通信安全的同时,也保障着云服务平台的整体安全。

  注:量子网络都是由中国科学院控股有限公司联合中国科学技术大学共同发起成立的国有控股高科技企业,以面向下一代信息技术发展趋势和国家战略需求,引领量子安全互联网的应用和发展为愿景,致力于成为国际领先的量子通信综合服务提供商。

  量子通信技术可以确保曙光城市云的高效安全运行

  中科曙光是有着中科院系背景的国内领先的信息系统提供者,在高性能计算、云计算等领域拥有强大的技术实力和产业化经验。基于QC Server的曙光城市云,可打造全方位保障的安全云服务体系,为应用服务、数据传输、运维管理提供无条件的安全保障。基于QC Server的曙光私有云,能为用户提供基于量子通信的SDK/API接口,使用户的应用系统与曙光云计算、量子通信技术快速融合。

  “软硬”兼具,为用户降低成本提升开发速度

  硬件方面:XMachie深度学习一体机:提供多种GPU服务器的硬件平台,原生态地支持NVIDIA DIGITS开发环境,XMachie全系产品均可搭载当前最先进的GPU计算卡,可大大降低用户进入深度学习领域的软件投入成本。SuperBOXGPU服务器平台:搭载了20片NVIDIA最新的Tesla P4 GPU计算卡,为智慧城市等领域提供人工智能前端推理应用。

  软件方面:XSharp软件栈将按照用户应用进行裁剪,满足用户不同需求,提升整个平台开发进度的效率,从而避免用户偏离既定的研发方向。

  深度学习一体化应用服务平台SothisAI首次亮相

  对于多用户多任务模式,合理利用整个深度学习集群的计算资源至关重要,统一的管理监控平台必不可少。

  深度学习一体化应用服务平台SothisAI增加了对GPU计算资源的调度和管理,结合目前最流行的Docker技术,可以简化深度学习框架的部署、解决版本更新以及不同用户之间版本不一致等问题。

  HPC是中科曙光发展人工智能的天然优势

  “算法、算力、数据”是发展人工智能的必要条件,只有将三者结合,人工智能才能充分发挥效力。计算和数据均离不开HPC技术,掌握了面向人工智能的高性能计算技术,就掌握了人工智能发展的核心。中科曙光在HPC领域是国内绝对的龙头,相应的中科曙光也是国内发展人工智能的最具天然优势的公司。

  中科曙光发挥自身优势,基于“ABC2创新计算”的理念(AI+ Big Data+ Cloud+ HPC)深耕人工智能。中科曙光已在基于高性能计算与GPU的协同下开发出多项深度学习应用:

  1) 基于高性能计算的生物数据智能处理助力基因测序;

  2) 利用GPU提供的图像处理能力进行深度学习,开发海量生物图像数据的深度挖掘能力;

  3) 利用深度学习处理爆炸性增长的数据量,实现智慧城市的管理和运行;

  4) 运用人脸识别的深度学习分析为互联网产品注入新活力。

  合作伙伴有:北京大学医学院、科大讯飞、京东、搜狗、海康威视、滴滴等企业和研究机构。

  维持业绩预测:2017~2019年公司营收分别为57.2亿元、75.23亿元、99.22亿元,增速分别为31.2%、31.5%、31.9%。净利润为3.04亿元、4.04亿元、5.29亿元,增速分别为35.8%、32.8%、30.9%。维持买入评级。

  鹏博士:拟受让中信网络49%股权,估值亟待修复

  类别:公司研究 机构:国信证券股份有限公司 研究员:程成,王齐昊 日期:2017-09-28

  看好公司民营宽带龙头价值,维持“买入”评级

  公司前期合作中国联通,为未来公司平台聚合更多的资源。目前公司稳步推进“云管端”战略。我们认为鹏博士作为价值与成长兼备的民营宽带运营商较国有宽带运营商应享有更高的溢价空间,未来随着在网率逐步提升,业绩将得到稳步支撑,看好公司用户稳步增长基础在OTT、在线教育等领域内的拓展,募投项目有利于公司长期发展。预计公司2017-2019年净利润分别8.94/10.73/13.02亿元,对应PE 为31/26/22倍,考虑到民营宽带龙头的溢价及外延动力,长期逻辑不变,维持“买入”评级。

  双环传动:国内外投资收购齐头并进,继续强烈推荐

  类别:公司研究 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:朱朋,彭勇,魏敏 日期:2017-09-28

  公司近日发布公告,以自有资金出资6,000万元投资盛瑞传动,拟收购海外齿轮公司100%股份并提交1.2亿欧元报价。公司在国内外投资收购齐头并进,发展前景看好,继续强烈推荐。公司参股盛瑞传动,有望绑定核心客户,推动自动变速箱齿轮业务持续高速增长。公司拟收购海外齿轮公司,有望拓展国外市场并逐渐实现全球化扩张和产业整合,确立在传动部件高端制造领域的领先地位。国内自动变速箱渗透率近年来快速提升,产销量持续高速增长。公司与上汽变、盛瑞传动等建立紧密合作关系,有望全面分享行业及客户高增长红利,迎来持续的业绩爆发。我们预计公司2017-2019年每股收益分别为0.39元、0.55元和0.75元,给予2018年25倍市盈率,合理目标价15.00元,维持买入评级。

  支撑评级的要点

  参股盛瑞传动,绑定核心客户前景可期。公司出资6,000万元投资盛瑞传动,并取得2.62%股权。盛瑞传动是国内汽车自动变速器研发制造领域的领军企业,拥有国家乘用车自动变速器工程技术研究中心、国家企业技术中心两个国家级研发平台。盛瑞传动在2016年已开发7家整车企业20余款车型项目,产销量规模连年高速增长。公司参股盛瑞传动,有望绑定核心客户,推动自动变速箱齿轮业务持续高速增长。

  拟收购海外齿轮厂商,布局全球化扩张和产业整合。公司拟收购海外齿轮公司100%股份并提交1.2亿欧元报价。通过并购,公司有望实现国内外市场协同、技术融合、客户与采购资源共享,拓展国外市场并逐渐实现全球化扩张和产业整合,确立在传动部件高端制造领域的领先地位。

  自动变速箱看五年高速增长,锁定大客户全面受益行业爆发。在消费升级、自主品牌崛起等多重因素推动下,自动变速箱渗透率近年来快速提升,但国产品牌还存在较大提升空间,自动变速箱产销有望持续高速增长。公司与上汽变、盛瑞传动等建立紧密合作关系,有望分享行业及客户增长红利,迎来持续高速增长。

  评级面临的主要风险

  1)国内自动变速箱发展不及预期;2)合作项目推进不及预期。

  估值

  我们预计公司2017-2019年每股收益分别为0.39元、0.55元和0.75元,给予2018年25倍市盈率,合理目标价15.00元,维持买入评级。

  飞亚达A:高端消费回暖,业绩重上快车道

  类别:公司研究 机构:平安证券股份有限公司 研究员:陈建文 日期:2017-09-28

  投资要点平安观点:

  腕表龙头,腾飞在即 公司是国内腕表龙头企业,主要从亊世界名表和自主品牌钟表的研发、制造、销售业务。其中,以亨吉利为代表的名表业务市占率由2012年的7.2%上升至2016年的8.0%。飞亚达表市占率由2012年的1.8%上升至2016年2.6%。1H2017,公司营收16亿,同比+8.11%(1H2016同比-12.13%),业绩复苏明显。

  收入端:国内高端消费回暖,名表业务打开收入空间 由于2016年4月实施的税收新政,大幅增加了跨境进口电商和个人海淘的成本,加之奢侈品企业下调中国大陆产品定价、人民币相对欧元贬值等因素缩小中外奢侈品价差,使得海外购买奢侈品已经不具价格优势。我们估算,回流的高端腕表市场规模将达到200-300亿元,是目前国内高端腕表市场规模的近一倍。

  亨吉利作为国内高端腕表零售龙头,将充分受益海外高端消费回流。

  成本端:“提质增效”成果显著,费用端改善可期 公司成本控制出色,毛利稳中有升,1H2012-1H2017,公司综合毛利率由33.5%上升至41.1%,同时,大力拓展的高毛利维修业务已初具规模,对毛利拉升作用明显。费用端方面,公司未来网点数量将以精简为主,逐步淘汰低效店面,4Q15销售费用率拐点已现,未来持续改善可期。

  安全垫:物业重估增强安全边际,国企改革提升预期 公司现有物业总面积17万平米,持有权益均为100%,参考周边物业重估价值为59.4亿(相对当前市值溢价29%),我们将RNAV 估值法稍作修正,根据1H17财务数据,得到修正RNAV=15.18元,相对2017.9.25收盘价溢价32%,安全边际明显。国改方面,母公司中航工业集团明确17年工作计划之一,为继续剥离辅业,将集团涉及的国民经济大类由75个减少至60个,而飞亚达是集团旗下为数不多的非主业上市公司,未来存在整合预期。

  盈利预测及投资建议:我们预计2017-2019年, 公司营收分别为32.02/33.86/35.12亿元,同比增长7.0% / 5.7% / 3.7%。归母净利润分别为1.56/1.87/2.14亿元,同比增长41.0% / 19.9% / 14.2%,当前股本对应的EPS 分别为0.36/0.43/0.49元。考虑到海外消费回流,高端腕表最为受益,而公司作为国内腕表龙头,亨吉利名表业务弹性较大。加之公司整体经营稳健,质地优异,自有物业重估价值高,安全边际凸显,同时享有国企改革预期。因而,首次覆盖给予“推荐”评级。

  风险提示:高端消费回流不及预期、混改进展不及预期、人民币汇率大幅波动。

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