9月29日股市行情预测:明日5大券商看好6板块26股

9月29日股市行情预测:明日5大券商看好6板块26股
  至诚财经网(www.zhicheng.com)09月28日讯
明日股市行情预测

  医药行业:仿制药供给侧改革,从主题到业绩 荐4股

  类别:行业研究 机构:国信证券股份有限公司 研究员:江维娜 日期:2017-09-28

  仿制药一致性评价梳理:考虑竞争格局精选大品种。

  继上一篇报告对三类仿制药企业梳理测算后,我们继续比较了上海医药、新华制药、信立泰、华东医药、复星医药(收购Gland)在仿制药一致性评价下的业绩弹性。从评价的品种来看,市场规模越大、生产企业越分散、目前市场占比较低的品种有望通过一致性评价实现逆袭,带来显著的业绩增量。而原有市场占比高的则易受其他企业冲击、过多的小品种参与评价反而容易拖累业绩。

  投资建议:综合业绩弹性和估值选择标的。

  从业绩弹性来看,在原预测基础上加上一致性评价带来的增量业绩后,新华制药、乐普医疗、普利制药、京新药业、华海药业2019年净利润同比增速较原预测值增加最为显著;

  从估值的角度来看,考虑一致性评价后新华制药、乐普医疗、京新药业、华润双鹤、现代制药等公司19年PE估值极具吸引力。

  综合以上两点,我们建议关注:新华制药、乐普医疗、华海药业、京新药业。

  煤炭行业:持续缺煤叠加高需求,动力煤超预期大涨 荐3股

  类别:行业研究 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:唐倩 日期:2017-09-28

  港口动力煤超预期上涨,产地煤价持续上涨中。截至9月20日秦皇岛5,500大卡山西优混动力煤702元,环比大涨47元,不到1个月涨幅88元,大超预期。产地煤价,动力煤平均上涨2%,受到矿难影响的山西晋中、长治等地上涨8%;炼焦煤平均上涨3%,山西长治上涨8%,山东上涨5%,河北上涨4%;无烟煤除贵州河南外稳定;喷吹煤上涨8%。

  多项需求指标创新高,电厂库存创阶段新低。秦皇岛库存持平在554万吨。锚地船舶数量92艘,近两周连续保持90艘以上创近4年新高;沿海煤炭运价指数大幅跳涨22%,创半年新高。港口活跃度非常高,需求强劲。六大沿海电厂周均库存69万吨,同比增幅仍是23%的较大涨幅,反映需求较好。截至20日六大电厂库存天数13天,减少2天,库存984万吨,为半年新低。

  未来1个月供应会继续收紧,缺煤延续。三周前市场全部预期煤价将会下降,各环节存煤较少,然而偏紧的供应,超预期的强劲需求使得煤价突然掉头向上,大超预期。8月煤炭产量2.9亿吨低于预期。我们认为十月供应侧将会继续收紧,主要体现在临近十九大的安全要求更加严格,停产可能增多;10月1日以后环渤海禁止汽运煤集疏港(占吞吐量8.5%)叠加大秦线10月10日开始25天的检修(影响15%左右的运力),本身不高的北方港口的库存形势不容乐观,禁止汽运煤集疏港也会对进口产生不利影响,加重供应的偏紧,供应持续的偏紧叠加准备冬储和供暖季限产前抢产的高需求,不排除煤价创新高。

  焦煤价格仍在上涨通道,关注上涨动力可能会减弱。焦煤价格继续上涨5%左右,但钢铁价格已经连续下调2周多,钢铁库存已经连续5周上涨,下游基本面有转弱趋势;随着10月1日焦炭开始限产,焦炭需求可能减弱。目前钢厂焦煤库存12.5天,为今年新低,京唐港焦煤库存109万吨,周环比下降24%,为半年新低,库存偏低和供应偏紧下,焦煤价格可能还会冲高,但继续上涨的动力后期可能会因为需求有所削弱。

  投资摘要:由于煤价超预期,三季报有望环比增长,业绩有望继续上调。板块近期在8月经济数据低于预期的持续发酵下表现较弱,与基本面走出了截然相反的形态。我们建议关注板块超调带来的机会,建议重点关注动力煤超预期下的龙头陕西煤业,同时关注受益于进程加快和供应更加收紧的山西国改股,焦煤龙头公司,潞安环能,山煤国际、阳泉煤业等。其中潞安环能,受到山西整体供应收紧和矿难影响,其所在地长治的喷吹煤和动力煤价格7月以来大幅上涨38%,有助于3季度业绩超预期。

  电力设备新能源:三大因素推动光伏需求高景气 荐8股

  类别:行业研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:刘晓宁,韩启明 日期:2017-09-28

  上海发布燃料电池发展规划,关注国产化核心标的。近期,《上海市燃料电池汽车发展规划》发布,规划提出:到2020年,聚集超过100家燃料电池汽车相关企业,燃料电池汽车全产业链年产值突破150亿元;建设加氢站5-10座、乘用车示范区2个,运行规模达到3000辆,积极推动燃料电池公交、物流等车辆试点。规划要求,设置燃料电池汽车商业运营示范区,开展公共交通、定制共享班车、分时租赁等运营示范;推动环上海加氢站走廊、嘉定、崇明、上海化工区、临港等示范区域加氢站的规划与建设;突破燃料电池电堆关键技术,开展催化剂、质子交换膜、膜电极、双极板等核心技术研究,提高电堆产品的性能和寿命,降低成本。燃料电池汽车近年来受到国家政策的大力扶持,多份政策文件均提出将氢能、燃料电池技术、燃料电池汽车等作为未来重点发展任务。国务院印发的《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》指出,到2020年,要实现燃料电池车批量生产和规模化示范应用。今年燃料电池汽车入选《新能源汽车推广应用推荐车型目录》的车型也在稳步增加,我们认为燃料电池路线是新能源汽车的重要路线之一,产业链国产化是必经之路,美股关注电堆龙头巴拉德动力系统,A 股关注国产化相关标的大洋电机、雪人股份、雄韬股份等。

  “201”调查完成初步裁决,户用分布式助力光伏需求高景气。美国东部时间9月22日,美国国际贸易委员会就光伏电池及组件全球保障措施调查(“201”调查)作出损害裁决,认定进口产品对美国内产业造成了严重损害,下一步将研究对进口产品采取限制措施,但后续进入总统裁决环节结果存在不确定性。国内方面,2017年上半年户用光伏的市场发展迅猛,目前山东、河南等人口大省完成1亿元以上签约量;9月22日,能源局下发《关于推进光伏发电“领跑者”计划实施和2017年领跑基地建设有关要求的通知》,要求每期领跑基地控制规模为800万千瓦,其中应用领跑基地和技术领跑基地规模分别不超过650万千瓦和150万千瓦,相比16年500万千瓦的规模明显增加。我们认为目前国内需求端分布式、领跑者、户用形成梯次推动,供给端新建产能释放推动成本下降,产业链进入动态优化过程,继续看好各环节龙头,推荐通威股份、隆基股份、林洋能源,同时推荐户用领先者阳光电源、正泰电器。

  通信行业:5G提升通信板块关注度,产业链个股值得重点关注 荐4股

  类别:行业研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:徐勇 日期:2017-09-28

  本周大盘保持持续回调态势,同时临近假期,各个板块涨少跌多,个股活跃度有所下降。本周联通已经企稳,有效的支撑了通信板块,加之5G热点的铺开,设备板块强势使得通信板块本周涨幅在申万28个子行业中涨幅第一,达到2.28%,子行业中,通信运营上涨0.76%,通信设备上涨2.66%,跑赢沪深300指数1.7个百分点。从子板块表现来看,在运营板块支撑下,设备板块一马当先引领整个板块走强。通信个股中次新股中5G概念股上涨明显,其中中通国脉、武汉凡谷和吉大通信涨幅居前;而前期涨幅较大的天泽信息、新易盛和平治信息跌幅居前。联通以及相关混改概念股还处于筑底阶段。

  截止到9月26日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为59.23倍,相对于全体A股估值溢价率为309%。本周通信板块走势明显强于大盘,其估值溢价率有效回升,行业整体估值有所提升。

  本周大盘开始回调,并在假日效应作用下,板块和个股热度降低,只有以5G代表的通信板块逆势走强,并且热点有扩散趋势。通信板块走好一方面运营商对5G建设有提速迹象,另一方面也是以物联网为代表的应用加快推进。

  其中设备板块反应最为明显,个股有连续涨停迹象,但是联通的低位整理给整个板块起到了一定压制作用。不过联通回调压力已经释放,后市将随着混改审批完成,有望走出趋势性行情,这也是印证了我们中长期看好联通公司基本面改善的观点。此外,我们认为5G概念将催热光传输和物联网领域,光纤光缆的需求会持续的到明年年中,而运营商也正加快建设全国范围内的物联网,必然会带动该产业链上下游的相关企业,因此我们将在以研发深度和产品关联度两个维度挖掘相关品种。聚焦到通信行业,中长期我们将重点关注两方面,一方面是以基本面为出发点布局业绩高增长的品种,具体集中在5G、物联网以及运营服务方面,另一方面是围绕着联通布局相关混改品种。

  考虑板块整体向好,给予通信板块“看好”评级。股票池推荐中国联通(600050)、金信诺(300252)、日海通讯(002313)和中天科技(600522)。

  休闲服务:双节将至,关注景区及出境游优质标的 荐4股

  类别:行业研究 机构:中航证券有限公司 研究员:薄晓旭 日期:2017-09-28

  事件:中国旅游研究院发布《2017年国庆中秋长假旅游市场预测》,根据预测,八天长假期间旅游市场将接待7.1亿人次,同比增长(按7天可比口径)10%;旅游收入将达到5900亿元,同比增长(按7天可比口径)12.2%。

  随着居民可支配收入的提高,旅游已经成为居民日常生活方式之一,行业景气度持续提升。下半年通常是旅游旺季,国庆小长假常能带动一波旅游小高峰,今年国庆、中秋双节重叠,形成8天“超级黄金周”,企业可以抓住小长假的机会积累人气,通过客流增长提升公司市场影响力。

  根据中国旅游研究院对全国60个样本城市开展的《中国城乡居民出游意愿调查》,第四季度居民出游意愿为82.6%,同比提升3.4个百分点;64.8%的人选择国庆中秋长假及十月份出游,同比提升9.3个百分点,出游意愿持续高涨,而自然风景区(32.6%)、名胜古迹/古迹公园(26.5%)最受游客青睐。此外,恐怖袭击影响减退、人民币升值等因素助推双节出境游稳定增长,调查显示,国庆中秋长假及十月份期间,选择出国旅游的人群占16.4%,选择港澳台游占20.9%。

  双节将至,公司方面,建议关注两类公司:

  一、拥有核心景区资源的公司,如黄山旅游、中青旅、宋城演艺等。黄山旅游积极推进“一山一水一村一窟”战略布局,逐步向休闲旅游度假区转型;中青旅的乌镇及古北水镇通过转型升级及各类特色活动,游客持续增长;宋城千古情系列持续发力,轻资产输出模式则有望成为新的利润增长点。

  二、出境游优质标的如凯撒旅游。凯撒旅游深耕欧洲市场,从去年至今加大新、奇、特、高旅游产品和私人定制旅游产品研发,将持续受益于出境游市场的增长。

  轻工制造:卷烟见底复苏,烟用耗材行业有望量价齐升 荐3股

  类别:行业研究 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:笃慧 日期:2017-09-28

  卷烟行业见底复苏,五大主线支撑格局向好:在经历2015-2016连续两年销量下滑后,卷烟行业于2017H1同比增长1.6%。我们从五大主线分析论证行业复苏格局:(1)卷烟行业具有利税、毛利率、净利率“三高”特征,无论从行业在国家财政收入中的重要性还是行业抵御市场风险能力上看,行业上行有空间,下行无风险。(2)卷烟行业受经济增长拉动和消费升级影响,未来3年有8%的市场规模扩张空间。(3)行业去库存阶段性目标已达成,当前工商业库存天数低于三年均值,与2014年年底库存水平相当,社会化库存天数则处于2015年以来最低位,我们认为卷烟行业目前库存水平合理,利好后续产量释放。(4)行业内龙头品牌份额持续提升且表现出色,利好行业总体坚挺。(5)为期半年的销售旺季窗口即将开启,为行业基本面提供支撑。

  烟用耗材行业格局三分天下,高壁垒与高黏性构成业绩护城河。(1)烟标和接装纸产品是业内工艺要求最高端的印刷包装产品之一,兼具艺术性和功能性。高研发投入的企业烟标产品均价显著更高。(2)招标制度、长周期资质认证及复杂生产工艺构成烟用耗材市场高壁垒,定制化、规模化弹性生产需求需要长期合作经验相契合,带来客户高黏性。同时,行业成本端原材料市场化供给,需求端议价意愿低,高品质产品享有高盈利。(3)全国性企业、地方性企业与“三产”企业三分天下,各企业一般服务于当地中烟公司,服务半径限制集中度提升。

  烟用耗材行业发展趋势:量价齐升,产业整合加速。(1)卷烟产销定调“前两年抓恢复、后三年抓增长”。2017年安排卷烟产销量4730万箱,较2016年小幅提升,卷烟产量开始恢复。十三五规划2020年卷烟批发均价达3.8万元/箱,较2016年提价30%,卷烟市场开启上行通道,烟用耗材行业未来几年量价齐升。(2)高端卷烟市场逆势高增长,下游市场品牌化竞争催生烟用耗材行业高端化需求,龙头受益。(3)大型烟用耗材企业率先在产业链进行横纵布局竞争客户资源,三产剥离催化产业链整合升级。

  核心标的推荐:烟标行业:主线看好卷烟行业见底复苏,龙头企业业绩有望回暖,叠加烟标龙头利用自身技术、产业链延伸和多元化扩张布局带来的潜在增长点,未来业绩有望持续向好。核心标的:劲嘉股份、东风股份。烟用接装纸行业:推荐行业龙头集友股份,公司核心技术优势显著,近期业绩和市场表现强劲,同时布局烟标行业有望大幅提升未来业绩预期。

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